Технико-экономическое обоснование строительства промышленного объекта

Распределение затрат на строительство, оборудование и уровень  освоения производственной мощности по годам

Продолжительность строительства  и освоения производства, лет	Год реализации проекта	Распределение инвестиций, %		Сопутсвующие объекты в  %	Освоение производства, в % от производственной мощности
		Строительство  основных и вспомогательных объектов	Приобретение оборудования
2	1-й	70	20	80	60
	2-й	100	100	100	80

 

Расчет 16. Строительно-монтажные работы предполагается осуществить за 2 года. В течение этого срока предусмотрено также поставить и смонтировать оборудование предприятия. При этом в первый год реализации проекта планируется освоить 70% затрат на строительство зданий и сооружений (табл.18), 20% затрат на приобретение оборудования (табл.18) и 80% затрат в сопутствующие объекты (табл.18).

В течение второго года реализации проекта планируется  освоить остальные затраты, связанные  со строительством основных и вспомогательных  объектов и приобретением оборудования.

С учетом вышеизложенного сумма инвестиций составит:

1. в первый год реализации проекта – 106,94 тыс. д.е.,

в том числе на:

• приобретение земельного участка – 0,24 тыс. д.е. (табл.6);
• подготовку строительной площадки –0,4 тыс. д.е. (табл.6);
• строительство зданий и сооружений – 28 тыс. д.е. (40*0,7);
• приобретение и установку борудования–59,8 тыс. д.е. (299,1215*0,2);
• создание сопутствующих объектов – 18,5 тыс. д.е. (23,1*0,8);

2. во второй год реализации проекта – 438,7 тыс. д.е.,

в том числе на:

• строительство зданий и сооружений – 12 тыс. д.е. (40-28);
• приобретение и установку оборудования–239,3тыс.д.е. (299,1215-59,8);
• создание сопутствующих объектов – 4,6 тыс. д.е. (23,1-18,5);
• подготовку производства – 25,5 тыс. д.е. (табл.6).

Освоение производственной мощности начинается с 3-го года реализации проекта, который является первым годом  производственного периода. Следовательно, затраты на замену вспомогательного оборудования (со сроком службы 5 лет) в сумме 19,3215 тыс. д.е. (табл.6) будут иметь место в 8-м году реализации проекта (или в 6-м году производства).

Потребность в оборотных  средствах (табл.6) планируется обеспечить в 1-м году производства на 80%, во 2-м – 90%, в 3-м – на 100% от общей потребности. Тогда размер инвестиций на формирование оборотного капитала составит соответственно по годам: 48,8 тыс. д.е. (61*0,8), 6,1 тыс. д.е. (61*0,1) и 6,1 тыс. д.е. (61*0,1).

Производственную мощность предприятия (расчет 1) планируется  освоить в течение двух лет. Уровень освоения производственной мощности составит:

• 1-й год производства (3-й год реализации проекта) – 60%;
• 2-й год производства (4-й год реализации проекта) – 80%.

Следовательно, объемы реализации продукции по годам соответственно составят 24 тыс. изделий (40*0,6) и 32 тыс. изделий (40* 0,8).

Общий период производства (освоение и работа на полную мощность), исходя из срока службы ведущего оборудования, составит 8 лет, а жизненный цикл проекта – 10 лет.

 

 

 

2. Финансово-экономическая  оценка проекта

Завершающим этапом технико-экономического обоснования инвестиционного проекта  является его финансово-экономическая  оценка, позволяющая, с одной стороны, проанализировать финансовые последствия  реализации проекта для его непосредственных участников, а с другой стороны, учитывая затраты и результаты, связанные  с реализацией проекта – убедиться  в способности проекта гарантировать  сохранность покупательной ценности авансированного в него капитала и обеспечить требуемую норму  доходности.

Финансово-экономическая  оценка проекта включает в себя обобщенные данные об инвестициях; сведения об условиях и источниках финансирования проекта; информацию о текущих операционных затратах; данные о ликвидационной стоимости и объемах продаж; определение  чистой прибыли; расчет денежных потоков; расчет экономических показателей  проекта.

2.1 Расчет общих инвестиций

Расчет 17. На основе данных табл.6,18 и результатов расчета 16 составим табл.19.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 19

Общие инвестиции и их распределение по годам реализации проекта

Затраты	Величина затрат, тыс. д.е.
	Строительство			Освоение		Полная мощность							Итого
	Годы инвестиционного  периода
	1	2	3		4		5	6	7	8	9	10
Приобретение земельного участка	0,24	-	-		-		-	-	-	-	-	-	0,24
Затраты на подготовку площадки	0,4	-	-		-		-	-	-	-	-	-	0,4
Здания и сооружения	28	12	-		-		-	-	-	-	-	-	40
Затраты на оборудование	59,8	239,3	-		-		-	-	-	-	-	-	299,1
Частичная замена оборудования	-	-	-		-		-	-	19,3215	-	-	-	19,3215
Затраты на подготовку производства	-	25,5	-		-		-	-	-	-	-	-	25,5
Создание сопутствующих  объектов	18,4	4,6	-		-		-	-	-	-	-	-	23,1
Прирост оборотного капитала	-	-	48,8		6,1		6,1	-	-	-	-	-	61
ИТОГО (с округлением до целых)	107	281	49		6		6	-	19	-	-	-	469

 

2.2 Источники и условия  финансирования проекта

Финансирование инвестиционного  проекта может осуществляться за счет собственных, привлеченных и заемных  средств.

В качестве собственных финансовых средств, образующих учредительский капитал, могут выступать такие источники, как прибыль, амортизационные отчисления, земельные участки и другие виды активов предприятия. Привлеченный капитал образуется за счет средств акционеров-пайщиков путем дополнительной эмиссии акций, бюджетных средств и иных взносов, предоставляемых на безвозмездной основе.

Все перечисленные финансовые средства образуют собственный акционерный  капитал реципиента (предприятия, использующего  инвестиции). Средства, привлеченные со стороны, не подлежат возврату, а субъекты, предоставившие их, участвуют в доходах  от реализации инвестиций на правах долевой  собственности.

Заемный капитал реципиента образуется, прежде всего, за счет кредитов, предоставляемых  государством, банками и другими  инвесторами на возвратной основе и  заранее определенных условиях (сроки  погашения, процентная ставка). К заемным  средствам относятся также кредиты (авансы) поставщиков оборудования, сырья, материалов и текущие устойчивые пассивы предприятия (задолженность  по заработной плате, налоговые платежи). Субъекты, предоставившие средства на возвратной основе, в будущих доходах  не участвуют.

В данной работе источником финансирования предприятия являются как собственные, так и заемные средства.

При использовании собственного и  заемного капитала для финансирования проекта прежде всего рекомендуется привлекать средства учредителей и пайщиков, причем в первую очередь желательно использовать средства учредителей, а затем – взносы пайщиков. Общая величина акционерного капитала принимается в размере 50% от требуемого размера инвестиций. В составе собственных средств учредительский капитал составляет 60%.

Потребность в заемных средствах  определяется путем сопоставления  собственного капитала с общей потребностью в инвестициях. Заемные средства рекомендуется привлекать в более  поздние сроки, что позволит смягчить бремя выплаты процентов за их использование.

Кредит поставщиков определяется графиком выполнения строительно-монтажных  работ и сроками поставки оборудования. Величина кредита поставщиков принимается  в размере 80% от общей суммы заемных средств.

Устойчивые пассивы формируются  после начала производственной деятельности, поэтому использовать этот источник финансирования проекта можно только начиная с 1-го года освоения производственной мощности. Размер устойчивых пассивов ориентировочно рассчитывается как  сумма 70% месячного ФОТ с отчислениями на социальные нужды всех работающих и 50% месячных налоговых платежей, включаемых в себестоимость продукции, или принять укрупнено в размере 2% от требуемой суммы инвестиций.

Банковский кредит следует привлекать в последнюю очередь.

Как уже отмечалось, финансовые средства акционеров и кредиторов привлекаются на определенных условиях, оговариваемых  участниками инвестиционного проекта. Речь идет о выплате акционерам дивидендов и условиях погашения заемных  средств.

В курсовой работе, начиная с 1-го или 2-го года производства, по акциям учредителей  и пайщиков рекомендуется предусмотреть  выплату дивидендов по ставке 5% годовых.

Порядок использования заемных  средств принимается следующим:

• Кредиты банка и поставщиков привлекать сроком на 4 года. При этом возврат банковского кредита предусмотреть начиная с 1-го года работы предприятия на полную мощность, а возврат кредита поставщиков - с 1-го года производства продукции;
• Процентную ставку для банковского кредита предусмотреть в размере 7 %, для кредита поставщиков 7% годовых.

Решение об инвестировании проекта  должно приниматься с учетом фактора  риска, т.е. возможной неопределенности условий реализации проекта. Это  может быть связано с нестабильностью  текущей экономической ситуации, финансового и налогового законодательства; колебаниями рыночной конъюнктуры; неопределенностью интересов и  поведения участников (инвесторов) проекта; нарушением технологии производства продукции и другими непредвиденными  ситуациями. Предусмотреть в расчетах все многообразие такого рода неопределенностей достаточно сложно, имея в виду еще и то, что многие факторы поддаются только содержательному (а не формальному) учету.

В курсовой работе для достижения определенной устойчивости проекта (наряду с тщательной проработкой структуры и распределения инвестиций по времени) предусматривается некоторый запас финансовых ресурсов по сравнению с их расчетной потребностью. Это превышение принимается в размере 0,6% и учитывается в составе собственных средств.

Расчет 18. Источниками финансирования инвестиционного проекта являются:

1. Собственные средства (акционерный капитал) в сумме 235 тыс. д.е. (50% от общей потребности), в т.ч. взносы учредителей составляют 141 тыс. д.е. (60% от акционерного капитала), взносы пайщиков — 94 тыс., де. (40% от акционерного капитала). Средства учредителей вносятся в 1-м году, средства пайщиков — во 2-м году реализации проекта.

2. Заемные средства в сумме 235 тыс. д.е. (50% от общей потребности), т.ч. кредит поставщиков составляет 188 тыс. д.е. (80% от заемных средств), текущие пассивы — 16 тыс. д.е. (определяются по специальному расчету), банковский кредит — 31 тыс. д.е. (235-188-16).

Расчет текущих пассивов: годовой ФОТ всех работников предприятия  с отчислениями на социальные нужды  по данным расчетов 11 и 12 составляет 255,2 тыс. д. е., месячный — 21,26 тыс. д.е. (255,2/12). Налоговые платежи в себестоимости продукции составляют за год 38,6 тыс. д.е. (по данным табл.17), за месяц —3,21 тыс. де. (38,6/12). Размер текущих пассивов, определяемый как сумма 70% ФОТ с отчислениями и 50% налоговых платежей, составит 16 тыс. д.е. (21,26*0,7+3,21*0,5).

Кредит поставщиков привлекается во 2-м году сроком на 4 года, банковский кредит — в 3-м году реализации проекта сроком 4 года. Текущие пассивы используются в 3-м году производственного цикла (5-м году реализации проекта).

Информация об источниках и сроках финансирования приводится в табл. 20.

Таблица 20

Источники финансирования проекта

Источники	Размеры финансирования
	Строительство		Освоение		Полная мощность						Итого
	Годы инвестиционного периода
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Учредители	141	-	-	-	-	-	-	-	-	-	141
Пайщики		143	-	-	-	-	-	-	-	-	143
Кредит поставщиков	-	188	-	-	-	-	-	-	-	-	188
Кредит банка	-	-	31	-	-	-	-	-	-	-	31
Текущие пассивы	-	-	-	-	16	-	-	-	-	-	16
ИТОГО: расчетная потребность с учетом фактора риска В т.ч. акционерный капитал	141   144     144	282   282     94	31   31     -	-   -     -	16   16     -	-   -     -	-   -     -	-   -     -	-   -     -	-   -     -	470   473     238