Основные направления по улучшению финансового состояния предприятия

 

Анализ операционного левериджа

Таблица 2.5

Показатели	Предприятие
	ОсОО «Абдыш-Ата»	ОсОО «Шымкент»	ОсОО «Сокулук»
1.Цена изделия, сом	800	800	800
2.Удельные переменные, сом	300	250	200
3.Сумма постоянных затрат. Тыс.сом	1250	1000	1500
4.Обьем продаж, шт. 1 вариант, 2 вариант	3000 3600	3000 3600	3000 3600
5.Выручка, тыс.сом 1 вариант, 2 вариант	2400 2880	2400 2880	2400 2880
6. Прирост выручки, %	20	20	20
7.Сумма затрат, тыс.сом 1 вариант, 2 вариант	2000 2150	1900 2080	2100 2250
8. Прибыль, тыс.сом 1 вариант, 2 вариант	400 730	500 800	300 660
9. Прирост прибыли, %	82,5	60	120
10.Эффект операционного левериджа	4	3	6
11.Безубыточный объем продаж, шт.	2273	2000	2500
12.Запас финансовой устойчивости, % 1 вариант, 2 вариант	24,2 36,8	33,3 44,4	16,7 30,5
13.Изменение запаса финансовой  устойчивости, %	52	33	82
14.Коэффициент эластичности роста  запаса финансовой устойчивости  от темпов роста объема продаж	2,6	1,65	4,1

 

     Приведенные данные показывают, что наибольшее значение эффекта операционного левериджа имеет то предприятие, у которого выше отношение постоянных расходов к переменным. Каждый процент прироста продаж при сложившейся структуре издержек обеспечивает прирост операционной прибыли на ОсОО «Абдыш-Ата» — 4%, на ОсОО «Шымкент» — 3%, на ОсОО «Сокулук» — 6%. Соответственно, при спаде производства прибыль на ОсОО «Сокулук» будет сокращаться в 2 раза быстрее, чем на ОсОО «Шымкент». Следовательно, на ОсОО «Сокулук» более высокая степень производственного риска.

     Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. Отсюда анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

     Взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом:

 

 

 

 

 

Взаимосвязь активов и пассивов

Внеоборотные активы	Долгосрочные кредиты и займы
	Собственный капитал
Оборотные активы
	Краткосрочные обязательства

 

     Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы формируются за счет как собственного капитала, так и краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала, тогда обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

     Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе 5 пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Доля собственного капитала (Дск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

 

        Для определения суммы собственного оборотного капитала необходимо от общей суммы по разделу 5 пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел 2 актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка:

Собственный оборотный капитал =

=Раздел5 - (Раздел2 – Раздел4) = 4889,4 – (4856,7 – 1120,0) = 1152,7    

     Доля собственного и заемного  капитала в формировании оборотных активов определяется следующим образом:

Собственный оборотный капитал / Оборотные активы =

Краткосрочные обязательства / оборотные активы  = 

     Рассчитывается также коэффициент маневренности капитала, который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами:

     Собственный оборотный  капитал / Общая сумма собственного  капитала =

     Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. Но общих нормативов его уровня для всех предприятий не может быть.

     Причины изменения величины собственного оборотного капитала (чистых оборотных активов) устанавливаются сравнением суммы на начало и конец года по каждому источнику формирования постоянного капитала (разделы 5, 4 баланса) и по каждой статье внеоборотных активов (раздел 2 баланса).

     Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) стабильными источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные, кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых (стабильных) источников финансирования  с общей суммой запасов.

      Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов)  является одним из критериев оценки финансовой устойчивости  предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре ее типа:

1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, если запасы меньше суммы собственного оборотного капитала;
2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость, при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия (для ОсОО «Абдыш-Ата» запасы = 2025,2 > Собственного оборотного капитала = 1152,7;
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность  восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников  средств в оборот предприятия: непросроченной задолженности персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам,  органам социального страхования и так далее. Но поскольку капитал в запасах находится довольно продолжительное время, а сроки погашения данных обязательств наступят очень скоро, то вложение коротких денег в длинные активы может вызвать значительные финансовые трудности  для предприятия;
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором запасы больше постоянной части оборотных активов.

     Устойчивость финансового состояния может быть повышена за счет:

• ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в 
  результате чего произойдет относительное его сокращение на сом оборота;
• обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
• пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

     Таким образом, при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, наличия собственного оборотного капитала.

 

2.4. Анализ деловой активности предприятия

   

      Показатели этой  группы характеризуют результаты  и эффективность текущей основной деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев. В первом случае неформальными критериями широта оказываемых услуг и рынков сбыта продукции, наличие прогрессивных форм управления и репутация предприятия, условия работы и отдыха работников, вплоть до наличия автостоянки и удобных подъездных путей.

     Так как данная  дипломная работа заключается  в анализе финансового состояния  предприятия, то здесь рассматривается  производственно-хозяйственная деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дается количественная оценка позволяющая проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.

     Для реализации данного  направления могут быть рассчитаны  различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи и показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.

    Оценка текущей производственной  деятельности ОсОО «Абдыш-Ата»  проводится с помощью показателей  оборачиваемости и определяется уровень эффективности использования собственных и заёмных средств предприятием. Для облегчения расчётов ниже приведена вспомогательная таблица  средних величин собственных и заёмных средств предприятия за анализируемый период 2011г – 2012 г.

Сумма средних величин собственных и заёмных средств

Таблица 2.6

Показатели	2011 ср. значение(тыс.сом)	2012 ср.значение(тыс.сом)
1	2	3
Актив Текущие активы              В том числе: Денежные средства Расчёты с дебиторами Производственные запасы 2. Основные средства и  прочие внеоборотные активы	2119,1   3,4 619,3   1496,4   4921,3	2924,8   120,9 778,7   2025,2   4856,7
Пассив Привлечённый капитал (кредиторская задолженность). Собственный капитал	2906,6     4151,8	2892,1     4889,4
Баланс	7040,4	7781,5

 

     Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

     Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

     Скорость оборачиваемости капитала характеризуется такими показателями, как коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота.

     Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала и его составных частей рассчитывается по формуле:

Оборот по реализации (Выручка) / Общая сумма капитала =