Пути совершенствования формирования и использования оборотных активов предприятия

Показатели	Сумма, тыс. руб.	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	Всего, %
1	2	3	4	5	6
1.Остаток денежных средств на  начало года	864	-	-	-	-
2.Поступило денежных средств - всего:	280677	102130	21709	156838	100
В том числе:
Средства полученные от покупателей, заказчиков	112809	93502	19307	-	40,2
Прочие доходы	8649	8628	21	-	3,1
Полученные проценты	20	-	20	-	0,007

 

 

 

Продолжение таблицы 12

1	2	3	4	5	6
Поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям	2361	-	2361	-	0,9
Получение от займов и кредитов	156838	-	-	156838	55,9
3.Направлено денежных средств - всего:	-280353	-145803	-9827	-124723	100
в том числе:
На оплату приобретённых товаров, работ, услуг, сырья и иных ОбА или ВОА	-136823	-130135	-	-	48,8
На оплату труда	-15240	-15240	-6688	-	5,4
На выплату дивидендов, процентов	-	-	-	-	-
На расчёты по налогам и сборам	-	-	-	-	-
На прочие расходы	-1428	-428	-1000	-	0,5
Займы, предоставленные другим организациям	-2139	-	-2139	-	0,8
Погашение займов и кредитов (без процентов)	-124723	-	-	-124723	44,5
Чистое уменьшение или увеличение денежных средств и их эквивалентов	324	-43673	+11882	+32115	-
Остаток денежных средств на конец отчётного периода	1188	-	-	-	-

 

На основе данных таблицы можно сделать следующий вывод: в 2011 году у ООО «Калач-Агро-Инвест» сумма поступивших денежных средств составила 280677 тыс. руб. Из них 102130 тыс. руб. – по текущей деятельности, на финансовую деятельность приходится 156838 тыс. руб., по инвестиционной деятельности – 21709 тыс. руб. Отток денежных средств организации составил 280353 тыс. руб., из них 145803 тыс. руб. – это средства, приходящиеся на текущую деятельность, 9827 тыс. руб. – на инвестиционную деятельность и 124723 тыс. руб. – на финансовую деятельность.

Проведём анализ денежных средств прямым методом для ООО «Калач-Агро-Инвест» за 2012 год. Для этого построим таблицу 13.

Таблица 13 - Анализ отчёта о движении денежных средств ООО «Калач-Агро-Инвест» за 2012 год
Показатели	Сумма, тыс. руб.	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности	По финансовой деятельности	Всего, %
1	2	3	4	5	6
1.Остаток денежных средств на  начало года	1188	-	2686	-	-
2.Поступило денежных средств - всего:	365753	206913	-	156154	100
в том числе:	-	-	-	-	-
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	194615	194615	-	-	53,2
Прочие доходы	12298	12298	-	-	3,4
Полученные проценты	33	-	33	-	0,009
Поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям	2653	-	2653	-	0,7
Поступления от займов и кредитов	156154	-	-	156154	42,7
3.Направлено денежных средств - всего:	-366334	-158818	-11037	-196479	100
в том числе:
На оплату приобретённых товаров, работ, услуг, сырья и иных ОбА или ВОА	-118593	-111656	-6937	-	32,4

Продолжение таблицы 13

1	2	3	4	5	6
На оплату труда	-16615	16615	-	-	4,5
На выплату дивидендов, процентов	-11858	-11858	-	-	3,2
На расчёты по налогам и сборам	-	-	-	-	-
На прочие расходы	-21103	-18689	-2414	-	5,8
Займы предоставленные другим организациям	-1686	-	-1686	-	0,5
Погашения займов и кредитов (без процентов)	-196479	-	-	-196479	53,6
Чистое уменьшение денежных средств и их эквивалентов	-581	48095	-8351	-40325	-
4.Остаток денежных средств на  конец отчётного периода	607	-	-	-	-

 

На основе данных таблицы 13 можно сделать следующий вывод о том, что в 2012 году сумма поступивших денежных средств составила 365753 тыс. руб. Из них 206913 тыс. руб. приходится на текущую деятельность, на финансовую деятельность приходится 156154 тыс. руб. и на инвестиционную деятельность – 2686 тыс. руб. Отток денежных средств организации составил 366334 тыс. руб., из них 158818 тыс. руб. – это средства, приходящиеся на текущую деятельность, 11037 тыс. руб. – на инвестиционную деятельность, 196479 тыс. руб. – на финансовую деятельность.

Сопоставляя данные таблиц 12 и 13, можно сказать, что в общем приток денежных средств ООО «Калач-Агро-Инвест» в 2012 году по сравнению с 2011 увеличился на 85076 тыс. руб. Из них приток от текущей деятельности вырос на 104783 тыс. руб., т. е. вдвое.

Существует несколько основных методов расчёта оптимального остатка денежных средств  -  модель Баумоля, модель Миллера-Орра, модель Стоуна.

Относительно простой и наиболее применяемой в отечественной практике является метод, предложенный Баумолем, который первым обратил внимание на схожесть движения запасов и денежных средств и доказал возможность использования похожих методов для обоснования их оптимальных остатков.

При построении модели Баумоля учитывают несколько ограничений:

- на данном отрезке времени  потребность организации в денежных средствах постоянна, её можно спрогнозировать;

- все поступающие средства от  реализации продукции организация  вкладывает в краткосрочные ценные  бумаги. Как только остаток денежных  средств падает  до неприемлемо  малого уровня, организация продаёт часть ценных бумаг;

- постоянными, а, следовательно, и  планируемыми считаются поступления  и выплаты организации, что позволяет  вычислить чистый денежный поток;

- поддаётся расчёту уровень  затрат, связанных с превращением  ценных бумаг и других финансовых инструментов в наличные деньги, а также потери от упущенной выгоды в виде процентов за предполагаемые вложения свободных средств.

        Оптимальная  величина остатка денежных средств  зависит от суммы поступлений, обязательных платежей в данный период, реальной возможности их эффективных вложений в краткосрочные финансовые инвестиции, а также от размера затрат, связанных с переводом денежных средств в ценные бумаги.

         Эта модель  хорошо действует при равномерном  производстве и отгрузке продукции.

Величина денежных средств, полученная от перевода ценных бумаг в наличные деньги, рассчитывается по формуле:

 

;     

                

 

где ДСмакс – верхний предел остатка денежных средств организации;

ДСср- средний размер (запас) денежных средств на расчётном счёте организации;

Ро – расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств;

Пд – уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств, выраженный десятичной дробью.

ПОдо – планируемый объём денежного оборота

Определяем оптимальный остаток денежных средств по модели Баумоля, если планируемый объём денежного оборота составил 40 968 тыс. руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств  -  80 рублей, а уровень пополнения альтернативных доходов при хранении денежных средств – 10%.

 

тыс. руб.

 

Средний остаток денежных средств составит:

 

 тыс. руб.

 

         У каждой  компании есть свой «оптимальный» уровень денежных средств. Компании, приносящие прибыль, должны держать достаточную сумму денежных средств для оплаты краткосрочных расходов и капиталовложений и иметь небольшой запас в банке на случай непредвиденных расходов.

Все остающиеся сверх этого средства, которые компания зарабатывает в ходе своей деятельности, должны быть распределены среди акционеров путем выкупа акций или оплаты дивидендов.

Если после этого компания находит новые возможности для инвестиций, менеджеры должны привлечь финансовые средства для этих целей на внешнем фондовом рынке.

  В процессе анализа состояния денежных потоков предприятия было выявлено, что в общем объеме притока денежных средств преобладают денежные потоки по основной деятельности. Однако приток денежных средств по основной деятельности ООО «Калач-Агро-Инвест» не обеспечивал покрытие оттоков денежных ресурсов в полном объеме.

 

1.5. Эффективность использования  оборотных средств

 

Эффективность использования оборотных активов характеризуется системой показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения.

Чем больше оборотных активов обслуживает сферу производства, тем более рационально они используются.

О степени использования оборотных активов можно судить по показателю отдачи оборотных активов (РОА), который рассчитывается по формуле:

 

                                    

 

где   РОА − показатель отдачи оборотных средств;

        ППР −  прибыль  от продаж (форма 2 ст. 050);

        ОССР −  средняя величина оборотных активов.

 

 

 

Таблица 14 – Расчет показателя отдачи оборотных активов 

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение
				2012/2011 г.	2012/2010 г.
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	63473	79662	186620	106958	123147
2. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	(62761)	(511)	31163	31674	93924
3. Средняя величина оборотных  активов	107174	166254	161207	-5047	54033
4. Продолжительность периода (дни)	360	360	360	0	0
5. Показатель отдачи оборотных активов,  %	-0,59	-0,003	+0,19	0,193	0,78