Оборотный капитал и его роль

Заемный капитал, как известно, подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. Долгосрочными займами и кредитами Общество не пользуется, поэтому наиболее тщательному анализу подвергаются краткосрочные обязательства организации.

В данной ситуации необходимо провести анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности анализируемого предприятия.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится по данным аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Основными задачами являются:

- оценка и анализ динамики  и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;

- выделение суммы просроченной  кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование;

- определение сумм штрафных  санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

 

Таблица 2.8.

- Анализ  источников капитала ООО "Дорстрой" 

Актив баланса	Абсолютная сумма, тыс.руб.			Удельный вес, %			Темп роста,%
	2006	2007	2008	2006	2007	2008	2007	2008
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Оборотные активы всего	2037360	2446243	1641561	100	100	100	120,1	67,1
в том числе: - Собственный капитал	679773	809513	942280	33,4	33,1	57,4	119	138
из них: - собственный капитал  в обороте	199435	248584	287635	9,8	10,2	17,5	124	144
- Заемный капитал	1837925	2197659	1353926	90,2	89,8	82,5	119	73
из них: - долгосрочные займы	0	0	0	-	-	-	-	-
- краткосрочные займы	8900	3353	109800	0,4	0,1	6,7	37	в 12 раз
- кредиторская задолженность	1828996	2184408	1235731	89,8	89,3	75,3	119	67
- прочие краткосрочные обязательства	29	9898	8395	0,001	0,4	0,5	в 341 раз	в 289 раз

 

Из  таблицы 2.8. видим, что большой удельный вес в краткосрочных средствах  Общества занимает кредиторская задолженность, которая за 2008 год составила 91%, что меньше, чем в 2007 году на 8 %. Снижение удельного веса кредиторской задолженности к общему итогу, связано с привлечением предприятием в 2008 году краткосрочных кредитов в банке, удельный вес которых увеличился с 0,4% (за 2006 год) до 4,8% (за 2008 год).

Также наблюдаем снижение кредиторской задолженности по сравнению с 2006 годом на 33%. Прослеживается тенденция роста краткосрочных займов в 12 раз и прочих краткосрочных обязательств в 289 раз в 2008 году по сравнению с 2006 годом.

Увеличение  заемного капитала свидетельствует  о том, что в анализируемом  периоде повысилась финансовая зависимость  компании ООО "Дорстрой" от инвесторов.

Таблица 2.9.

- Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности ООО "Дорстрой"

Вид кредиторской задолженности	За 2006 год	За 2007 год	За 2008 год		Уд. вес, %			Темп роста, %
					2006	2007	2008	2007	2008
1	2	3	4		5	6	7	8	9
Кредиторская задолженность, в том числе:	1 828 996	2 184 408		1 235 731	100	100	100	119	67
поставщики и подрядчики	1 111 881	1 506 430		901 250	60,8	69,0	72,9	135	81
задолженность перед персоналом организации	4 813	5 980		10 222	0,3	0,3	0,8	124	212
задолженность перед внебюджетными фондами	2 490	2 567		5 113	0,1	0,1	0,4	103	205
Задолженность перед бюджетом	115 838	59 014		110 482	6,3	2,7	8,9	50	95
авансы полученные	223 063	182 008		105 888	12,2	8,3	8,6	81	47
прочие кредиторы	370 911	428 409		102 776	20,3	19,6	8,3	115	27
в том числе просроченные обязательства	1 380 297	1 494 618		489 387	75,5	68,4	39,6	108	35

 

Из  структурного анализа кредиторской задолженности (таблица 2.9.) можно сделать  вывод, что основную часть занимает задолженность ООО "Дорстрой" перед поставщиками (за 2006 год она составила 60,8%; за 2007 год – 69%; за 2008 год- 72,9%). Несмотря на увеличение их удельного веса к общей кредиторской задолженности, темп роста снизился с 135% (за 2007 год) до 81% (за 2008 год). Это говорит о том, что организация по возможности рассчитывается со своими поставщиками, возвращает долги.

Большое значение в формировании структуры  капитала играет собственный капитал  организации. Из анализа источников капитала следует, что удельный вес  собственного капитал за 2006 год составил 27%; 2007 год – 26,9 %; 2008 год – 41%.

Увеличение  доли собственного капитала в 1,5 раза связано, прежде всего, с ростом величины добавочного  капитала (за 2006 год – 44,7%; за 2007 год – 40,3%; за 2008 год – 70,8%), то есть переоценки основных фондов. При этом наблюдается одновременное снижение чистой прибыли ООО "Дорстрой".

  В целом по вертикальному и горизонтальному анализу имущественного положения организации, можно сделать выводы, что за 2008 год у ООО "Дорстрой" наблюдаются сдвиги в лучшую сторону.

Уменьшение  дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе и просроченной, говорит о повышении уровня платежеспособности организации.

Приведение  запасов к нормативному уровню ведет  к высвобождению денежных ресурсов, что укрепляет финансовую устойчивость предприятия.

Неблагоприятным моментом является снижение прибыли  организации, а значит и деловой  активности.

Пассив  баланса характеризуется практически  равными долями собственного капитала и краткосрочных обязательств, что  также является положительным моментом, хотя и наблюдается довольно высокая  степень финансовой зависимости  предприятия ООО "Дорстрой" от заемных средств.

 

2.3. Анализ эффективности использования оборотного капитала

 

Анализ эффективности использования  собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

- оценить текущее и перспективное  финансовое состояние организации,  т.е. использование собственного  и заемного капитала;

- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

- выявить доступные источники  средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия  на рынке капиталов.

Деловая активность характеризует эффективность  текущей деятельности предприятия  и связана с результативностью использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.

 

Таблица 2.10.

- Показатели оборачиваемости средств ООО "Дорстрой"

Показатели	Коэффициенты оборачиваемости					Срок оборачиваемости, (дни)
	2006 год	2007 год	2008 год	изменение		2006 год	2007 год	2008 год	изменение
				2007	2008				2007	2008
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Оборачиваемость текущих активов (оборотных)	2,6	3,4	3,3	0,8	0,7	139	105	110	-34	-29
Оборачиваемость запасов и затрат	13,5	15,1	10,3	-1,6	-3,2	27	24	35	5	8
Оборачиваемость дебиторской задолженности	4,2	6,0	6,5	1,8	2,3	86	60	55	-26	-31
Оборачиваемость кредиторской задолженности	2,7	3,7	3,9	1,0	1,2	134	97	92	3	-42
Оборачиваемость собственного капитала	8,1	9,5	6,0	1,4	-2,1	45	38	60	-7	15

 

Оборачиваемость текущих оборотных активов ООО "Дорстрой" согласно таблице 2.10. за 2008 год по сравнению с 2006 уменьшилась на 29 дней, но увеличилась по сравнению с 2007 годом и продолжительность прохождения оборотных активов стала составлять 110 дней. Увеличение коэффициента оборачиваемости текущих активов с 2,6 до 3,3 является положительным фактором, что говорит о хорошей работе с дебиторами, запасы не задерживаются на хранении, денежные средства находятся в работе. Предприятие должно стремиться к сокращению продолжительности одного оборота, что мы и наблюдаем (на 29 дней).

Оборачиваемость запасов характеризует  продолжительность прохождения  запасами всей стадии реализации, то есть в 2006 году запасы проходили стадию реализации за 27 дней, а в 2006 году запасы стали проходить реализацию за 35 дней, то есть коэффициенты оборачиваемости снизились с 13,5 до 10,3. То есть, наблюдается уменьшение в оборотах – значит, предприятие ООО "Дорстрой" не эффективно использует свои запасы. В отчетном периоде, по сравнению с базисным сроком оборачиваемости уменьшился на 8 дней медленнее. Зато оборачиваемость дебиторской задолженности повысилась, что привело к сокращению продолжительности одного оборота в 2008 году, по сравнению с 2006 годом на 31 день – это свидетельствует о налаживаемом взаимодействии с дебиторами.

Оборачиваемость кредиторской задолженности, характеризует скорость погашения  кредиторской задолженности, которая  в 2007 году по сравнению с 2006 годом повысилась на 42 дня и оборачиваемость стала составлять 92 дня.

Скорость оборачиваемости собственного капитала по сравнению с 2006 годом уменьшилась на 15 дней, коэффициент оборачиваемости снизился с 8,1 до 6,0 раза, - это свидетельствует о проблемах с реализацией. Действительно, реализация физического объема товаров народного потребления ООО "Дорстрой" из года в год падает.

Из общего анализа следует, что  предприятие ООО "Дорстрой" в 2007 году понизило сроки оборачиваемости в днях дебиторской и кредиторской задолженности, что свидетельствует об улучшении финансового состояния организации, способности отвечать по своим обязательствам. По всем остальным показателям оборачиваемости средств Общество, наоборот, повысило сроки оборачиваемости в днях, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия на рынке сбыта товаров народного потребления. Это означает, что деловая активность предприятия в отчетном периоде возросла.

Для оценки финансово-экономического состояния  предприятия необходим анализ, определяющий эффективность использования предприятием своих средств.

К показателям, характеризующим эффективность  деятельности (в том числе и  использования оборотного капитала), относятся коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) и рентабельности.