Разработка финансовой стратегии предприятия (на примере ОАО «КАТП»)

 

Тогда результат финансово-хозяйственной деятельности составит:

РФХДн = 1645 руб.

РФХДк = 3761 руб.

 

 

 

 

1.5.Прогноз развития КАТП  на ближайшую перспективу.

 

Рассмотрим вопрос о том, сможет ли КАТП достичь идеального значения РФХД, или по крайней мере держаться в границах безопасной зоны. Нужно найти оптимальное сочетание РХД и РФД в пределах допустимого риска. Но под этим не подразумевается удержание любой ценой раз и навсегда найденного равновесия, а о постоянном лавировании, внимательном контроле и регулировании неравновесных состояний вокруг точки равновесия. Для этого необходимо рассмотреть ряд вопросов:

1. Следует ли соглашаться с положительным РХД во время бурного наращивания инвестиций, каков предел снижения РХД и насколько длителен допустимый период, при котором РХД больше нуля.
2. Добиваться ли выражено положительного значения финансового результата?
3. Добиваться ли симметричного изменения РХД и РФД.

 

Ответы на эти вопросы помогают найти матрицы финансовой стратегии. Матрицы, помогают спрогнозировать «критический путь» предприятия на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить порог возможностей предприятия. Из большого разнообразия матриц предпочтем такую, в которой значение результата финансово-хозяйственной деятельности комбинируется с различными значениями результата хозяйственной деятельности и результата финансовой деятельности – и все это в корреляции с темпами роста оборота предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1. «Матрицы финансовых стратегий»

 

Необходимо рассмотреть все квадраты для рассмотрения различных возможностей, открывающихся перед предприятием, а также благоприятные и неблагоприятные последствия тех или иных экономических решений и мероприятий.

 

Три позиции равновесия. (РФХД≈0, квадраты 1,2,3)

Квадрат 1: «Отец семейства».

Темпы роста ниже потенциально возможных. Не все внутренние ресурсы предприятия задействуются. Предприятие уменьшает задолженность и обходится эффектом финансового рычага.

Квадрат 2: «Устойчивое положение».

Устойчивость равновесного состояния. Нужно как можно дольше сохранить эту ценную характеристику предприятия.

Квадрат 3: «Неустойчивое равновесие ».

Это не совсем естественное положение. До поры до времени удается устоять благодаря форсированию задолженности.

 

 

 

 

 

 

 

Три позиции успеха. (РФХД > 0, квадраты 4,5,6)

• Квадрат 4: «Рантье».

• Предприятие довольствуется умеренным по сравнению со своими возможностями темпами роста оборота и поддерживает задолженность на нейтральном уровне. В такой ситуации все зависит от уровня и динамики экономической рентабельности.

• Квадрат 5: «Атака».

Предприятие продолжает увеличивать заимствования, хотя интересы сохранения внутреннего равновесия того, возможно, и не требуют. Часто это связано с началом политики диверсификации, подготовкой к инвестиционному рывку.

Квадрат 6: «Материнское общество».

Предприятие становится материнской компанией и обеспечивает финансирование дочерних обществ за счет увеличения заемных средств.

 

Три позиции дефицита. (РФХД<0, квадраты 7,8,9).

Квадрат 7: «Эпизодический дефицит».

Речь идет о десинхронизации сроков потребления и поступления ликвидных средств: предприятие продолжает увеличивать задолженность, не снижая прежних темпов роста инвестиций.

Квадрат 8: «Дилемма».

Предприятие продолжает наращивать задолжность, но этой задолжности не достаточно для покрытия дефицита ликвидных средств и для обеспечения внутренних потребностей предприятия.

Квадрат 9: «Кризис».

В затруднительном положении предприятию приходится прибегать к дезинвестициям, к различным видам финансовой поддержки, к дроблению на малые предприятия.

 

Анализируя полученные данные можно сказать, что РХД составил на начало года

 – 634 руб., на конец года 3122 руб., что значительно больше нуля, РФД составил на начало года 2279 руб., на конец года 639 руб., а общий РФХД составил на начало года 1645 руб., на конец года 3761 руб. В нашем случае АТП находится  в 3 квадрате, т.к. РФ>>0, а РХД<<0, следовательно РФХД~0.

 

 

 

 

 

 По результатам расчетов показателей РХД, РФД и РФХД определили позицию предприятия в матрице финансовых стратегий с целью прогнозирования « критического» пути предприятия на ближайшую перспективу, определения допустимых пределов риска и выявления порога возможностей предприятия.

         В зависимости от значении этих показателей предприятие находится в зоне неустойчивого равновесия, в третьем квадрате. Предприятию необходимо наращивать уровень экономической рентабельности. Если темпы роста  рентабельности будут превышать ТРО, то предприятие поднимется в 5 кв. Если ТРР будут равны ТРО, то предприятие перейдет во 2 кв. через ряд промежуточных положений. Если предприятие наращивает СС при этом не используя заемных, то оно может оказаться в зоне кризиса 8 кв. 

 

 

 

 

 

2.РАЗРАБОТКА  ФИНАНСОВЫХ СТРАТЕГИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1. Разработка ценовой  политики предприятия.

 

Разработку ценовой политики предприятия проведем используя методику сравнения по показателям предельной выручки и предельных издержек.

Сравним предельную выручку (колонка 6) с предельными издержками (колонка 7). До тех пор, пока с увеличением объема реализуемых услуг предельная выручка растет быстрее предельных издержек, прибыль увеличивается и есть смысл увеличивать объем предоставляемых услуг. Но как только предельные издержки начинают превышать предельную выручку, нужно сокращать объем перевозимой продукции.

 

 

 

Таблица 2.1. Выбор варианта максимальной прибыли предприятия.

Кол-во выполненой транспортной работы, тыс. тон. К	Цена за 1 тон.руб, Ц	Выручка от реалиации, т. р. ВР	Суммарные издержки, т. р. СИ	Прибыль, т. р. П	Предельная выручка от реализации, т. р.ПВ	Предельные издержки, т. р. ПИ	Разница между ПВ и ПИ
0	0	0	2,354	-2,354
1	4	4	2,512	1,488	4	0,158	3,842
2	3,8	7,6	2,571	5,029	3,6	0,059	3,541
3	2,8	14	2,686	11,314	6,4	0,115	6,28
4	2,5	10	2,713	12,287	1	0,027	0,973
5	2	10	2,724	11,276	-1	0,011	-1,011
6	1	6	2,716	6,284	-3	-0,011	-2,989

Анализируя таблицу, можно сделать вывод: что для данного предприятия возможно установление таких тарифов на перевозку грузов, где соотношение между предельной выручкой и предельными издержками наиболее приближены друг к другу. Например , вариант, когда цена за тонну равна 2,5 руб., в данном случае предельная выручка от реализации и предельные издержки друг другу приближены, также убыток предприятия будет минимальным по сравнению со всеми рассматриваемыми тарифами.

Но, при определении максимальной прибыли не следует забывать об изменении цены и степени ее влияния на величину спроса, а следовательно и выручки. Проследить эту зависимость можно используя показатель эластичности спроса.

Эластичность показывает степень реакции одной величины на изменение другой. Она показывает степень изменения спроса в зависимости от изменения цены на перевозки. Расчет эластичности спроса для анализируемого предприятия приведен в таблице 2.2.

 

 

Таблица 2.2. Влияние эластичности спроса на выручку от реализации.

Цена р.,Ц	Кол-во выполняемой работы, К	Выручка от реализации т. р. ВР	Изменение в спросе ( К2-К1)*100/( К1+К2)/2,%	Изменение в цене ( Ц2-Ц1)*100/( Ц1+Ц2)/2	Эластичность спроса,Кэ	Эластичность спроса
0	0	0
4	1	4	66.67	5.13	13	Больше 1
3.8	2	7.6	40.00	30.3	1.32	Больше 1
2.8	3	14	28.57	11.32	2.52	Больше 1
2.5	4	10	22.22	22.22	1	Равно 1
2	5	10	18.18	66.6	-0.27	Меньше 1
1	6	6

Анализируя таблицу в которой произведен расчет эластичности, можно сделать следующий вывод:- спрос на услуги АТП эластичный до достижения тарифа за перевозки до 2,8 р. Следовательно до этого объема выгодно снижать цены, так как темпы роста спроса больше темпов роста цены, что приводит к росту выручки;

-после прохождения тарифа равного 2,5 р., спрос становится неэластичным. В данной ситуации целесообразно  повышать тариф, так как темпы падения цены больше темпов падения спроса. Происходит увеличение выручки. 

В зависимости от численного значения эластичности спроса можно выделить следующие влияния на изменение цен:

1) Эластичность спроса больше 1, т.е. спрос эластичен. При снижении цены значительно повышается объем транспортной работы, так как спрос растет быстрее, чем снижается цена, а следовательно и выручка предприятия растет. С другой стороны, при возрастании цены значительно снижаются объемы транспортной работы, т.е. спрос снижается более высокими темпами, чем растет цена и соответственно падает выручка предприятия.

2) При эластичности спроса равной 1, спрос абсолютно эластичен. Как при снижении цены, так и при ее повышении спрос будет соответственно расти и падать такими же темпами, что и изменение цены. Выручка предприятия, в данном случае будет относительно постоянна.

3) Эластичность спроса меньше 1 (неэластичный спрос). В данном случае при снижении цены темпы роста спроса меньше темпов снижения цены, также происходит снижение выручки. При повышении цены темпы снижения спроса меньше темпов роста цены, соответственно растет выручка.

Таким образом, при эластичности спроса меньше единицы, наше предприятие может повышать цены на свои услуги и наращивать выручку. Но если эластичность получается больше единицы цены лучше не повышать, так как выручка от реализации станет снижаться. Разумно понизить цены, так как произойдет рост выручки вследствие увеличения спроса.

 

 

2.2. Максимизация прибыли.

 

В финансовом менеджменте применяется два основных подхода при разработки политики максимизации массы и темпов наращивания прибыли:

- сопоставление предельной выручки  с предельными затратами наиболее  эффективна при решении задачи  максимизации прибыли.

- сопоставление выручки от реализации  с суммарными, а также переменными  и постоянными затратами, применяемое  не только для расчета максимальной  прибыли, но и для определения  наивысших темпов ее прироста.

 

Таблица 2.3. Выбор варианта оптимального сочетания постоянных и переменных затрат.