Анализ инструментов и методов финансового менеджмента в производственно-хозяйственной деятельности Заинской ГРЭС

                                                              (в %:)

Наименование	Доля , в %
Топливо	70
Ремонтный фонд	16
Оплата труда	4
Материалы	2
Амортизация	1
Прочие	7
Итого	100

 

Управление осуществляется единоначально директором.

Обслуживание оборудования осуществляется коллективом специалистов и рабочих численностью 1865 человек:

По составу рабочих            1424 чел;

Руководителей                      191 чел;

Специалистов            227 чел;

служащих                              23 чел.

Имеют высшее образование  из руководителей    -     48 %

                                                         специалистов  -     30%.

Обучается на всех формах 212 человек, в том числе 62 человека по направлению предприятия.

Средний возраст работающих – 39,6 года.

Собственность  -  100% уставного капитала в собственности  государства.

Организационная структура  управления Заинской ГРЭС представлена в в виде схемы (см. Приложения 3,4).

 

 

                                                                                        Таблица 2.1.3.

Технико-экономические показатели работы Заинской ГРЭС.

Технико-экономические  показатели	2004г.	2005г.
Рабочая мощность	1279 МВт	1405 МВт
Валовая продукция	2млрд.652 млн. руб.	3млрд.751 млн. руб.
Выработка электроэнергии	5 млрд. 885 млн. руб.	6 млрд.751 млн. руб.
Удельный расход условного  топлива	352,1 г/кВт.ч.	354,1 Г/кВт.ч.
Дополнительные платные  услуги населению	2 млн.407 тыс. руб.	3 млн.604 тыс. руб.
Доля вырабатываемой электроэнергии в ОАО «Татэнерго»	32-38%	43-46%

 

 

 

 

2.2 Анализ финансовой деятельности  Заинской ГРЭС.

Структурный анализ активов  и пассивов предприятия.

На 1 января 2006 года общая стоимость имущества предприятия составила 1264031 тыс. руб.

Таблица 2.2.1.

Анализ имущества Заинской ГРЭС.

(в тыс. руб.)

показатели	сумма		Изм-ние за год,руб	темп прироста, %	Уд.вес в имуществе, %
	2004	2005			2004	2005
имущество предприятия всего, в  т.ч.
внеоборотные активы	786267	346303	-439964	-55,96	48,92	27,40
из них: нематериальные активы	4315	4863	548	12,70	0,55	1,40
основные средства	312638	222999	-89639	-28,67	39,76	64,39
незавершенное строительство	267235	20354	-246881	-92,38	33,99	5,88
долгосрочные вложения	202079	98087	-103992	-51,46	25,70	28,32
прочие внеоборотные активы
оборотные активы	820862	917728	96866	11,80	51,08	72,60
из них:  запасы	367807	297560	-70247	-19,10	44,81	32,42
НДС	29643	11118	-18525	-62,49	3,61	1,21
дебиторсая задолженность	322487	219229	-103258	-32,02	39,29	23,89
краткосрочные финансовые вложения	44907	12056	-32851	-73,15	5,47	1,31
денежные средства	56018	377765	321747	574,36	6,82	41,16
прочие оборотные активы	0	0	0
убытки прошлых лет	0	0	0
итого	1607129	1264031	-343098	-21,35	100,00	100,00

 

За анализируемый период стоимость  имущества Заинская ГРЭС уменьшилась  на 343098 тыс. руб. Снижение стоимости  имущества обусловлено снижением  стоимости основных средств на 89639 тыс. руб., долгосрочных вложений на 103992 тыс. руб., и незавершенного строительства на 246881 тыс. руб. Таким образом, темп прироста внеоборотных активов составляет –55,96 %, и соответственно удельный вес внеоборотных активов в имуществе Заинской ГРЭС снижается на 21,53 % (2004г.: 48,92 – 2005г. :27,4).

Оборотные активы за анализируемый  период увеличиваются на 96866 тыс. руб., и темп их прироста составляет 11,8%.  В основном на увеличение оборотных  активов Заинской ГРЭС влияет  прирост  денежных средств на 574,36 % или в  натуральном выражении 321747 тыс. руб. Благодаря эффективной финансовой политики на предприятии уменьшилось количество запасов на 19,1 %. Дебиторская задолженность уменьшилась на 103258 тыс. руб., а краткосрочные финансовые вложения на 32851 тыс. руб. или на 73,15 %.

 

Рис. 2.2.1. Структура внеоборотных активов Заинской ГРЭС, в тыс. руб.

 

Рис. 2.2.2. Структура оборотных  активов Заинской ГРЭС, в %.

  

Пассивы организации (т.е.источники  финансирования ее активов)состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия.

Таблица 2.2.2.

Анализ структуры пассивов , в тыс. руб.

№	Показатели	Абсолютные значения, в тыс. руб.		Удельные веса (%) в общей величине пассивов		Изменения, в тыс. руб.	Темп прироста, %
		2004г.	2005г.	2004г.	2005г.
1	Реальный собственный капитал	1469560	1096125	91,44	86,72	-373435	-25,411
2	Заемные средства	137569	167906	8,56	13,28	30337	22,0522
3	Итого источников средств	1607129	1264031	100	100	-343098	-21,349
4	Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	0,09	0,15			0,06
5	Коэффициент автономии	0,91	0,86			-0,05

Рис. 2.2.3. Структура пассивов Заинской ГРЭС, в тыс. руб.

Собственные средства в 2004 г составили 1469560 тыс. руб. За рассматриваемый период доля собственного капитала в общей сумме пассивов снизилась с 91,44% до 86,72%, что связано с ростом доли заемных средств на 4,72 %.

Кредитоспособность предприятия  – характеризует коэффициент  соотношения заемного и собственного капитала и коэффициент автономии. Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств и коэффициента автономии:

Ка>0,5  ,  Кз/с<1

На Заинской ГРЭС за рассматриваемый  период прослеживается увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств: с 0,09 до 0,15 и снижение коэффициента автономии: с 0,91 до 0,86. Данные показатели не превышают нормативные значения, и тем самым благоприятно влияют на деятельность организации.

Для заемных средств Заинская ГРЭС пользуется только краткосрочными кредитами, долгосрочное кредитование у организации не прослеживается. Краткосрочные кредиты на период более месяца в течение анализируемого периода предприятием не привлекались. В 2004 году краткосрочные кредиты составляли 137569 тыс. руб., в 2005 году – 137413 тыс. руб.

Анализ платежеспособности Заинской ГРЭС.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов. Ликвидность зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных обязательств.

Для оценки ликвидности  и платежеспособности Заинской ГРЭС рассчитаем следующие относительные  показатели: коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия и коэффициент общей платежеспособности.

Таблица 2.2.3.

Показатели ликвидности  и платежеспособности Заинской ГРЭС, в %.

№	Показатель	Нормальное ограничение	2004г.	2005г.	Изменение
1.	Коэф.абсолютной ликвидности	>=0,2	0,7	2,3	1,6
2.	Коэф. текущей ликвидности	>=1	3,1	3,6	0,5
3.	Коэф. покрытия	>=2	6	5,5	-0,5
4.	Коэф.общей платежеспособности	>=2	11,7	7,5	-4,2

 

Коэффициент абсолютной ликвидности на Заинской ГРЭС в 2005 г. отличается высоким значением равным 2,3%, что на 1,6% выше того же показателя в 2004г. Это связано с увеличением денежных средств на балансе предприятия. Так же одним из факторов влияющих на увеличение абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности, а так же ее уменьшение в статьях баланса.

Коэффициент текущей  ликвидности в 2004г. составил 3,1%, а  в 2005г. – 3,6%, увеличение коэффициента составило 0,5%. Данный коэффициент за анализируемый период значительно выше нормального ограничения. Он показывает, какую часть текущей задолженности Заинская ГРЭС может покрыть в ближайший период при условии полного погашения дебиторской задолженности. Повышению данного показателя способствовало увеличение собственных оборотных средств и снижение запасов.

Прогнозируемые возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия. Коэффициент покрытия за анализируемый период на Заинской ГРЭС снизился с 6% до 5,5%. Высокое значение данного коэффициента характеризуется отсутствием долгосрочной дебиторской задолженности на балансе организации, а снижение коэффициента на 0,5% характеризуется снижением доли собственных средств, в пассиве баланса.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность  покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность Заинской ГРЭС, является наличие у предприятия реального собственного капитала. Снижение данного показателя происходит за счет изменений в структуре баланса.

Показатели финансового  состояния в 2004 г., в 2005 г.  превышают нормативные показатели, однако ясно прослеживается тенденция к увеличению коэффициентов ликвидности, что благоприятно сказывается на финансовом состоянии Заинской ГРЭС и говорит об эффективной деятельности организации.

Значения коэффициентов  покрытия и общей платежеспособности на Заинской ГРЭС значительно выше нормативных ограничений, что удовлетворяет потребности потенциальных и действительных акционеров предприятия.

Оценка финансовой устойчивости Заинской ГРЭС.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо провести анализ обеспеченности запасов нормальными источниками финансирования и рассчитать коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Таким образом, финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности компании и зависимости от заемного капитала.