Лизинг и долгосрочные кредиты

Стержнем любой лизинговой сделки является финансовая, а точнее, кредитная операция. Лизингодатель оказывает пользователю своего рода финансовую услугу: он приобретает имущество в собственность за полную стоимость и за счет периодических взносов в конечном счете возмещает эту стоимость. Поэтому, "исходя из финансовой стороны отношений, лизинг рассматривают как одну из форм кредитования машин и оборудования, альтернативную традиционной банковской ссуде. Таким образом, если рассматривать лизинг в качестве передачи имущества во временное пользование на условиях срочности, платности и возвратности, то его можно классифицировать как товарный кредит в основные фонды". В то же время лизинг отличается от кредита, при котором банк оставляет за собой право собственности на объект в качестве залога ссуды. После ее погашения собственность переходит к заемщику. Что касается лизинга, то после окончания его срока и выплаты всей обусловленной суммы объект остается собственностью лизингодателя. Разумеется, лизинговым соглашением могут быть предусмотрены выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача его в собственность лизингополучателя. Кредитные функции лизинга в особенности проявляются в такой его разновидности, как обратный лизинг (Lease-back). Он применяется в случае, если у предприятия уже есть в собственности необходимое оборудование, но не хватает средств для производственной деятельности, тогда она продает это оборудование лизинговой компании, а та, в свою очередь тому же предприятию.

Более кратко лизинг можно определить как "пользование средствами производства вместо приобретения их в собственность". Практически идея лизинга сводится к следующему: чтобы получить прибыль, совсем не обязательно иметь оборудование в собственности, достаточно лишь иметь право его использовать и извлекать доход.

В историческом плане за точку отсчета начала лизинговых операций, в современном понимании их сути, зарубежные исследователи принимают 1877 год, когда американская компания "Беллтелефон" приняла решение вместо продажи телефонов сдавать их в аренду. Однако наиболее существенное влияние на стремительное развитие лизинга оказало создание специализированных лизинговых компаний. Первая лизинговая компания – "Юнайтед Стайте лизинг корпорейшн" – была основана в Сан-Франциско в 1952 г. В Европе первая лизинговая компания – "Дойч лизинг ГМБК" – появилась в 1962 г. в городе Дюссельдорфе (ФРГ). Хотя надо сказать, что на этот счет существуют самые разные точки зрения.

Английский автор Т.Кларк утверждает, что лизинг был известен уже во времена, предшествовавшие годам жизни Аристотеля (в законах царя Хаммурапи, в Институциях Юстиниана), т. е. около 1800 года до н.э. Однако нельзя утверждать, что в этих источниках шла речь о лизинге в современном его понимании.

Традиционно лизинг считается американским изобретением, перевезенным предпринимателями через океан в Европу в начале 60-х годов. Но некоторые английские авторы не соглашаются с таким взглядом на события, утверждая, что "лизинг зародился в Англии во второй половине XIX века". Как бы там ни было, это изобретение, безусловно, пошло на благо всему человечеству и пользоваться им могут все, не оспаривая лавры изобретателей.

Нельзя сказать, что идея лизинга так уж легко завоевала себе сторонников. Необходимо учитывать, что именно владение собственностью в течение очень долгого времени связывалось с представлениями о богатстве; собственность является основой экономики, социальной структуры общества. Концепция лизинга требовала отказаться от многих привычных представлений, что никогда не было легко.

Сегодня масштабы лизинговых операций в мировой экономике динамично возрастают. Так, в США каждый четвертый доллар, вложенный в расширение и модификацию производства, затрачивается не на приобретение в собственность техники, а на ее временное использование. В Австралии каждый третий доллар, в Новой Зеландии – каждый второй идет по каналам лизинга. Через эта каналы проходит 45% капитальных вложений в воздушный транспорт, 35 – в железнодорожный, 40 – в автомобильный, 25% – в электронно-вычислительную технику. Фирма "ИБМ" до 80% своей продукции реализует через лизинг.

Лизинг получил в мире такое широкое распространение, что созданы специальные международные лизинговые организации, задачей которых является содействие лизинговой кооперации. Это такие организации, как Евролизинг, "Эбиклиз", с 1979 г. действует Европейская Федерация национальных лизинговых ассоциаций ("Лизюроп"), которая объединяет в настоящее время около 700 компаний из 17 государств.

2.2. Преимущества  лизинга.

Лизинг в Европе, США, а также в Японии превратился в один из важнейших методов финансирования Источником бурного развития лизингового рынка являются заложенные в нем потенциальные возможности и преимущества как для лизингодателя, так и для лизингополучателя.

Экономическая логика лизинговых операций, из которой вытекают все главные преимущества этой формы финансирования развития производства, такова – для максимизации конечных результатов деятельности предприятия важно не право собственности на средства производства, а право их использования для извлечения дохода, прибыли.

Лизинг нашел в мировой практике широкое распространение благодаря своей необычайной мобильности, а также специализации организаций, занимающихся лизингом. Такие организации обычно занимаются некоторыми видами лизинга по типу имущества либо имеют специальные отделы, чем добиваются высокой профессиональности, глубоких знаний в области рынка соответствующего оборудования. Это позволяет им минимизировать издержки, обеспечить профессиональную поддержку в монтаже, сопровождении и эксплуатации оборудования, выбрать оптимальный вариант оплаты (даже такой, казалось бы, неэффективный, как оплата производимой продукцией) и т. д.

Преимущества лизинга особенно видны в отраслях с высокой долей основных средств: строительство, машиностроение и т, д. Оборудование, модернизация, расширение таких производств связано при обычной покупке или ссуде с огромными затратами и рисками.

Характеристика преимуществ лизинга по сравнению с продажей для продавца.

1. Это средство активного  маркетинга. Для предприятий, которые  стремятся обеспечить дополнительные  каналы сбыта своей продукции, лизинг представляет несомненный  интерес, для них он – инструмент  рыночной экспансии. Закладывая  лизинг в свои сбытовые программы, они расширяют круг потребителей  за счет тех предприятий, которые  либо не нуждаются в постоянном  владении техникой, либо не могут  ее приобрести в собственность, либо хотят опробовать технику  в деле.

2. Установление канала  обратной связи. В ходе кратковременного  использования оборудования выявляются  конструкционные недостатки, и вся  информация такого рода передается  предприятиям-изготовителям для  принятия мер по их устранению.

3. Форсирование темпов  обновления продукции. Имея такой  канал сбыта, как лизинг, промышленные  компании могут ускорять смену  моделей и на этой основе  завоевывать новые рынки. Так, лидеры  в производстве ЭВМ и копировальной  техники "ИБМ" и Xerox практически ежегодно выпускают новые образцы, сдавая старые в лизинг. От этой сферы деятельности они получают 50-70% доходов.

4. Возможность на время  избавиться от неиспользуемого  оборудования. Удобство расчета. Продавцу  не приходится прибегать к  коммерческому кредиту, и он может  получить всю сумму непосредственно  после осуществления сделки.

5. Снятие риска возможного  неплатежа. Поскольку финансирование  лизинговой сделки и оплата  за объект сделки продавцу  является функцией лизинговой  фирмы, то она же решит и  проблему гарантий. Банку лизинг  также позволяет снизить риск в связи с неплатежеспособностью лизингополучателя, получить стабильный доход в виде платежей по лизингу.

6. Возможность получить  финансовые ресурсы, не прибегая  к услугам финансовых организаций. Эффективная реклама. Потенциальные  покупатели на своем опыте (в  качестве арендаторов), а также  на опыте других арендаторов  могут убедиться в возможностях  предлагаемых машин и оборудования  не по рекламным проспектам, а  на деле – в эксплуатации.

7. Увеличение объемов  продаж за счет повышения спроса, а следовательно, и продажи вспомогательного оборудования, приборов, принадлежностей, оснастки и инструмента, используемых при эксплуатации машин и оборудования, реализуемых по каналам лизинга.

Выгоды, заключенные в лизинге для лизингополучателя.

1. Лизинг предполагает 100-процентное  кредитование и не требует  немедленного начала платежей. При  использовании обычного кредита  для покупки имущества предприятие  должно было бы около 15% стоимости  покупки оплатить из собственных  средств. При лизинге контракт  заключается на полную стоимость  имущества. Арендные платежи обычно  начинаются после поставки имущества  арендатору либо еще позже.

2. Гораздо легче получить  контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким  и средним предприятиям. Некоторые  лизинговые компании даже не  требуют от арендатора дополнительных  гарантий. Предполагается, что обеспечением  сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором  своих обязательств лизинговая  компания сразу же забирает  имущество.

3. Лизинговое соглашение  более гибко, чем ссуда. Ссуда  всегда предполагает ограниченные  сроки и размер погашения. При  лизинге арендатор может рассчитывать  поступление своих доходов и  выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него, схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы  платежей могут отличаться друг  от друга. Иногда погашение осуществляется  после получения выручки от  реализации товаров, произведенных  на взятом в лизинг оборудовании.

4. Риск устаревания оборудования  целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность  постоянного обновления своего  парка оборудования.

5. Не привлекается заемный  капитал. Лизинг не "утяжеляет" активы предприятия и помогает  поддерживать оптимальное соотношение  собственного и заемного капитала.

6. В случае лизинга  арендатор может использовать  сразу гораздо больше производственных  мощностей, чем при покупке. Временно  высвобожденные, благодаря лизингу, деньги он может пустить на  другие цели.

7. Так как лизинг долгое  время служит средством реализации  продукции и развития производства, то государственная политика, как  правило, направлена на поощрение  и расширение лизинговых операций  и выражена в налоговых льготах. Кроме прямых налоговых льгот, существуют и косвенные: арендная  плата пользователя оборудования  относится на издержки производства  и соответственно снижает облагаемую  налогом прибыль, а значит, и размер  налога, изымаемого в бюджет.

8. При лизинге имеется  возможность опробовать оборудование  до его полной оплаты, т. е. приобретение  его в собственность.

9. Возможность использовать  сезонное оборудование только  в течение периода, когда оно  необходимо.

10. Закупка предоставляемого  по лизингу оборудования по  оптимальным рыночным ценам. Не  только лизингополучатель, но и  лизингодатель заинтересованы в  минимизации цены на оборудование, а последний обладает и глубоким  знанием рынка.

II. Часто предлагается  широкий спектр сопутствующих  товару услуг по наладке и  обслуживанию приобретаемого оборудования.

12. Лизинг освобождает  арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридическим собственником  остается арендодатель, а у последнего  существует специализация в этом  вопросе.

13. Возможность для арендатора  выкупить оборудование по номинальной  или по остаточной стоимости  по истечении срока лизинга.

К числу отрицательных сторон лизинга относится то, что он предполагает временное пользование имуществом и не создает права собственности. Причем с относительно коротким сроком пользования оборудованием он может оказаться экономически неоправданным для лизингополучателя. Кроме того, по истечении срока договора остаточная стоимость оборудования возвращается собственнику. Лизинг может оказаться и более дорогостоящим, чем получение заемных средств на покупку оборудования.

Вопрос о том, какую форму предпочесть – лизинг или покупку, как правило, решается с учетом всех моментов финансовой стороны сделки (экономический расчет, финансовое положение фирмы) и характера оборудования (станки, ЭВМ, суда, автомобили или иное).

Лизинг целесообразно использовать и во внешнеэкономических операциях отечественных предприятий, так как при этом достигается двойная выгода: с одной стороны, поступает полная компенсация экспортной цены изделий в иностранной валюте в виде лизинговых платежей, с другой – имущество остается в собственности российской организации и может быть возвращено России и реализовано на внутреннем рынке.

2.3. Классификационная  характеристика видов лизинга.

В зависимости от условий, предусмотренных участниками лизинга, говорят о различных его видах (или же формах). Критериями их выделения являются – состав; – тип участников; – тип имущества; – срок аренды, степень окупаемости; – объем услуг; – сектор рынка; – характер лизинговых платежей и т. д. Понятно, что реальная лизинговая сделка содержит в себе практически весь набор этих признаков. Более полно виды (формы) лизинга можно классифицировать по следующим параметрам.