Теории денег

 При этом денежная масса является одним из важнейших факторов стабилизации цен, сбалансированности госбюджета, спроса и предложения денег. Для стабильного функционирования экономики необходимо, чтобы количество денег в обращении соответствовало потребностям хозяйственного оборота. Поэтому между потребностями экономики в деньгах и их количеством в обращении существует устойчивая связь, нарушение которой ведет к обесценению денежной единицы, диспропорциональности в экономическом развитии страны и расстройству отношений между субъектами хозяйствования.

Понятие денежной массы  является базовым для макроэкономического анализа рыночной экономики, поскольку, например, ее чрезмерно быстрый рост ведет к инфляции, дефициту и, наоборот, при ее быстром сокращении возникают и кризис платежей. При этом основная проблема определения денежной массы состоит в том, что в настоящее время разнообразие форм вложений финансовых средств достигло такой степени, что переход от собственно денег (банкноты или наличные деньги) к ликвидным формам их размещения (вклады до востребования и сберегательные вклады) или к полуликвидным формам (срочные вклады) совершается незаметно. В данном случае различные виды активов одновременно в той или иной степени выполняют функции денег. В результате всего этого граница между деньгами и неденежными авуарами в настоящее время не такая четкая, как раньше.

Понятие «денежная масса» имеет двоякое значение. Во-первых, оно означает совокупность платежных  средств, выпущенных банковской системой. Во-вторых, общую сумму наличности во владении частных лиц, предприятий и организаций. В статистике промышленно развитых стран учитывается первый аспект денежной массы, поскольку она определяется объемом денежных средств в пассиве центрального банка (эмиссионного) и коммерческих банков. Однако довольно часто принимают во внимание только второй аспект, поскольку общая сумма наличности и способы ее использования оказывают сильное влияние на денежное равновесие в каждый конкретный момент времени.

Денежная масса включает в себя наличные деньги в обращении (все бумажные деньги и металлические монеты, находящиеся на руках у населения, а также в кассах предприятий, учреждений и организаций). В денежную массу не включают наличные деньги в кассах банков, поскольку они не поступили в денежный оборот. Денежную массу, вместе с наличными деньгами, образуют также банковские депозиты или вклады населения, предприятий, учреждений и организаций. Они включаются в денежную массу вследствие их ликвидности. Что бы не было повторного счета в денежную массу не входят депозиты правительства и депозиты банков, но включаются так называемые другие обязательства банков (депозитные сертификаты), ценные бумаги и т. п.

Структура денежной массы  является достаточно сложной и различается по разным странам. Доля наличных (бумажных) денег в денежной массе является не очень большой (до 20−25%), а основная часть сделок между субъектами хозяйствования совершается путем использования банковских счетов (безналичных денег) или банковских денег, т. е. чеков, пластиковых карточек и т.п. Путем использования данных инструментов можно распоряжаться депозитами, представляющими собой безналичные деньги. Так, при оплате товаров и услуг покупатель посредством использования чека или кредитной карточки приказывает банку, в котором размещен его депозит, перевести денежную сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные. В то же время в структуру денежной массы входят такие компоненты, которые нельзя использовать как покупательное или платежное средство. Данные компоненты представляют собой денежные средства на срочных счетах и сберегательных счетах в кредитных учреждениях, депозитные сертификаты, различные виды ценных бумаг и т. п.

Для анализа количественных изменений в денежном обращении  на определенную дату и за определенный срок, а также для регулирования темпов роста и объема денежной массы применяются такие показатели как денежные агрегаты. Денежные агрегаты представляют собой ряд групп ликвидных активов, являющихся альтернативными измерителями денежной массы. Поэтому любой денежный агрегат представляет собой показатель объема и структуры денежной массы.

Характерно, что в банковской статистике промышленно-развитых стран  для определения денежной массы используется своя система или набор основных денежных агрегатов. Однако во всех случаях денежные агрегаты располагаются по принципу убывания их ликвидности, т.е. от наиболее ликвидных активов к наименее ликвидным. В данном случае ликвидность представляет собой быстроту конверсии отдельных видов денежных агрегатов в деньги как средство обращения и платежа, а также необходимые затраты для осуществления данной конверсии. При этом каждый последующий денежный агрегат включает в себя все предыдущие агрегаты.

В современной статистике денежного обращения разных государств используются различные варианты агрегатов (показателей) денежной массы. Однако общим является то, что агрегаты М1 и М2 характеризуют наиболее высоколиквидную часть денежной массы, т. е. все те средства денежного оборота, которые без предварительной продажи, конверсии или какой-либо другой финансовой операции используются в расчетах. В настоящее время наибольший удельный вес в структуре денежной массы составляют наличные деньги в обращении, деньги на расчетных и текущих счетах юридических лиц, вкладах населения в коммерческих банках (срочных и до востребования).

На основе использования  денежных агрегатов определяют активную денежную массу, включающую в себя рублевую и совокупную массу. Рублевая активная денежная масса включает в себя наличные деньги в обращении и депозиты до востребования в наличной валюте. Совокупная активная денежная масса состоит не только из наличных денег в обращении и депозитов до востребования в национальной валюте, но и включает в себя депозиты до востребования в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте).

 Поскольку  в современных условиях на  обеспеченность экономики деньгами влияет не только объем денежной массы, но и покупательная способность входящих в ее агрегаты денежных средств, то в связи с этим различают номинальную и реальную денежную массу. Номинальная денежная масса определяется на основе сложившегося уровня потребительских цен. Для расчета реальной денежной массы номинальную денежную массу корректируют с учетом темпов инфляции и поэтому реальная денежная масса всегда меньше номинальной. При этом надо учитывать то обстоятельство, что при превышении темпов инфляции над темпами роста номинальной денежной массы, несмотря на увеличение последней реальная денежная масса будет сокращаться. Это при прочих равных  условиях приведет к недостатку в экономике денежных средств для расчетов и платежей.

4.3. Механизм регулирования  скорости обращения денег

Одним из подходов к формированию оптимального объема денежной массы является определение интенсивности использования денег в платежном обороте или скорость обращения денег. Поэтому скорость обращения денег оказывает существенное влияние на денежную массу и на состояние экономики в целом. Из количественной теории денег следует, что величина денежной массы зависит от скорости обращения денег следующим образом: чем выше при прочих равных условиях (уровень цен и объем реального ВВП) скорость обращения денег, тем меньшая денежная масса нужна для обслуживания годового производства ВВП. Скорость обращения денег выражается числом оборотов одноименной денежной единицы или продолжительностью одного оборота, исчисляемых на базе отношения оборота к остатку денег в обращении.

Скорость обращения  денег в самом общем виде представляет собой число оборотов денежной массы (отдельных агрегатов денежной массы по отношению к ВВП) за определенный период (год). Каждый оборот обслуживает расходование доходов и тем самым характеризует скорость обращения денег. Скорость обращения денег во времени зависит от изменений в финансовой системе, распределения денежной массы между различными видами организаций и группами людей с разными доходами. На динамику скорости обращения денег влияет значительное число не только объективных, но и субъективных факторов. В международных сопоставлениях скорость обращения денег определяется и как количество трансакций (количество единиц ВВП), обслуживаемых единицей денег в течение определенного периода времени, например, года.

Денежные единицы постоянно  используются в круговом потоке доходов. Чем чаще деньги используют для платежей в фактический период времени (быстрее «оборачиваются» деньги), тем меньше требуется денежной массы для данного объема реального дохода при фиксированном уровне цен. Скорость оборота денежных запасов (предложения денег) представляет собой скорость обращения денежных доходов, поскольку она равняется скорости, с которой расходуются деньги на товары и услуги в пределах определенного периода времени. Поэтому скорость обращения денег представляет собой показатель частоты, с которой национальная денежная единица используется на выполнение операций в течение данного промежутка времени.

Скорость денежного  обращения представляет собой параметр интенсивности движения денег при их функционировании в функциях средства обращения и платежа. Она измеряется количеством оборотов денежной массы (конкретного агрегата) при формировании соответствующего стоимостного параметра (например, ВВП, денежного оборота и др.) и определяется его отношением к средней денежной массе. Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обращением и экономическими процессами. Если денежная масса оборачивается медленно, то это означает, что коэффициент размещения (расходования) национального продукта низок. Напротив, высокая скорость обращения денег свидетельствует о быстром размещении товаров и высокой конъюнктуре рынка. Реже используется другой показатель скорости обращения денег, определяемый продолжительностью одного оборота как отношение временного интервала, на который определяется продолжительность одного оборота, к скорости денежного обращения.

Под скоростью обращения денег в развитых странах, принимается количество раз, которое денежная единица в среднем расходуется в течение года. Данное количество определяется (в наиболее распространенном варианте) как отношение национального продукта к монетарному агрегату М1 или М2. Этот показатель отражает связь денежного оборота с процессами развития экономики и определяет, сколько оборотов делает денежная единица денежной массы для формирования соответствующего ВНП (или ВВП).

В банковской статистике используется показатель скорости налично-денежного оборота, который рассчитывается делением суммы поступлений и выдач наличных денег (оборот наличных денег) на среднегодовую массу наличных денег в обороте. Этот показатель можно было бы использовать только при отсутствии (или малой доле) безналичных расчетов, когда оборот осуществляется только наличными деньгами. В данном виде показатель отражает скорость оборота наличных денег, которая могла бы быть, если бы ВВП обслуживался только за счет оборота наличности.

Отношение денежного оборота к  средней соответствующей денежной массе за определенный период можно представить как скорость денежного оборота. Это наиболее полный показатель, учитывающий совокупный денежный оборот, в котором отражена какая-то часть совокупного денежного оборота (оборот, формирующий ВВП, налично-денежный оборот, оборот касс эмиссионного банка и т. д.) Скорость денежного оборота показывает, сколько оборотов делает денежная единица агрегата денежной массы при формировании денежного оборота, соответствующего этому агрегату (М0, М1 или М2). Частным показателем, но более общим по сравнению со скоростью обращения денег в обороте доходов,  может быть скорость денежного оборота основных отраслей экономики. Поэтому можно выделить виды скорости движения денег и произвести их классификацию:

– совокупный параметр – скорость денежного обращения;

– локальные показатели – скорость денежного оборота основных отраслей экономики; скорость денежного обращения (в обороте доходов – в обороте ВВП);

− оборачиваемость денег (отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении);

− скорость налично-денежного оборота.

Увеличению скорости обращения  денег благоприятствует замещение металлических денег кредитными, эволюция расчетов, использование ЭВМ в банковских учреждениях. При существенной инфляции субъекты также наращивают приобретение товаров для ограждения себя от сокращения покупательной способности денег, что соответствует увеличению скорости денежного обращения. Однако при прочих равных условиях увеличение скорости обращения денег равносильно росту денежной массы и служит одной из причин инфляции. Поэтому центральный банк, как правило, стремится снизить скорость в рамках денежно-кредитной политики. Следовательно, уменьшение скорости обращения денег сдерживает инфляцию и является положительной тенденцией, хотя может приводить к нерациональному использованию денежных средств, особенно наличных.

В этой связи необходимо выявить факторы, влияющие на скорость обращения денег. Поскольку не существует общепринятой классификации факторов, воздействующих на динамику скорости денежного обращения, то иногда выделяют общеэкономические и монетарные факторы, к которым относятся во-первых, циклическое развитие производства, во-вторых, интенсивность роста экономики, в-третьих, движение цен, в-четвертых, структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), в-пятых, развитие кредитных операций и взаимных расчетов, в-шестых, размер процентных ставок на денежном рынке, в-седьмых, внедрение электронных денег в расчеты, в-восьмых, периодичность выплаты доходов, в-девятых, равномерность расходования населением своих денежных средств, в-десятых, динамика и величина денежных сбережений населения.