Оборотный капитал и его роль

 

Из детального анализа дебиторской  задолженности ООО "Дорстрой" таблицы 2.3. следует, что структура дебиторской задолженности претерпела изменения. В частности, произошел сдвиг между долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженностью.

Доля долгосрочной дебиторской  задолженности снизилась с 34,5% - за 2006 год до 20,1% - за 2008 год, соответственно доля краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась с 65,5% - за 2006 год до 79,9% - за 2006 год. Большой удельный вес, как в долгосрочной, так и в краткосрочной дебиторской задолженности составляет задолженность клиентов Общества. За 2008 год наблюдается снижение дебиторской задолженности в динамике на 40%, что является положительной тенденцией, то есть Общество может в большей мере рассчитываться со своими кредиторами и ликвидность баланса возрастает.

Также наблюдается уменьшение просроченной дебиторской задолженности на 45%, удельный вес которой составил за 2006 год – 69%; за 2007 год – 45,6%; за 2008 год – 53,6%, что также способствует улучшению финансового состояния Общества. Из этого следует, что у клиентов Общества повысилась платежеспособность и идет работа по возвращению дебиторской задолженности. Тем не менее, размер дебиторской задолженности продолжает оставаться на критическом уровне. К тому же, если с начала 2008 года Общество прекратило отпускать товары народного потребления без оплаты, то на конец года практика отпуска товаров без оплаты частично возобновилась.

К управленческим решениям по проведению мероприятий по управлению дебиторской задолженностью ООО "Дорстройс" можно отнести:

- контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и привлечение дополнительных дорогостоящих источников финансирования;

- расширение круга потребителей  продукции с целью уменьшения  риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- использование системы скидок  при долгосрочной оплате.

Также значительный вес в оборотном  капитале ООО "Дорстрой" имеют запасы (см.табл.2.4.), а именно такая составляющая их часть, как товары для перепродажи.

Анализ изменения времени оборота  ресурсов организации, вложенных в  запасы и расчеты, дает возможность  определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Удельный вес запасов за анализируемые  периоды имел тенденцию к увеличению (за 2006 и 2007 года - 15,5%; 2008 год – 20,5%). В динамике, увеличение запасов и затрат за 2005 и 2006 года по сравнению с 2006 годом осталось практически на одном уровне и составил приблизительно 120%.

Увеличение абсолютной суммы и  удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала организации;

- стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.

 

Таблица 2.4.

- Анализ состояния запасов ООО "Дорстрой"

	За 2006год	За 2007год	За 2008год	Удельный вес, %			Темп роста, %
Вид средств
				2006	2007	2008	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Запасы, в том числе:
- сырье и материалы	32 945	56 510	68 525	8,5	12,1	14,6	171	207
- затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	1 171	1 689	3 003	0,3	0,4	0,6	144	256
- товары для перепродажи (готовая  продукция)	354 004	406 376	392 788	91,0	87,1	83,6	114	110
- товары отгруженные	55	0	0	0	0	0	-	-
- расходы будущих периодов	856	1 953	5 274	0,2	0,4	1,1	228	616
Итого:	389 133	466 571	469 668	100	100	100	119	120

 

 

       Хотя рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, нужно выявить и проанализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота, поскольку подобное положение дел может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

При этом необходимо:

- установить обеспеченность организации  нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров;

- выявить излишние и ненужные  запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Проведение подобных расчетов позволяет  в какой-то степени определить вклад каждого подразделения организации (складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных средств.       

Изучая таблицу 2.4., видим, что наибольший вес в данном разделе имеют  товары для перепродажи (за 2006 год – 91%; за 2007 год – 87,1%;  2008 год – 83,6%), которые в динамике по сравнению с 2006 годом составили в 2007 году – 114%; в 2008 году – 110%. Уменьшение запасов товаров народного потребления в данном случае оценивается положительно, так как они находятся выше нормативного уровня. Самую малую долю в оборотных активах занимают денежные средства, что говорит об их недостаточности у ООО "Дорстрой".

При этом положительной тенденцией является увеличение в 2008 году удельного веса денежных средств по сравнению с предшествующими периодами (за 2006 год – 1,8%; за 2007 год - 1,4%; за 2008 год – 3,2%, что в динамике составила 159%,то есть сумма денежных средств увеличилась на 59% в 2008 году по сравнению с 2006 годом. Подробная информация о составе и динамике денежных средств представлена в таблице 9.

В настоящее время основная доля денежных средств переместилась  на расчетный счет, удельный вес  которого вырос с 10,5% до 63,1%. Менее  значительную часть в имуществе  ООО "Дорстрой" составляют вне оборотные активы (за 2006 г.– 19,1%; 2007 г. – 18,7%; 2008 г. – 28,5%), удельный вес которых увеличился по сравнению с 2006 годом на 9,4%.

 

Таблица 2.5.

-Анализ состава, структуры и динамики денежных средств

ООО "Дорстрой" в тыс. руб.

Вид денежных	За  2004г.	За 2005г.	За 2006г.	Удельный вес, %			Темп роста, %
средств				2004	2005	2006	2005	2006
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Денежные средства
касса	186	215	1 736	0,4	0,5	2,4	115	933
расчетные счета	4 802	11 884	46 231	10,5	28,3	63,1	247	962
валютные сета	0	0	0	0,0	0,0	0,0	-	-
прочие денежные средства	40 889	29 836	25 293	89,1	71,1	34,5	72	61
Итого:	45 877	41 935	73 260	100	100	100	91	159

 

 

2.2. Анализ динамики и структуры  источников формирования

 

  Анализ источников формирования имущества (капитала) имеет исключительно большое значение, так как руководство предприятия должно представлять за счет каких ресурсов будет осуществляться деятельность. Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами является главным моментом в жизнедеятельности предприятия. В связи с этим далее проведем анализ динамики и структур источников формирования капитала ООО "Дорстрой".

  Любой хозяйствующий субъект нуждается в источниках средств для финансирования своей деятельности. Привлечение того или иного источника финансирования связано с определенными затратами: акционерам, например, нужно выплачивать дивиденды, банкам проценты за предоставленные ими ссуды и др. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется ценой капитала. В идеале предполагается, что текущие активы финансируются за счет краткосрочных, а средства длительного пользования — за счет долгосрочных источников. Благодаря этому оптимизируется общая сумма расходов по привлечению средств. Итак, формирование капитала предприятия происходит как за счет собственных, так и за счет заемных источников средств. По данным бухгалтерского баланса, проанализируем изменения в составе, динамике и структуре источников средств организации ООО "Дорстрой". Расчеты выполнены в таблице 2.6. и 2.7., где для полноты финансовой картины были проведены вертикальный и горизонтальный анализ.

 

Таблица 2.6.

- Анализ  изменений в источниках капитала  ООО "Дорстрой" в тыс.руб.

Актив баланса	Абсолютная сумма			Темп роста, %
	2006	2007	2008	2007	2008
1	2	3	4	5	6
Всего источников имущества (весь  капитал)	2517698	3007172	2296206	119	91
в том числе: - Собственный капитал	679773	809513	942280	119	138
из них: - собственный капитал  в обороте	199435	248584	287635	124	144
- Заемный капитал	1837925	2197659	1353926	119	73
из них: - долгосрочные займы	0	0	0	-	-
- краткосрочные займы	8900	3353	109800	37	в 12 раз
- кредиторская задолженность	1828996	2184408	1235731	119	67
- прочие краткосрочные обязательства	29	9898	8395	в 341 раз	в 289 раз

 

Результаты  расчетов, представленные в таблице 2.6., позволяют судить о том, что в 2008 году имеет место уменьшение источников имущества за счет сокращения заемного капитала анализируемого предприятия, однако по элементам его структуры прослеживается тенденция роста. Собственный же капитал растет в динамике по сравнению с 2006 годом в 2008 году увеличился на 38%. В этой связи далее следует более подробно остановится на структуре источников капитала ООО "Дорстрой".

 

 

 

 

Таблица 2.7.

- Структура источников капитала ООО "Дорстрой"

Актив баланса	Удельный вес			Отклонения (+,-)
	2006	2007	2008	2007	2008
1	2	3	4	5	6
Всего источников имущества (весь  капитал)	100	100	100	-	-
в том числе:  - Собственный капитал	27	26,9	41	-3,1	+14,0
из них:  - собственный капитал в обороте	7,9	8,3	12,5	+0,4	+4,6
- Заемный капитал	73	73,1	59	+0,1	-14,0
из них:  - долгосрочные займы	0	0	0	-	-
- кредиторская задолженность	72,6	72,6	53,8	-	-18,8
- прочие краткосрочные обязательства	0	0,3	0,4	+0,3	+0,4

 

Из  анализа источников капитала ООО "Дорстрой", видим, что наибольший удельный вес в структуре капитал составляют заемные средства (за 2006 год – 73%; за 2007 год – 73,1%; за 2008 год – 59%). Из этого следует, анализируемое предприятие в основном пользуется заемными средствами, хотя их удельный вес к общей сумме пассивов снизился на 14%; темп роста также имел тенденцию к снижению с 119% (за 2007 год) до 73% (на за 2008 год), в то время как собственный капитал имеет тенденцию к увеличению – темп роста в 2008 году по сравнению с 2006 годом составил 138%.