Пути совершенствования структуры капитала и методов финансирования предприятия

Совокупность трех фундаментальных  элементов (субъекта, объекта и обеспечения  кредита) действует только как система. Может показаться, однако, что одного из них будет вполне достаточно для  решения вопроса о возможности  кредитования.

На фоне поставленных вопросов неизбежно появляется еще один элемент  системы кредитования — доверие. Он возникает из самого понятия кредит, что с лат. "credo" означает "верю". В кредите, как известно, две стороны  — кредитор и заемщик. Между ними на началах возвратности совершает  движение ссужаемая стоимость. Это  движение неизбежно порождает отношение  доверия между ссудополучателем, который верит, что банк вовремя  предоставит кредит в необходимом  размере, и ссудодателем, который  верит, что заемщик правильно  использует кредит, в срок и с  уплатой ссудного процента возвратит  ему ранее предоставленную ссуду. Кто-то по этому поводу пошутил, утверждая, что в кредитной сделке всегда два глупца — один ожидает, что  банк обязательно поддержит его  и предоставит необходимую сумму  кредита, второй — верит, что этот кредит возвратится к нему вообще, да еще с выплатой процента. Кредит как экономическое отношение  — это всегда риск, и без доверия  здесь не обойтись. Доверие хотя и несет в себе определенный психологический  оттенок, однако, бесспорно, основано на знании либо субъекта, либо объекта, либо обеспечения кредита. В конечном счете, можно сказать, что доверие, с одной стороны, возникает как  необходимый элемент кредитного отношения, с другой – как  осознанная позиция двух сторон, имеющая вполне определенное экономическое основание.

Кто является субъектом кредитования? Прежде чем ответить на этот вопрос, необходимо определиться, о каком  кредитовании идет речь. Здесь необходимо учесть форму кредита. В зависимости  от того, кто является заемщиком, к  формам кредита обычно относят:

1) государственная форма  кредита, когда государство берет  кредит на конкретный срок  и на определенных условиях;

2) хозяйственная (коммерческая) форма кредита, когда в кредитные  отношения вступают поставщик,  разрешающий отсрочку платежей, и покупатель, выписывающий вексель  как обязательство заплатить  за полученный товар через  определенный период; в современном  хозяйстве предприятия предоставляют  друг другу не только товарный, но и, главным образом, денежный  кредит:

3) гражданская (личная) форма  кредита, когда непосредственными  участниками кредитной сделки  являются физические лица;

4) международная форма  кредита, когда одним из участников  кредитных отношений выступает  зарубежный субъект.

Помимо данных форм кредита, вносящих в организацию кредитных  отношений свои заметные особенности, в их классификации выделяется банковский кредит — как основная форма современного кредита. Именно о нем мы и будем  вести речь.

Итак, кто же может быть субъектом (получателем) банковского  кредита? Субъектом кредитования с  позиции классического банковского  дела являются юридические либо физические лица, дееспособные и имеющие материальные или иные гарантии совершать экономические, в том числе кредитные сделки.

Заемщиком при этом может  выступить любой субъект собственности, внушающий банку доверие, обладающий определенными материальными и  правовыми гарантиями, желающий платить  процент за кредит и возвращать его  кредитному учреждению.

Субъект получения ссуды  может быть самого разного уровня, начиная от отдельного частного лица, предприятия, фирмы вплоть до гocyдарства. До перехода нашего хозяйства к рыночной экономике предприятия и организации  при этом делились главным образом  в отраслевом разрезе: промышленные, сельскохозяйственные, строительные предприятия, торговые, заготовительные, снабженческо-сбытовые организации. Постепенно, однако, от данного  критерия отказались, и в настоящее  время в основном публикуется  статистика по следующим субъектам  кредитования:

• предприятия и организации;

• физические лица;

• другие банки.

На 1 января 1999 г. кредиты, предоставленные  хозяйственным организациям и населению, составляли 76,4% ко всем кредитным операциям  российских коммерческих банков, кредиты другим банкам — соответственно 13,2% (без учета размера просроченных ссуд).

Разделение кредитов по субъектам  их получения порождает еще одно понятие классификации в системе  кредитования — вид кредитов. Вид  кредитов отображает совокупность свойств, которые характерны для той или  иной конкретной кредитной сделки в  экономическом и организационном  отношении. Экономические свойства кредитной сделки — это свойства самого кредита, они едины (возвратность, платность). Организационные свойства в каждом отдельном случае могут  различаться— порядок выдачи и погашения  ссуд может быть иным. В соответствии с упомянутой отраслевой направленностью  особо могут выделяться промышленные, торговые, межбанковские кредиты. В  США в системе классификации  ссуд особо выделяются сельскохозяйственные кредиты.

В каждом отдельном случае виды кредитов могут иметь свою инструкцию, регламентирующую порядок их выдачи и погашения. В централизованной союзной банковской системе известными были инструкции отдельно о порядке  кредитования по товарообороту, сельскохозяйственных предприятий, инструкция № 1, регламентировавшая кредитование промышленных предприятий  с сезонным характером производства, заготовительных организаций и  др. Особым технологическим порядком отличаются и межбанковские ссуды.

Виды кредитов различаются  не только по субъектам их получения, но и по другим критериям. К ним  относятся:

• связь кредита с движением  капитала;

• сфера применения кредита;

• срок кредита;

• платность кредита;

• обеспеченность кредита.

По связи кредита с  движением капиталов его можно  разделить на два типа: ссуду денег  и ссуду капитала. Ссуда денег  связана, как правило, с потребительскими или иными целями, когда кредит не приносит приращения общественного  продукта, а затрачивается и погашается за счет уже созданных накоплений. Ссуда капитала, напротив, предполагает не проедание продукта, а его увеличение; заемщик в этом случае так обязан использовать кредит, чтобы с его  помощью получить новую стоимость, не только возвратить кредит, но и заплатить  ссудный процент как часть  прибыли, дополнительно полученной в результате использования банковских средств. Ссуда капитала является наиболее типичным видом банковского кредита.

По сфере применения кредиты  подразделяются на кредиты в сферу  производства и в сферу обращения. Для современной практики более  характерными являются вложения средств  не в сферу производства, как это  обычно принято с позиции здоровой экономики, а в сферу обращения, где оборачиваемость и прибыльность операций оказывается выше, чем в  производственной сфере. Особенность  современной практики состоит и  в том, что сами товаропроизводители зачастую лишены возможности обращаться в банк за ссудой, ибо плата за ее использование для них оказывается непосильной ношей.

Ссудный процент, выплачиваемый  за пользование кредитом, оказывается  слишком большим, не поддается ни включению в себестоимость, ни выплате  из прибыли в силу не столь значительной рентабельности операций в производственной сфере. Способными уплачивать высокий  ссудный процент оказываются  главным образом торгово-посреднические фирмы. Отсюда и перекос кредитных  вложений не в сторону развития производства продукции (что наиболее важно с  позиции стабилизации рынка и  снижения темпов инфляции), а в сторону  сферы торговли.

В зависимости от срока  банковские кредиты делятся на краткосрочные, долгосрочные и среднесрочные.

Традиционно современное  кредитное дело отличается преимущественно  краткосрочным характером. С позиции  многих стран рыночной экономики  краткосрочные ссуды — это  ссуды, срок пользования которыми не превышает одного года. В основном это ссуды, обслуживающие кругооборот  оборотного капитала, текущие потребности  клиентов.

К долгосрочным ссудам относятся  кредиты, сроки которых превышают 6 лет (в некоторых странах, например, США, долгосрочными являются ссуды  сроком более 8 лет). Данные ссуды обслуживают  потребности в средствах, необходимых  для формирования основного капитала, финансовых активов, а также некоторых  разновидностей оборотных средств.

Среднесрочными кредитами  являются кредиты, срок пользования  которыми находится в пределах от 1 до 6 лет. Сфера их применения совпадает  с обслуживанием потребностей посредством  долгосрочного кредита.

С позиции мировой практики критерий длительности сроков кредитования клиентов не имеет единого для  всех эталона. В советской практике, например, краткосрочными ссудами объявлялись  некоторые кредиты, предоставляемые  на срок от 1 до 3 лет.

Реальности денежного  оборота современной России (сильная  инфляция, быстрое обесценение банковского  капитала) существенно видоизменяют устоявшиеся в мировой банковской практике стандарты краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного  кредита. Краткосрочными являются ссуды, предоставленные на срок до 12 месяцев, среднесрочными — на срок от 1 года до 2 лет, долгосрочными — на срок свыше 3 лет.

В отличие, к примеру, от американской практики, где краткосрочные ссуды  зачастую оформляются без строго фиксированного срока (до востребования), российские банки, как правило, в  обязательном порядке устанавливают  срок пользования и погашения  кредита.

В современной российской банковской статистике из-за неопределенности и незначительной доли понятие "среднесрочные  кредиты" исчезает вовсе, остаются данные только по краткосрочным и долгосрочным ссудам. На их долю на начало 1998 г. приходилось соответственно 97,4 и 2,6% во всем объеме кредитов, предоставленных банками Москвы.

В разряде критериев классификации  банковских ссуд не последнее место  занимает платность кредита. Исходя из данного критерия, можно выделить банковские ссуды с рыночной процентной ставкой, повышенной и льготной. Рыночная цена кредита — это та его цена, которая складывается на рынке в  данный момент, исходя из спроса и предложения, по различным видам банковских ссуд. В условиях сильной инфляции это  довольно подвижная цена, имеющая  тенденцию к повышению. Ссуды  с повышенной процентной ставкой, как  правило, возникают в связи с  большим риском кредитования клиента, нарушением им условий кредитования, прогнозом увеличения стоимости  кредитных ресурсов и др.

Ссуды, предоставляемые на условиях льготного процента, являются элементом дифференцированного  подхода к кредитованию, возникают  во взаимоотношениях с акционерами, при рефинансировании централизованных кредитов эмиссионного банка (при условии  пониженной по сравнению с их рыночной ценой), кредитовании сотрудников банка (в особых случаях банки предоставляют  им и беспроцентные ссуды).

Обеспечение кредита. Важным элементом кредитования и критерием  классификации банковских ссуд выступает  их обеспеченность. В этой связи  ссуды могут иметь прямое обеспечение, косвенное обеспечение и не иметь  его. В международной практике кредиты  зачастую подразделяются на обеспеченные, необеспеченные и имеющие частичное  обеспечение.

В мировой банковской практике к обеспечению ссуд всегда относились неоднозначно. В централизованной банковской системе наиболее надежными считались  ссуды, имеющие обеспечение в  виде товарно-материальных ценностей. В западной практике такой категоричности не было. Напротив, опыт западных стран  показывал, что наличие материального  обеспечения еще не дает уверенности  в своевременном возврате банковских ссуд. Одно дело — материальные запасы, медленно оборачивающиеся, не имеющие  твердого сбыта, другое дело — легко  реализуемые активы, имущество заемщика в целом. Не случайно неуверенность  в материальных запасах как обеспечении  кредита позволила ряду западных экономистов сделать вывод о  том, что кредиты с подобным качеством  обеспечения — самые ненадежные, в то время как кредит, не обеспеченный товарно-материальными ценностями (их нет в запасах, все они находятся  в обороте), напротив, является самым  надежным.

Если, к примеру, кредит выдан  под запасы готовой продукции, которая, как оказалось, не находит сбыта, то такой кредит, хотя и обеспеченный товарно-материальными ценностями, вряд ли можно назвать надежным. Напротив, возврат ссуды в данном случае весьма затруднен, в связи  с чем ее скорее следует отнести  к разряду ненадежных ссуд.

Все дело, видимо, в качестве обеспечения. Если оно есть, если оно  ликвидно и достаточно, то это не так плохо для кредита, и вряд ли такое обеспечение следует  игнорировать. С другой стороны, было бы неверно не принимать во внимание положительные качества необеспеченных (бланковых) ссуд, особенно тогда, когда они предоставляются первоклассным заемщикам и гарантом (и в этом смысле обеспечением возвратности кредита является все имущество ссудополучателя).

В западной практике необеспеченные ссуды предоставляются как юридическим  лицам, так и физическим, частным  лицам. При выдаче необеспеченного (бланкового) кредита предприятиям учитывается репутация заемщика, его финансовое положение, будущий  доход, а также прежнее соблюдение правил кредитования. Необеспеченные ссуды могут предоставляться  в крупных суммах большим предприятиям, крупным торговым компаниям, являющимся первоклассными заемщиками, имеющими квалифицированное руководство  и прекрасную историю развития.