Управление собственным капиталом предприятия

Оборотные активы находятся одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность и бесперебойную работу предприятия.

Встречаются различные  определения оборотных активов. Одно из них следующее.

Оборотные активы – это совокупность денежных активов, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции [38].

Одним из последних определений оборотных средств дано в П(С)БУ 2, однако в соответствии с этим стандартом используется термин «оборотные активы».

 Оборотные  активы – денежные активы и  их эквиваленты, не ограниченные  в использовании, а также другие активы, предназначенные для реализации или потребления в течение операционного цикла или в течение двенадцати месяцев с даты баланса [2].

Согласно П(С)БУ 2 в состав оборотных активов входят:

• запасы:

   - производственные  запасы;

   - НЗП;

   - готовая продукция;

   - товары;

-    векселя  полученные;

• дебиторская задолженность за товары, работы, услуги;
• дебиторская задолженность по расчетам:
• с бюджетом;
• по выданным авансам;
• по начисленным доходам;
• по внутренним расчетам;
• текущие финансовые инвестиции;
• денежные активы и их эквиваленты;
• другие  оборотные активы.

 

Таким образом, как видно, уставный капитал является основой имущественного состояния предприятия, поэтому анализ данных аспектов работы - важнейшее направление финансового анализа.

 

 

1.2 Необходимость и информационная база анализа капитала и имущественного состояния предприятия

 

В современном состоянии экономики Украины, которое характеризуется серьезными изменениями в законодательстве, существенными положительными показателями роста ВВП, активизацией внешнеэкономической деятельности субъектов, вопросы анализа финансовых аспектов деятельности предприятий имеют по-прежнему актуальный характер. Эти показатели способствуют выявлению конкурентоспособности каждого предприятия в реально сложившихся рыночных условиях.

Анализ размещения капитала и имущественного состояния предприятия является безусловно необходимым аспектом в работе предприятий.

Необходимым условием для проведения эффективной оценки имущественного состояния предприятия является наличие четкой, достоверной информации относительно  его деятельности.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

• Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа. 
• Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.
• Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
• Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
• Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
• Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм [18].

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

1. Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.
2. Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.
3. Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия. 

Основными источниками информации для анализа размещения капитала и имущественного состояния предприятия являются следующие документы:

- Форма №1 «Баланс»  предприятия;

- Форма №2 «Отчет  о финансовых результатах»;

- Форма №5 «Отчет  о движении капитала».

 На основе  данных вышеуказанных источников  информации различных методов  проведения финансового анализа  выявляется структура и динамика имущества предприятия, факторы изменения стоимости имущества (как положительные и отрицательные), определить основные направления улучшения имущественного состояния предприятия.

 

1.3 Основные показатели, используемые при анализе и оценке эффективности использования капитала

 

 Хозяйственная  деятельность и финансовое состояние  предприятия во многом зависит  от обеспеченности основными  фондами и их использованием.

Анализ начинается с ознакомления состава основных фондов в целом на предприятии и по отдельным группам. При этом обнаруживается движение и направление изменения основных фондов, удельный вес промышленных, производственных  основных фондов в других отраслях и непроизводственных основных фондов.

Изучая изменения структуры основных фондов в стоимостном выражении, выясняют, за счет чего она сложилась – за счет изменения состава зданий и сооружений или состава машин, оборудования и других групп основных средств.

Изучая состояние основных фондов, определяют также и обеспечение ими предприятия. Для этого сначала анализируют мощность оборудования и то, насколько эта мощность отвечает производственной программе предприятия [16].

Задачи анализа состояния и эффективности использования основных производственных фондов можно определить так:

а) выявление обеспеченности предприятия и его структурных подразделений основными фондами, то есть установление соответствия величины, состава и технического уровня фондов производственной программе предприятия;

б) определение уровня использования основных фондов и факторов, которые влияют на него;

в) выяснение эффективности использования оборудования;

г) выявление резервов повышения эффективности использования основных фондов.

Источниками данных для анализа являются Ф-1 «Баланс предприятия», Ф-2 «Отчет о финансовых результатах», Ф-5 «Приложение к годовой финансовой отчетности» раздел 2 «Основные средства» [16].

Анализ основных фондов начинают с определения обеспеченности предприятия основными средствами. Для этого необходимо выяснить достаточно ли у предприятия основных   средств,   какая   их   динамика,  состав, структура,  техническое  состояние.

Большое аналитическое значение имеют показатели структуры основных фондов. Сначала анализируют разделение основных фондов на основные производственные фонды главного вида деятельности, основные производственные фонды других видов деятельности и фонды непроизводственного назначения.

Основные производственные фонды главного вида деятельности являются такой частью основных фондов, которая берет участие в процессе производства длительное время, сберегая при этом натуральную форму.

Непроизводственные основные фонды – это жилые дома и другие объекты социально-культурного и бытового обслуживания, которые пребывают на балансе предприятия и не используются в хозяйственной деятельности. Они применяются только при расчете прибыли, который остается в распоряжении предприятия [25].

Анализ состава и структуры основных производственных фондов обеспечит руководство предприятия информацией о составе основных средств и соотношении между их группами, даст возможность выявить тенденции изменения структуры основных фондов по группам. Сравнение со средними и наилучшими показателями даст возможность применить соответствующие меры для восстановления оптимального удельного веса машин и оборудования как наиболее активной части основных фондов, а также определить меру воздействия этих изменений на показатели основных средств.

Постоянно изменяется и объем основных фондов предприятия. В первую очередь он увеличивается за счет введения в действие основных производственных зданий, сооружений, машин и другого оборудования, их реконструкции и модернизации. Кроме того, предприятие может получать основные средства от других предприятий в порядке безоплатной передачи [25].

Проанализировав динамику и структуру основных фондов, необходимо рассмотреть техническое состояние фондов.

Для характеристики технического состояния основных средств используются такие основные показатели:

- коэффициент  обновления, характеризующий долю  новых основных средств в общей  их стоимости на конец года;

• срок обновления основных средств;
• коэффициент выбытия – показывает степень выбытия основных средств из сферы производственного использования;
• коэффициент прироста;
• коэффициент износа – показывает долю перенесенной стоимости на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства;
• коэффициент годности – отражает удельный вес остаточной стоимости основных средств в их балансовой стоимости на конец года.

Коэффициенты износа и годности основных средств позволяют судить о тенденциях ухудшения или улучшения состояния основных средств, так как отражают экономический износ и в меньшей мере физический износ. На их изменение и величину оказывают прямое влияние принятая на предприятии система начисления амортизации, периодичность переоценки основных средств, уровень прогрессивности использованных при этом значений переоценивающих коэффициентов, соотношения фактических сроков начисления амортизации и другие.

Для характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств служат следующие показатели:                                               

-    фондорентабельность - сумма износа основных средств в составе прибыли;

• фондоотдача - показывает сколько продукции в стоимостном выражении выпускается на 1 грн. основных фондов;
• фондоемкость – показывает сколько основных средств приходится на 1 грн. выпущенной продукции.

Финансовое состояние предприятия зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Наиболее важные показатели хозяйственной деятельности предприятия – прибыль и объем реализованной продукции – непременно зависят от скорости оборачиваемости оборотных средств.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала. От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству [37].

Для обоснования оценки состояния оборотных средств анализируют  прежде всего их динамику, так как балансовые остатки оборотных средств на конец года, как правило, ниже, чем на определенные текущие даты. Это связано с тем, что при составлении конечного баланса проверяется его реальность с помощью проведения инвентаризации, результатом которой является, как правило, списание разных затрат, не выявленных на протяжении года [25].

Поэтому, анализируя состояние оборотных средств с условием рыночной экономики, необходимо рассмотреть все конкретные причины, выявить те, которые негативно влияют на состояние этих средств и разработать конкретные мероприятия для предотвращения таких причин.

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется несколькими показателями: