Анализ планирования и оптимизации денежных потоков ОАО «Калужский турбинный завод»

Основными особенностями учетной политики ОАО «КТЗ» являются [14]:

1. Сводная бухгалтерская отечность составлена в рублях и отражает финансовое положение на отчетную дату и финансовые результаты за отчетный период.

2. При учете хозяйственных операций, совершавшихся в иностранной валюте, применялся официальный курс рубля к данной валюте на дату совершения операции. В составе основных средств учитываются земельные участки,  здания, сооружения, машины и оборудование, срок службы которых составляет более 1 года.

3. В балансе стоимость основных средств и нематериальных активов показана по восстановительной (первоначальной стоимости за минусом сумм амортизации.

4. В целях бухгалтерского и налогового учета амортизация по основным средствам начисляется исходя из числа лет полезного использования линейным способом.

5. Активы, стоимость которых находится в пределах 40 000 рублей признаются материально-производственными запасами, которые учитываются по фактической себестоимости, включая все затраты по приобретению, доставке и хранению.

6. Уплаченные проценты за предоставленные Обществу кредиты и займы, связанные с приобретением материально-производственными запасами, не включаются в фактическую себестоимость, а относятся на финансовые результаты деятельности общества в составе прочих расходов.

7. Управленческие расходы признаются в себестоимости реализованных товаров полностью в отчетном году путем признания их в качестве расходов по основным видам деятельности.

8. Задолжность покупателей и заказчиков отражена исходя из цен, определенных условиями Договора между Обществом и покупателями с учетом НДС.

9. Уставной капитал отражен в отечности в сумме номинальной стоимости обыкновенных акций. Величина уставного капитала соответствует определенной в уставе общества и составляет 835 000 рублей.

10. Задолжность по полученным кредитам отражена в балансе с учетом процентов, причитающихся на конец отчетного периода к уплате.

11. Расходы на ремонт основных средств учитывались по их фактической стоимости по мере осуществления ремонта.

12. Оценочное обязательство определяется на последний день отчетного периода исходя из количества неиспользованных дней отпуска по предприятию в целом.

13.  К денежным средствам и денежным эквивалентам Обществом относятся переводы в пути, денежные средства в кассе и на расчетных счетах, депозитные вклады.

К финансовым вложениям Обществом относятся: государственные и муниципальные ценные бумаги; ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена; вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ); предоставленные другим организациям займы.

Оценку и основные изменения в показателях финансовой отечности помогает произвести горизонтальный и вертикальный финансовый анализ.

Горизонтальный анализ отчетности (временной или динамический) представляет собой сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. При горизонтальном анализе отчетности берется показатель и прослеживается его изменение в течение двух или более периодов.

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ (т.е. анализ показателей отечности по вертикали) позволяет определить структуру имущества, обязательств, доходов, расходов организации. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения [9. с 22].

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса.

Анализ активов баланса предполагает анализ структуры баланса, анализ внеоборотных и оборотных активов, и валюты анализ баланса предприятия. Активы предприятия и их структура изучаются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. 

Проведем горизонтальный анализ актива баланса за период с 31..12.2009 по 31.12.2011 года. Данные баланса отражены в «приложении 2».

Оценка значений финансовых показателей ОАО "КТЗ" проведена с учетом отраслевых особенностей деятельности организации и представлена в таблице 2.2:

 

Таблица 2.2

Горизонтальный анализ внеоборотных активов ОАО «КТЗ»

Показатели	Значения показателей (тыс.руб.)
			Отклонение			Отклонение
	На 2009г.	На 2010г	Абс. (тыс.руб).	Отн. (%)	На 2011г.	Абс. (тыс.руб.)	Отн. (%)
Нематериальные активы	1389	2 496	1 107	79.7	117797	115 301	4619
Основные средства	978947	1 292 231	313284	32.0	2001805	709 574	54.9
Доходные вложения в материальные ценности	16723	4193	-12530	-74.9	0	-4 193	-100.0
Финансовые вложения	7901	7334	-567	-7.2	5247	-2 087	-28.5
Прочие внеоборотные активы	431216	284124	-147092	-34.1	33235	-250 889	-88.3
Итого по разделу I	1436176	1 590 378	-154202	-10.7	2158084	567 706	35.7

 

Таким образом, в анализируемом периоде произошло повышения уровня внеоборотных активов. Прежде всего, за счет стабильного увеличения доли нематериальных активов на 115 301  тыс. руб. по сравнению  с показателем 2010 года и на 116 408 тыс. руб. по сравнению с показателем 2009 г. Увеличение нематериальных активов характеризует инновационную направленность деятельности предприятия. Основная сумма нематериальных активов приходится на научно-исследовательские разработки, представленные в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3

Информация о составе нематериальных активов ОАО «КТЗ»

Наименование  группы    нематериальных активов	Полная стоимость (тыс.руб.)	Накопленная  амортизации, (тыс.руб.)	Остаточная стоимость (тыс.руб.)
Программы ЭВМ, базы данных	15404	10157	5247
Патенты и исключительные права	114652	2102	112550
Итого	130056	12259	117797

 

 

Взносы нематериальных активов в уставный капитал или их поступление в безвозмездном порядке места не имели. В период с 2009 по 2011 г.  ОАО «КТЗ»  выполнялись исследования и конструкторские разработки по созданию  конденсационных  быстроходных турбин; освоение и исследование прочностных характеристик турбинной лопатки с длинной пера 570 мм; освоение серии захлопок и  маслоподогревателей  для РАО «Газпром» [14].

Суммарная стоимость основных средств выросла на 709574 тыс. руб. или на 54.9 % по сравнению с показателями 2010 г., и на 1 022 858 тыс. руб. по сравнению с показателями 2009г. незавершенного строительства на 678 тыс. руб. или на 10.5 % и долгосрочных финансовых вложений на 35917 тыс. руб. или на 71.4 %. Часть основных средств относится к заложенному имуществу, в данную строку баланса включена так же балансовая стоимость незавершенного строительства.

ОАО «КТЗ» по состоянию на 31.12.2011 имел следующие долгосрочные финансовые вложения: инвестиции в дочерние компании (ООО «ДХО «Турбомонтаж»; ООО ДХО «ТДТ»; «ДХО «Турбомаркет»); инвестиции в зависимые компании (ОАО «ТДТ»); прочие вложения. По долгосрочным инвестициям в выше перечисленные компании был создан резерв под обесценение финансовых вложений в размере 468 тыс. руб.

Горизонтальный анализ оборотных активов представлен в таблице 2.4.

 

Таблица 2.4

Горизонтальный анализ оборотных активов ОАО «КТЗ»

Показатели	Значения показателей
	Значе- ния	Значе- ния	Отклонение		Значе- ния	Отклонение
	На 2009г.	На 2010г.	Абс. тыс.руб	Отн. (%)	На 2011 г.	Абс. тыс.руб	Отн. (%)
II. оборотные  активы
Запасы	2608802	1695468	-913 334	-35.0	1730640	35172	2.1
НДС по приобретенным ценностям	24363	46705	22342	91.7	129138	82433	176.5
Дебиторская задолженность	4002847	4393619	390772	9.8	5248146	854527	19.4
Денежные средства и денежные эквиваленты	934011	372624	-561387	-60.1	551619	178995	48.0
Прочие оборотные активы	378091	135568	-242523	-64.1	466891	331323	244.4
Итого по разделу II	7948114	6643984	-1304130	-16.4	8126434	1482450	22.3

 

Таким образом, величина оборотных активов возросла незначительно: на 1 482 450 тыс. руб. по сравнению с 2010г. и на 1 783 200 тыс.руб. по сравнению с 2009г. Такое изменение произошло за счет: запасов (увеличились по сравнению с 2010г. на 35172 или на 2.1% в абсолютном выражении); стабильного увеличения дебиторской задолженности на 19,4% или 854527 тыс. руб., по сравнению с аналогичным показателем 2010 г. Уровень краткосрочной дебиторской задолженности в составе оборотных активов составил по состоянию на 31.12.2011 г. - 1 508 938 руб., а по состоянию на 31.12.2010 г. – 1 144 663 руб. Долгосрочная дебиторская задолженность увеличилась и составила на 31.12.2011 г 50 924 тыс. руб.

Содержание строки баланса «Денежные средства и денежные эквиваленты» раскрыто в таблице 2.5

Таблица 2.5

Информация о составе денежных средств ОАО «КТЗ»

Тип	Наименование заемщика	Остаток на 31.12..2009. (тыс.руб.)	Остаток на 31.12..2010. (тыс.руб.)	Остаток на 31.12..2011. (тыс.руб.)
Депозиты в руб:	Сбербанк г. Калуги	884 700	252 750	482 000
Депозиты в евро:	Сбербанк г. Калуги	0	98 754	0
Денежные средства	Расчетные счета	49 311	21 300	69 619
Итого		934 011	372 624	551 619

 

Размер процентных ставок, под которые были размещены депозиты, составляет от 1 до 7,7% в рублях и от 0,51 до 0,59% в евро в зависимости от суммы и срока размещения. Срок размещения не более 3 месяцев [15].

По результатам горизонтального анализа активов, описывающего динамику активов предприятия, в течение всего анализируемого периода происходило стабильное увеличение активов. Эффективный рост показателей отмечался по следующим статьям: нематериальные активы, основные и денежные средства. Тенденция к снижению имели: доходные вложения в материальные ценности; прочие внеоборотные активы.