Сбережения населения - как дешевый и доступный источник инвестиционной деятельности государства

Во-первых, они всегда создаются  преимущественно в денежной форме  или в форме других активов, имеющих  высокую ликвидность.

Во-вторых, в чистом виде сбережения представляют собой деньги, прервавшие движение в общем денежном обороте.

Как накопленный и выраженный в деньгах или других ликвидных  активах набор потребностей, подлежащих удовлетворению в будущем, сбережения формируют капитал, в котором  заинтересовано все общество. Это  в свою очередь способствует созданию совокупного инвестиционного потенциала государства как финансового  резерва для поступательного  развития экономики.

Глава 2.Анализ ситуации на рынке сбережений в РК

2.1 Особенности сбережений и инвестиций в РК

В условиях трансформации  экономической системы Казахстана задача повышения инвестиционной активности экономических субъектов является одной из приоритетных, так как от ее решения во многом зависит успех достижения стабильно высоких темпов экономического роста. Решение данной задачи требует выполнения как минимум двух основных условий. Во-первых, поиска и привлечения дополнительных источников инвестиций, преимущественно внутренних резервов страны. Во-вторых, повышения эффективности функционирования рынка сбережений, который объединяет совокупность институтов, ответственных за аккумуляцию, трансформацию и распределение сбережений в экономике.

Рынок сбережений, являясь  составной частью финансового рынка, объединяет различные фонды сбережений, которые по своей структуре и  характеристикам могут присутствовать во всех секторах финансового рынка. При этом необходимо учитывать, что  существуют сбережения в неорганизованной форме, которые, по сути, выпадают из оборота  финансового рынка и соответственно рынка сбережений.

Функционирование рынка  сбережений происходит благодаря действию финансово-инвестиционного механизма, обеспечивающего привлечение и  инвестирование легальных денежных фондов накопления хозяйствующих субъектов, осуществляющего трансформацию сбережений в инвестиции.

Как показывает опыт функционирования рынков сбережений в странах с  устойчивой рыночной экономикой, эффективным  является такой финансово-инвестиционный механизм, который обеспечивает привлечение  не менее сорока процентов совокупных сбережений граждан [1]. Но как показывают данные статистики, на рынке сбережений Казахстана финансово-инвестиционный механизм является неэффективным, так как он аккумулирует и трансформирует в инвестиции реального сектора экономики лишь 5 15% сбережений населения.

В Казахстана процесс формирования и использования сбережений имеет свою ярко выраженную специфику. Она проявляется в том, что на российском рынке сбережений сложилась ситуация, когда, с одной стороны, имеется значительное количество свободных денежных средств на руках у населения, с другой - острая потребность в этих средствах у производственного сектора экономики. При этом каждая из сторон остается при своих нереализованных интересах, поскольку отсутствует эффективная система привлечения сбережений населения в реальный сектор экономики, оптимально отвечающая интересам населения и предприятий. В результате сбережения населения в большинстве своем имеют неорганизованный характер, выражающийся в хранении дома наличных денег. Неорганизованные сбережения не могут превратиться в мощный инвестиционный источник экономического роста страны.

Практика показывает, что  в настоящее время наибольшее распространение в мире получили такие инвестиционные институты, как  сберегательные отделения коммерческих банков, чековые инвестиционные фонды, инвестиционные и страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и другие.

В Казахстана процесс формирования и развития рынка сбережений имеет свои ярко выраженные особенности. Так, одним из самых динамично развивающихся сегментов российского рынка сбережений является деятельность страховых компаний. В качестве отличительной особенности российского рынка можно также указать на тенденцию развития негосударственных пенсионных фондов, которые привлекают ресурсы, способные стать источником долгосрочных инвестиций. Вместе с тем, объем финансовых ресурсов, аккумулируемых ими, пока незначителен, и поэтому они не могут играть существенной роли на рынке сбережений. В секторе негосударственного пенсионного обеспечения Казахстана ситуация осложняется и тем, что на инвестиционную активность фондов оказывает сильное влияние их корпоративный характер.

Отрасль инвестиционных фондов, как часть рынка сбережений, пока еще является менее развитым сектором в Казахстана. Однако с начала 2003 г. здесь наблюдается определенный подъем. За первые месяцы этого года число паевых инвестиционных фондов увеличилось на 25%, а общая стоимость активов фондов приблизилась к отметке 500 млн долл. Кроме того, подавляющее большинство паевых инвестиционных фондов демонстрирует положительную доходность, причем более трех четвертей из них сумели показать доходность выше уровня инфляции и доходности вкладов в надежных банках. В этих условиях, с учетом успешной деятельности (высоких показателей доходности при умеренном риске) большой группы паевых инвестиционных фондов, можно ожидать продолжения роста инвестиций мелких и средних инвесторов в паевые инвестиционные фонды, также как и существенного усиления их позиций на финансовом рынке Казахстана.

Таким образом, можно констатировать, что в последние годы наметилась положительная тенденция в функционировании рынка сбережений: увеличилось число  финансовых институтов, возросла их доходность; обозначился рост числа вкладчиков и соответственно аккумулируемых финансовых ресурсов. Но, по-прежнему, деятельность финансовых посредников нельзя назвать  эффективной, т.к. объемы привлекаемых ими сбережений населения остаются низкими, что не позволяет в полной мере использовать их в экономике  Казахстана. В некоторой степени это объясняется тем, что в условиях казахстанской действительности слабо реализуются важнейшие функции рынка ценных бумаг, а именно функция по привлечению долгосрочных инвестиций в реальный сектор и информирование инвесторов о текущих тенденциях развития экономики.

Неэффективность функционирования фондового рынка особенно заметна  на региональном уровне, где зачастую обнаруживается его обособленность. Особенностью регионального рынка  является отсутствие торговых фондовых площадок, из-за чего становится невозможным прямой доступ юридических и физических лиц к организованному рынку ценных бумаг. Это приводит к дополнительным издержкам инвесторов, снижает привлекательность операций с ценными бумагами. Среди других отрицательных черт регионального рынка можно выделить слабое развитие сети профессиональных участников рынка ценных бумаг, его информационную закрытость, в связи с чем бывает очень трудно получить сведения по многим вопросам деятельности участников рынка ценных бумаг.

Основным институтом мобилизации  денежных средств населения и  трансформации их в инвестиции продолжает оставаться банковская система Казахстана, которая пока не играет заметной роли в процессе трансформации сбережений населения в инвестиции.

К указанным факторам добавляется  и низкая эффективность казахстанской банковской системы, которая пока не соответствует уровню стран с развитой рыночной экономикой. Так, по мнению экспертов, лишь треть ежегодного прироста сбережений населения, который составляет величину около 5 млрд долл., поступает в банковскую систему. Основная их часть - 55%, или около 25 млрд долл., направляется на покупку наличной валюты (доллары и евро) или хранится в рублях на руках у населения. 
Несмотря на благоприятные тенденции, наметившиеся в последние два года, основная цель функционирования рынка сбережений, состоящая в привлечении финансовых ресурсов населения и предприятий в экономику, пока не достигнута.

Это подтверждают и результаты исследования, в ходе которого было выявлено, что совокупный объем сбережений населения составляет 125% от общего объема инвестиций, осуществленных за счет всех источников финансирования. При этом сбережения населения составляли менее двух процентов от этого объема. Кроме того, анализ показал, что потенциальными инвесторами являются все доходные группы, кроме населения с доходами ниже 20 000 тенге в месяц на одного человека. Самой перспективной группой в качестве потенциальных инвесторов является группа с доходами, превышающими 50 000 тенге на одного человека в месяц, т.к. именно эта группа обладает 35,8% совокупных сбережений. При этом наблюдается очень сильная дифференциация между доходными группами по критерию объема сбережений. Так, самая малочисленная группа владеет самым большим объемом сбережений, а группе с самыми низкими доходами (22,6% населения) принадлежит лишь 1,3% совокупных сбережений.

Таким образом, инвестиционный потенциал населения достаточно высок, однако он практически не используется, т.к. сбережения населения не вовлечены  в инвестиционный процесс региона.

В этой связи развитие рынка  сбережений, как социально-экономического механизма мобилизации денежных накоплений населения и трансформации  их в инвестиции для реального  сектора экономики, является приоритетной задачей казахстанской экономики.

Это требует более активной и эффективной деятельности государства, в первую очередь, по созданию условий  для активизации процессов аккумулирования  денежных средств населения и  кредитования отечественного производства. По нашему мнению, в основу процесса вовлечения сбережений населения в  инвестиционный оборот могут быть положены следующие принципы:

-обоснование приоритетных задач развития финансовых и инвестиционных институтов, способствующих повышению эффективности привлечения сбережений населения;

- расширение набора финансовых  инструментов привлечения сбережений  населения и выработка механизмов их защиты;

-учет особенностей регионального и местного характера при выборе целей и инструментов привлечения инвестиционных ресурсов населения;

-предоставление налоговых льгот финансовым учреждениям, кредитующим реальный сектор экономики;

- разработка программы  повышения уровня реальных доходов населения.

На макроуровне должна быть разработана целенаправленная стратегия долгосрочного развития, в рамках которой осуществляется процесс формирования рынка сбережений в Казахстана. В основу расширения возможностей использования средств населения, как источника инвестирования, должен быть положен рост благосостояния народа и увеличение его резервных финансовых ресурсов.

Усиление государственного влияния на процесс формирования рынка сбережений и их трансформации  в реальные инвестиции должны быть направлены на решение следующих задач:

-формирование правовой базы инвестиционного процесса и инструментов, стимулирующих вовлечение сбережений населения в экономический оборот;

-обеспечение гарантий населению свободного выбора любого из существующих вариантов размещения сбережений по критерию их выгодности, надежности и целесообразности с точки зрения интересов и приоритетов владельцев сбережений;

-обеспечение условий для реализации интересов собственников сбережений (в соответствии с установленными целями и приоритетами) на основе развития конкуренции;

-осуществление государственного контроля за деятельностью финансовых и инвестиционных институтов, работающих со средствами населения, по обеспечению надежной гарантии защиты прав и интересов собственников вложенных средств;

-разработка и внедрение комплекса правовых и организационных механизмов привлечения сберегаемых средств населения на муниципальном и региональном уровнях.

Максимальное вовлечение сбережений населения в инвестиционный процесс требует формирования единой государственной политики и долгосрочной стратегии, обеспечивающих тесное экономическое  взаимодействие основных хозяйствующих субъектов экономики - населения, предприятий и государства, и является ключевым фактором развития экономики Казахстана.

           Сбережение населения в Казахстане традиционно осуществляется в формах накопления наличных денег («на руках») и банковских вложений, причем обе эти формы осуществляются как в национальной, так и в иностранной валюте. Кроме того, физические лица имеют возможность разместить свободные денежные средства в ценные бумаги государства и частных компаний, либо осуществлять страховые взносы. Каждый вид сбережений имеет свои преимущества и недостатки, сопряжен с рисками различной степени и связан с получением того или иного дохода. При этом задачей человека, выбирающего ту или иную форму сбережений, является получение максимального дохода при минимальном риске. Задачей организации, размещающей у себя свободные средства граждан, является получение максимальной прибыли от оказания услуги по размещению средств и возможному использованию их. Но существует также третья сторона – государство, задачей которого является создание таких условий, при которых стало бы возможным максимальное использование сберегаемых средств граждан в качестве финансовых ресурсов кредитования экономики. На сегодняшний день в Казахстане складывается ситуация, когда население традиционно всем альтернативным формам сбережений предпочитает хранение денег на руках. Это наиболее ликвидная форма хранения средств, причем отсутствует риск потери всех или части сбережений в результате банкротства банка, падение стоимости ценных бумаг на рынке, либо внезапного политического кризиса или других чрезвычайных обстоятельств, могущих повлечь замораживание или уничтожение вложенных сбережений. Однако явные недостатки хранения денег «на руках» также очевидны: эти средства не только не приносят дохода их владельцам (за исключением валютных сбережений на фоне роста курса этих валют), в условиях инфляции они постепенно обесцениваются и теряют покупательную способность, кроме того, эти сбережения подвергаются риску быть отобранными криминальным путем, утерянными, в том числе по причине все тех же политических рисков, либо природных катаклизмов.