Анализ и пути повышения результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ОАО «Цитрон»)

На сумму износа основных средств большое влияние оказывает  принятый на предприятии способ начисления амортизации, что также подтверждает ограниченный характер показателей годности и износа. Коэффициенты износа и годности дают условную оценку состояния основных средств в общей массе. Для расширения аналитических возможностей этих показателей следует в отчетности отдельными строками выделять износ по активной и пассивной частям основных средств или по отдельным их группам.

Важное аналитическое  значение для оценки состояния средств  труда имеют показатели движения основных средств — коэффициенты обновления (К_ОБН) и выбытия (К_В).

Наличие нематериальных активов свидетельствует о вложении капитала в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность, что  характеризует стратегию предприятия  как инновационную, способствующую укреплению его экономики и финансового состояния.

Детальный анализ состояния  нематериальных активов целесообразно  начинать с оценки их динамики в  разрезе классификационных групп. Информация для такого анализа содержится в форме № 5 бухгалтерского отчета и в учетных регистрах.

Нематериальные активы неоднородны по составу, характеру  использования (эксплуатации) в процессе производства, степени влияния на финансовое состояние и результаты хозяйственной деятельности предприятия. В связи с этим необходимо дифференцированно  подходить к их оценке, проводить их классификацию и группировку по различным признакам.

Наиболее приемлема  оценка структуры нематериальных активов  по видам, источникам поступления (приобретения), срокам полезного использования, степени  правовой защищенности, престижности, ликвидности и риска вложений капитала в нематериальные объекты, уровню использования в производстве и реализации продукции, направлениям выбытия и др.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную деятельность предприятия. На основании данных аналитического бухгалтерского учета необходимо изучить объем и состав портфеля ценных бумаг, их динамику и степень ликвидности.

При анализе первого  раздела актива баланса следует  обратить внимание на тенденции изменения  незавершенного строительства, поскольку данные активы не участвуют в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результатах финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. По данным баланса и бухгалтерского учета необходимо установить целесообразность направления капитальных вложений, их концентрацию на пусковых и важнейших объектах, эффективность использования средств, инвестированных в капитальное строительство.

Анализ состояния запасов  и затрат.

При анализе финансового  положения предприятия большое  значение отводится изучению состояния  оборотных (текущих) активов: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств.

Изучая величину и  структуру запасов, основное внимание следует уделить тенденциям изменения производственных запасов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции и товаров.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов  и затрат может свидетельствовать  о следующих факторах:

а) наращивании производственного  потенциала предприятия;

б) стремлении защитить денежные активы от инфляции;

в) нерациональной хозяйственной  стратегии.

Учитывая то, что тенденция  к росту запасов может привести на некоторое время к повышению  степени ликвидности текущих  активов, необходимо проанализировать обоснованность отвлечения этих средств из хозяйственного оборота, что может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

В процессе анализа состояния  запасов необходимо установить обеспеченность предприятия нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров и выявить их излишки.

Источниками анализа  служат данные финансового плана, формы  № 1, а также результаты складского и аналитического бухгалтерского учета. Для характеристики состояния запасов необходимо сравнить фактические остатки на конец отчетного периода с их наличием на начало периода и с нормативом рассчитанным на предприятии.

Анализ динамики структуры  запасов показывает рост удельного  веса производственных запасов, незавершенного производства и расходов будущих периодов при сокращении доли остатков готовой продукции и товаров.

Анализируя состояние  запасов и затрат, недостаточно ограничиться лишь данными об абсолютных отклонениях  фактических остатков на конец отчетного периода от норматива и прошлого года (квартала). Для исследования динамики запасов во взаимосвязи с изменением объемов производства, цен и масштабов потребления отдельных видов материальных ценностей целесообразно определить относительный уровень запаса в днях расхода (выбытия).

Основными причинами  увеличения остатков товарно-материальных ценностей могут быть:

1) по производственным  запасам — снижение выпуска  отдельных видов продукции, отклонение  фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравно мерное поступление материальных ресурсов и др.;

2) по незавершенному  производству — аннулирование  производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции,  недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;

3) по готовой продукции  — падение спроса на отдельные  изделия, низкое качество и  неритмичный выпуск продукции,  задержка отгрузки, транспортные  затруднения и др.

Причины образования  сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей следует изучать по отдельным видам и по местам хранения, используя данные складского учета, инвентаризационных ведомостей и аналитического бухгалтерского учета.

В регистрах складского учета производственных запасов должны проставляться нормы максимума и минимума запасов материалов по каждому номенклатурному номеру в отдельности. Сравнивая фактические остатки с нормами запасов можно выявить излишние и ненужные материальные ценности.

Анализ состояния расчетов с дебиторами.

Состояние расчетной  дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и  оказывает существенное влияние  на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Задачи анализа состоят  в том, чтобы выявить размеры  и динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста.

Внешний анализ состояния  расчетов с дебиторами базируется на данных форм № 1 и 5, в которых отражается долгосрочная и краткосрочная дебиторская  задолженность по видам. Для внутреннего  анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской  задолженности начинают с общей, оценки динамики ее объема в целом  и по статьям.

Далее анализируется  качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности.

К оправданной относится  задолженность, срок погашения которой  не наступил или составляет менее  одного месяца. К неоправданной относится  просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длительнее срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и ослабляет ликвидность его баланса.

Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными (безнадежными) долгами. Безнадежные долги означают, что с каждого рубля, вложенного в дебиторскую задолженность, не будет возвращена определенная часть средств. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о несостоятельности политики предоставления отсрочки в расчетах с покупателями. Тенденция роста сомнительной задолженности свидетельствует о снижении ликвидности баланса, ухудшении финансового состояния предприятия.

Для предотвращения неплатежей предприятия предоставляют скидки с договорной цены при досрочной оплате. Существуют следующие формы досрочного погашения дебиторской задолженности:

1. продажа долгов банку (факторинг);
2. получение ссуды в банке на оплату обязательств, превышающих остаток средств на расчетном счете (овердрафт);
3. учет векселей (дисконт).

При снижении объема дебиторской  задолженности необходимо установить, не списана ли она на убытки, имеются  ли оправдательные документы.

В заключение анализа  состояния оборотных активов  следует оценить изменение доли трудно реализуемых оборотных активов в общей величине оборотных активов и соотношение трудно реализуемых и легко реализуемых активов. Повышение доли трудно реализуемых оборотных активов ослабляет финансовую устойчивость предприятия и приводит к снижению его платежеспособности.

Анализ движения денежных средств.

Согласно МСФО 7 рекомендовано  составлять отчет о движении денежных средств предприятия, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств, оценить  синхронность поступлений и платежей, увязать полученный финансовый результат с состоянием денежных средств, выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике данные о движении денежных средств  предприятия отражают в отчете о  движении денежных средств (форма № 4).

Поступление денежных средств  в рамках текущей деятельности связано  с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование — с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств  в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями предприятия в земельные участки, здания, оборудование, нематериальные активы и иное имущество, а также с их продажей, осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.

Финансовая деятельность предприятий связана с поступлением средств долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов и бюджетных ассигнований, а также с расходованием средств на погашение задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплатой дивидендов, процентов.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом. Для целей анализа привлекаются также данные формы № 5 и Главной книги, определяющие движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о достаточности средств для оплаты текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия.

Анализ движения денежных средств косвенным методом соотносит  величину чистой прибыли с величиной  денежных средств. В деятельности каждого  предприятия возникают отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе косвенного анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Причины увеличения или  уменьшения имущества предприятий  устанавливают в ходе изучения изменений  в составе финансовых ресурсов.

Увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует  об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени  его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении (в  условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

На соотношение собственных  и заемных средств оказывает  влияние ряд факторов, обусловленных  внутренними и внешними условиями  работы предприятия:

1) различные величины  процентных ставок за кредит и дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок по дивидендам, то долю заемного капитала следует повышать. Долю собственного капитала целесообразно увеличивать тогда, когда ставка по дивидендам ниже процентных ставок за кредит;