Повышение качества управления дебиторской задолженностью и производственными запасами на предприятии

Цель анализа – оценить такую способность предприятия при условии сохранения права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

 

Оценочными показателями являются:

• коэффициенты автономии;
• самофинансирования;
• чистого оборотного капитала.

Существует две основные модификации коэффициента автономии:

 

 

 

 

Первый расчётный показатель показывает, что в случае, если кредиторы потребуют свои средства одновременно, компания, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой право владения фирмой.

Таким образом, возможности компании отвечать по обязательствам на прямую зависит от структуры активов, а точнее от степени их ликвидности. Для компании с различной структурой активов допустимые соотношения между собственным капиталом и заемным капиталом различны.

Собственный капитал, необходимый для обеспечения финансовой устойчивости должен соответствовать размеру наименее ликвидных активов, которые должны быть профинансированы за счёт такого. В их составе: внеоборотные активы; материальные затраты; незавершённое производство; авансы поставщикам.

На основании величины необходимого  собственного капитала можно определить величину допустимого заемного капитала:

ЗК = Валюта баланса – СК необходимый.

Исходя из выше сказанного, допустимые значения коэффициента автономии определяются:

 

 

 

На основании сравнения допустимых значений с фактическими можно сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня финансовой устойчивости. Расчёт достаточного уровня данного коэффициента исключает и влияние переоценки основных средств на увеличение этого показателя. 

Соотношение фактического и допустимого значения коэффициента автономии для оценки финансовой устойчивости представлено в Таблице 8.

 

 

 

Таблица 8 - Соотношение фактического и допустимого значения коэффициента автономии

Показатели	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На конец 2012г.
1. Собственный капитал	30 000 354	34 052 685	48 857 104
2. Долгосрочные обязательства	74 270 188	99 281 272	101 137 578
3. Краткосрочные обязательства	18 385 421	40 251 793	48 630 089
4. Валюта баланса	122 655 963	173 585 750	198 624 771
5. Фактический коэффициент автономии	0,2	0,1	0,2
а) собственный капитал/заемный капитал	0,4	0,3	0,4
б) собственный капитал/валюта баланса	0,2	0,1	0,2
6. Необходимый собственный капитал, всего:	112 528 643	153 869 071	182 048 276
а) внеоборотные активы	110 915 925	151 797 881	179 989 264
б) материальные запасы	1 098 370	1 559 514	1 555 400
в) незавершенное производство	320 830	337 459	344 173
г) авансы поставщикам	193 518	174 217	159 439
7. Допустимый заемный капитал	10 127 320	19 716 679	16 576 495
8. Необходимый коэффициент автономии:
а) собственный капитал/заемный допустимый	11,11	7,80	10,98
б) собственный необходимый/валюта баланса фактическая	0,91	0,88	0,91
9. Рентабельность всего капитала	X	29,00	16,12
10. Рентабельность собственного капитала	X	125,09	61,67

 

Сравнивая допустимые значения коэффициентов автономии можно сделать вывод о недостаточности уровня финансовой устойчивости, т.к. допустимые значения превышают фактические.

 

5.2.5 Анализ прибыльности

 

Цель анализа – оценка отдачи на средства, вложенные в текущую производственную деятельность.

Источником анализа является «Отчет о прибылях и убытках» форма

№ 2. Применение действующей формы отчетности для выше указанной цели требует разделение затрат на переменные и постоянные.

Анализ прибыльности следует начинать с определения основных причин изменения объема прибыли, к ним относятся выручка от продаж, переменные и постоянные затраты, прочие доходы и расходы, и продолжить рассмотрение результата основной деятельности. Для этого обращают внимание на динамику следующих показателей:

1. маржинальная прибыль – является резервом покрытия накладных расходов и получения прибыли:

Маржинальная прибыль = Выручка от продаж – Переменные затраты.

2. ценовой коэффициент (норма маржинальной прибыли). Характеризует ценовую политику предприятия и показывает на сколько темп роста цен на реализуемую продукцию отличается (выше) от темпа роста цен установленных поставщиками ресурсов. Для выявления потенциально прибыльной продукции необходим расчет ценовых коэффициентов по основным видам производимой продукции. С точки зрения максимизации прибыли по результатам анализа целесообразно увеличивать реализацию продукции, имеющую максимальный ценовой коэффициент:

Кцен = Прибыль маржинальная/Выручка от продаж

3. прибыльность переменных затрат – позволяет оценить изменения прибыли при изменении переменных затрат:

Ппер.зат.= (Прибыль от продаж/Переменные затраты)*100%.

4. прибыльность постоянных затрат – характеризует степень отдаления предприятия от точки безубыточности:

Ппост.зат.= (Прибыль от продаж/Постоянные затраты)*100%.

5. рентабельность продукции:

Rпродукции = (Прибыль от продаж/ С/с реализованной продукции)*100%.

6. рентабельность продаж:

Rпродаж = (Прибыль от продаж/ Выручка от продаж)*100%.

Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов деятельности предприятия представлен в Таблице 9.

 

Таблица 9 - Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов деятельности предприятия

 

Показатели	Порядок расчета	Абсолютные значения, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменения, +/ -		Темп прироста, %
		2011г.	2012г.	2011г.	2012г.	абсолютные значения	удельный вес
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Выручка от продаж	2110 ф. 2	85 407 856	67 731 850	100	100	-17 676 006	-	-20,7
2. Переменные затраты	40% от 2120 ф. 2	9 939 376	9 776 567	11,4	14,7	+162 809	2,7	1,6
3. Маржинальная прибыль	1-2	75 631 289	57 792 474	88,3	85,3	-17  838 815	-2,8	-23,6
4. Постоянные затраты	(2210+2220+ +60%от 2120) ф. 2	19 923 399	19 469 953	23,3	28,7	-453 446	5,4	-2,3
5. Прибыль от продаж	2200 ф. 2	55 545 081	38 485 330	65,0	56,8	-17 059 751	-8,2	-30,7
6. Прочие доходы	(2320+2340) ф.2	1 830 412	2 027 489	2,1	3	+197 077	0,9	10,7
7. Прочие расходы	(2330+2350)ф.2	7 230 248	9 293 317	8,5	13,7	+2 063 069	5,2	28,5
8. Прибыль налогооблагаемая	2300 ф.2	50 353 610	32 036 402	58,9	47,3	-18 317 208	-11,6	-36,4
9. Чистая прибыль	2400 ф.2	40 063 605	25 567 955	46,9	37,7	-14 495 650	-9,2	-36,1
10. Ценовой коэффициент	стр. 3/1	0,88	0,85	Х	Х	-0,03	х	-3,4
11. Прибыльность переменных затрат, %	стр. (5/2)*100	558,83	393,65	Х	Х	-165,18	х	-29,6
12. Прибыльность постоянных затрат, %	стр. (5/4)*100	278,78	197,66	Х	Х	-81,12	х	-29,1
13. Рентабельность продукции, %	стр. (5/(2+4)*100	186,00	131,59	Х	Х	-54,41	х	-29,2
14. Рентабельность продаж, %	стр. (5/1)*100	65,03	56,82	Х	Х	-8,21	х	-12,6
15. Производственный рычаг	стр. 3/5	1,35	1,51	Х	Х	0,16	х	11,8

 

 

Проанализировав данные таблицы можно сделать выводы:

• маржинальная прибыль в 2012 г. уменьшилась по сравнению с 2011г. на     17 838 815тыс. руб., что говорит об отрицательной  тенденции, так как маржинальная прибыль является резервом покрытия накладных расходов и получения прибыли;
• ценовой коэффициент  уменьшился в 2012 г. по сравнению с 2011 г., на 0,03, что  является положительным с точки зрения максимизации прибыли;
• рентабельность продукции  уменьшилась в 2012 г. по сравнению с 2011 г. на 54,41 % и  рентабельность продаж уменьшилась на 8,21 %.

Производственный рычаг характеризует возможные изменения прибыли за счет изменения объемов продаж. Высокое значение ПР говорит о преобладании в составе затрат постоянных расходов. Из расчетов видно, что происходит повышение ПР, что свидетельствует об увеличении доли постоянных затрат.

 

6. Анализ безубыточности

 

Точка безубыточности – это минимально допустимый объем продаж, который покрывает все затраты на изготовление продукции, не принося при этом ни прибыли ни убытков.

При проведении анализа безубыточности решаются следующие задачи:

1. определение точки безубыточности:

 

Уменьшение точки безубыточности является критерием успешной работы предприятия, ее рост свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.

Причины изменения точки безубыточности могут заключаться, как в изменениях внешней среды, так и в действиях самой компании.

Внешняя среда: рост цен на используемое сырье, комплектующие, энергию и др. услуги (объективные факторы). 

Факторы субъективного характера, зависящие от предприятия: рост заработной платы, ввод в эксплуатацию основных средств, и как следствие увеличение расходов по их содержанию и ремонту.

2. определение запаса прочности организации с точки зрения прибыльности.

Запас прочности показывает, на сколько процентов может быть уменьшен объем продаж при сохранении безубыточного уровня работ:

 

Чем выше запас прочности, тем устойчивее положение компании с точки зрения прибыльности, тем меньше стоит опасаться негативных изменений рынка – падение объема продаж.

3. выявление и оценка причин  повлиявших на изменение запаса  прочности.

 На величину запаса прочности  оказывают влияние следующие  факторы:

• выручка от продаж;
• величина постоянных затрат;
• значение ценового коэффициента. 

 

 

Анализ безубыточности в совокупности с прочими параметрами деятельности представлен в Таблице 10.

 

Таблица 10 - Анализ безубыточности

 

Показатели	Предыдущий год(2011)	Отчетный год(2012)	Изменения, +/-
1. Выручка от продаж	85 407 856	67 731 850	-17 676 006
2. Переменные затраты	9 939 376	9 776 567	-162 809
3. Маржинальная прибыль	75 631 289	57 792 474	-17 838 815
4. Постоянные затраты	19 923 399	19 469 953	-453 446
5. Всего затрат на реализацию  продукции	29 862 775	29 246 519	-616 256
6. Средняя сумма валюты баланса	234 913 732	285 417 646	+50 503 914
7. Точка безубыточности, тыс. руб.	22 498 821	22 818 472	+319 651
8. Запас прочности, %	73,65	66,31	-7,34
9. Коэффициент ликвидности
а) фактический	0,2	0,02	-0,18
б) необходимый	1,1	1,1	0
10. Чистый оборотный капитал
а) фактический	-6 645 338	-18 463 924	-11 818 586
11. Коэффициент автономии
а) фактический	0,4	0,3	-0,1
б) необходимый	0,91	0,88	-0,03

 

По данным расчетов наблюдается увеличение точки безубыточности, что говорит об ухудшении финансового состояния организации. Причины изменения точки безубыточности могут заключаться, как в изменениях внешней среды, так и в действиях самой компании. Внешняя среда: рост цен на используемое сырье, комплектующие, энергию и др. услуги (объективные факторы).

Факторы субъективного характера, зависящие от предприятия: рост заработной платы, ввод в эксплуатацию основных средств, и как следствие увеличение расходов по их содержанию и ремонту.

Степень влияния различных факторов на запас прочности определяется методом цепных подстановок при факторном анализе.

Запас прочности уменьшился на 7,34% и составил в 2012г. 66,31%.Так как уменьшился  запас прочности, положение компании, с точки зрения прибыльности, стало менее устойчивым, в связи с этим можно в большей степени опасаться негативных изменений рынка – падение объема продаж.

Факторный анализ запаса прочности представлен в Таблице 11.

Таблица 11 - Факторный анализ запаса прочности

Показатель	Влияющие факторы			Запас прочности, %	Отклонения +/-
	выручка от продаж	размер постоянных затрат	ценовой коэффициент, %
1. Запас прочности предыдущего  года	85 407 856	19 923 399	0,88	73,5
2. Первая подстановка	67 731 850	19 923 399	0,88	66,6	-6,9
3. Вторая подстановка	67 731 850	19 469 953	0,88	67,3	+0,7
4. Третья подстановка	67 731 850	19 469 953	0,85	66,2	-1,1

 

Точка безубыточности выросла на 319 651 тыс.руб., что свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации. Это произошло из-за увеличения постоянных затрат и выручки от продаж, так же возросла сумма маржинальной прибыли. Сравнение показателя запаса прочности по строкам 1 и 2 характеризует его изменение только за счет изменения выручки от продаж. Следовательно, уменьшение выручки в отчетном периоде уменьшило значение запаса прочности на 7,34% пунктов. Сравнивая показатели по строкам 2 и 3, видно, что происходит уменьшение запаса прочности за счет увеличения постоянных затрат.