Анализ инструментов и методов финансового менеджмента в производственно-хозяйственной деятельности Заинской ГРЭС

Одним из показателей оценки имущественного положения является сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

К другим показателям относят:

Доля активной части  основных средств. Согласно нормативным  документам под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты  в последующих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

                               Сумма основных фондов

  К_изн   =   -----------------------------------------------------

                   Первоначальная стоимость основных 

                     фондов на соответствующую дату

 

                       Остаточная стоимость основных  фондов

 К_годн   =   -----------------------------------------------------------

                    Первоначальная стоимость основных  фондов

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся  на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

                       Стоимость поступивших основных средств

   К_обн   =   ---------------------------------------------------------------

                    Стоимость основных средств на  конец периода

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с  которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

                            Стоимость выбывших основных  средств

   К_{выбития}   =   ---------------------------------------------------------------

                        Стоимость основных средств на начало периода

3. Анализ текущих активов. 

Анализ структуры и динамики изменения текущих активов. В  основе управления оборотным капиталом  лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия. Это требует поддержания величины оборотных средств в размерах, оптимизирующих производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры текущих активов.

Анализ производственно-коммерческого  цикла. Большое влияние на состояние  оборотных активов оказывает  их оборачиваемость. От этого зависит  не только размер минимально необходимых  для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла.

4. Оценка ликвидности и платежеспособности.

Анализ ликвидности баланса. Одним  из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся  расчеты по определению ликвидности предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность баланса  – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. [8;247]

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Активы предприятия  в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные  активы – денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстрореализуемые  активы – дебиторская задолженность  и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы и долгосрочные финансовые вложения;

А4 –труднореализуемые активы.

Пассивы предприятия  группируются по степени срочности  их оплаты:

П1 – наиболее срочные  обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды  непогашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы  – краткосрочные кредиты и  заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы  – долгосрочные кредиты и заемные  средства;

П4 – постоянные пассивы  – собственный (акционерный) капитал , находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Традиционно баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеет  место система соотношений:

А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4

Расчет основных финансовых показателей представлен в таблице 1.1.

 

Таблица 1.1.1

Основные финансовые показатели, характеризующие эффективную  работу предприятия.

Наименование показателя		Что показывает		Как рассчитывается				Комментарий
Показатели ликвидности
Общий коэффициент покрытия	Достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств				Кп = ден. средства +краткосроч. фин. вложения+краткоср дебиторск. задол-ть +запасы с уч. НДС/краткосрочные обязательства				От 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более, чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использвании
Коэффициент  срочной ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами				К с.л. = денежные средства + краткосрочные ценные бумаги + суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами/ краткосрочным обязательствам				1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками
Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств	Степень зависимости платежеспособности компании от мате-риально-производст-венных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткоср. обязательств				К л.м.с. = материально-производственные запасы  + затраты/ сумма краткосрочных обязательств				0,5 - 0,7
Показатели финансовой устойчивости
Соотношение заемных собственных  средств			Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств			Кз/с = скорректир. долгосрочные пассивы+скорректир. краткосрочные пассивы/реальный собственный капитал					Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами			Наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости			Коб. = собственные оборотные средства/оборотные активы					Нижняя граница -0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние  тем больше у него возможностей в  проведении независимой финансовой политики
Коэффициент маневренности   собственных оборотных   средств			Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные  средства в случае необходимости за счет собственных источников.			Км = собственные оборотные средства/реальный собственный капитал					0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя  к верхней рекомендуемой границе,  тем больше возможностей финансового  маневра у предприятия
Интенсивность использования  ресурсов
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли			Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже			Р.Ч.А.ч.п. = чистая прибыль/средняя за период величина чистых активов					Рентабельность чистых активов  по чистой  прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров
Рентабельность реализованной  продукции			Эффективность затрат, произведенных  предприятием на производство и реализацию продукции			Р.Р.П. = прибыль от реализованной продукции /объем затрат на производ-ство реализованной продукции					Динамика коэфф-та может свидетельст-вовать о необходи-мости усиления контроля за себестои-мостью продукции
Показатели деловой  активности
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала		Скорость  оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый  период или сколько рублей оборота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов					К о.о.к. = объем выручки от реализации / средняя за период величина стоимости материальных оборотных средств + денежные средства + краткосрочные ценные бумаги			Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия  во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнитель-ному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры					К о.с.к. =   выручка от реализации/ средний за период объем собственного капитала			Если показатель рентабельности собств. капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэфф-т обора-чиваемости означает бездействие части собственных средств. При снижении рентабельности собств. капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости

 

5. Структурный анализ  валовой прибыли.

В процессе анализа исследуются  изменения показателей формы  №2 бухгалтерской отчетности.

Данный анализ проводится в целях определения удельного  веса прибылей (убытков) от всех видов  деятельности в прибыли (убытке) отчетного периода и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода. В ходе анализа выявляются статьи, оказавшие наибольшее влияние на финансовый результат.

6. Анализ рентабельности. Эффективность работы предприятия, использования всех факторов производства характеризуется, прежде всего, тем, насколько его деятельность способна обеспечивать получение прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие и тем эффективнее инвестирование капитала. В связи с этим наиболее важным показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность, характеризующая доходность деятельности относительно авансированных средств, либо объема оборота по реализованной продукции. Рентабельность использования ресурсов имеет особое значение для обеспечения конкурентоспособности предприятия, поскольку отражает получение прибыли с каждого рубля функционирующего капитала.

7. Обобщающий анализ финансового состояния и результатов производственно-финансовой деятельности.

Обобщающий анализ финансового  состояния и результатов производственно-финансовой деятельности выполняется путем  сведения основных вышеприведенных  показателей в единую таблицу. Далее  каждому показателю присваивается свой рейтинг и подсчитывается общее количество баллов, набранных предприятием. По результатам подсчетов делаются выводы об отклонении баллов предприятия от максимально возможных.

Таким образом, значение диагностики финансово - экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно она является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. На основе данных итогового анализа финансово - экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно она проведена, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. [11;562]

 

1.2. Бюджетирование  хозяйственной деятельности –  как эффективный инструмент финансового  менеджмента на предприятии.

 

Деятельность любого предприятия ориентирована на получение  определенных результатов, необходимых  для достижения поставленных целей. Как правило, одним из таких результатов  является получение максимальной прибыли. Другим, не менее важным результатом, однако самым действенным, является снижение затрат. [10;742]

При этом руководство  не всегда отдает себе отчет в том, о какой прибыли идет речь: долгосрочной или краткосрочной, операционной, балансовой, чистой и т.д., каким образом они  хотят снизить затраты и какие именно: транспортные расходы, расходы на закупку товаров, постоянные затраты или переменные и т.д.

В условиях рынка серьезно меняются принципы хозяйственного планирования и методы управления предприятием. Гибкое реагирование на изменения, происходящие во внешней среде, сочетание стратегического, долгосрочного и текущего планирования представляют собой типичные методы эффективного управления. Успешное внедрение этих методов на предприятии послужит серьезной гарантией успешного развития бизнеса.

Прежде всего, большое  внимание при организации финансового  менеджмента на предприятии следует  уделить организации финансового  планирования (бюджетирования). Бюджетирование – это технология финансового  планирования, учета и контроля доходов  и расходов, получаемых от бизнеса на всех уровнях управления, которая позволяет анализировать прогнозируемые и полученные финансовые показатели.

В самом общем виде назначение бюджетирования в компании состоит:

• в повышении финансовой устойчивости и улучшении финансового состояния компании;
• в повышении обоснованности выделения финансовых ресурсов, прежде всего кредитов, по отдельным направлениям хозяйственной деятельности фирмы;
• в прогнозировании, анализе, и оценке различных сценариев изменения финансового состояния компании, его структурных подразделений и видов деятельности для оперативного принятия соответствующих управленческих решений;
• в усилении стимулирования руководителей и работников структурных подразделений компании к повышению рентабельности осуществляемых ими видов деятельности, повышению ответственности за связанные с этим доходы и расходы, за конечные финансовые результаты;
• в повышении финансовой обоснованности принимаемых управленческих решений.

Бюджет — это документ, в котором цели компании, сформулированные в плане, получают количественное выражение. Другими словами, бюджет показывает, как намеченные цели будут реализовываться.

Система бюджетов позволяет  получать более полную информацию о  необходимых финансовых и материальных ресурсах, позволяет заранее предсказать периоды с их дефицитом и принять соответствующие меры (сдвиг платежей во времени на более поздние сроки, взятие кредитов, увеличение объемов продаж и т. д.). Система бюджетов позволит установить жесткий текущий и оперативный контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии. [6;79]