Оценка стоимости предприятия методом чистых активов на примере ООО «ИКГ «Атмосфера»

Таким образом, расчетная рыночная цена зданий составит:

9597,59+7916,66+22366,35=39880,60 тысяч рублей

В таблице 11 приведен состав оборотных средств предприятия, подлежащих корректировке.

Табл. 11

Состав и  балансовая стоимость оборотных  активов ООО ИКГ «Атмосфера» на 01.10.2011

Наименование  оборотных активов	Балансовая стоимость, тысяч рублей
Сырье, материалы  и другие аналогичные ценности, в  том числе:	21512
- расходные материалы	5879
- запасные части  для оборудования	14513
- прочие сырье  и материалы	1120
Расходы будущих  периодов	115
НДС по приобретенным  ценностям	6215
Краткосрочная дебиторская задолженность, в том  числе:	4126
- нормальная  дебиторская задолженность (без  нарушения сроков)	3434
- сомнительная  дебиторская задолженность	578
- безнадежная  дебиторская задолженность	114
Денежные средства	315
ИТОГО	203498

 

Расходные материалы  (баннерное полотно и т.д.), запасные части для оборудования оценивались по их средней стоимости на рынке на дату оценки. Номинальная стоимость прочих сырья и материалов соответствует рыночной стоимости. Результаты корректировки стоимости сырья, материалов представлены в таблице 12.

 

Табл. 12

Оценка рыночной стоимости сырья, материалов и других аналогичных ценностей ООО ИКГ «Атмосфера» на 01.10.2011

Наименование  оборотных активов	Балансовая  стоимость, тысяч рублей
Расходные материалы	5925
Запасные части  для оборудования	14712
Прочие сырье  и материалы	1120
ИТОГО:	21757

 

Денежные средства не переоцениваются. По консультации со специалистами предприятия расходы  будущих периодов и НДС по приобретенным  ценностям соответствуют бухгалтерской оценке в балансе.

Нормальная  дебиторская задолженность соответствует  бухгалтерской оценке. Для рыночной оценки сомнительной дебиторской задолженности  по консультации специалистов предприятия  был определен показатель вероятности  погашения сомнительной дебиторской задолженности (как средневзвешенная величина) – 0,64. Вероятность погашения безнадежной дебиторской задолженности минимальна, в связи с этим она не принимается в расчет при исчислении чистых активов. Рыночная стоимость дебиторской задолженности составит:

 

ДЗрын=ДЗнорм+ДЗсомн*Кв

 

где: ДЗнорм –  нормальная дебиторская задолженность;

ДЗсомн –  сомнительная дебиторская задолженность;

Кв – вероятность  погашения сомнительной дебиторской  задолженности.

ДЗрын=3434+578*064=3803,92 тысяч рублей

Результаты  расчета скорректированной величины активов представлены в таблице 13.

Табл. 13

Скорректированная величина активов

Наименование  активов	Балансовая  стоимость, тысяч рублей	Рыночная стоимость, тысяч рублей
Основные средства	171215	168296,75
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	21512	21757
Расходы будущих  периодов	115	115
НДС по приобретенным  ценностям	6215	6215
Краткосрочная дебиторская задолженность	4126	3803,92
Денежные средства	315	315
ИТОГО	203498	200502,67

 

Таким образом, скорректированная стоимость активов предприятия (рыночная стоимость) составляет 200502,67 тысяч рублей.

Земельные участки  на балансе анализируемого предприятия  отсутствуют (находятся в долгосрочной аренде).

 

2.2 Оценка  величины долговых обязательств  предприятия

Балансовая  стоимость долговых обязательств анализируемого предприятия приведена в таблице 16.

Табл. 16

Состав долговых обязательств ООО ИКГ «Атмосфера» на 01.10.2011

Наименование  активов	Балансовая  стоимость, тысяч рублей
Долгосрочные  кредиты и займы	133345
Прочие долгосрочные обязательства	1112
Краткосрочные кредиты и займы	5160
Кредиторская  задолженность (поставщики и подрядчики)	38115
Кредиторская  задолженность (перед персоналом)	146
Кредиторская  задолженность (перед государственными внебюджетными фондами)	30
Кредиторская  задолженность (перед бюджетом по налогам  и сборам)	912
Кредиторская  задолженность (перед прочими кредиторами)	211
ИТОГО	179031

 

Изучение состава  и структуры долговых обязательств предприятия, а так же консультация со специалистами предприятия, позволила сделать вывод: корректировку данных статей производить не следует, так как платежи по этим задолженностям являются обязательными.

Таким образом, в целях исчисления величины чистых активов, сумма долговых обязательств принимается в размере 179031 тысяч рублей.

 

2.3 Расчет  стоимости ООО ИКГ «Атмосфера» методом чистых активов

 

Рассчитаем  величину чистых активов анализируемого предприятия по формуле:

ЧА=Арын-Прын

где: ЧА – чистые активы (стоимость предприятия);

Арын – рыночная стоимость активов предприятия;

Прын – рыночная стоимость пассивов предприятия.

Расчет приведен в следующей таблице.

 

Табл. 17

Расчет стоимости  ООО ИКГ «Атмосфера» на 01.10.2011 методом чистых активов

Наименование  активов и пассивов	Рыночная стоимость, тысяч рублей
Основные средства	168296,75
Сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	21757
Расходы будущих  периодов	115
НДС по приобретенным  ценностям	6215
Краткосрочная дебиторская задолженность	3803,92
Денежные средства	315
ИТОГО АКТИВЫ	200502,67
Долгосрочные  кредиты и займы	133345
Прочие долгосрочные обязательства	1112
Краткосрочные кредиты и займы	5160
Кредиторская  задолженность (поставщики и подрядчики)	38115
Кредиторская  задолженность (перед персоналом)	146
Кредиторская  задолженность (перед государственными внебюджетными фондами)	30
Кредиторская  задолженность (перед бюджетом по налогам  и сборам)	912
Кредиторская  задолженность (перед прочими кредиторами)	211
ИТОГО ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	179031
ЧИСТЫЕ АКТИВЫ	21471,67

Таким образом, стоимость предприятия по методу чистых активов составила 21 миллион 471 тысяча 670 рублей.

На рисунке 4 оценка стоимости предприятия методом  чистых активов представлена графически.

Рис 4. Оценка стоимости  предприятия методом чистых активов

 

Заключение

 

Данная курсовая работа выполнена на тему «Оценка  стоимости предприятия методом  чистых активов (на примере ООО ИКГ «Атмосфера»). В ходе выполнения курсовой работы была достигнута поставленная цель – рассчитана стоимость ООО ИКГ «Атмосфера» методом чистых активов.

В курсовой работе также были решены следующие задачи:

- дана организационно-экономическая  характеристика ООО ИКГ «Атмосфера»;

- проведен анализ  внешней среды ООО ИКГ «Атмосфера»;

- проведен анализ  внутренней среды ООО ИКГ «Атмосфера»;

- произведена оценка рыночной стоимости активов ООО ИКГ «Атмосфера»;

- произведена  оценка величины долговых обязательств  ООО ИКГ «Атмосфера»;

- по результатам  оценки рыночной стоимости активов  и долговых обязательств рассчитана  величина чистых активов ООО ИКГ «Атмосфера».

В курсовой работе был применен следующий алгоритм расчетов:

1) На первом  этапе была произведена рыночная  оценка стоимости активов предприятия  – основных средств, сырья  и материалов, дебиторской задолженности,  денежных средств, расходов будущих  периодов. Рыночная стоимость активов предприятия по результатам расчетов составила 200502,67 тысяч рублей. На данном этапе были произведены все необходимые корректировки в целях приведения балансовой стоимости активов к их реальной рыночной стоимости.

2) На втором этапе была произведена оценка долговых обязательств предприятия. Корректировка долговых обязательств не производилась, так как платежи по этим задолженностям являются обязательными. Сумма долговых обязательств составила 179031 тысяч рублей.

3) Чистые активы предприятия, определяемые как разность между рыночной оценкой активов и пассивов, составили 21471,67 тысяч рублей. Данная величина является стоимостью предприятия по данному методу.

 

Список литературы

 

1. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Утверждены Приказом № 16 от 23.01.2001 Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству.
2. Акулич М.В. Оценка стоимости бизнеса. – СПб, Питер, 2008. – 272 с.
3. Егерев В.А. Стоимость бизнеса – М.: Дело, 2006. – 480 с.
4. Ленская С.А., Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса: учебник. – Финансы и статистика, 2006. – 295 с.
5. Сычева Г.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – М.: Высшее образование, 2003. – 384 с.
6. Фельдман А.Б. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности. – М.: РИО МАОК, 2004. – 52 с.
7. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК – ПРЕСС, 2004. – 408с.
8. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учеб. / Под ред. Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Издательство «Перспектива»; 2007. – 656 с.
9. Черняк В.З. Оценка бизнеса. – М., Финансы и статистика, 2006. – 271 с.
10. Янковский К.П. Способы и методы оценки бизнеса. – СПб., Питер, 2007. – 150 с.

 

Приложение 1 –  Бухгалтерский баланс ООО ИКГ «Атмосфера » за 3 квартала 2011 года

АКТИВ	Код пока-затель	На начало отчетного  года	На конец  отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Нематериальные  активы	110
Основные средства	120	162900	171215
Незавершенное строительство	130
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные  финансовые вложения	140
Отложенные  налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	162900	171215
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Запасы	210	23382	21627
в том числе: сырье, материалы  и другие аналогичные ценности	211	23263	21512
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном  производстве	213
готовая продукция  и товары для перепродажи	214
товары отгруженные	215
расходы будущих  периодов	216	119	115
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	220	6507	6215
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты)	230
в том числе  покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	3818	4126
в том числе  покупатели и заказчики	241
Краткосрочные финансовые вложения	250
Денежные средства	260	456	315
Прочие оборотные  активы	270
ИТОГО по разделу II	290	34163	32283
БАЛАНС	300	197063	203498