Оценка финансового состояния предприятия на примере АО "Аксайгазсервис"

 

 

1.3. Экспресс-анализ финансового состояния.

 

   Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия.

   Одним из важных приёмов анализа отчётности является «чтение» форм отчётности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах «Чтение».

         Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчётов. Среди них можно выделить шесть основных методов:                                                                                                                                                                                                                                                                                               Горизонтальный  (временный) анализ – сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом;

   Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом;

   Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведётся перспективный прогнозный анализ;

   Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчёт отношений между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчётности, определение взаимосвязей показателей;

   Сравнительный (пространственный) анализ – это как внутри хозяйственный анализ сводных показателей отчётности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

   Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приёмов исследования. Причём факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Показатели отчетности, или простое ознакомление с ней, позволяет  сделать выводы об основных  источниках привлечения средств  предприятием, направления их вложения, основных источников полученной предприятием за  отчетный период прибыли – основных источниках денежных средств или  чистых оборотных активов,  применяемых  методов  учета  и  изменения  в  них, организационной структуре  предприятия,  и  направлениях его деятельности,  дивидендной политике  и т.д.  Однако  эта  информация,  не  смотря  на  всю  ее  значительность для принятия решений,  не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, её место среди  аналогичных предприятий страны и мирового рынка это достигается посредством использования приема сопоставления анализируемых данных во времени. Здесь можно выделить целую подгруппу приемов:

• Составление сравнительных таблиц за два последних года с выявлением  абсолютного и относительного (в процентах)  отклонения по основным показателям отчетности;
• исчисление относительных отклонений показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет (как правило, за пять или десять последних лет);
• исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому- либо итоговому показателю (например, к итогу баланса, объему реализованной продукции).

Наконец, широко используемым приемом анализа отчетности является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности, эти коэффициенты, называемые финансово- оперативными показателями, представляют большой интерес для экономистов, поскольку, во первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во вторых, предоставляет возможность глубже оценить положения данной отчетности единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения.

Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажить абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Этот метод наиболее удобен в  силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении  рассчитанных по данным отчетности коэффициентов  с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

Смысл экспресс- анализа заключается  в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Финансовое состояние предприятия  можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

 

1.4. Детализированный анализ финансового состояния предприятия.

 

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он  конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

    В общем виде программа проведения углубленного анализа  финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

   1. Построение аналитического  баланса-нетто 

   2. Оценка и анализ экономического потенциала .

  2.1. Оценка имущественного положения  и структуры капитала .

   2.2. Анализ финансового положения

- Оценка ликвидности.

- Оценка финансовой устойчивости.

     3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.

    3.1. Анализ оборачиваемости.

    3.2. Анализ рентабельности .

    4. Разработка  мероприятий по улучшению финансового  состояния предприятия. Прежде  чем приступить к проведению  анализа, необходимо в сжатом  виде дать определения основных  показателей, которые будут использованы при расчёте коэффициентов, характеризующих финансовые состояния предприятия.

      Активы - это стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на текущие активы (оборотные активы) и недвижимое имущество (в необоротные активы).

    Текущие активы – это средства, предназначенные для  краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающие один год. Текущие активы отражаются во втором разделе баланса, называется иначе оборотными капиталами.

    Ликвидные активы (легко реализуемые активы) – это такие активы, которые можно быстро превратить в денежные средства. Ликвидные активы равны текущим активам вычета тварно-материальных запасов. Прежде всего, это денежные средства, включая краткосрочные  ценные бумаги, и задолженности дебиторов (платежи по которым ожидаются не более чем через 12 месяцев после отчётной даты)

      Материально – производственные запасы-активы, занимающие по степени ликвидности промежуточной положение между легко реализуемыми активами и недвижимыми средствами. Материально – производственные запасы во втором раздели активной части баланса.                

Прежде всего, это материалы не заверенное государством  готовая продукция и товары для перепродажи. Недвижимость – это активы предназначенные для производственной деятельности предприятия деятельности предприятия (более одного года). Называются иначе внеоборотными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами. Недвижимость отражается в первом разделе                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              активной части баланса. К ней относится основные средства (здания, сооружения, оборудование), нематериальные активы, незавершённое строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Общая сумма капитала это стоимость  средств (активов) предприятия. Она  равна обязательствам в сумме с собственным  капиталом. Называется иначе валютой баланса нетто.

Реальные активы – это сумма остатков (сальдо) основных средств (за минусом износа), производственных запасов, незавершённого производства,

малоценных и быстро изнашивающихся  предметов. Реальные активы характеризуют  производственные мощности предприятия.

Пассивы - это обязательства (заемные средства) предприятия по оплате плюс собственный капитал.

Обязательства - разделяются на краткосрочные (текущие)  и долгосрочные, отражаются в пятом и шестом разделах пассивной части баланса.

Краткосрочные обязательства- это  задолженность предприятия, которая должна была погашена в течение года. Прежде всего, это задолженность кредиторам, краткосрочные кредиты и займы, полученные авансы.

Долгосрочные обязательства – это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, включают в себя долгосрочные кредиты и займы.

Собственный капитал - это стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия (акционерам). Стоимость собственного капитала определяется как разность между общей стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами. Собственный капитал называется иначе акционерным капиталом.

Собственный капитал = активы - обязательства.

          При  анализе баланса иногда используются  понятия  чистых активов, чистых  ликвидных и собственных текущих активов.

Чистые активы - это рассмотренный выше собственный капитал. Определяется общей стоимостью активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Чистые активы =  активы - обязательства.

  Чистыми ликвидными активами называются ликвидные активы за вычетом  краткосрочных обязательств. В хорошо работающей фирме  стоимость ликвидных активов  всегда выше  величины краткосрочных обязательств. Это обеспечивает устойчивость ее функционирования и способность погашать свои краткосрочные обязательства в срок (полностью за счет ликвидных активов).

Чистые ликвидные активы = ликвидные  активы - краткосрочные обязательства.

Собственные текущие активы - это величина текущих активов за вычетом краткосрочных обязательств. Иначе говоря, собственные текущие активы составляют величину текущих активов, оставшуюся после погашения всех краткосрочных  обязательств.

  Собственные текущие активы называют иногда рабочим капиталом; осторожный инвестор всегда следит за тем, чтобы фирма в которую он вкладывает средства, имея значительные собственные текущие активы. Кроме того, для расширения производства важно, чтобы собственные текущие активы в этом году были больше чем в предыдущем.

Собственные текущие активы = текущие  активы – активы - краткосрочные  обязательства.

Собственные текущие активы называют так же собственными оборотными средствами или чистым капиталом.

При проведении анализа степень  агрегирования информации выбирает аналитик. Наиболее общая группировка  соответствует разделам баланса. Активы разделяются на ликвидные активы, товарно-материальные запасы, недвижимое имущество. Пассивы - на заемные средства (краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства) и собственный капитал.

 

5. Формирование аналитического баланса 

 

Несомненно, что анализ финансового  состояния должен проводится на основе баланса- нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако  и   этого   недостаточно.   Действующая  в  настоящее   время   отчетная  форма   в  отдельных   случаях   относит  синтетический  счет  к   разделам  баланса   недостаточно  корректно.  Таким  образом, прежде  чем  проводить  анализы  финансового  предприятия,  следует  сформировать  аналитический  баланс.

  Перечень  процедур  преобразования  отчетной  формы  баланса  в  аналитический   баланс  зависит   от   конкретных   условий.   Этот  перечень  нельзя  заранее  определить  на все  случаи.

Каждый   аналитик   в     соответствии  со своей     квалификацией  и  опытом   решает  эту  проблему   по-своему.   Важно,  чтобы   были   направлены   показатели,  наиболее  существенно  искажающие    реальную   картину.  Приведем  некоторые рекомендации:

   - Необходимо  уменьшить  общую  сумму   капитала  (валюта  баланса)  на   величину   убытка, записанная   в активной  части баланса. Одновременно  уменьшить   на  ту  же  сумму   собственный капитал;

   - Исключить  из  общей  суммы   капитала (валюта  баланса)    величину «Расходов  будущих   периодов».  На   эту   же  сумму   необходимо   уменьшить  размеры  собственного  капитала   и   материально- производственных  запасов;   

   - Увеличить  размеры   материально-производственных  запасов  на   сумму   налога   на   добавленную  стоимость  по    приобретенным   ценностям;

   - Исключить из суммы материально- производственных запасов стоимость товаров отгруженных. На эту же сумму необходимо увеличить размеры дебиторской задолженности;

   - Следует обратить внимание на сумму задолженности участников по вкладам, наиболее существенное искажение может наблюдаться в акционерных обществах открытого типа при первичном размещении акции. В соответствии с нормативными документами в уставной капитал записывается вся сумма эмиссии в момент регистрации уставного капитала, до реальной подписки на акции. Иначе говоря, стоимость активов и стоимость активов и стоимость собственного капитала  повышается в балансе преждевременно. Для получения реальной картины необходимо уменьшить собственный капитал, валюту баланса и внеоборотные активы на сумму не проданных и не обеспеченных подпиской акций.