Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

 

Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов по следующим формулам:

а) влияние коэффициента оборачиваемости заемного капитала:

;

б) влияние коэффициента зависимости:

в) влияние рентабельности продаж:

Общее изменение рентабельности активов:

7,9758 – 7,9788 = 0,003.

Общее влияние факторов:

0,702 + 0,196 – 0,503 = 0,003

Вывод:

У предприятия наблюдается  увеличение рентабельности активов на 0,003%. Наибольшее влияние на ее увеличение оказало увеличение коэффициента оборачиваемости на 53,50%,. За счет него рентабельность активов увеличилась на 0,702%. За счет уменьшения коэффициента зависимости на 0,8973%, рентабельность активов уменьшилась на 0,196%. За счет снижения рентабельности продаж на 0,1959%, рентабельность активов уменьшилась на 0,503%.

         Предприятие имеет резерв  повышения показателя рентабельность активов, путем повышения его составляющих,  оказавших  отрицательное влияние, то есть рентабельности продаж и коэффициента зависимости.

 

 

Задание 19.

Таблица 20

Факторы, влияющие на рентабельность собственного капитала

 

№ п/п	Показатель		Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,–)
1	2		3	4	5
1	Средняя величина заемного капитала, тыс. руб.		1 191 471,5	1 247 142	+55 670,5
2		Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	1 804 063	1 960 728	+156 665
3	Коэффициент финансового  рычага		0,6604	0,6361	–0,0243
4	Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала		6,0752	6,6102	+0,5350
5	Рентабельность продаж		3,3007	3,1048	–0,1959

Коэффициент финансового  рычага характеризует объем привлекаемых средств на 1 рубль вложенных в  активы собственных средств:

Составим модель зависимости рентабельности собственного капитала от заданных факторов:

Таблица 21

Анализ рентабельности собственного капитала
№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение                 (+,-)
1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	238 918	255 950	+17 032
2	Среднегодовая стоимость  собственного капитала, тыс. руб.	1 804 063	1 960 728	+156 665
3	Рентабельность собственного капитала, %	13,2433	13,0538	-0,1895
4	Влияние на изменение  рентабельности собственного капитала следующих факторов:	Х	Х	Х
	Изменение финансового  рычага	Х	Х	-0,4872
	Изменение коэффициента оборачиваемости заемного капитала	Х	Х	1,1233
	Изменение рентабельности продаж, рассчитанной на основании чистой прибыли	Х	Х	-0,8237

 

1. Влияние коэффициента финансового рычага:

2. Влияние коэффициента финансовой зависимости

3. Влияние рентабельности  продаж

Баланс факторов:

= –0,4872 + 1,1233 – 0,8237 = –0,1876

-0,1895#-0,1876

Вывод:

Снижение коэффициента финансового рычага приводит к снижению рентабельности СК на 0,4872%. Данный коэффициент характеризует уровень финансовой устойчивости организации, и свидетельствует о снижении финансовой эффективности бизнеса.

Привлечение заемных  средств позволило существенно увеличить рентабельность СК (на 1,1233%) и компенсировать негативное влияние других факторов.

Снижение рентабельности продаж свидетельствует о снижении эффективности текущей деятельности, отрицательно влияет на рентабельность СК, снижая его на 0,8237%.

 

 

 

 

5. Анализ финансового положения организации

Задание 20.

Таблица 22

Определение собственных оборотных средств  и влияния  
отдельных факторов, вызвавших их изменение

 

 

№ п/п	Показатель	На начало года	На конец  года	Изменение (+,-)	Влияние на изменение собственных оборотных средств
1	2	3	4	5	6
1	Капитал и резервы	1 941 951	1 979 505	+37 554	+37 554
	Уставный капитал	110	110	-	-
	Добавочный капитал	1 704 857	1 723 364	+18 507	+18 507
	Резервный капитал	66	81	+15	+15
	Нераспределенная прибыль	236 918	255 950	+19 032	+19 032
2	Долгосрочные обязательства	370 980	344 104	-26 876	-26 876
	Займы и кредиты	370 980	344 104	-26 867	-26 867
3	Внеоборотные активы	1 600 816	1 540 528	-60 288	-60 288
	Нематериальные активы	-	-	-	-
	Основные средства	1 157 259	1 247 434	+90 175	-90 175
	Незавершенное строительство	443 557	293 094	-150 463	+150 463
	Наличие собственного оборотного капитала	341 135	438 977	97 842	Х
	Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников	712 115	783 081	70 966	Х

1. Наличие собственных  оборотных средств определяется  как разность между величиной  источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений:

СОС = СК – ВНА, где 

СОС – собственные  оборотные средства, СК – собственный  капитал, ВНА – внеоборотные активы.

а) тыс. руб.;

б) тыс. руб.

2. Рассмотрим аддитивную  модель СОС = СК – ВНА. Детализируем ее, представив собственный капитала как сумму: СК = УК + ДК + РК + НП; а внеоборотные активы как сумму: ВНА = ОС + НС.

          Получим аддитивную модель: СОС  = УК + ДК + РК + НП – ОС – НС.

Рассчитаем влияние  факторов на собственный оборотный  капитал:

;

тыс. руб.;

тыс. руб.;

тыс. руб.;

тыс. руб.;

тыс. руб.;

тыс. руб.;

тыс. руб.

тыс. руб.;

тыс. руб.;

тыс. руб.;

тыс. руб.;

тыс. руб.

Общее влияние всех факторов на изменение объема продаж:

   ∆СОС = 438 977 – 341 135 = 97 842 тыс. руб.

Баланс факторов:

18 507 + 15 + 19 032 + (– 90 175) + 150 463 = 97 842 тыс. руб.

97 842 тыс. руб. = 97 842 тыс.  руб.

Вывод:

В большей степени на увеличение собственных оборотных средств повлияло уменьшение незавершенного строительства на 150 463 тыс. руб., это привело к увеличению СОС на 150 463 тыс. руб. Также на увеличение собственных оборотных средств повлияло увеличение нераспределенной прибыли, добавочного капитала и резервного капитала, что привело к увеличению СОС на 19 032 тыс. руб., 18 507 тыс. руб. и 15 тыс. руб. соответственно. На уменьшение размера собственных оборотных средств повлияло увеличение стоимости основных средств, что привело к снижению СОС на 90 172 тыс. руб.

3. Чтобы оценить обеспеченность  организации собственными оборотными средствами рассчитаем:

а) наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СОСДО), который определяется по расчету:

СОСДО = (СК + ДО) – ВНА, где ДО – долгосрочные обязательства.

тыс. руб.;

тыс. руб. 

б) общая величина основных источников формирования определяется с учетом краткосрочных займов и кредитов (СОСДКО):

СОСДКО = (СК + ДО + КК) –  ВНА, где КК – краткосрочные кредиты и займы.

тыс. руб.;

тыс. руб.

4. Трем показателям  наличия источников формирования  запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

СОС=СОС–З, где З – запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220 формы №1).

тыс. руб.;

тыс. руб.

2) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: СОСДО = СОСДО – З. 

тыс. руб.;

тыс. руб.

3) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников формирования запасов: СОСДКО = СОСДКО – З.

тыс. руб.;  

тыс. руб.       

Вывод:

Финансовое состояние  организации на начало и конец  анализируемого периода является кризисным, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 596 535 тыс. руб., 554 211 тыс. руб. на начало и конец года соответственно, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 225 555 тыс. руб., 210 107 тыс. руб. на начло и конец года, общей величины основных источников формирования запасов 64 623 тыс. руб., 51 217 тыс. руб. на начало и конец года соответственно. Организация находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. 

 

 

 

 

 

 

Задание 21.

Таблица 23

Данные для  оценки эффективности производственных затрат и 
использования заемных средств

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год
1	2	3	4
1	Выручка от продаж, тыс. руб.	7 238 399	8 243 819
2	Переменные затраты,  тыс. руб.	4 160 330	4 426 831
3	Постоянные затраты,  тыс. руб.	2 354 246	2 910 208
4	Прибыль от продаж, тыс. руб.	723 823	906 780
5	Маржинальный доход  в составе выручки от продаж, тыс. руб.	3 078 069	3 816 988