Сбережения населения - как дешевый и доступный источник инвестиционной деятельности государства

4. Несколько отличается  от теории перманентного дохода  теория жизненного цикла, предложенная в пятидесятые годы американскими экономистами Андо и Модильяни. Согласно теории жизненного цикла, индивидуум стремится к максимизации совокупной полезности потребления в течение периода своей жизни при наличии бюджетного ограничения. По данной теории дисконтированная величина всех будущих потоков потребления равна сумме накопленного текущего богатства индивидуума и дисконтированной величины всех будущих доходов. В течение своего трудоспособного возраста индивидуум сберегает больше определенную часть своего дохода, чтобы в момент выхода на пенсию иметь резерв накоплений, позволяющий не допустить резкого падения уровня потребления, связанного с сокращением доходов.

5. Английский экономист  Калдор выдвинул гипотезу о социальной природе сбережений. Его теория классов базируется на том, что рабочие, получающие доходы от трудовой деятельности, менее склонны к сбережениям, чем капиталисты, чей доход складывается в основном из процентов и дивидендов.

В отечественной литературе советского периода сбережения определялись как часть личного дохода, которая  остается неиспользованной при затратах на текущие потребительские нужды и накапливается. В работах современных западных экономистов сбережениями называется та часть дохода семейного хозяйства, которая не идет на покупку товаров и услуг, а также на уплату налогов.

Некоторые западные экономисты не связывают сбережения только с  доходами семейных хозяйств или личными  доходами. Так, Дж. Кейнс определял  сбережения как «превышение дохода над потреблением», отмечая: «Помимо  сбережений, накапливаемых отдельными лицами, значительная часть доходов... сберегается центральными правительствами  и местными органами власти, коммерческими корпорациями и прочими учреждениями и организациями»[1, с.33].

Сбережения – это та часть дохода, которая не потребляется:

Сбережения = Доход - Потребление

Аналогичные взгляды на содержание категории «сбережения» получили распространение  и среди современных российских ученых, которые связывают сбережения не только с личными доходами населения, но и с доходами государства и  предприятий. Предприятия сберегают  средства для инвестирования — на расширение производства и увеличение прибыли. Домашние хозяйства сберегают  их по ряду причин: мотивы обеспечения  старости и передачи состояния детям, накопление для покупки недвижимости и дорогостоящих предметов длительного  пользования, получения образования  и др.

Если доходы от реализации продукции превышают затраты  на ее производство, предприятие имеет  прибыль. Часть этой прибыли превращается в личные доходы собственников и  используется на потребление или  принимает форму сбережений. Другая часть прибыли остается на предприятии  и используется для различных  целей, в том числе на развитие и совершенствование производства. Эта часть прибыли находится  в распоряжении предприятия как  юридического лица и выступает как  излишек дохода над производственными  затратами, т.е. является сбережениями.

Сбережения общества могут  увеличиваться и за счет средств  государственного бюджета в случае превышения доходов бюджета над  расходами. При дефиците бюджета  сбережения общества будут уменьшаться. Однако за счет средств государственного бюджета сооружаются объекты  социально-бытовой и производственной инфраструктуры (школы, больницы, дороги, мосты и т.п.). Эту часть бюджетных  средств также следует относить к сбережениям, поскольку они  не используются на текущее потребление.

Сущность образования  сбережений можно понять на основе анализа денежного обращения. Система  данного обращения в своем  непрерывном движении проходит несколько  воспроизводственных стадий. Денежные средства поступают в обращение для обслуживания процесса производства и товарооборота и затем в форме заработной платы работников и доходов предпринимателей направляются в домашние хозяйства. Далее основная часть денежных средств направляется на потребление и тем самым возвращается в обращение, а часть средств, оставшихся после обязательных расходов на обеспечение жизнедеятельности домашних хозяйств, накапливается внутри них и выводится из процесса обращения (см. Схему 1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Схема 1.Сбережения как утечка средств из кругооборота дохода

 

В процессе обслуживания производственных стадий часть средств аккумулируется на предприятиях в форме накоплений, необходимых для поддержания  процесса производства путем замены части выбывающего оборудования и его расширения путем приобретения новых машин (оборудования). Поскольку  процесс накопления на предприятиях осуществляется постепенно, растянут во времени, то определенная часть денежных средств на значительный срок выводится  из обращения. Указывая на это, ученые пишут: в домашних хозяйствах и на предприятиях образуется сумма денежных средств посредством накопления ежегодных избытков, оставшихся после  потребления. Остаток денежных средств, остающийся после оплаты всех обязательных расходов и приобретения товаров, представляет собой сбережения.

Однако, с точки зрения экономической теории сбережения не являются арифметической разницей между доходом и расходом, а представляют собой разность между доходом и потреблением — использованием части дохода на потребление. При этом образование сбережений выступает как отклонение от равенства доходов и расходов. Иначе говоря, сбережения — это часть денежного дохода, которая остается после совершения всех текущих потребительских расходов.

Аккумулированные сбережения домашних хозяйств формируют фонд накопления населения. Часть дохода, направляемая на оплату обязательных платежей и приобретение товаров, определяется как расходы. Совокупность расходов, используемых населением на потребление, образует фонд потребления населения. Таким образом, доход, поступающий в распоряжение домашних хозяйств, распределяется в фонды потребления и накопления населения. В домашнем хозяйстве существуют периоды, в течение которых отчислений в фонд накопления не происходит, и весь доход поступает в фонд потребления. В то же время домашние хозяйства могут единовременно израсходовать все сбережения, в чем проявляется целевой характер накопления для удовлетворения будущих потребностей.

Таким образом, сбережения —  превышение дохода над потреблением. Сбережения общества складываются из сбережений личных доходов населения, нераспределенной прибыли предприятий и некоторой части средств государственного бюджета. Потребление и сбережение зависят от размера дохода:

 

,                                                      (3)

 

где:

Y— доход после уплаты налогов;

С — потребление;

S — сбережение.

 

Связь между доходами индивида и его сбережениями определяет функция сбережения (см. График 1) [1, с 193].

 

 

График 1. Функция сбережения

 

Кривая сбережений, расположенная  ниже точки Е, свидетельствует, что сбережения отрицательные, на этом участке потребление индивида превышает его доходы (он вынужден брать взаймы средства на существование). В точке Е весь доход идет на потребление, и сбережения отсутствуют (равны 0). По мере роста дохода субъект имеет возможность все больше средств сберегать. При этом при каждом увеличении дохода на ∆Yприрост сбережений растет: ∆S₃> ∆S₂> ∆S₁. Все большая часть прироста дохода расходуется на прирост сбережений:

 

                                              

,        ……….                           (4)

 

где:

∆S_i — прирост сбережений;

∆Y— прирост дохода.

Выражение MPS показывает долю прироста сбережений в приросте дохода и называется предельной склонностью к сбережению:

 

_{…………………………….}

,   …………………………… (5)

 

где:

∆S — прирост сбережений;

∆Y— прирост дохода.

 

Таким образом, увеличение доходов  вызывает рост сбережений, при этом предельная склонность к сбережению также возрастает.

 

1.2.Виды сбережений

 

Сбережения домашних хозяйств неоднородны по своему составу. Выделение  различных форм сбережений зависит  от используемого в процессе классификации  критерия. Существует три практически  пригодных для классификации  сбережений критерия: функциональная направленность; организационная форма; ликвидность. Указанные критерии позволяют  выделить и классифицировать различные формы сбережений.

По мотиву создания выделяют:

-мотивированные;

-немотивированные (вынужденные)

По уровню ликвидности:

-наличные сбережения;

-сбережения в иностранной валюте;

-сбережения на текущих банковских счетах;

-сбережения на срочных банковских счетах;

-вложения в долговые ценные бумаги;

-вложения в акции.

По форме организации:

-неорганизованные;

-организованные;

-квазисбережения.

Все теории сбережений  рассматривают  уровень дохода населения в качестве определяющего фактора, который  вместе с тем не является единственным. Другими факторами являются структура  и уровень процентных ставок, возрастная структура населения и другие. Анализируя причины и мотивы, побуждающие  население создавать сбережения, можно представить следующую структуру сбережения населения:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Схема 2.Виды сбережений населения

 

Причины сбережений не всегда могут быть четко осознаны. Побуждения к ним могут корениться в семейных отношениях и зависеть от общественных отношений в целом. Это касается сбережений, образовавшихся вследствие превышения платежеспособности над  уровнем потребностей и возможностями  общества удовлетворить сформировавшийся спрос. Поэтому такая форма сбережений не может иметь какой-либо конкретной мотивации, не может быть объяснена  побуждениями домашних хозяйств. Их можно  определить как немотивированные сбережения.

Отсутствие мотива для  части сбережений не означает беспричинности их образования. При неполном удовлетворении спроса населения сбережения образуются даже против его воли, если платежеспособный спрос не соответствует предложению  со стороны производства.

Так, в составе немотивированных сбережений особое место занимают вынужденные  сбережения. Их основу составляют не побуждения, мотивы граждан, а политика государства, нередко использующего инфляционный механизм для перераспределения  доходов на свои нужды. Эти сбережения, имеющие скрытую форму, осуществляют в первую очередь группы населения  с фиксированными доходами.

При анализе инвестиционной значимости сбережений населения принято  выделять организованные, неорганизованные формы сбережений и квазисбережения (драгоценные камни и металлы, картины, недвижимость и другое ликвидное  имущество).

Под организованными сбережениями понимают сбережения, осуществляемые в виде вкладов в банки и ценные бумаги. Эта форма сбережений представляет собой денежные ресурсы, которые аккумулированы различными институтами финансового рынка и могут быть сравнительно легко трансформированы в инвестиции. Организованные сбережения снижают издержки эмиссионно-кассового хозяйства за счет повторного использования денежных знаков, возвращающихся в банк в виде поступлений во вклады и вложений в ценные бумаги. Тем самым эти сбережения способствуют режиму экономии в сфере обращения.

Неорганизованные сбережения— это сбережения в форме наличной валюты, которые остаются на руках у населения. Эти сбережения представляют собой потенциальный инвестиционный ресурс.

Для развития сберегательного  рынка создаются новые формы  организованных сбережений, такие, как  анонимные вклады, долгосрочное страхование жизни, инвестирование в драгоценные металлы и др.

Отмечу, прежде всего, инвестирование в драгоценные металлы. Правила торговли золотом существенно различаются в странах мира. В Германии почти в каждом банке имеется отдел по продаже золота в виде небольших слитков. Во Франции широко известны «облигации Жискара», которые обеспечены золотом. В США с 1975 г. возобновлена продажа золота гражданам. В Казахстане также разрешена продажа золота населению, но этот вид сбережений пока не получил массового распространения.

Развитие долгосрочного  страхования жизни может выполнять  несколько функций: источника инвестиционных ресурсов; барьера утечки инвестиций за рубеж; элемента системы социальной стабильности в обществе и социальной защищенности граждан.