Управление портфелем реальных инвестиционных проектов предприятий

 

Составлена по: Нормативным документам ООО «Гелио-Пакс-Агро3».

 

Как показывают данные Таблицы 4 общая сумма источников финансирования в 2010 году составила 10918 млн. руб., что на 4685 млн. руб. или в 1,75 раза больше чем в 2009 году. В целом за 2009 — 2010 гг. произошло положительное абсолютное изменение сумм финансирования по источникам.

Хотя существенно изменилась структура источников финансирования. Так если в 2009 году наибольший удельный вес среди источников финансирования приходилось на собственные источники, то в 2010 инвестиции в большей мере финансировались за счет привлеченных источников. В 2010 году удельный вес привлеченных источников в общей структуре источников финансирования вырос на 24,23 процентных пункта по сравнению с 2009.

Произошли изменения  не только в структуре, но и в составе  источников собственных и привлеченных источников. Так, если в 2009 году в состав собственных источников входили  средства амортизационного фонда, фонда накопления и прочих источников, то в 2010 - средства амортизационного фонда и фонда накопления. Среди собственных источников финансирования наибольший удельный вес (более 60%) занимают средства амортизационного фонда воспроизводства основных средств.

Анализ структуры привлеченных источников финансирования инвестиционной деятельности показывает, что в 2010 году снизилась доля бюджетных источников на 28,46 пункта по сравнению с 2009. В 2010 году в структуре привлеченных источников финансирования средства из бюджета и кредиты банков имеют одинаковое значение - около 49%. Причем удельный вес банковских кредитов в структуре привлеченных источников в 2010 году вырос по сравнению с 2009 на 30,51 пункта. Также в 2010 году появились прочие источники привлеченных средств, на долю которых приходится 0,78%.

Для анализа эффективности  инвестиционной деятельности ООО «Гелио-Пакс-Агро3»  рассчитаем следующие показатели [3, с. 75]:

1) коэффициент эффективности  инвестиций;

2) срок окупаемости  инвестиций.

Исходная база и расчет данных коэффициентов приведен в  Таблице 5.

Таблица 5

Анализ эффективности  инвестиционной деятельности ООО «Гелио-Пакс-Агро3»  за 2008-2009гг.

 

Показатель	2009 г., млн. руб.	2010 г., млн. руб.	Отклонение, млн. руб.	Темп роста, %
Балансовая прибыль	2306	3075	769	133,35
Объем инвестиций в основной капитал	2484	10469	7985	421,46
Коэффициент эффективности инвестиций	-0,29	0,07	0,36	-
Срок окупаемости инвестиций	-3,42	13,61	17,03	-

 

Составлена по: Нормативным документам ООО «Гелио-Пакс-Агро3».

 

Анализируя данные Таблицы 5 можно сделать вывод о том, что в 2009 году показатели эффективности  инвестиционной деятельности имели  отрицательное значение. В 2010 году прирост  балансовой прибыли составил 769 млн. руб. Коэффициент эффективности инвестиций составил 0,07 в 2010 году, что полностью соответствует нормативному значению для сельского хозяйства.

Также следует отметить, что срок окупаемости инвестиционных проектов очень высок - более 13 лет, что является негативным моментом в  работе предприятия.

Как показал проведенный  анализ в 2010 году инвестиционная деятельность предприятия финансировалась в  основном за счет привлеченных источников. Несмотря на увеличение в абсолютном выражении объема инвестиций в 2010 году, проблема нехватки инвестиционных ресурсов остается для ООО «Гелио-Пакс-Агро3» весьма актуальной.

Предприятию необходимо, прежде всего, направить усилия на увеличение собственного источника финансирования инвестиционной и инновационной  деятельности - фонда накопления, который формируется за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Основные источники  резервов увеличения суммы прибыли [8, с. 43-44]:

· увеличение объемов  реализации продукции;

· снижение ее себестоимости;

· повышение качества товарной продукции;

· реализация ее на боле выгодных рынках и т.д.

 

Внедрение данных мероприятий  позволит повысить урожайность сельскохозяйственных культур, а, следовательно, и объем  валовой продукции растениеводства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Внимание, которое уделяется  портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям, произошедшим в конце двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок. К традиционному набору «основных» финансовых инструментов (иностранная валюта, государственные облигации, акции и облигации корпораций) добавился постоянно расширяющийся список новых «производных» инструментов, таких как депозитарные расписки, фьючерсы, опционы, варианты, индексы, свопы. Эти инструменты позволяют реализовать более сложные и тонкие стратегии управления доходностью и риском финансовых сделок, отвечающие индивидуальным потребностям инвесторов, требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков на финансовом рынке.

Обстоятельства, в которых  находятся инвесторы, различны, поэтому  портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора. Необходимо учесть и другие факторы, включая вопросы налогообложения и законодательного регулирования.

В данной работе были рассмотрены  основные действия инвестора, которые  должны быть предприняты для успешной работы с портфелем реальных инвестиционных проектов, а также произведен анализ  эффективности нвестиционной деятельности на примере ООО «Гелио-Пакс-Агро3».

В результате проведенного исследования можно сделать следующие  выводы:

1. В финансовом портфеле  предприятия находятся лишь долгосрочные финансовые вложения в виде паев и акций других организаций.

2. За 2010 год общая сумма  капиталовложений выросла в 4,21 раза или на 7985 млн. руб. В  структуре капиталовложений наибольший  удельный вес занимают инвестиции в объекты производственного назначения. Среди объектов производственного назначения основная сумма инвестиций направляется на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря. Среди объектов непроизводственного назначения основной статьей затрат является затраты на строительно-монтажные работы.

3. За 2009 — 2010 гг. произошло  положительное абсолютное изменение  сумм финансирования по источникам. Среди собственных источников  финансирования наибольший удельный  вес (более 60%) занимают средства  амортизационного фонда воспроизводства основных средств.

4. Срок окупаемости  инвестиционных проектов очень  высок - более 13 лет, что является  негативным моментом в работе  предприятия.

Итак, по результатам  проведенного исследования можно внести предложение о вложение свободных денежных средств в краткосрочные финансовые вложения (приобретение ценных бумаг, предоставления займов другим предприятиям), что позволит не «замораживать» денежные средства на счетах в банке, а заставит их работать и приносить прибыль в виде процентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы:

 

1. Адамов, Н. Организация финансового анализа и контроля в группе компаний / Н. Адамова, Т. Козенкова // Финансовая газета. – 2008. – № 34. – С.23–67.
2. Армяков, М. В поисках доходных финансовых инструментов / М. Сухов // Рынок ценных бумаг. – 2002. – №17. – С. 19–21.
3. Басовский, Л. Е. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. Пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 241 с.
4. Батяева, Т. А. Рынок ценных бумаг / Т. А. Батяева, Т. И. Столяров. – М.: Инфра-М, 2006. – 304 с.
5. Боровкова, В. А. Рынок ценных бумаг / В. А. Боровкова. – Спб.: Питер, 2005. – 316 с.
6. Буренин, А. Н. Управление портфелем ценных бумаг / А. Н. Буренин. – М.: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2007. –  440 с.
7. Валдайцев, С. В. Инвестиции: Учебник / С. В. Валдайцев, П. П. Воробьёв [и др.]; Под ред. В. В. Ковалёва, В. В. Иванова, В. А. Лялина. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. – 440 с.
8. Власова, М. А. Учет влияние факторов «неопределенности» в процессе реального инвестирования / М. А. Власова // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – № 14. – С.41–47.
9. Гитман, Л. Основы инвестирования /Л. Гитман, М. Джонк. – М: ДЕЛО, 2006. – 1008 с.
10. Жуков, Е. В. Рынок ценных бумаг / Е. В. Жуков, О. И. Дягтярева, Н. М. Коршунов. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 199 с.
11. Инвестиции: учебное пособие / под ред. Г. П. Подшиваленко, Н. И. Лахметкиной, М. В. Макаровой [и др.]. – М.: Кнорус, 2006. – 200 с.
12. Инвестиции: учебное пособие / под ред. М. В. Чиненова. - М.: Кнорус, 2007. – 248 с.
13. Ипполитов, О. Анализ и виды инвестиций [Электронный ресурс] / О. Ипполитов // Инвестиции & управление. – 2007. – № 28. Режим доступа: http://invest-management.ru/show/1488.
14. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб. и доп. / В. В. Ковалев. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 1024 с.
15. Лахметкина, Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н. И. Лахметкина. – М.: КНОРУС, 2006. –  184 с.
16. Максимова, В. Ф. Инвестиционный менеджмент / В. Ф. Максимова. – М.: Московская финансово-промышленная академия, 2007. – 214 с.
17. Матвеев, А. А. Модели и методы управления портфелями проектов / А. А. Матвеев, Д. А. Новиков, А. В. Цветков. – М.: ПМСОФТ, 2005. – 206 с.
18. Мыльник, В. В. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие для вузов / В. В. Мыльник. – М.: Академический проспект, 2005. – 272 с. 
19. Найман, Э. Л. Малая энциклопедия трейдера – 7-е изд. [Электронный ресурс] / Э. Л. Найман. – М.: Альпина бизнес букс, 2006. – Режим доступа: http://www.fxbaza.ru/aboutbooks/nedosekin_fond_managment.html.
20. Недосекин, А. О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях / А. О. Недосекин. – СПб: Сезам, 2003. – Режим доступа: http://vmg.pp.ua/books/Бизнес/ЭкономикаФинансы/Derivatives%20Math/book024.pdf.
21. Недоседкин, А. О. Real Estate Portfolio Management Mix (REPMM) - новая концепция управления портфелем недвижимости / А. О. Недосекин // Top-Manager, 2004. – Режим доступа: http://sedok.narod.ru/s_files/2004/6.pdf.
22. Никонова И. А. Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций / И. А. Никонова. – М.: «Альпина Бизнес Букс», 2006. – 105 с.
23. Нормативные документы ООО «Гелио-Пакс-Агро3».
24. Официльный сайт ООО «Гелио-Пакс-Агро3». – Режим доступа: http://www.geliopax.ru/?b=content&id=8.
25. Просветов, Г. И. Ценные бумаги. Задачи и решения / Г. И. Просветов. – М.: Альфа-Пресс, 2008. – 224 с.
26. Тертышный, С. А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа / С. А. Тертышный. – Спб.: Питер, 2007. – 220 с.
27. Фабоцци, Фрэнк Дж.Управление инвестициями: Университетский учебник / Френк Дж. Ффбоцци. – М., 2000. – 358 с.
28. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. – 408 с.
29. Френкель, М. Б. Идентификация состояния рынка ценных бумаг в условиях неуверенности и нечеткости / М. Б. Френкель // Материалы международной конференции «Информационные технологии в образовании, технике и медицине». – Волгоград, 2006.
30. Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками / В. И. Ширяев. – М.: КомКнига, 2007. – 216 с.