Анализ планирования и оптимизации денежных потоков ОАО «Калужский турбинный завод»

На основание рассчитанных коэффициентов можно сделать выводы и финансовой устойчивости организации, а именно о ее возможности свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции. К основным показателям финансовой устойчивости относят также коэффициенты, представленные в таблице 2.16.

 

Таблица 2.16

Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «КТЗ»

Показатель	Обозначения			Значения показателей
	Обозна     чение	Формула расчета	Норма. значение	2009	2010	2011
Коэффициент маневренности	К.м.	К.а  = ОА/СК	[0,4,-0,6]	4.13	1.94	2.02
Коэффициент прогноза банкротства	К.п.б.	К.п.б= ОА-КЗ/ВБ	≤0,5	0.09	0.28	0.21
Коэффициент соотношения активов	К.а.	К.к.= ОА/ВА	-	5.53	4.18	3.77

 

Коэффициент маневренности является достаточно высоким и  показывает, что большая  часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Предприятие имеет оптимальную долю собственного капитала, большинство показателей полностью соответствуют нормативному значению; достаточно хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. Все это позволяет сделать вывод о абсолютной финансовой устойчивости на протяжение всего анализируемого периода. Проверим наше предположение, определив тип финансовой устойчивости на основании определения трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации:

1) первый показатель: излишек  или недостаток собственных оборотных средств (ФС), определяемый по формуле (2.1):

 

                                              ФС= СОС – З ,                                                       (2.1)

 

где СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал);

З -  запасы (раздел II баланса).

2) второй показатель: излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый по формуле (2.2):

 

                                        ФД= (СОС+ДП) – З ,                                                  (2.2)

 

где ДП -  долгосрочные заемные источники.

3) третий показатель: излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый по формуле (2.3):

 

                         ФО= (СОС+ДП +ЗС) – З .                                                          (2.3)

 

Расчет показателей представлен в таблице 2.17.

 

Таблица 2.17

Коэффициенты абсолютной финансовой устойчивости ОАО «КТЗ»

Показатель	Норма	Значения показателя (тыс.руб)
		2009	2010	2011
ФС	≥0	-2120271	133405	130854
ФД	≥0	-1723385	578585	423092
ФО	≥0	2730510	3253048	4665154

 

На основание данной таблицы можно сделать вывод о том, что ОАО «КТЗ» является абсолютно финансово устойчивым только в 2010 и 2011гг. Неустойчивое финансовое состояние наблюдалось в 2009 г., в связи с недостаток собственных оборотных средств и недостаток источников формирования запасов и затрат.

В следующей таблице 2.18 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств.

 

Таблица 2.18

Показатель	Обозначения		Значения 2010-2011
	Обозна чение	Формула расчета	Коэффициент	В днях
Оборачиваемость собственного капитала.	О.с.к.	О.с.к = В/СК	0,34	1084
Оборачиваемость дебиторской задолженности	О.д.з.	О.д.з.= В/ДЗ	0,26	1405
Оборачиваемость кредиторской задолженности	О.к.з.	О.к.з= В/КЗ	0,25	1455

Показатели оборачиваемости ОАО «КТЗ»

 

Данные об оборачиваемости свидетельствуют, о том, что мобильность активов достачно низкая. Замедление оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов. Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

«Отчет о прибылях и убытках» - важный документ бухгалтерской отчетности,  с его помощью можно выявить главные тенденции, повлиявшие на экономическую эффективность предприятия. Данный документ позволяет понять, какие меры пошли на пользу компании и где сохранились резервы для оптимизации затрат. Для горизонтального анализа брались основные показатели из «Отчета о прибылях и убытках». Весть отчет представлен в «приложении 3». При анализе отчета о прибылях и убытках рассматривают изменение выручки, затрат, финансовых результатов. Рассмотрим горизонтальный анализ «Отчета о прибылях и убытках» по таблице 2.19.

 

Таблица 2.19

Горизонтальный анализ оборотных активов ОАО «КТЗ»

Показатели
	Значения	Значения	Отклонение
	На 2010г.	На 2011г.	Абс. (тыс.руб.	Отн.(%)
Выручка	5886187	8 007 518	2 121 331	36
Себестоимость	24363	3756120	-716 472	-16
Прочие расходы	4002847	883098	-23 818	-3
Чистая прибыль	378091	600327	-113 225	-16

 

В первую очередь нас интересует абсолютное и относительное изменение показателей за период. Проиллюстрируем это на цифрах, приведенных в таблице.  выручка предприятия увеличилась на 2 121 331тыс. рублей (36%) за счет увеличения объема продаж. Результатом уменьшения себестоимости является применение нового оборудования. Прочие расходы сократились на 23 818 тыс. рублей (3%) за счет уменьшения процентов к уплате и управленческих расходов.

В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности (R).

 

Таблица 2.20

Анализ показателей рентабельности ОАО «КТЗ»

Показатель	Обозначения		Значения показателей (%)
	Обозна чение	Формула расчета	2010	2011
R продаж	R.п.п.	R.п.п = ЧП/В	12.12	11.99
R продукции	R.п.	R.п.= ЧП/C	15.95	15.98
R инвест-ого капитала	R.а	R.а .= ЧП/СК	14.94	20.87

 

Анализируя результаты расчета, приведенные в таблице, можно отметить, что рентабельность продаж немного уменьшилась на 0,13% в связи с более низкой объемом реализации в сравнении с уровнем 2010г. Из приведенных данных рентабельности продукции видно, что предприятию удалось удержать запланированный уровень текущих затрат. 

 

2.3 Анализ планирования и оптимизации денежных потоков ОАО «Калужский турбинный завод»

 

К сожалению, по результатам анализа не все показатели имели положительную динамику. Объем выручки от продаж уменьшился по сравнению с 2010 годом на 15% и составил 5,0 млрд. рублей. Чистая  прибыль в 2011 году уменьшилась по сравнению с 2010-м на 16% и составила 600 млн. рублей.

Низкие показатели 2009 г. по сравнению с 2010 г. и 2011.г  были вполне предсказуемы. В качестве основных факторов, влияющих как на состояние отрасли в целом, так и на деятельность Общества, можно указать:

- мировой экономический кризис, начавшийся в 2008 году, стал причиной спада производства во всех отраслях промышленности, в том числе и энергетике. Данная ситуация сказалась на Обществе, в связи с чем в 2009-2010 годах произошло уменьшение количества заказов на оборудование и годовой план поступления денежных средств не был выполнен. В 2011 году ситуация в экономике начала улучшаться, и это можно видеть по состоянию дел в Обществе;

- высокий уровень износа установленных генерирующих мощностей, который составляет в среднем по некоторым отраслям более 50%.

Для улучшения показателей ОАО «КТЗ» рекомендует произвести текущее и оперативное планирование денежных потоков. Оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых задач. А именно ОАО «КТЗ» на 2012г рекомендуется выполнить следующую программу мероприятий по:

- повышению технического уровня продукции;

- сокращению показателей оборачиваемости за счет сокращения сроков проектирования и подготовки производства, производственных циклов;

- оптимизация оборотного капитала.

К задачам долгосрочного планирования на ОАО «КТЗ» следует отнести:

- активизировать маркетинговую деятельность на традиционных для Общества рынках сбыта в России и за рубежом;

- развивать партнерские связи с потребителями и поставщиками;

- расширять продуктовую линейку, осваивать новые виды продукции;

- улучшать технико-экономические и эксплуатационные характеристики продукции;

- сокращать сроки выполнения заказов.

В 2012 году ОАО «КТЗ» планирует выполнить следующие действия в целях краткосрочного планирования:

1. Осуществить производство 12 головных энергетических турбоустановок, для которых необходимо выполнить полномасштабные проекты, начатые в 2011 г..

2. Создание энергосберегающего оборудования для нефтегазовых комплексов.

4. Проектирование и  производство паротурбинных установок (ПТУ) для плавучих энергоблоков АЭС (ПАТЭС).

5. Расширение номенклатуры  и модернизация выпускаемого  насосного оборудования.

Дальнейшее техническое развитие Общества будет продолжаться на основе инвестиционной программы по расширению и модернизации производственных мощностей ОАО «КТЗ». Общая планируемая на 2012 год сумма инвестиционных затрат составляет 193 552 тыс. руб. (без НДС).

В 2012 году планируется ввод в эксплуатацию следующего наиболее дорогостоящего станочного оборудования:

1. Высокоточный 5-осевой обрабатывающий центр с ЧПУ для обработки корпусов и выхлопных частей турбин модель SPEEDRAM-3000 фирмы PAMA (Италия).

Кроме того, в программе 2012 года запланирована реализация следующих наиболее дорогостоящих инвестиционных проектов, отраженных в таблице 2.21.

 

Таблица 2.21

Анализ инвестиционных вложений ОАО «КТЗ»

Показатели	Кол-во, шт.	Инвестиционные затраты (без НДС), тыс. руб.
Строительство стенда для испытаний нефтяных магистральных насосов.	1	90 300
Внедрение информационной системы управления предприятием SAP.	-	135 807
Перевод грузоподъемных кранов на дистанционное радиоуправление	-	39 200