Методологический основы и подходы к оценке и управлению стоимостью имущества предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Ноября 2014 в 18:51, курсовая работа

Краткое описание

Концепция управления предприятием, основанная на максимизации его стоимости (стоимости его имущества), как показала жизнь, является одной из самых эффективных, поскольку изменение стоимости предприятия за период, будучи критерием эффективности хозяйственной деятельности, учитывает практически всю информацию, связанную с его деятельностью. Принимая то или иное управленческое решение, руководство предприятия должно соотносить последствия реализации этого решения на деятельность предприятия, итоговым критерием которой является стоимость. Управленческие решения руководства предприятия условно делятся на несколько видов: решения по инвестициям, решения по финансированию инвестиций и решения по хозяйственной деятельности. Каждое из этих решений состоит из множества других решений, например, решения по финансированию состоят из дивидендной политики компании, решений по заемному финансированию и взаимоотношений с поставщиками и клиентами, и т.д.
Основной целью курсовой работы является разработка мероприятий по повышению эффективности управления имуществом предприятия как способ привлечения инвестиций.
Для достижения этой цели в курсовой работе поставлены следующие задачи:
• изучить основные понятия и сущность стоимостных подходов к
управлению предприятием, показать их роль в инвестиционной политике, проанализировать имеющие подходы к определению стоимости предприятия;
• выполнить анализ финансового состояния предприятия;
• разработать мероприятия по повышению стоимости предприятия;
оценить эффективность разработанных мероприятий.

Содержание

Введение………………………………………………………………………...2
Глава 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ И УПРАВЛЕНИЮ СТОИМОСТЬЮ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ……..3
Основные теоретические подходы к управлению стоимостью имущества предприятия…………………………………………………………………….3
Сравнительный анализ методов оценки стоимости предприятия…….8
1.3 Особенности применения доходного подхода в российской практике оценки стоимости предприятия………………………………………………13
1.4 Критерии принятия эффективных инвестиционных решений в управлении стоимостью имущества предприятия…………………………………………20
Глава 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ………………………………………27
2.1 Характеристика предприятия ООО «ОСТИН» и его показателей деятельности…………………………………………………………………….27
2.2 Анализ имущественного положения предприятия………………………30
Глава 3. МЕРОПРИЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ И СТОИМОСТНЫЕ МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ………………………………..33
3.1 Мероприятия оценки инвестиционной привлекательности……………...33
3.2 Методы стоимостной оценки эффективности инвестиционной привлекательности…………………………………………………………36
Заключение……………………………………………………………..……….44
Практическая часть (вариант 2)……………………………………………….47
Список использованной литературы………………………………………….57

Скачать полностью (109.04 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Прикрепленные файлы: 1 файл

Курсовая.doc

— 490.50 Кб (Скачать документ)

Решение:

На основании данных условия задачи сформируем агрегированный баланс ОАО «Восход» за 2008 год.

Агрегированный баланс

Активы:
Оборотные средства:
Денежные средства	10000
Дебиторская задолженность	101250
Материальные запасы	25000
Запасы готовой продукции	104200
Итого оборотных средств	240450
Основные средства:
Земля	30000
Здания и оборудование	100000
Накопленный износ	32000
Итого основных средств	162000
Итого активов	402450
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства
Счета к оплате	10320
Налог, подлежащий оплате	18130
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	28450
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	289000
Нераспределенная прибыль	85000
Итого собственного капитала	374000
Итого пассивов	402450

Динамический анализ прибыли

№п/п	Показатели	2007г,руб	2008г,руб	Изменения
№п/п	Показатели	2007г,руб	2008г,руб	абс,руб	отн,%
1	Выручка от реализации продукции	477500	535800	58300	12,21
2	Себестоимость реализованной продукции	350000	370000	20000	5,7
3	Валовая прибыль	127500	165800	38300	30,04

Анализ оборотного капитала

№п/п	Показатели	2007г,руб	2008г,руб	Изменения
№п/п	Показатели	2007г,руб	2008г,руб	абс,руб	отн,%
1	Дебиторская задолженность	80900	101250	20350	25,15
2	Запасы сырья и материалов	18700	25000	6300	33,69
3	Незавершенное производство	24100	28600	4500	18,67
4	Готовая продукция	58300	104200	45900	78,73
5	Кредиторская задолженность	19900	27050	7150	35,93
6	Чистый оборотный капитал	162100	232000	69900	43,12
7	Коэффициент покрытия	9,15	9,58	10,78	117,81

Анализ оборачиваемости оборотного капитала

№п/п	Показатели	2007г,руб	2008г,руб	Изменения
№п/п	Показатели	2007г,руб	2008г,руб	абс,руб	отн,%
1	Дебиторская задолженность	80900	101250	20350	25,15
2	Запасы сырья и материалов	18700	25000	6300	33,69
3	Незавершенное производство	24100	28600	4500	18,67
4	Готовая продукция	58300	104200	45900	78,73
5	Кредиторская задолженность	19900	27050	7150	35,93
6	Чистый оборотный капитал	162100	232000	69900	43,12
7	Коэффициент покрытия	9,15	9,58	10,78	117,81

Выводы:

Объем реализованной продукции в 2008 году на 12,21% выше, чем в 2007 году, а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79700 тыс.руб. до 99200 тыс.руб., или на 19,66%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на 69900 тыс.руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2008г на 38300 тыс.руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2008г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1 можно считать слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:

рост объема продаж;
увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 150 до 198 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем точную причину этого установить не представляется возможным.

Контрольный расчет и использованием ПЭВМ

На предприятии начата подготовка генерального бюджета на следующий прогнозный период – 1год с поквартальной разбивкой. Прогнозные показатели функционирования предприятия представлены в таблице

Показатель	Кварталы					Итого
	1	11		111	1V
Прогнозный объем реализации в натуральных единицах	800	800		800	1056	3456
Прогнозная цена реализации единицы изделия	90	90		90	108	378
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации	70%
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале	30%
Процент от реализации следующего квартала для запаса на конец текущего квартала	10%
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода в натуральных единицах	160%
Величина потребности в материале на единицу изделия в натуральных единицах	4	4	4		4
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала	18%
Запас материала на конец прогнозного периода в натуральных единицах	320
Цена единицы материала	1	1	1		1
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок	70%
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале	50%
Величина прямых затрат труда на единицу изделия в часах	6	6	6		6
Стоимость прямых затрат труда (в час)	5	5	5		5
Переменная ставка накладных расходов	2	2	2		2
Общая величина прогнозных постоянных накладных расходов (включая амортизацию)	6000	6000	6000		6000		24000
Величина амортизации	2900	2900	2900		2900		11600
Переменные коммерческие и управленческие на единицу продукции	2	2	2		2
Постоянные коммерческие и управленческие расходы постатейно:	12750	9950	11150		9950		43800
- реклама	1100	1100	1100		1166		4466
- страхование	2720						2720
- заработная плата	8500	8925	8500		8500		34425
- аренда	350	364	350		350		1414
- налоги			1350				1350
Величина денежных средств, необходимых для закупки оборудования	0	0	0		0		0
Величина кредитования
Годовая ставка процента за банковский кредит	20%
Ставка налогообложения прибыли	24%

Состояние активов и пассивов предприятия на начало прогнозного периода представлено в виде баланса, статьи которого агрегированы

Агрегированный баланс на начало прогнозного периода

Активы:
Оборотные средства:
Денежные средства	5000
Дебиторская задолженность	15000
Материальные запасы	474
Запасы готовой продукции	3268
Итого оборотных средств	23742
Основные средства:
Земля	50000
Здания и оборудование	200000
Накопленный износ	60000
Итого основных средств	190000
Итого активов	213742
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства
Счета к оплате	2700
Налог, подлежащий оплате	4000
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	6700
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	170000
Нераспределенная прибыль	37042
Итого собственного капитала	20742
Итого пассивов	213742

Бюджет денежных средств

№п/п	Показатели	квартал				Итого
№п/п	Показатели	1	11	111	1V	Итого
1	Денежные средства на начало прогнозного периода	5000	114369	293086	312347	5000
2	Поступления от покупателей	177000	230400	72000	65261	544661
3	Итого денежных средств в наличии	182000	344769	365086	377608	549661
	Выплаты:
4	Основные производственные материалы	5484	3433	3289	3463	15669
5	Оплата труда производственных рабочих	29069	24000	24000	29280	106349
6	Производственные накладные расходы	14727	12700	12700	14812	54939
7	Коммерческие и управленческие расходы	14350	11550	12750	12062	50712
8	Закупка оборудования
9	Налог на прибыль	4000				4000
10	Итого выплат	67631	51683	52739	59617	231670
11	Излишки (дефицит) денежных средств	114369	293086	312347	317991	317991
	Финансирование:
12	Кредитование
13	Погашение долгов
14	Проценты
15	Итого финансирование
16	Денежные средства на конец прогнозного периода	114369	293086	312347	317991	317991
17	Годовая ставка процента за банковский кредит	20,00%

Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Прогнозируемый объем реализации	561024
Переменные расходы:
Переменная стоимость продаж	158976
Переменные коммерческие и управленческие расходы	6912
Итого переменных расходов	165888
Валовая маржа	395136
Постоянные расходы:
Производственные накладные расходы	24000
Коммерческие и управленческие расходы	43800
Итого постоянных расходов	67800
Прибыль от продаж	327336
Расходы на выплату, %
Прибыть до налогообложения	327336
Налог на прибыль	78561
Чистая прибыль	248775
Ставка налогообложения прибыли, %	24%

Прогнозный баланс

Активы:
Оборотные средства:
Денежные средства	317991
Дебиторская задолженность	31363
Материальные запасы	320
Запасы готовой продукции	7360
Итого оборотных средств	357034
Основные средства:
Земля	50000
Здания и оборудование	200000
Накопленный износ	71600
Итого основных средств	178400
Итого активов	535434
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства
Счета к оплате	1056
Налог, подлежащий оплате	78561
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств	79617
Собственный капитал:
Обыкновенные акции	170000
Нераспределенная прибыль	285817
Итого собственного капитала	455817
Итого пассивов	535434

Информация о работе Методологический основы и подходы к оценке и управлению стоимостью имущества предприятия