Оцінка системи фінансового планування на рівні господарюючого суб’єкта та шляхи його вдосконалення

За даними розрахунків, середньорічна сума власних оборотних  коштів підприємства скорочувалася  наростаючими темпами: за 2008 рік порівняно з 2007 вона зменшилася на 17,98%, а в 2009 році порівняно з 2008 – на 45,63%. В результаті за досліджуваний період середньорічна сума власних коштів в обороті зменшилася в 2,2 рази і за 2009 рік склала 2374,5 тис. грн.

Скорочення розміру  власних джерел фінансування оборотних  коштів супроводжувалося ще більш стрімким скороченням їх частки в оборотному капіталі. За три роки вона зменшилася з 70,82 до 21,95%, або в 3,2 рази. Зменшення розміру та питомої ваги власних оборотних засобів спричинило додаткову потребу підприємства в позикових коштах та негативно позначилося на його фінансовій стійкості, що доводить динаміка коефіцієнта автономії. Його значення за 2007 рік становило 0,842, а це означає, що частка власних коштів у загальному обсязі капіталу ДП становила 84,2%. Як наголошують вітчизняні економісти, частка власника підприємства (держави) в загальній сумі капіталу понад 50% (її критична оцінка) є ознакою високої фінансової стабільності та незалежності господарюючого суб’єкта від зовнішніх кредиторів. Проте, за 2008-2009 роки рівень власних коштів у структурі фінансових ресурсів скоротився на 29 п.п. і склав 55,8%, що відповідає критичному рівню показника, але свідчить про скорочення фінансових можливостей підприємства у подоланні несприятливих ситуацій фінансового забезпечення господарської діяльності.

Можливості ДП „Полтавське УГР” щодо погашення своїх зобов’язань відображає коефіцієнт фінансового ризику, який визначається відношенням залученого капіталу до власного.  Якщо в 2007 і 2008 роках на кожну гривню  власних коштів підприємства припадало відповідно 0,187 та 0,474 грн. позикового капіталу, то в 2009 – 0,791 грн. Критичне значення цього показника

– не більше 1. Крім того, для нормального  функціонування підприємства частка зовнішніх  джерел у структурі фінансування активів не повинна перевищувати 30% [49]. З огляду на це, тенденцію до підвищення коефіцієнта фінансового ризику слід вважати негативною, що тягне за собою підвищення залежності підприємства від залучених джерел та втрату фінансової автономії.

Коефіцієнт інвестування у  2009 році дорівнював 1,226 і в порівнянні з 2007 роком зменшився на 0,450. Його розмір перевищує оптимальне значення (>=1) і означає, що власні кошти підприємства повністю покривають необоротні активи (9044,5 тис.грн.) і в залишковій величині (2040,5 тис.грн.) беруть участь у формуванні оборотних активів. Разом з тим частка власних фінансових ресурсів в обороті ДП скорочується, оскільки даються взнаки складні умови господарювання.

Вивчення показників таблиці (додаток Х) дозволяє виявити й інші проблеми  фінансово-господарської діяльності ДП „Полтавське УГР”. Зокрема, темпи приросту виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) за 2008-2009 роки становили відповідно 9,77 і 15,92%, внаслідок чого її обсяг збільшився на 4396,0 тис. грн. і склав 20534,0 тис. грн. Однак, цього виявилося недостатньо, аби забезпечити стабільне прискорення оборотності активів підприємства. Якщо в 2008 році порівняно з 2007 швидкість їх обертання зросла на 13,45% і становила 2,25 обороту на рік, то в наступному році вона уповільнилася до 2,2 обороту. Аналогічним чином коливалися показники оборотності поточних активів і дебіторської заборгованості. Швидкість їх обертання за 2009 рік відповідно становила 1,90 та 2,87 обороту на рік. Уповільнення оборотності активів сприяло збільшенню терміну обертання оборотних засобів ДП, і зокрема, дебіторської заборгованості. Період погашення останньої збільшився з 97,83 дня у 2007 році до 133,51 дня у 2008. У 2009 році значення показника дещо зменшилося і склало 127,08 дня.

Більш ефективним, в цьому розумінні, було використання матеріальних запасів, оборотність яких за досліджуваний період підвищилася на 2,57 обороту і за 2009 рік сягнула 9,34 обороту на рік. В результаті період їх обертання зменшився з 53,93 дня в 2007 році до 39,09 – в 2009, тобто на 14,84 дня. Таким чином, зростання обсягів господарської діяльності на підприємстві не сприяло прискоренню оборотності його активів. Навпаки, виникла додаткова потреба у фінансових ресурсах для її організації, що знайшло своє відображення у збільшенні розміру та періоду погашення кредиторської заборгованості ДП з 49,26 до 150,05 днів на рік. Саме в такий спосіб підприємство намагається вирішити проблему фінансування поточних господарських операцій.

Внаслідок уповільнення оборотності та збільшення терміну  обертання активів ДП збільшилася  тривалість операційного циклу. Якщо в 2007 році він в середньому становив 151,76 днів, то в 2008 – близько 182 днів. Враховуючи, що період погашення кредиторської заборгованості протягом досліджуваного періоду збільшувався, тривалість фінансового циклу постійно скорочувалася. За 2009 рік порівняно з 2007 вона скоротилася в 6,36 разу і становила 16 днів. Фінансовий цикл характеризує термін, протягом якого фінансові ресурси вилучені з обороту. З точки зору ефективності використання капіталу  скорочення його тривалості є позитивною ознакою. Разом з тим, значення показника було досягнуто шляхом активного залучення в оборот кредиторської заборгованості, що вимагає постійного контролю за станом розрахунків з постачальниками за виконані роботи та надані послуги.

Доповнюють загальну характеристику фінансового стану ДП „Полтавське УГР” дані про прибуток і рентабельність (додаток Х), що відображають кінцевий результат роботи, ефективність використання ресурсів та господарської діяльності підприємства.

За результатами діяльності у 2007 році підприємство отримало чистий прибуток в розмірі 710,0 тис.грн. Як наслідок, ефективність господарювання управління за цей період була достатньою: рентабельність продажів становила 4,40%, активів – 4,61%, власного капіталу – 5,47%.

В наступному 2008 році ДП не вдалося забезпечити прибуткової діяльності. Збиток підприємства за цей період склав 3056,0 тис.грн., внаслідок чого збитковість активів сягнула 17,27%, власного капіталу – 25,45%, залученого – 53,74%, основного виду діяльності – 17,25%. На ефективність господарювання підприємства негативно вплинуло збільшення собівартості реалізованої продукції у 2008 році порівняно з 2007 роком на 25,23%. У 2007 році вона становила 57,49% чистого доходу від реалізації продукції, в 2008 – 71,99%.

Більш вдалим за результатами господарювання виявився 2009 рік, коли балансовий прибуток ДП за даними фінансової звітності становив 973,0 тис. грн., а показники рентабельності активів та капіталу перевищили рівень 2007 року. Таким чином, є підстави вважати, що ДП "Полтавське УГР" має значні резерви щодо підвищення ефективності господарювання, але не використовує їх у повній мірі. Це, в свою чергу, зумовлює фінансові труднощі та позначається на фінансовому стані підприємства.

 Щоб з'ясувати, за рахунок  яких факторів формувалися фінансові результати діяльності досліджуваного підприємства, нами проаналізовані його доходи і витрати (додаток  Ц).

Розрахунки показали, що фінансовий результат звичайної діяльності господарюючого суб"єкта формувався переважно за рахунок прибутків (збитків) від основної та інших видів операційної діяльності. Не зважаючи на високий рівень виробничих витрат, реалізація робіт і послуг основного виду діяльності управління геофізичних робіт забезпечувала позитивний фінансовий результат. За 2009 рік його розмір становив 2534,0 тис. грн. Він був на 44,1% вищим, ніж за 2008 рік, але майже на 25% (2534,0/3354,0*100-100) меншим, ніж за 2007 рік. Рівень прибутковості основної діяльності підприємства коливався від 20,78% (3354,0/16138,0*100) у 2007 році до 12,34% - у 2009. Разом з тим, інша операційна діяльність господарюючого суб"єкта була збитковою, оскільки витрати за цим видом діяльності значно перевищували доходи від їх здійснення. Сальдо доходів і витрат від фінансової та інвестиційної діяльності ДП було також негативним, проте значного впливу на його кінцевий результат господарювання не справляв. Залежність між розглянутими факторами чітко відтворює динаміка їх показників за досліджуваний період (рис. 2.2).     

Рис. 2.2 Динаміка фінансових результатів  та чистого прибутку

ДП "Полтавське УГР" за 2007-2009 роки

 

На наступному етапі аналізу  доходів і витрат ДП "Полтавське УГР" нами виявлено, що найбільшу  частку в структурі виручки від  реалізованих робіт і послуг підприємства становить їх собівартість з постійними витратами (таблиця 2.2). Найвищим їх рівень був у 2008 році, коли сягнув 90,1%, але навіть у найприбутковішому 2007 році діяльності менше 79,2% він не знижувався. Рівень адміністративних витрат підприємства протягом досліджуваного періоду залишався стабільним і не перевищував 9,2%. По мірі того, як зростала виручка від реалізації робіт і послуг, спостерігалося скорочення рівня витрат на збут. Якщо в 2007 році він становив 12,6%, то в 2008-2009 роках – поступово зменшився і склав, відповідно, 9,1 та 6,5%. В результаті питома вага накладних витрат в загальному обсязі реалізації робіт та послуг зменшилася. 

 

 

Таблиця 2.2 Скла та структура фінансових результатів від звичайної діяльності ДП "Полтавське УГР" за 2007-2009 роки

 

(тис. грн.)

Показник	2007 рік		2008 рік		2009 рік		Зміни  в  2008  році  в порівнянні  з 2007		Зміни  в  2009  році  в порівнянні  з 2008
	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %	в  сумі,  тис.грн.	у  відсотках	в  сумі,  тис.грн.	у  відсотках
1. Чистий доход (виручка)  від реалізації продукції (робіт,  послуг)	16138,0	100,0	17714,0	100,0	20534,0	100,0	1576,0	9,8	2820,0	15,9
2. Виробнича собівартість  реалізованої продукції (товарів,  робіт, послуг)	9278,0	57,5	12753,0	72,0	14766,0	71,9	3475,0	37,5	2013,0	15,8
3. Адміністративні витрати	1465,0	9,1	1594,0	9,0	1893,0	9,2	129,0	8,8	299,0	18,8
4. Витрати  на збут	2041,0	12,6	1609,0	9,1	1341,0	6,5	-432,0	-21,2	-268,0	-16,7
5. Собівартість реалізованої  продукції з постійними витратами	12784,0	79,2	15956,0	90,1	18000,0	87,7	3172,0	24,8	2044,0	12,8
6. Прибуток (+), збиток (-) від  реалізації продукції (товарів,  робіт, послуг)	3354,0	20,8	1758,0	9,9	2534,0	12,3	-1596,0	-47,6	776,0	44,1
7. Податок на прибуток  від звичайної діяльності	304,0	1,9	343,0	1,9	325,0	1,6	39,0	12,8	-18,0	-5,2
8. Чистий прибуток (збиток)	710,0	4,4	-3056,0	-17,3	973,0	4,7	-3766,0	-530,4	4029,0	-131,8
9. Рентабельність реалізованої  продукції, %	4,4		-17,3		4,7		-21,7	-492,1	22,0	-127,5

 

 

Дослідження структури операційних витрат управління геофізичних робіт (таблиця 2.3) показало, що її можна вважати типовою і порівнювати із структурою операційних витрат інших підприємств нафтогазової промисловості. Найбільшу частку у структурі витрат підприємства складають матеріальні затрати - 25-29%, витрати на оплату праці з нарахуваннями - 25,1-31,5%. Питома вага цих статей у 2007-2008 роках є значною, але меншою порівняно з іншими операційними витратами. Це пов'язано з тим, що в 2007 році підприємство придбало страховий поліс на суму близько 3000,0 тис. грн. і, таким чином, застрахувало свою фінансово-господарську діяльність від фінансових ризиків. З точки зору керівництва ДП "Полтавське УГР", страхування є необхідним заходом щодо запобігання непередбачених фінансових втрат та збереження фінансово стабільного бізнесу.

Щоб зробити однозначні висновки щодо оцінки ефективності діяльності господарюючого суб”єкта, нами проаналізовані співвідношення між темпами зростання основних показників господарювання: сукупних активів (Такт), обсягу реалізації (Твир) та прибутку (Тчп):

100% < Tакт < Tвир < Tчп    (2.1)

У практиці фінансово-економічних  розрахунків зазначені співвідношення відомі як „золоте правило економіки  підприємства” [31]. Їх дотримання є  ознакою динамічного розвитку та зміцнення фінансового стану підприємства.

Вивчення умов „золотого правила” для досліджуваного підприємства показало (таблиця 2.4), що в 2008 році ДП забезпечувало нарощення свого економічного потенціалу, але використовувало наявні ресурси недостатньо ефективно, адже темпи зростання сукупних активів переважали над темпами зростання обсягів реалізації, а динаміка чистого прибутку характеризувалася високим темпом його скорочення. Співвідношення між темпами зростання основних показників за 2009 рік цілком задовольняють встановленій нерівності, а тому можна зробити висновок про те, що підприємству вдалося виправити ситуацію і забезпечити динамічні темпи свого розвитку.

 

 

 

Таблиця 2.3 Структура операційних витрат за елементами за 2007-2009 роки

 

 

	Витрати	2007 рік		2008 рік		2009 рік		Відхилення  в 2008 році порівняно з 2007		Відхилення  в 2009 році порівняно з 2008
		сума, тис.грн	питома вага, %	сума, тис.грн	питома вага, %	сума, тис.грн	питома вага, %	в  сумі,  тис.грн.	у  відсотках	в  сумі,  тис.грн.	у  відсотках
1	Матеріальні витрати	3818,0	25,2	5974,0	29,0	5467,0	28,1	2156,0	56,5	-507,0	-8,5
2	Витрати на оплату праці	2786,0	18,4	3406,0	16,5	4583,0	23,5	620,0	22,3	1177,0	34,6
3	Відрахування на соціальні  заходи	1022,0	6,7	1152,0	5,6	1641,0	8,4	130,0	12,7	489,0	42,4
4	Амортизація	2553,0	16,8	2929,0	14,2	4273,0	22,0	376,0	14,7	1344,0	45,9
5	Інші операційні витрати	4999,0	32,9	7164,0	34,7	3502,0	18,0	2165,0	43,3	-3662,0	-51,1
	Разом	15178,0	100,0	20625,0	100,0	19466,0	100,0	5447,0	35,9	-1159,0	-5,6

 

 

 

 

 

 

Таблиця 2.4 Темпи зростання основних показників фінансово-господарської діяльності ДП „Полтавське УГР” за 2008-2009 роки

 

Роки Показник	2008 рік	2009 рік
	100,00	100,00
Такт, %	114,97	112,21
Твир, %	109,77	115,92
Тчп, %	-530,42	131,84

 

Отже, результати загального аналізу  показників фінансово-господарської  діяльності та фінансового стану  ДП "Полтавське УГР" за 2007-2009 роки показали, що підприємство має значний економічний потенціал та забезпечує умови для його нарощення. Зростання окремих показників фінансово-господарської діяльності підприємства (виручки від реалізації, оборотності та рентабельності активів і капіталу) сприятимуть досягненню фінансової рівноваги в перспективному періоді. Разом з тим, дані, отримані в ході аналізу, свідчать про нестабільність фінансового стану та недоліки в управлінні діяльністю ДП. Серед них: недостатня прибутковість діяльності та скорочення власного оборотного капіталу, недостатній контроль за виконанням короткострокових зобов'язань та низький рівень розрахунково-платіжної дисципліни, зниження ефективності використання оборотних активів як в цілому, так і за окремими видами і т.ін. В поєднанні вони стали стримуючим фактором економічного розвитку господарюючого суб"єкта.

Підприємство має значні резерви щодо нарощення обсягів та підвищення ефективності фінансово-господарської діяльності, зокрема, за рахунок скорочення виробничих та накладних витрат. На наш погляд, обов'язковою складовою політики управління фінансами ДП "Полтавське УГР" повинна бути мобілізація та використання резервів економічного зростання. З метою виявлення резервів подальшого розвитку підприємства необхідно продовжити аналіз та дати оцінку складу, стану та ефективності використання його активів та капіталу.

3. Структурний аналіз активів, капіталу та фінансова стійкість ДП "Полтавське УГР"

 

В умовах реформування економічних  відносин фінансовий стан господарюючих  суб’єктів в значній мірі залежить від складу та структури  капіталу, авансованого в його діяльність, майна та грошових потоків.