Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Мая 2013 в 12:48, курсовая работа
Цель работы: определить объекты и субъекты рынка ценных бумаг в Республике Беларусь. Дать определение понятию «портфель ценных бумаг», определить становление рынка ценных бумаг.
Методы исследования: описание, анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ, корреляция.
Исследования и разработки: на основе обобщения данных различных официальных сайтов Белорусской Валютной фондовой биржи (БВФБ), сайтов Министерств Республики Беларусь, а также сайтов Белорусского национального банка.
ВВЕДЕНИЕ 4
1. Роль рынка ценных бумаг в экономике 5
1.1 Объекты рынка ценных бумаг 8
1.2 Субъекты рынка ценных бумаг 14
2. Портфель ценных бумаг инвестора. Принципы формирования и управления 18
2.1 Курс и доходность ценных бумаг 22
2.2 Государственные ценные бумаги 24
3. Становление рынка ценных бумаг в Республике Беларусь 29
4. Регулирование деятельности рынка ценных бумаг 31
4.1 Регулирование рынка ценных бумаг в США 31
4.2 Регулирование рынка ценных бумаг в России 32
4.3 Государственное регулирование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь 33
4.4 Возможность использования мирового опыта по регулированию рынка ценных бумаг в Республике Беларусь 37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 38
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 40
Таким образом, как юридическая категория ценная бумага имеет двойственную природу. Во-первых, она представляет собой имущественное право. Во-вторых, ценная бумага – это документ, являющийся способом формализации этого права, т.е. вещью, со всеми присущими ей признаками. Несмотря на то, что ценная бумага характеризуется, с одной стороны, как документ, она выступает как обязательство между выдавшим ее лицом и субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой, ее владельцем.
Многообразие ценных бумаг вызывает необходимость их классификации, проводимой по различным критериям.
1. По способу обозначения управомоченного лица ценные бумаги подразделяют на:
2. В зависимости от природы удостоверяемых прав, внешнего вида и способа выпуска ценные бумаги делятся на основные и производные ценные бумаги. Основные – ценные бумаги, удостоверяющие базовые имущественные права, существующие в рамках обязательств. Положение о производных ценных бумагах, утвержденное Постановлением Комитета по ценным бумагам при Совете Министров 4 февраля 2002г. №02/П, определяет производные ценные бумаги как ценные бумаги, предоставляющие права и (или) устанавливающие обязанности по покупке или продаже базисного актива, в качестве которого может выступать фондовый индекс, ценные бумаги, движимое имущество либо стандартизированные услуги, являющиеся предметом купли-продажи посредством производной ценной бумаги. Под такими ценными бумагами Положение понимает опционы и фьючерсы. Следовательно, производные ценные бумаги удостоверяют вторичные обязательственные права, первичным же является обязательство базисного актива.
3. С учетом того, в какой форме выпускаются ценные бумаги, различают: эмиссионные – ценные бумаги: а) выпускаемые обычно крупными сериями; б) имеющие равный объем и сроки осуществления удостоверяемых ими имущественных и неимущественных прав независимо от времени их приобретения (акции, облигации); неэмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые в каждом конкретном случае и закрепляющие за их владельцами индивидуальный объем прав (вексель, двойное и простое складское свидетельство).
4. По национальной
5. В зависимости от того, кто
является эмитентом ценной
6. По форме существования ценные бумаги подразделяют на: документарные – ценные бумаги, владелец которых устанавливается посредством предъявления оформленного надлежащим образом сертификата, ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи на счетах. Сертификат представляет собой документ, выпускаемый эмитентом, удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг, бездокументарные – ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании записей на счетах.
7. С точки зрения содержания
удостоверяемых прав ценные
Норма ст. 144 ГК предусматривает следующие виды ценных бумаг: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг. Коротко рассмотрим основные виды ценных бумаг.
Облигация – ценная
бумага, подтверждающая обязательство
эмитента возместить владельцу ценной
бумаги ее номинальную стоимость в установленный
срок с уплатой фиксированного процента
(если иное не предусмотрено условиями
выпуска). Облигации выпускаются сериями,
состоящими из однородных ценных бумаг
с равной номинальной стоимостью и одинаковыми
условиями выпуска и погашения. Они могут
быть именными и на предъявителя. В качестве
эмитентов могут выступать государство,
административно-
Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе лица уплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму владельцу векселя. Правовую основу вексельного обращения составляют нормы ГК, Закона Республики Беларусь от 13 декабря 1999 г. «Об обращении простых и переводных векселей», Указа Президента Республики Беларусь от 26 апреля 2006 г. № 278 «О совершенствовании вексельного обращения в Республике Беларусь», Постановления Совета Министров от 20 июня 2006 г. № 775 «О некоторых вопросах регулирования вексельного обращения». Законодательство предусматривает два вида векселей: простой и переводной.
Простой вексель (соло-вексель) – ценная бумага, которая содержит в себе абстрактное обязательство векселедателя по уплате определенной денежной суммы по требованию или в обозначенный срок первому векселедержателю или по его приказу другому лицу, которому в последующем в установленном порядке были переданы удостоверенные векселем права. Выдача простого векселя представляет собой одностороннюю безусловную сделку. Векселедатель по простому векселю не вправе обуславливать возникновение своей обязанности по уплате денежной суммы наступлением какого-либо обстоятельства.
Переводной вексель (тратта) – ценная бумага, которая содержит предложение векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить обозначенную в векселе денежную сумму указанному в нем лицу (первому векселедержателю или ремитенту) либо по его приказу, требованию или в установленный срок. При этом в соответствии с правилом ст. 9 вышеназванного Закона векселедатель отвечает за акцепт переводного векселя плательщиком и за платеж по нему либо, при наличии соответствующей оговорки, только за платеж. В случае полного или частичного отказа плательщиком в акцепте векселедержатель вправе до наступления срока платежа, а также при несовершении платежа – по наступлению его срока обратиться с иском к векселедателю об уплате суммы векселя. [4]
Различают также процентные и дисконтные векселя. Доход по процентному векселю образуется путем начисления процентов к номиналу. Процентная ставка может указываться только на векселе сроком «по предъявлении» и должна быть указана в самом векселе. При расчете суммы процентов используют формулу:
C = N * i / 100% * Тр-То / 365
где С – сумма процентов; N – номинал векселя; Тр – дата предъявления векселя к платежу; То – дата выписки векселя; i – процентная ставка, указанная в векселе. При расчете процентов, начисляемых на сумму векселя, а также при проведении любых операций с векселями количество дней в году принимается 365 (366). [2]
Дисконтные векселя погашаются по номиналу, а продаются со скидкой (дисконтом), размер которой составляет доход векселедержателя. Цена продажи дисконтных векселей определяется по формуле:
P=N*(1-i/100%*T/365)
где P – цена продажи дисконтного векселя; N – номинал векселя; i – процентная ставка по векселям; T – количество дней со дня выписки векселя до его оплаты. [1]
Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя произвести платеж указанной в ней суммы чекодержателю. Инструкция о порядке проведения операций с использованием чеков из чековых книжек и расчетных чеков, утвержденная Постановлением Правления Национального банка от 30 марта 2005 г. № 43 предусматривает два вида чеков: Чек из чековой книжки и расчетный чек. Участниками чекового правоотношения являются:
1. Чекодатель, в качестве которого могут выступать: организация со статусом юридического лица, физическое лицо, осуществляющее расчеты за товары, услуги посредством чека из чековой книжки; физическое лицо, осуществляющее расчеты за товары, услуги, работы посредством расчетного чека или получающее по расчетному чеку наличные денежные средства в банке чекодателя или в других банках при условии заключения соответствующих договоров между банком чекодателя и другими банками.
2. Банк чекодателя – банк, в котором чекодателю открыт счет специального режима, т.е. счет, на котором учитываются денежные средства, предназначенные для оплаты чеков из чековых книжек, расчетных чеков по мере их поступления в банк чекодателя.
3. Чекодержатель – организация со статусом юридического лица, являющаяся получателем платежа по чеку из чековой книжки или расчетному чеку. В случае получения наличных денег по чеку из чековой книжки или расчетному чеку чекодержатель может являться чекодателем – физическим лицом. [5]
Кроме того, что чек – это ценная бумага, он выступает еще формой расчетов. С одной стороны преимущество этой формы расчетов по сравнению с другими заключается в оперативности и простоте, так как чек может быть выписан в любом месте и в любое время, с другой – такая форма расчетов требует дополнительных затрат времени на оформление и проверку чеков. В основном чеки применяются в случае выдачи банками кредитов физическим лицам. Чек относится к срочным ценным бумагам и подлежит оплате плательщиком при условии предъявления его к оплате в срок, не превышающий 30 календарных дней, не считая дня выписки.
Сберегательный и депозитный сертификаты – ценные бумаги, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в банк или небанковскую кредитно-финансовую организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в банке, небанковской кредитно-финансовой организации, выдавшим сертификат (ст. 196 Банковского кодекса). Различаются они тем, что в первом случае в качестве вкладчика и держателя сертификата выступает физическое лицо, а во втором – организация со статусом юридического лица, индивидуальный предприниматель. [3]
Коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий заключение договора морской перевозки груза и служащий доказательством приема перевозчиком указанного в этом документе груза. Основная сфера применения коносамента – морские перевозки грузов, при которых он удостоверяет: факт заключения договора перевозки; факт приема груза к перевозке; право держателя коносамента на распоряжение грузом путем передаточной надписи и предоставления коносамента, который может быть, именным, ордерным и на предъявителя. [5]
Акция – бессрочная
эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая
о вкладе в уставный фонд акционерного
общества и удостоверяющая в
соответствии с нормами Закона о хозяйственных
обществах и уставом акционерного общества
1) права ее владельца на участии в управлении
этим обществом, 2) получение части его
прибыли в виде дивидендов и 3) части имущества,
оставшегося после расчета с кредиторами,
или его стоимости в случае ликвидации
акционерного общества. С передачей акции
все удостоверяемые ею права переходят
в совокупности. Выпуск акций вправе осуществлять
лишь коммерческие организации в форме
АО. Акции могут быть только именными,
что следует из нормы ч. 3 ст. 70 Закона о
хозяйственных обществах.
Простая акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на получение части прибыли общества в виде дивидендов; получение в случае ликвидации акционерного общества части имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимости; участие в общем собрании акционеров с правом голоса по вопросам, относящимся к компетенции общего собрания акционеров. Каждая простая акция удостоверяет одинаковый объем прав ее владельца.
Привилегированная акция – ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение части прибыли акционерного общества в виде фиксированных размеров дивидендов; получение в случае ликвидации акционерного общества фиксированной стоимости имущества или части имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами; на участие в общем собрании акционеров с правом голоса в случаях, предусмотренных положениями ч. 3, ч. 4 ст. 71 Закона о хозяйственных обществах. В соответствии с нормами п. 1 ст. 102 ГК, ч. 10 ст. 70 Закона о хозяйственных обществах доля привилегированных акций в общем объеме уставного фонда АО не должна превышать 25 %. [6]
Срок выплаты дивидендов не должен превышать 60 дней со дня принятия решения об объявлении и выплате дивидендов. Иной срок может быть определен уставом общества либо решением общего собрания акционеров. Обстоятельства, с которыми связан запрет на принятие указанного решения и выплату дивидендов, перечислены в нормах ч.5 ст. 72 Закона о хозяйственных обществах. [4]