Управление заемным капиталом организации ООО «Экспортхлебагроцентрплюс»

Содержание

Введение 2

1 Теоретические основы управления заемным капиталом организации 4

1.1 Экономическое содержание заемного капитала организации 4

1.2 Содержание политики управления заемным капиталом 13

2 Состояние управления заемным капиталом в ООО «Экспортхлебагроцентрплюс» 18

2.1 Краткая экономическая характеристика организации 18

2.2 Оценка заемного капитала организации 29

2.3 Характеристика приемов, методов и инструментов управления заемным капиталом и его составными частями 36

3 Проект управления заемным капиталом в ООО «Экспортхлебагроцентрплюс» 41

3.1 Разработка политики заимствования в рамках общей финансовой политики предприятия 41

3.2 Проектный расчет по рационализации управления заемным капиталом 44

Выводы и  предложения 50

Список использованной литературы 52

Приложения 54

 

 

 

Введение

 

В условиях перехода к рыночным отношениям перед российскими предприятиями  особенно остро встала проблема рационального  соотношения различных источников финансирования хозяйственной деятельности. Данная тема актуальна тем, что является одной из составляющих учета и  анализа хозяйственной деятельности предприятия. Любое предприятие, действующее  в условиях рыночной экономики по принципам хозрасчета и самофинансирования, должно осуществлять управление финансами. Для обеспечения динамичности и  эффективности деятельности руководство  предприятия должно управлять активами предприятия, а для их покрытия –  пассивами, т.е. источниками средств.

Заемные средства – это часть  средств финансирования деятельности предприятия, отличающаяся от других источников кругом их владельцев, альтернативными  вариантами их использования (и привлечения), срочностью, формами возврата, ценой  и другими критериями. Специалисту  необходимо реально оценивать все  эти составляющие заемного финансирования с целью снижения финансовых рисков и получения большей отдачи от использования.

Заемные средства в нормальных экономических  условиях способствуют повышению эффективности  производства, увеличению рентабельности собственных средств. Многообразие заемных средств дает возможность  использования их в различных  ситуациях. Всегда есть группа ссудодателей, которые готовы предоставить капитал  подходящему заявителю на согласованный  срок и с согласованной прибылью обычно в обмен на какую-то форму  обеспечения или гарантии.

Цель курсового проекта – исследование теоретических и практических аспектов политики управления заемным капиталом на предприятии и разработка предложений по ее совершенствованию.

Для достижения поставленной цели ставятся следующие задачи:

• определить экономическое содержание понятия «заемный капитал»;
• раскрыть значение заемного капитала для предприятия;
• рассмотреть теоретические аспекты политики привлечения предприятием заемных средств;
• провести анализ политики управления заемным капиталом на предприятии;
• провести анализ показателей эффективности использования заемного капитала на предприятии;
• разработать предложения по рациональному использованию заемных средств на предприятии.

Объектом исследования дипломной  работы является ООО «Экспортхлебагроцентрплюс».

Предметом исследования является заемный капитала предприятия.

При написании проекта был использован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как финансовый менеджмент, экономический анализ. Основные методологические аспекты, которые послужили базой для управления, изложены следующими авторами: Балабанов И.Т., Бланк И.А., Ковалев А. М., Стоянова Е.С. и др. Данные источники содержат множество аналитических исследований, в данном случае вполне целесообразно их применение.

Исследование базируется на методологии  финансово-экономического анализа, на системном подходе, на методах статистики, а также на экономико-математических методах.

Курсовой проект состоит из введения, трех глав и заключения.

В заключении работы сделаны выводы и предложения по результатам исследования.

1. Теоретические основы управления заемным капиталом организации

1. Экономическое содержание заемного капитала организации

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного  привлечения заемных средств. Использование  заемного капитала позволяет существенно  расширить объем хозяйственной  деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование  собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а, в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия.

Без заемных средств предприятия должны были бы находиться полностью на самофинансировании, что резко ограничивало бы возможности их развития.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого  кредита или эмиссионного займа  на основе возвратности.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно  превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной  из важнейших функций финансового  менеджмента, направленной на обеспечение  достижения высоких конечных результатов  хозяйственной деятельности предприятия.

Заемное, долговое финансирование предприятия  обычно выступает в двух формах: в виде получения краткосрочных  и долгосрочных банковских ссуд и  облигационных займов.

Величина заемных средств характеризует  возможные будущие изъятия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами. К основным видам обязательств предприятия относятся:

- долгосрочные и краткосрочные кредиты банков;

- долгосрочные и краткосрочные займы;

- кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потребления услуг и датой их фактической оплаты;

- задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

- долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

- задолженность органам социального страхования и обеспечения;

- задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

Заемные средства обычно классифицируют в зависимости от степени срочности  их погашения и способа обеспеченности.

Основной целью формирования капитала создаваемого предприятия является привлечение достаточного его объема для финансирования приобретения необходимых  активов, а также оптимизация  его структуры с позиций обеспечения  условий последующего эффективного использования.

Современная теория структуры капитала относительно молода, она зародилась в 1958 году, когда профессора Франко Модильяни и Мертон Миллер. Они  доказали, что поскольку проценты на заемные средства вычитаются из налогов, стоимость компании все  время растет в силу использования  долговых обязательств, и что, следовательно, ее стоимость достанет максимума, если компания будет финансироваться  почти целиком за счет заемных  средств.

Такой подход привел в последние  годы к пристальному вниманию бухгалтеров  и финансовых аналитиков именно к  заемному капиталу как основному  источнику роста благосостояния, а самое главное вовлечение в  экономический оборот огромных свободных  денежных ресурсов, которыми и располагает  население, что очень важно для  экономики России.

Тем более, что заемный капитал  страхует предприятие от инфляции и  кроме того имеет 2 больших преимущества по сравнению с собственным капиталом:

1. проценты считаются расходами  и включаются в себестоимость,  т.е. в конечном итоге вычитаются  из налогооблагаемой базы, в то  время как дивиденды считаются  распределением прибыли и облагаются  налогами;

2. проценты по кредитам ниже  прибыли возможной к получению,  и это превышение образует  прибыль предприятия в результате  использования заемных источников.

По мнению ряда современных ученых, среди которых можно выделить Шеремета А.Д., целью управления формированием капитала предприятия является определение наиболее рационального источника заимствования, способствующего повышению стоимости собственного капитала предприятия.

Использование  заемного капитала для финансирования деятельность предприятия, по мнению И.А. Бланка, выгодна экономически, поскольку плата за этот источник в среднем ниже, чем за акционерный капитал(т.е. проценты по кредитам и займам меньше рентабельности собственного капитала, характеризующей, по сути, уровень стоимости собственного капитала. Иными словами, в нормальных условиях заемный капитал является более дешевым источником по сравнению с собственным капиталом). Кроме того, привлечение этого источника позволяет собственникам существенно увеличить оббьем консолидируемых финансовых ресурсов, т.е. расширить инвестиционные возможности предприятия.

Английский словарь экономики  и бизнеса определяет заемный  капитал как средства среднесрочного и долгосрочного финансирования, полученные за счет банковских кредитов или от держателей долговых обязательств.

Заемный капитал - вложенные в компанию деньги, которые были получены из внешних  источников на определенный срок путем  выпуска ценных бумаг с фиксированной  процентной ставкой. При этом надо указать, что кредиторы имеют преимущества перед акционерами:

- получают фиксированную процентную ставку;

- их обязательства удовлетворяются перед акционерами в соответствии с очередностью установленной Гражданским кодексом РФ в случае несостоятельности компании.

Основными видами заемного капитала являются:

• банковский кредит,
• финансовый лизинг,
• облигационные займы,
• коммерческий кредит
• кредиторская задолженность и другие.

Под банковским кредитом понимаются денежные средства, предоставляемые  банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный  срок под определенный процент.

Существует много самых разнообразных  определений кредита, акцентирующих внимание на отдельные существенные или даже несущественные признаки.

Английский словарь экономики  и бизнеса определяет кредит как  приобретения товаров или услуг  без немедленной оплаты, или средствами, не принадлежащими покупателю. Можно  сказать, что при продаже в  кредит продавец получает не наличные деньги.

Многие определения акцентируют  внимание на экономические отношения  между заемщиком и кредитором указывая, что кредит - это ссуда в товарной или денежной форме, выражающая отношение между заемщиком и кредитором, на условиях возвратности с уплатой процента.

Профессор В.И. Ткач и Председатель аудиторской палаты Парижа Ж. Лоран в определении кредита выделяют цель, принципы бухгалтерского учета, используемый кредитный механизм и бухгалтерский подход, то есть в соответствии с английским словарем экономики и бизнеса обеспечение кредита - гарантии, предлагаемые в дополнение к заявке на полученные ссуды. Обычно единственным приемлемым для банка обеспечением является земельная собственность, которая со временем, как правило, повышается. При организации небольшого бизнеса нередко единственным ценным капиталом, способным к обеспечению кредита является собственная земля предприниматель.

Банковские кредиты предоставляются  предприятию на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог  недвижимости, залог других активов  предприятия.

Банковский кредит предоставляется  предприятиям на современном этапе  в следующих основных видах: бланковый (необеспеченный) кредит под осуществление отдельных хозяйственных операций; контокоррентный кредит («овердрафт»); сезонный кредит с ежемесячной амортизацией долга; открытие кредитной линии; револьверный (автоматически возобновляемый) кредит; ипотечный кредит и др.