Оценка финансового состояния предприятия на примере АО "Аксайгазсервис"

  Наряду с общей характеристикой имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия.

В настоящее время не существует жестко детермированной зависимости  между отдельными видами активов  и соответствующими источниками их покрытия.

В зависимости от соотношения величин  показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных  средств и источников формирования запасов, можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

Абсолютная финансовая устойчивость

 Материально-производственные запасы = (МПЗ - товары отгруженные – расходы будущих периодов + НДС) < Собственных оборотных средств

Данное соотношение показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности.

Нормальная финансовая устойчивость

Собственные оборотные средства  < Материально-производственные запасы < Источники формирования запасов

Приведенное  соотношение соответствуют  положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение

Материально-производственные запасы > Источники формирования запасов

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.

Критическое финансовое положение.

Характеризуется ситуацией, когда  в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

 

Таблица 3.8.

Материально-производственные запасы и источники их формирования

  тыс.тг.

№ п/п	Наименование показателя	По состоянию на 2005 г		Для покрытия запасов излишек + или  недостаток -
		На начало года	На конец года	По состоянию на 2005 г
				На начало года	На конец года
1	Материально-производственные запасы (запасы – товары отгруженные – расходы будущих периодов)	281	302	-	-
2	Собственные оборотные средства (текущие  активы – краткосрочные обязательства)	954	1183	+ 673	+ 881
3	Источники формирования запасов (собственные  оборотные средства + краткосрочные кредиты банка и займы + расчеты с кредиторами) на начало года 954 + 169 (кредиторская задолженность) = 1123	1123	1251	+ 942	+ 949

 

По данным таблицы 3.8. в АО «Аксайгазсервис» в отчетном периоде собственные оборотные средства возросли на 229 млн. тенге. Одновременно увеличились источники формирования запасов на 128 млн. тенге. Стоимость материальных запасов также возросли на 21 млн. тенге.

Складывается следующее соотношение: собственные оборотные средства > материально-производственные запасы < источники финансирования. Это говорит о том, что запасы покрываются за счет собственных оборотных средств и еще используют привлеченные средства.

Таким образом, проанализировав и дав оценку имущественного положения АО «Аксайгазсервис» можно сказать, что финансовое положение его устойчивое.

 

3.3. Анализ движения денежных средств

 

Финансовое благополучие предприятия  во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его  обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств говорит о том, что предприятие упустило возможность их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Анализ движения денежных средств  может осуществляться двумя методами: прямым и косвенным.

При прямом методе поступления денежных средств  от  покупателей и  заказчиков отражаются в суммах реально  поступивших в кассу, на расчетный, валютный и иные счета в банках.

Денежные средства, выплаченные  поставщикам, подрядчикам, персоналу предприятия из кассы, а также перечисленные с расчетного и иных счетов в банках, отражаются в суммах, реально оплаченных наличными деньгами и путем денежных перечислений.

 Движение денежных средств  рассматривается по основным  видам деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

Приток денежных средств в рамках текущей (операционной) деятельности связан в первую очередь с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также  авансов от покупателей и заказчиков.

Отток денежных средств в рамках текущей (операционной) деятельности связан с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам, а также выплата процентов по кредитам.

Движение денежных средств в  разрезе инвестиционной деятельности  связано с приобретением (реализацией) имущества долгосрочного пользования. В первую очередь это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.

Финансовая деятельность предприятий  связана в основном с притоком средств, вследствие получения долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов, эмиссии акций, а также с их оттоком в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам, выплаты дивидендов и финансовых вложений.

Рассмотрим движение денежных средств  в АО "Аксайгазсервис".

Данные таблицы 3.9. показывают, что поступление денежных средств складывается из дохода от реализации продукции и прочих поступлений. Направления использования денег характеризуются на оплату счетов поставщиков и подрядчиков, платежи по заработной плате и налоговым отчислениям, а также прочие выплаты. В 2004 году поступление денежных средств превышало их выбытие, в 2005 году произошло уменьшении денег в результате операционной деятельности.

 

 

 

Таблица 3.9. 

Движение денежных средств в  АО «Аксайгазсервис»

тыс.тенге

№ п/п	Наименование показателей	2004 г.	2005 г.
1	I. Движение денег от операционной деятельности Поступление денег: -выручка от реализации продукции  (работ, услуг); -авансы полученные; -вознаграждения (проценты); -дивиденды; -роялти; -прочие поступления;	2 641 737 2 218 460   - - - - 423 277	2 796 836 1 848 109   - - - - 948 727
2	Выбытие денег: -по счетам поставщиков и подрядчиков; -авансы выданные; -по заработной плате; -по налогам; -выплата вознаграждения (проценты); -прочие выплаты;	2 619 764   1 058 095 15 011 438 042 621 994 - 486 622	2 977 001   904 874 - 257 916 636 685 - 1 177 526
3	Увеличение (+) уменьшение (-) денег в результате операционной деятельности	+ 21 973	- 180 165
4	II. Движение денег от инвестиционной деятельности Поступление денег: - доход от реализации нематериальных  активов; -доход от реализации основных  средств; -доход от реализации других долгосрочных активов; -доход от реализации финансовых  инвестиций; -доход от получения кредитов, предоставленных другими юридическими  лицами; - прочие поступления;	0   -   0   -   -   - 0	177 426   -   177 426   -   -   - 0
5	Выбытие денег: -приобретение нематериальных активов; -приобретение основных средств; -приобретение других долгосрочных  активов; -приобретение финансовых инвестиций; -предоставление кредитов другим  юридическим лицам; -прочие выплаты;	- -   -   -   - -	- -   -   -   - -
6	Увеличение (+) уменьшение (-) денег в результате инвестиционной деятельности	0	177 426
7	III. Движение денег от финансовой деятельности Поступление денег: -от выпуска акций и других  ценных бумаг; -получение кредитов банка; -прочие поступления;	0   - - -	0   - - -
8	Выбытие денег: -погашение кредитов банка; -приобретение собственных акций; -выплата дивидендов; -прочие выплаты;	30 677 - - 30 677 -	30 541 - - 30 541 -
9	Увеличение (+) уменьшение (-) денег  в результате финансовой деятельности	- 30 677	30 541
10	Итого: Увеличение (+) уменьшение (-) денег Деньги на начало отчетного периода Деньги на конец отчетного периода	8 704 75 104 66 400	- 66 720 66 400 133 120

 

 По данным таблицы 3.9. можно сделать следующие выводы: увеличение денежных средств в 2004 году обеспечено за счет текущей (операционной) деятельности и приток составил 21 973 тыс. тенге. В 2005 году увеличение денежных средств произошло как за счет текущей, так и за счет инвестиционной деятельности. Основными направлениями поступлений денежных средств по текущей деятельности стали поступления от покупателей 72,4 %. Остальные поступления от прочей  деятельности.

Остаток денежных средств на 80,8 % связан с оплатой поступивших на предприятие  товарно-материальных ценностей и  оказанных услуг, а также выплаты по заработной плате и налогов.

Наибольший отток денежных средств  произошел на предприятии в результате финансовой деятельности  за счет выплаты  дивидендов 30 677 тыс. тенге в 2004 году, 30 541 тыс. тенге в 2005 году.

Таким образом, в 2003 году в АО «Аксайгазсервис» совокупное увеличение денежных средств составило  + 8 704 тыс. тенге. В 2004 году  совокупное уменьшение денежных средств составило – 66 720 тыс. тенге. Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение средств на его счетах, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождений между прибылью и сокращением денежных средств за период.

 

3.4. Анализ финансового положения предприятия.

 

На практике финансовое положение  характеризуется двумя группами показателей:

1. Показатели ликвидности;

2. Показатели финансовой устойчивости;

3. Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно  разделить на  3 группы:

А) ликвидные средства, находящиеся  в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные бумаги);

Б) ликвидные средства, находящиеся  в распоряжении предприятия (обязательства  покупателей, запасы товарно-материальных  ценностей);

В) не ликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования, сомнительная дебиторская задолженность, незавершенное производство);

Обязательства группируют по степени  срочности выплаты. Так наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в  текущем месяце) сопоставляют с величиной  активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, оставшихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами дебиторской задолженности предприятий устойчивым финансовым положением.

Таблица 3.10.

Показатели ликвидности

№ п/п	Показатели	Среднее значение показателя			Рекомендуемый критерий
		2003 г	2004 г	2005 г
1	Коэффициент общей ликвидности	4,95	7,4	7,8	> 2
2	Коэффициент быстрой ликвидности	0,27	0,57	0,60	>1.0
3	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,27	0,57	0,60	>0.2

 

Данные таблицы 3.10.  показывают, что коэффициент общей ликвидности в 2-3 раза превышает рекомендуемый критерий, т.е. оборотные активы превышают над краткосрочными обязательствами, что считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении АО «Аксайгазсервис» своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициенты общей ликвидности с 4,95 в 2003 году до 7,8 в 2005г свидетельствуют о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Однако, как указывалось выше, не все активы имеют одинаковую степень  ликвидности, а, следовательно, не могут  быть реализованы в срочном порядке. В результате возникает угроза финансовой стабильности.

Коэффициент быстрой ликвидности  в нашем АО «Аксайгазсервис» с 0,27 поднялся до 0,60, это означает, что для погашения краткосрочных долгов сумма ликвидных активов по годам растет, следовательно, растет и финансовая устойчивость предприятия. Хотя на данный момент финансовых средств у предприятия бывает недостаточно, чтобы рассчитаться с текущими обязательствами и ему приходится использовать другие текущие активы, которые требуют наличия покупателей, но и денег у покупателя.

3. Наиболее ликвидными статьями  оборотных средств являются денежные  средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Коэффициент абсолютной ликвидности – это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

В АО «Аксайгазсервис» коэффициент абсолютной ликвидности превышает рекомендуемый критерий и возрастает, с 0,27 в 2003 году   до 0,60 в 2005 году  это означает, что в 2005 году общество могло до 60% своих краткосрочных долгов рассчитаться немедленно.