Моделювання фінансової стійкості субєкта господарювання в умовах невизначеності

Як видно з таблиці 3.2. на підприємстві ВАТ «Запоріжсталь» за 2009-2010 роки спостерігається значне покращення всіх показників рентабельності, про що свідчить їх позитивний абсолютний приріст за даний період, що пов’язано  з тим що на 2008-2009 роки припав пік  фінансово-економічної кризи і  в 2009 році підприємство отримало чистих збитків на величину 209 520 тисяч гривень, та в 2010 році кон’юнктура ринку почала відновлюватися і як результат в 2010 році підприємство принесло прибутки в розмірі 243 345 тисяч гривень. Найбільше в абсолютному відношенню зріс коефіцієнт рентабельності оборотних активів – на 0,151 одиниць з -0,075 до 0,076, що значить що в 2010 році замість 7,5 копійок збитків кожна гривня оборотних активів почала приносити 7,6 копійок прибутку.  Та попри високі абсолютні значення даний коефіцієнт має один з найменших темпів росту, в абсолютному виражені, серед даних коефіцієнтів (-100,602%) . Це пов’язано з тим, що за 2009-2010 роки оборотні активи мали доволі високий темп росту 115,45% , а так як величина оборотних активів обернено пропорційна до коефіцієнту їх рентабельності, то це призвело до малого рівня покращення останнього. В 2011 році покращення, що відчуло на собі підприємство в попередньому періоді не було стійким і як наслідок в даному році воно знову отримало збитки і темпи росту всіх показників рентабельності знову стали від’ємними. Але в той же час варто відмітити, що абсолютне зменшення всіх коефіцієнтів рентабельності в 2011 році було меншим за їх приріст в 2010 році, зокрема для  рентабельності інвестицій, яка мала найгірший темп росту (-59,4%), даний абсолютний приріст становив -0,051 в 2011 році проти 0,059 в 2010 році.  Це пов’язано в першу чергу з скороченням темпів росту довгострокових позик, як за 2009-2011 роки були менші 100% (78,08% та 68,96%  в 2010 та 2011 роках відповідно)

В загальному ж ми можемо бачити, що за 2009-2011 роки спостерігається  покращення всіх показників рентабельності, що в першу чергу проявляється в зменшені величини чистих збитків  з 209520 тисяч гривень в 2009 році до 133607 тисяч гривень в 2011 році. Але  в той же час варто відзначити, що в 2010 році підприємство отримувало прибутки, які знову змінилися  збитками, що свідчить про погіршення ефективності використання ресурсів за останній період.

Так, як в 2011 році ПАТ «Запоріжсталь» стало збитковим підприємством, тому на тлі зростання короткострокових зобов’язань варто дослідити  показники абсолютної й відносної  ліквідності даного суб’єкта господарювання, щоб оцінити, як дані тенденції впливають  на його змогу відповідати за своїми борговими зобов’язаннями, а отже і на його фінансову стійкість. (таблиця 3.3.)

Таблиця 3.3.

Динаміка показників ліквідності  балансу ВАТ "Запоріжсталь" за 2009-2011 рр.

Як свідчать дані таблиці 3.3, за 2009-2010 роки підприємство не відповідало  критеріям абсолютної та повільної  ліквідності, свідченням чого є платіжні недостачі по групах А1 та А3, та платіжний  надлишок по всіх інших. Поряд з цим  за зазначений період спостерігалося зростання рівня покриття зобов’язань  по третій групі,  що є чи неєдиним позитивним моментом, адже з іншої  сторони цей рівень покриття по перших двох групах зменшувався, а по групі  А4 зростав, що свідчить про негативні  тенденції на підприємстві. Зокрема, дуже поганим є падіння рівня  покриття абсолютно ліквідних активів  майже в 2 рази до 18,24% в 2010 році. В 2011 році всі вищезазначені тенденції  на підприємстві збереглися, що дозволило  задовольнити умову повільної ліквідності, рівень покриття якої становив 115,55% на кінець періоду. В той же час негативні  зміни, що відбувалися з першими  двома групами не змінили своєї  динаміки, внаслідок чого рівень покриття активів групи А1 становив лише 14,32%, в групи ж А2 він знизився не так сильно – до 188,96%, тобто він  не перетнув критичного значення. Отже в цілому аналізуючи  абсолютні  показники ліквідності можна  ідентифікувати доволі суперечливі  тенденції на підприємстві, адже з  одного боку по групах А1 та А2 рівень покриття активів пасивами падає, а по групі  А4 зростає,  що є негативним моментом, та з другої сторони рівень покриття повільно реалізованих активів зріс і вийшов на нормативне значення. Тому проведемо більш детальний аналіз ліквідності даного підприємства  на основі відносних показників (таблиця 3.4.)

Таблиця 3.4.

Динаміка показників ліквідності підприємства ПАТ «Запоріжсталь» за 2009-2011 рр.[53].