Финансовый анализ капитала коммерческого банка

                     ЭФР = (1-n) (ЭР – СП) ЗК/СК                                    (3.1)

 

где n — ставка налога на прибыль;

ЭР — экономическая  рентабельность активов = чистая прибыль / актив;

СП — средняя процентная ставка по заемному капиталу;

ЗК — заемный капитал;

СК — собственный капитал.

В формуле расчёта эффекта  финансового рычага выделяются три  составляющие:

1) Налоговый корректор финансового левериджа (1-НП), который показывает, в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли;

2) Дифференциал финансового левериджа (ЭР-СП) который отражает разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента за кредит;

3) Плечо финансового левериджа ЗК/СК, которое характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.

Плечо финансового левериджа является рычагом, который вызывает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового левериджа будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Таким образом, при неизменном дифференциале плечо финансового левериджа является главным генератором как возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери этой прибыли. Аналогичным образом, при неизменном плече финансового левериджа положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует как возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск ее потери.

3нание механизма воздействия  финансового капитала на уровень  прибыльности собственного капитала  и уровень финансового риска  позволяет целенаправленно управлять  как стоимостью, так и структурой  капитала.

Расчёт эффекта финансового  рычага можно записать в следующем  виде:

ЭФР = (1-ННП) х (Дифференциал) х (Плечо)                         (3.2)

 

Дифференциал = ЭР-СРСП;

Плечо = ЗС/СС;

РСС = (1-ННП) х ЭР+ЭФР 

где ННП - налог на прибыль;

ЗС - заемные средства;

СС -собственные средства;

ЭР - экономическая рентабельность;

СРСП - средняя расчетная  ставка процента по заемному капиталу;

РСС – рентабельность собственных  средств.

Эффект финансового рычага способствует формированию рациональной структуры источников средств предприятия в целях финансирования необходимых вложений и получения желаемого уровня рентабельности собственного капитала, при которой финансовая устойчивость предприятия не нарушается.

Этот способ открывает  широкие возможности по определению  безопасного объема заемных средств, а также расчету условий кредитования. Эффект финансового рычага будет  тем больше, чем больше экономическая  рентабельность инвестиций по сравнению  со ставкой процентов по заемным  средствам и чем больше соотношение  заемных и собственных средств.

Чем выше положительное значение дифференциала финансового рычага, тем выше при прочих равных условиях его эффект.

В связи с высокой динамичностью  этого показателя он требует постоянного  мониторинга в процессе управления прибылью. Этот динамизм обусловлен действием  ряда факторов:

в период ухудшения конъюнктуры  финансового рынка (падения объема предложения ссудного капитала) стоимость  привлечения заемных средств  может резко возрасти, превысив уровень  бухгалтерской прибыли, генерируемой активами предприятия;

снижение финансовой устойчивости в процессе интенсивного привлечения  заемного капитала приводит к увеличению риска его банкротства, что вынуждает  заимодавцев повышать процентные ставки за кредит с учетом включения в  них премии за дополнительный финансовый риск. В результате дифференциал финансового  рычага может быть сведен к нулю или даже к отрицательному значению. В результате рентабельность собственного капитала снизится, так как часть  генерируемой им прибыли будет направляться на обслуживание долга по высоким  процентным ставкам;

кроме того, в период ухудшения  ситуации на товарном рынке и сокращения объема продаж падает и величина бухгалтерской прибыли. В таких условиях отрицательное значение дифференциала может формироваться даже при стабильных процентных ставках за счет снижения рентабельности активов.

Можно сделать вывод, что  отрицательное значение дифференциала  финансового рычага по любой из вышеперечисленных  причин приводит к снижению рентабельности собственного капитала, использование  предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.

В «Приорбанк» ОАО собственный капитал составляет 14947336,1 млн. руб., а сумма заёмного капитала составляет 12657077,1 млн. руб. В качестве процентной ставки я использовал ставку рефинансирования, которая составляет 25 процентов.  Прибыль за 2012 год составила 594930,2 миллиона рублей.

Произведём расчёт финансового  рычага в 2012 году и ожидаемый эффект его повышения в 2013 году при условии, что сумма заёмного капитала в 2013 году повысится на 20 процентов, то есть составит 15188492,52 миллиона рублей.

 

Таблица 3.1. Расчёт эффекта финансового рычага для  «Приорбанк» ОАО

Показатель	2012г.	2013г. (план)
Сумма собственного и заёмного капитала, млн.руб	27604413,2	30135828,62
Собственный капитал, млн.руб	14947336,1	14947336,1
Заемный капитал, млн.руб	12657077,1	15188492,52
Прибыль, млн.руб.	594930,2	594930,2
Рентабельность активов, %	2,6=594930,2/27604413,2	1,97=594930,2/30135828
Ставка налога на прибыль, %	18	18
Сумма налога на прибыль, млн.руб.	107087,4	107087,4
Чистая прибыль, млн.руб.	487842,8	487842,8
Процентная ставка (ставка рефинансирования), %	25	25
Экономическая рентабельность, %	1,76=487842/27604413,2	1,62=487842,8/30135828,62
Величина дифференциала	1,51=1,76-0,25	1,37=1,62-0,25
Плечо финансового рычага	0,85=12657077,1/14947336,1	1,02=15188492,52/14947336,1
Эффект финансового рычага, %	105=(1-0,18)*(1,76-0,25)*0,85*100	114,6=(1-0,18)*(1,62-0,25)*1,02*100
Рентабельность собственных  средств, %	106,4432=(1-0,18)*(1,76-0,25)+105	115,7=(1-0,18)*(1,62-0,25)+114,6

Источник: Собственная  разработка автора на основании Приложения В

Из таблицы 3.1. видно, что  банк выиграет, если заёмные средства увеличатся на 20 процентов. В этом случае рентабельность собственных средств  возрастёт на 9,26%. Данные средства могут привлекаться за счёт сотрудничества с крупными организациями для каких-либо инвестиционных программ, для создания различных фондов на предприятии (например, добавочного фонда).

Чем выше доля заемного капитала, тем выше чувствительность чистой прибыли  к изменению балансовой прибыли. Таким образом, при дополнительном заимствовании может возрасти рентабельность собственного капитала. Однако следует отметить, что рост эффекта финансового рычага имеет определенные пределы и необходимо осознание глубокого противоречия и неразрывной связи между дифференциалом и плечом финансового рычага. В процессе повышения доли заемного капитала снижается уровень финансовой устойчивости предприятия, что приводит к увеличению риска его банкротства. Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень кредитной ставки с учетом включения в нее возрастающей премии за дополнительный финансовый риск. Это увеличивает среднюю расчетную ставку процента, что (при данном уровне экономической рентабельности активов) ведет к сокращению дифференциала.

При высоком значении плеча  финансового рычага его дифференциал может быть сведен к нулю, при  котором использование заемного капитала не дает прироста рентабельности собственного капитала. При отрицательном  значении дифференциала рентабельность собственного капитала снизится, поскольку  часть прибыли, генерируемой собственным  капиталом, будет уходить на обслуживание используемого заемного капитала по высоким ставкам процента за кредит. Таким образом, привлечение дополнительного  заемного капитала целесообразно только при условии, что уровень экономической  рентабельности предприятия превышает  стоимость заемных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Для нормального функционирования банка большое внимание уделяется  величине собственного и привлеченного  капитала, рискам и его активам.

Собственный капитал коммерческого  банка составляет основу его деятельности и является важным источником финансовых ресурсов. Он призван поддерживать доверие клиентов к банку и  убеждать кредиторов в его финансовой устойчивости. Капитал должен быть достаточно велик для обеспечения  уверенности заемщиков в том, что банк способен удовлетворять  их потребности в кредитах и при  неблагоприятно складывающихся условиях экономического развития народного  хозяйства. Это обусловило усиленное  внимание государственных и международных  органов к величине и структуре  собственного капитала банка, а показатель достаточности капитала банка был  отнесен к числу важнейших  при оценке надежности банка. Вместе с тем собственный капитал  имеет первостепенное значение для  обеспечения устойчивости банка  и эффективности его работы. Сдерживающим фактором его роста остается необходимость  формировать резервы под активные операции.

В условиях нынешнего кризиса  повышение уровня достаточности  капитала банков содействует стабилизации банковской системы, поскольку ограничивает работу банков с высокорисковыми активами, но также и снижает доходность банковской деятельности.

Уровень необходимого капитала должен определяться в зависимости  от ожидаемых финансовых потерь, определение  которых затрудняется из-за отсутствия статистики и беспрецедентности  переживаемого кризиса.

Управление капиталом  является неотъемлемой частью в деятельности банков. Это означает прогнозирование  его величины с учетом роста объема всех операций, величины рисков и другое. В большинстве коммерческих банках России работа по управлению капиталом  ограничивается выполнением требований надзорных органов. Накоплен значительный опыт управлением капитала, но используемые приемы и методы приспособлены к  условиям уже сложившейся банковской системы. Усиливающие внимание на увеличение капитала ведет к планированию. Планирование собственного капитала должно осуществляться на основе общего финансового плана. Определяются темпы роста активных операций, источники их финансирования, прогнозируемый размер и состав активов по степени риска. Рассчитывается необходимая величина капитала, привлекаемая за счет внешних источников. Источниками собственного капитала для банка является накопление прибыли, дивидендная политика, прирост стоимости имущества за счет переоценки собственных зданий и оборудования.

Приорбанк был учрежден 20 января 1989 года как Минский Инновационный Банк. Приорбанк является крупнейшим частным универсальным банком Республики Беларусь, предоставляющим широкий спектр финансовых услуг высочайшего качества как физическим, так и юридическим лицам, а также индивидуальным предпринимателям: депозиты, кредиты, банковские пластиковые карточки, денежные переводы, гарантии, поручительства, факторинг, лизинг, казначейские и инвестиционно-банковские операции, рассчетно-кассовое обслуживание и т.д.

Высокую степень эффективности работы подтверждает и тот факт, что в 2003 году 50% акций Приорбанка стали принадлежать Райффайзен Интернешнл (Райффайзен Банк Интернешнл с 2010 года), а впоследствии эта доля была увеличена до 87,74%. Этот стратегический шаг позволил не только укрепить собственные позиции на отечественном рынке. Данное событие, безусловно, повысило уровень возможностей в удовлетворении потребностей финансирования и повышения качества обслуживания клиентов.

Широкий перечень услуг, предоставляемых  Приорбанком, высокий уровень обслуживания, индивидуальный подход к каждому клиенту позволили Приорбанку получить самые высокие оценки международных финансовых институтов и специализированных изданий. Несколько лет подряд журнал The Banker признает Приорбанк "Банком года в Беларуси", а такие авторитетные международные финансовые агентства, как Global Finance и Euromoney, отмечают его растущую надежность.

По всем показателям капитала банка в 2011 году зафиксированы намного большие величины, чем в 2010 году. Причём увеличения отмечаются весьма значительные: до 120 процентов по отдельным показателям.

В целом можно сказать, что управление капиталом в данном коммерческом банке находится на высоком уровне. Руководство банка  постепенно увеличивает все составляющие капитала, что говорит о том, что  банк находится в состоянии готовности к возможному ухудшению экономической  ситуации в стране.

Моим предложением по оптимизации  управления капиталом в данном банке  стало увеличение заёмного капитала банка на 20 процентов, что позволило бы на 9, 26% увеличить рентабельность собственных средств банка.

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Авагян, Г.Л. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. учеб. пособие для ВУЗов / Г.Л. Авагян. - С.: Магистр, 2007.

2. Банковский кодекс Республики Беларусь: принят Палатой представителей  3.10. 2000 года; одобрен Советом Республики Национального Собрания Респ. Беларусь 12.10.2000 года [Электронный ресурс] / Нац. Центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2010. – Режим доступа: http://www.pravo.by. –Дата доступа: 15.02.2013.