Экономический анализ

      В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:

— форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников:

• форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;
• форма № З «Отчет о движении капитала»;
• форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;
• форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;
• «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

. На основе изучения баланса  внешние пользователи принимают  решения о целесообразности и  условиях ведения дел с данным  хозяйствующим субъектом; оценивают  кредитоспособность хозяйствующего  субъекта как заемщика; оценивают возможный риск своих вложений, целесообразность приобретения акций.

       В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться только руководство хозяйствующего субъекта. Руководство хозяйствующего субъекта анализирует финансовое состояние с целью повышения доходности капитала и обеспечения стабильности положения хозяйствующего субъекта. На основе этой информации принимаются управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций, нововведении

       Cуществуют различные методики проведения экономического анализа. Методика анализа финансовой деятельности предприятия базируется на определен6ных правилах и приемах Разные авторы предлагают различные варианты методик, в этой работе будет использована методика, предложенная С.В. Дыбаль

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Практическая часть

 

2.1. Этап 1. Анализ имущественного состояния предприятия и структура финансирования

2.1.1. Анализ состава и структуры имущества предприятия

       

     Имущество предприятия предназначено для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг [2, 121].

     На основе методов горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса (индивидуального задания) Приложение 1 проведу оценку имущественного состояния предприятия и источников его формирования.

      Анализ динамики  состава и структуры имущества  предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса по состоянию на начало и конец анализируемого периода. Оценка  имущественного состояния предприятия представлена в таблице 1.

      Горизонтальный анализ  активных статей баланса включает  оценку динамики показателей  и определение их абсолютных  и относительных измерений.

     В ходе вертикального  анализа актива баланса определяется  структура имущества и причины ее изменения, устанавливается удельный вес отдельных вес отдельных статей по отношению к валюте баланса.

     Стоимость реальных  активов, характеризующих производственный потенциал предприятия, определяется суммой основных средств, материально-производственных запасов и затрат в незавершенном производстве.

      Удельный вес реального  имущества устанавливается соотношением  его стоимости к валюте баланса. Увеличение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности

       Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться как за счет собственных средств так и за счет заемных, характеристика которых отражена в пассива бухгалтерского баланса. Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливаются при изучении изменений в составе источников его образования доли собственного и заемного капитала в валюте баланса.

Таблица 1

Анализ состава и структуры  имущества предприятия

 

 

  Даю оценку имущественного состояния предприятия по данным из таблицы 1:

    Внеоборотные активы:

     На начало периода (на 01.01.2004 г.) их доля в валюте баланса очень высока и составляет  89,02 %, это показывает то, что предприятие  отвлекло значительное количество своих средств на создание внеоборотных активов, а это может негативно сказаться в дальнейшем на финансовое положение предприятия из-за низкой ликвидности данного актива (из за низкой доли оборотных фондов).

      На конец периода  (на 31.12.2004 г.) прирост внеоборотных  активов составил 6226 тыс. рублей или на 11,89 % , но в доле валюты баланса произошло снижение внеоборотных активов до 69,53 % за счет увеличения доли оборотных активов.

       В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства соответственно на начало 2004 г - 94 %  (49383 / 52494) и на конец 2004 г. - 84,8 % (49836 / 58720), что является позитивным для предприятия так как, основные средства являются  реальным (непосредственно участвующем в производственном процессе) активом.

      Основные изменения  в структуре внеоборотных активов  произошли по статьям баланса незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.        

     Незавершенное строительство по сравнению с началом 2004 г. увеличилось на конец года на 4993 тыс. рублей или на 515,27 %  можно говорить о том, что предприятие ведет свой проект по увеличению основных фондов (либо объект капитального строительства, либо производственного оборудования). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, то увеличение ее доли в структуре внеоборотных активов может отрицательно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

   Долгосрочные финансовые вложения у предприятия за 2004 г. увеличились на 690 тыс. руб. или на 310,81%, что можно судить о том, что данные вложения приносят предприятию доход, оправдывающий данные вложения (или на инвестиционную привлекательность данных вложений).

     Предприятие за 2004 г. дополнительно ввело в эксплуатацию нематериальные активы (НМА), остаток на начало года НМА за вычетом амортизации 1920 тыс. руб. остаток на конец года 2010 тыс. руб., это свидетельствует об инновационной деятельности  организации, т.е. вложении средств в патенты и другую интеллектуальную собственность. Предприятие за 2004 г. дополнительно ввело в эксплуатацию основные средства, темп их роста за год составил 0,92 % (с 49383 до 49836 тыс. руб.) это может также свидетельствовать об инновационной деятельности  организации – реконструкции и модернизации, обновлении материально-производственной базы.

      Оборотные активы:

       На начало периода (на 01.01.2004 г.) их доля в валюте баланса очень мала и составляет  10,98 %, но на конец года предприятие увеличило данные активы на 19252 тыс. руб. или на 297,19 %, что увеличило их долю в валюте баланса до 30,47%. Темп прироста оборотных активов за 2004 г. был выше темпа прироста внеоборотных активов более чем в 25 раз (297,19 % против 11,89 %). В основном данное увеличение произошло из-за увеличения запасов. Доля данного актива в структуре оборотных активов самая большая соответственно на начало 2004 г 87,8 %  (5690 тыс.руб. / 6478 тыс. руб.) и на конец 2004 г.  80,3 % (20683 тыс. руб./ 25730 тыс. руб.), что является позитивным для предприятия так как, запасы являются  реальным (непосредственно участвующем в производственном процессе) активом. Данное увеличение доли оборотных активов может положительно сказаться на  результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, но если в дальнейшем доля запасов будет увеличиваться, то это может «заморозить» оборотные средства в виде неиспользованных запасов.

       Как я ранее  уже отметил, что запасы за 2004 г увеличились в абсолютном  выражении на 14993 тыс. рублей или на 263,5 %  и их доля в валюте баланса возросла с 9,65 %  до 24,49 %.

     Отрицательным результатом за 2004 г. я считаю рост дебиторской задолженности с 147 тыс. руб. до 2641 тыс. руб или на 1696,6 %, что отвлекает денежные средства из оборота и рост самой статьи денежных средств что замедляет оборачиваемость оборотных средств. Данный прирост может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителем готовой продукции, а также отсрочки платежа дебиторов, появления краткосрочной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено   привлекать дополнительные денежные средства и этим увеличивать кредиторскую задолженность

     Рост денежных средств за год на 651 тыс. рублей или тем роста составил  357,69 %, что говорит об малоэффективном использовании на предприятии имеющихся данных ресурсов, хотя  это положительно  сказывается на платежеспособности предприятия.

      Появление в составе  оборотных активов на конец  2004 г. краткосрочных финансовых  вложений в сумме 122 тыс. рублей говорит об увеличении инвестиционной деятельности предприятия.

      Анализ структуры  оборотных активов на конец 2004 г. в разрезе оборотных производственных фондов и фондов обращения показывает, что большая часть оборотных активов (сырье, незавершенное производство, расходы будущих периодов) 57,6% ((11645+2161+1014) / 25730 * 100%) пребывает в сфере производства, а оставшиеся 42,4% - в сфере обращения, что типично для производственного предприятия.

        Немного более значительна, чем на начало периода (рис.1) статья «НДС по приобретенным ценностям» что, возможно, связано с инвестиционными процессами, происходящими на предприятии и отражением в составе этой статьи налога по при обретенным объектам внеоборотных активов

       Рост статьи как товары отгруженные на 58,46 % говорит о том, что предприятие возможно занимается региональными продажами и за 2004 г. увеличило маркетинговую политику  на рынках сбыта других территорий.

       В процессе оценки результатов анализа необходимо сравнивать темпы прироста составляющих оборотных активов с темпом прироста выручки. Можно предполагать наличие проблем в организации в случаях превышения темпов прироста оборотных активов над темпами прироста выручки. Например, если запасы сырья увеличиваются более высокими темпами, чем выручка, то это может быть признаком наличия избыточных запасов, роста материалоемкости продукции, значительного роста цен на сырье (превосходящего общий рост цен), а также неэффективной работы службы снабжения. Чрезмерный рост затрат в незавершенном производстве может свидетельствовать о проблемах в сфере производства, сверхнормативных простоях, нарушении производственного цикла. Чрезмерный рост запасов готовой продукции является первым признаком снижения конкурентоспособности продукции, что в будущем может привести к падению объема продаж и снижению финансовых результатов [6, 195]. Видно, что  на данном предприятии такая проблема присутствует: из формы № 2 (Приложение 2) выручка за 2003 г составила 54129 тыс. руб., а за 2004 г. выручка составила 58768 тыс. руб. то есть темп роста выручки составил всего 8,57 % ((58768-54129) /54129), а темп роста оборотных активов 297, 19 % (таблица 1), а также из Приложения 1 (бухгалтерский баланс) произошел рост на конец года затрат в незавершенном производстве, готовой продукции. 

     Итак, в ходе анализа установлено, что на конец отчетного периода 69,53 % составили внеоборотные активы и 30,47 % оборотные активы. В составе оборотных активов основную долю составляют запасы. В составе внеоборотных активов  основную долю  составляет основные средства.

    В целом, структура  хозяйственных средств на конец  периода несколько улучшилась  и изменения можно оценить  положительно, хотя необходимо обратить  внимание на увеличение незавершенного строительства в составе внеоборотных активов и значительное отвлечение денежных средств в дебиторскую задолженность.

     Стоимость реальных  активов, характеризующих производственный  потенциал предприятия, определяется  суммой основных средств, МПЗ  и затрат в незавершенном производстве. Эта сумма составила:

    на начало года 49383+2995+553=52931 тыс. руб. или 89,76 % от валюты баланса;

   на конец года  49836+11645+2161= 63642 тыс.руб. или 75,36 % от валюты баланса.

      Мы видим, что удельный вес реальных активов уменьшился на 14,4 % но все равно его доля в структуре имущества (активов) преобладает.

 

2.1.2. Анализ состава  и структуры источников формирования  имущества

 

      Необходимо определить  причины увеличения имущества.  Для этого будем изучать изменения, произошедшие за отчетный год, в источниках формирования имущества.

     Источники имущества: 

- собственный капитал (III раздел  пассива баланса);

- заемный капитал (долгосрочные  обязательства - IV раздел пассива  баланса и краткосрочные обязательства - V раздел пассива баланса).

     Анализ пассива баланса предприятия и изменения в его структуре можно изучить при помощи группировки статей пассива баланса результаты по исследованию анализа состава и структуры источников формирования имущества сведу в таблицу 2.

Таблица 2

Анализ состава и структуры  источников формирования имущества

 

    Из таблицы 2 делаю выводы:

    На начало периода 2004 г.  собственный капитал предприятия с 51250 тыс. руб. увеличился  на 62, 8 тыс. руб. или на 3, 48 %, но в валюте баланса на конец года доля его уменьшилась с 86, 91 % до 62,8% , а это значит, что предприятие для пополнения оборотных средств использовало кредиторскую задолженность. Но все равно удельный вес собственного капитала превышает удельный вес заемного капитала в 1,69 раз (62,8% / 37,2%), это говорит о том, что источник образования активов предприятия в основном сформирован за счет собственного капитала.