Оборотный капитал и его роль

 

Таблица 2.11.

- Показатели рентабельности ООО "Дорстрой"

Показатели	Год			Изменения (+, -)
	2006	2007	2008	2007г.	2008г.
1	2	3	4	5	6
Рентабельность продаж (прибыль от продаж к выручке от продаж, в %)	4,7	3,10	4,0	-1,6	-0,7
Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж к полным затратам, в %)	4,9	3,20	4,20	-1,7	-0,7
Рентабельность основной деятельности (прибыль от продаж к издержкам  обращения, в %)	114,3	72,7	48,0	-41,6	-66,3
Общая рентабельность капитала (балансовая прибыль на рубль активов в %)	12,7	8,5	8,5	-4,2	-4,2
Рентабельность собственного капитала (балансовая прибыль на рубль собственного капитала в %)	49,9	29,4	21,7	-20,5	-28,2
Срок окупаемости собственного капитала (собственный капитал на чистую прибыль)	2,8	4,7	7,0	1,9	4,2
Фонд рентабельность (балансовая прибыль  к основным средствам и прочим вне оборотным активам в %)	62,1	40,7	30,9	-21,4	-31,2

 

Как видим из полученных данных таблицы 2.11., показатели всех видов рентабельности ООО "Дорстрой" за 2007 и 2008 года снизились по сравнению с 2006 годом, то есть организация стала работать хуже.

Рентабельность  продаж характеризует эффективность  коммерческой деятельности Общества: в 2006 году с 1 рубля выручки организация имела 4,7 копейки прибыли от основной деятельности; в 2007 году этот показатель снизился на 1,6 копейку, и стал составлять 3,1 копейки прибыли. В 2008 году рентабельность продаж имела тенденцию к увеличению по сравнению с 2007 годом и составила 4 копейки прибыли с 1 рубля выручки.

Снижение показателя рентабельности продаж ООО "Дорстрой" связано с понижением реализации физического товарооборота товаров народного потребления, связанного с расширением деятельности конкурирующих фирм. И хотя, за 2008 год реализация продукции была меньше, чем за 2007 год – улучшение показателя рентабельности продаж связано со снижением оптовых цен поставщиков и соответственно увеличением торговой надбавки у Общества, которая увеличилась на столько, что ее хватило при одновременном снижении в 2008 году розничных цен.

Рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат) у торговых организаций рассчитывается двумя  способами: отношением прибыли к  полным затратам организации или  к издержкам обращения. Первый показатель показал, что ООО "Дорстрой" с каждого рубля полных затрат имело прибыли: за 2006 год – 4,9 копейки, 2007 год – 3,2 копейки и 2008 год – 4,2 копейки. Снижение за 2007 год рентабельности основной деятельности на 1,7 копейки связано с высокой ценой поставщиков товары.

Если рентабельность основной деятельности ООО "Дорстрой" к полным затратам увеличилась в 2008 году, то его второй показатель исчисляемый только к издержкам обращения снижается. В 2006 году на 1 рубль издержек обращения приходился 1,1 рубля прибыли; в 2008 году прибыль снизилась на 66 копеек и стала составлять 48 копеек с 1 рубля издержек обращения. Это связано с тем, что издержки обращения увеличились в 2 раза, при одновременном снижении реализации товаров народного потребления.

Общая рентабельность капитала ООО "Дорстрой" имеет тенденцию к снижению. Если за 2006 год на 1 рубль активов приходилось 12,7 копейки балансовой прибыли, за 2007 и 2008 года прибыль составила 8,5 копейки, то есть капитал используется только на 8,5%. Также довольно сильно снизилась рентабельность собственного капитала, теперь на рубль собственного капитала приходится на 28,2 рубля прибыли меньше, чем в 2006 году. При этом срок окупаемости собственного капитала за ряд анализируемых лет значительно увеличился: с 2,8 до 7 лет. Это связано со снижением балансовой прибыли, большую долю, в которой имеют налоги и убытки прошлых лет.

Показатель фонд рентабельности ООО "Дорстрой" также сильно снизился. В 2006 год на 1 рубль в необоротных активов приходилось прибыли 6,2 рубля. Эта цифра снизилась почти в 2 раза в 2007 году и стала составлять на 1 рубль в необоротных активов 3,1 рубля, то есть стоимость в необоротных активов стала покрывать 30,1% прибыли.

 

3. ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ

УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ДОРСТРОЙ»

 

3.1. Прогнозирование оборотного  капитала

 

Экономико-математические методы на сегодняшний день широко используются при анализе финансового состояния  предприятия и разработке управленческих решений по его оптимизации. При  разработке управленческих решений  по оборотному капиталу математические методы применяются в определении  прогнозного значения потребности  в оборотном капитале.

Для применения экономико-математических методов, прежде всего, необходимо определиться с политикой управления оборотным  капиталом на предприятии.

При формировании политики управления оборотным капиталом решаются следующие  вопросы:

1. Определяется объем потребности  в оборотном капитале;

2. Определяются источники его  формирования;

3. Определяется оптимальная структура  активов.

Оценка финансового состояния ООО «Дорстрой» показывает, что наметилась тенденция снижения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, поэтому целесообразно выявить факторы, влияющие на ликвидность.

Ликвидность предприятия в основном отражается показателем оборачиваемости оборотных средств, поэтому необходимо:

- выделить круг факторов, влияющих  на коэффициент мобильности оборотных  средств;

- исходя из полученных результатов,  разработать мероприятия по улучшению  финансового состояния ООО «Дорстрой».

На сегодняшний день для количественного  обоснования применяемых решений  по организации управления применяются  экономико-математические методы.

 При решении конкретных задач  управлений применение математических  методов предполагает:

• построение экономической и математических моделей для задач принятия решения в сложных ситуациях или в условиях неопределенности;
• изучение взаимосвязи определяемых впоследствии принятия решений и установления критериев эффективности, позволяющих оценивать преимущество того или иного варианта действия.

Факторы, входящие в описание модели, можно разделить на две группы:

1) постоянные факторы, на которые  мы влиять не можем;

2) зависимые факторы, которые  в известных пределах мы можем  выбирать по своему усмотрению.

Критерий эффективности, выражаемый некоторой функцией, называется целевой, а зависит от факторов обеих групп.

Все модели исследования операций можно  классифицировать в зависимости  от природы и свойств операций, особенности применения математических методов.

Следует отметить, что, прежде всего, большой класс оптимизационных  моделей. Такие задачи возникают  при попытке оптимизировать планирование и управление сложными системами.

Учитывая  специфику ООО «Дорстрой» на торгово-закупочной деятельности, к факторам, влияющим на мобильность оборотных средств отнесем: оборачиваемость материальных запасов товаров и оборачиваемость кредиторской задолженности.

Составлено  уравнение регрессии – модель, по которой будут разрабатываться мероприятия оптимизирующие коэффициент мобильности оборотных средств:

 

 

  (3.1.)

Y = а + в₁*х₁ + в₂*х₂       

где Y – мобильность оборотных средств;

 а -

 в₁ и в_{2 -}

 х_{1 -} оборачиваемость материальных запасов товаров

  х_{2 -} оборачиваемость кредиторской задолженности

 

Прежде чем применить функцию  необходимо проверить целесообразность составленной модели:

- проверить значимость уравнения  регрессии;

- определить качество составленной  модели.

Для исчисления параметров а, в₁, в₂, исходные данные за исследуемый период приведены в таблице 3.1.

Таблица 3.1.

- Исходные данные для регрессионного анализа в тыс.руб

Период, кв	В	А2	А3	КЗ	у	х1	Х2
1	2	3	4	5	7=2/(3+4)	8=2/3	9=2/5
2006 г.
1	215600	11620	12000	11000	7,95	25,16	15,60
2	314300	12560	12100	11200	7,38	25,54	11,92
3	216500	11730	12050	12950	5,94	22,60	17,37
4	123600	11590	12050	13000	8,94	40,00	7,87
2007г.
1	221800	11350	13950	13100	8,11	16,15	7,03
2	320300	11200	13800	13500	9,06	16,92	5,80
3	222600	11400	13750	16000	11,39	16,14	3,77
4	315300	11450	14100	18400	10,76	10,55	1,82
2008г.
1	116700	11450	14150	18500	5,98	11,52	1,96
2	118200	11550	13950	18900	5,31	11,74	2,04
1	2	3	4	5	7=2/(3+4)	8=2/3	9=2/5
3	323500	11600	13950	18900	4,23	14,69	2,64
4	326600	14350	14950	19300	5,97	6,11	2,86
Итого:	1235731	114250	1450800	1235731	105,02	226,21	80,68

 

 

 

где   В – выручка, тыс. руб.;

         А2 = ТП+ ТО+ДЗ;

А3= МЗ;

КЗ – кредиторская задолженность;

ТП – товарная продукция;

ТО – товары отгруженные;

МЗ – материальные запасы товаров;

ДЗ – дебиторская задолженность.

 Параметры уравнения регрессии исчислены c помощью программы MS Exel: 

 а = 0,8902;

в1 = 0,3054;

в2 = -0,0294;

Уравнение регрессии примет вид:

  (3.2.)

Y=0,8902 + 0,3054*х1- 0,0294*х2    

Для проверки значимости уравнения  регрессии находим фактический F-критерий Фишера по формуле:

  (3.3.)

       

где Sfact –дисперсия фактическая, находиться по формуле:

                                 (3.4.)

         

Soc –дисперсия остаточная, находиться по формуле:

            (3.5.)

          

Расчеты приведены в таблице 3.2.

 

Таблица 3.2.

- Расчетная таблица

Период, кв	Sобщ	Sfact	S oc
1	2	3	4	5
2006г.
1	1,654	0,950	0,096	5,201211
2	0,498	1,326	0,199	8,289988
3	1,601	1,638	0,000	0,244661
4	18,228	18,208	0,000	0,026465
2007г.
1	0,310	0,377	0,003	1,395263
2	0,372	0,197	0,028	4,093849
3	0,079	0,267	0,055	5,354121
4	3,660	2,760	0,063	9,135648
2008г.
1	2,849	2,146	0,050	7,471683
2	1,852	2,024	0,004	1,864107
3	0,190	0,677	0,150	9,141343
4	0,490	0,559	0,002	1,206641
Итого	31,783	31,129	0,650	4,452