Общая часть финансов

4. По характеру источников формирования финансовых ресурсов последние делятся на собственные, привлеченные и заемные.

Общими источниками  формирования финансовых ресурсов экономики  являются ВВП, часть национального богатства и внешние источники.  Поскольку ВВП представляет собой сумму первичных доходов в экономике; косвенных налогов, амортизации, оплаты труда и прибыли.

Часть национального  богатства может быть задействована  как финансовые ресурсы в форме средств от продажи части золотого запаса Банка России, государственного и муниципального имущества и т.п.  Внешними источниками финансовых ресурсов могут выступать доходы государства от внешнеэкономической деятельности, внешние государственные и частные заимствования у иностранных правительств, международных и иностранных финансовых организаций.

Однако по характеру  формирования все источники и  сами финансовые ресурсы относятся  либо к собственным, либо к привлеченным, либо к заемным. Иногда привлеченные и заемные финансовые ресурсы объединяют в одну группу привлеченных финансовых ресурсов.

Собственные финансовые ресурсы образуются у органов государственной (муниципальной) власти и хозяйствующих субъектов в результате выполнения ими своих функциональных обязанностей, производственной и иной финансово-хозяйственной деятельности. Эти ресурсы принимают форму собственных доходов и финансовых резервов. Для государства и органов местного самоуправления это налоговые и часть неналоговых доходов (от внешнеэкономической деятельности и имущества). Хозяйствующие субъекты (организации и домашние хозяйства) формируют собственные финансовые ресурсы из выручки, доходов от деятельности на финансовом рынке, доходов и поступлений от индивидуальной предпринимательской и трудовой деятельности.

К привлеченным финансовым ресурсам следует относить все виды внешних поступлений, вовлекаемых субъектами со стороны на безвозмездной, безвозвратной и бесплатной основе. Для органов власти это могут быть безвозмездные перечисления из бюджетов других уровней и государственных внебюджетных фондов, в виде межбюджетных трансфертов, безвозмездная финансовая помощь других государств и т.п. Для хозяйствующих субъектов — это средства акционеров, бюджетные ассигнования, социальные трансферты (социальные выплаты из бюджетной системы), безвозмездная финансовая помощь других лиц и т.д.

В качестве заемных финансовых ресурсов выступают все те средства и поступления, которые привлекаются на возвратной и платной основе, в частности государственные (муниципальные) займы, бюджетные кредиты и инвестиционный налоговый кредит, корпоративные займы (облигации), кредиты банков и другие виды кредитов, кредиторская задолженность и т.п.

5. По укрупненным типам субъектов финансовых отношений выделяют финансовые ресурсы органов государственной власти и местного самоуправления, коммерческих и некоммерческих организаций, домашних хозяйств.

Источниками и видами финансовых ресурсов органов публичной власти всех уровней являются:

■ налоги и сборы;

■ неналоговые доходы (доходы от имущества и собственности в виде арендной платы и дивидендов, проценты по бюджетным ссудам, полученные штрафы и пени и т.д.);

■ безвозмездные поступления (межбюджетные трансферты) из бюджетов других уровней и внебюджетных фондов;

■ средства государственных финансовых резервов (Резервного фонда, Фонда национального благосостояния, золотовалютных резервов);

■ прочие доходы и поступления (средства от выпуска займов, международные  кредиты и т.д.).

Основными источниками  и видами финансовых ресурсов коммерческих организаций выступают:

■ уставный (складочный), добавочный и резервный капитал (нераспределенная прибыль);

■ выручка от реализации товаров, работ и услуг;

■ выручка от прочей реализации (имущества и имущественных прав);

■ внереализационные доходы (полученные дивиденды, проценты и штрафы, положительные курсовые разницы и т.п.);

■ бюджетные средства и средства государственных внебюджетных фондов (ассигнования из бюджета в  рамках государственных заказов, бюджетные  кредиты, инвестиционный налоговый  кредит, отсрочки и рассрочки уплаты налогов и сборов, налоговые льготы);

■ средства других организаций  в порядке оказания финансовой помощи, а также средства, поступившие  в порядке перераспределения  финансовых ресурсов внутри вертикально  интегрированных структур;

■ заемные средства финансовых и других коммерческих организаций (кредиты коммерческих банков, средства от размещения корпоративных облигаций, коммерческий кредит и т.п.);

■ прочие поступления.  

Финансовые ресурсы  коммерческих организаций используются по следующим направлениям:

■ материальные и приравненные к ним затраты;

■ оплата труда работников;

■ налоговые и другие обязательные платежи в бюджеты  всех уровней и государственные  внебюджетные фонды;

■ возврат банковских кредитов и уплата процентов по ним, погашение корпоративных займов, страховые платежи и погашение других обязательств, включая выплату дивидендов акционерам;

■ финансирование капитальных  вложений и прироста оборотных средств;

■финансирование научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ (НИОКР);

■ вложение в долгосрочные и краткосрочные финансовые активы;

■ материальное поощрение  работников;

■ прочие расходы.

Основными источниками  и видами финансовых ресурсов некоммерческих организаций в зависимости от их организационно-правовой формы и вида деятельности могут быть:

■ средства учредителей (взносы, добровольное перечисление и т.п.);

■ средства бюджетов и  внебюджетных фондов (ассигнования, гранты, трансферты и т.д.);

■ доходы и поступления  от предпринимательской и другой деятельности, приносящей доход (выручка от оказания платных услуг населению, доходы от реализации имущественных прав, амортизационные отчисления, доходы, полученные на финансовом рынке, и др.);

■ безвозмездные помощь, пожертвования и перечисления юридических  и физических лиц, включая средства в рамках благотворительной деятельности;

■ прочие финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы  некоммерческих организаций используются по следующим направлениям:

■ финансовое обеспечение  основной (уставной) деятельности, включая  оплату труда работников, содержание зданий и помещений, приобретение инвентаря и т.п.;

■ финансирование предпринимательской  и иной деятельности, приносящей доход;

■ налоговые и другие обязательные платежи в бюджет и  внебюджетные фонды;

■ прочие расходы.

Специфика финансовых ресурсов домашних хозяйств заключается в том, Что они включают в себя доходы (денежные поступления) и расходы отдельных физических лиц или их совокупности, ведущих индивидуальное или совместное (семейное) хозяйство, и индивидуальных предпринимателей, ведущих предпринимательскую деятельность без образования юридического лица. При этом домашнее хозяйство может по составу объединять и лиц, получающих доходы по линии социального обеспечения (страхования), и наемных работников, получающих заработную плату, и индивидуальных предпринимателей, получающих предпринимательский доход, и иждивенцев, не имеющих собственных доходов, но требующих определенных расходов.

Источниками и видами финансовых ресурсов домашних хозяйств могут быть:

■ собственные заработанные в процессе хозяйственной деятельности средства в виде оплаты труда, материальной помощи организаций, доходов от подсобного хозяйства, от продажи имущественных прав, предпринимательского дохода и др.;

■ средства, мобилизованные на финансовом рынке в форме банковских кредитов, страховых выплат, доходов, дивидендов и процентов по ценным бумагам и банковским вкладам и т.п.;

■ бюджетные и внебюджетные средства, в частности пенсии, пособия, стипендии, субсидии, налоговые и  денежные социальные льготы, в том  числе возврат части уплаченного налога на доходы физических лиц по имущественным и социальным налоговым вычетам, денежные компенсации из бюджетной системы и др.;

■ прочие расходы.

Расходование финансовых ресурсов домашних хозяйств также отличается многообразием, включая:

■ расходы, связанные  с удовлетворением текущих жизненных  потребностей человека в пище, одежде, жилищно-коммунальных услугах и т.д.;

■ расходы капитального характера, связанные с приобретением (строительством) жилья, подсобных помещений, оборудования, машин и т.д., в том числе для осуществления предпринимательской деятельности;

■ расходы на приобретение товаров, сырья, материалов, энергии  и т.д. для осуществления предпринимательской  деятельности;

■ расходы социального, медицинского, культурного, спортивного и подобного характера;

■ расходы, связанные  с деятельностью на финансовом рынке: уплата процентов по ссудам, возврат  кредитов, уплата страховых платежей, покупка ценных бумаг, банковские вклады на депозитные и сберегательные счета  и др.;

■ прочие расходы.

 

Тема 4. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

1. ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО РЫНКА  И ЕГО ЭЛЕМЕНТОВ

 

Финансовый  рынок представляет собой рынок финансовых ресурсов. Он отличается от обычного товарного рынка тем, что объектом купли-продажи здесь выступают денежные средства и другие финансовые инструменты, т.е. финансовые ресурсы. Финансовый рынок призван аккумулировать (привлекать) временно свободные денежные средства одних субъектов экономики и предоставлять их на платной основе другим субъектам, нуждающимся в финансовых ресурсах (организациям, домашним хозяйствам, органам публичной власти). Владелец денежных средств инвестирует их в инструменты финансового рынка или передает за определенную плату во временное пользование для хранения, управления, сбережения или страхования организациям финансового рынка, которые в свою очередь предоставляют эти средства за более высокую плату другим юридическим и физическим лицам. Плата за финансовые ресурсы выступает их ценой в форме процентов, дивидендов, купонного дохода и др. Разница между ценой размещения и ценой привлечения финансовых ресурсов составляет доход (в том числе прибыль) организаций финансового рынка (финансовых организаций).

Субъектами  финансового рынка выступают прежде всего его профессиональные участники и их контрагенты (клиенты, вкладчики, заемщики, инвесторы, страхователи, застрахованные лица и т.д.). Профессиональные участники финансового рынка — это финансовые организации, осуществляющие деятельность по аккумуляции и размещению финансовых ресурсов на финансовом рынке преимущественно в качестве финансовых посредников. К субъектам финансового рынка можно отнести также органы государственной власти и управления, осуществляющие правовое обеспечение, надзор и контроль деятельности его профессиональных участников.

Рассмотрение понятийного  аппарата финансового рынка требует  определения таких понятий, как  финансовая услуга, финансовая организация, рынок финансовых услуг, и некоторых  других, а также классификационной  структуры финансового рынка.

Согласно российскому законодательству, финансовыми услугами являются деятельность, связанная с привлечением и использованием денежных средств юридических и физических лиц, включая осуществление банковских операций и сделок, предоставление страховых услуг и услуг на рынке ценных бумаг, заключение договоров финансовой аренды и договоров по доверительному управлению денежными средствами и ценными бумагами, другие услуги финансового характера. Финансовой организацией является юридическое лицо, осуществляющее на основании лицензии банковские операции и сделки или предоставляющее услуги на рынке ценных бумаг, услуги по страхованию и иные услуги финансового характера, а также негосударственный пенсионный фонд, его управляющая компания, управляющая компания паевого инвестиционного фонда, лизинговая компания, кредитный потребительский союз и иная организация, осуществляющая операции и сделки на рынке финансовых услуг. Рынок финансовых услуг представляет собой сферу деятельности финансовой организации на территории России, определяемую исходя из места предоставления финансовой услуги потребителям.

Финансовый рынок как единое целое имеет свою структуру, т.е. составляющие ее элементы — частные  финансовые рынки, которые можно  классифицировать по ряду признаков^.

По срокам размещения средств в составе финансового рынка выделяют рынок денег и рынок капиталов. На первом средства размещаются на срок до одного года; второй - это рынок долгосрочных финансовых вложений.

По объекту или форме  движения денежных ресурсов финансовый рынок делится на рынки:

■    кредитных ресурсов (кредитный  рынок);

■    ценных бумаг (фондовый рынок);

■    валютный;