Государственный долг и его функции в современной рыночной экономике

Любое государство в выборе форм долговых обязательств стремится  к тому, чтобы основным кредитором было население своей страны и  чтобы как можно меньше зависеть от иностранных кредиторов, поскольку  это ослабляет не только экономическую самостоятельность страны, но и его суверенитет.

По структуре государственный  долг РФ состоит из нескольких групп  долговых обязательств:

 - задолженности владельцам ГКО-ОФЗ;

- задолженности Минфина перед ЦБ по кредитам на финансирование дефицита бюджета;

- задолженности, появившейся вследствие взятого на себя государством обязательства по восстановлению сбережений граждан (государственный внутренний долг СССР в части, приходящейся на Российскую Федерацию;

 внешней задолженности  бывшего СССР, принятой на себя  РФ (около 100 млрд. долларов США);

- вновь возникшая задолженность РФ перед иностранными государствами, международными организациями и фирмами (более 50 млрд. долл.).

Предоставляя для Российской Федерации право приобретения обязательств в режиме внутреннего и внешнего долга, Бюджетный кодекс устанавливает  при этом порядок определения  количественных пределов таких обязательств и порядок их выполнения.

Для федерального уровня долговых обязательств государства Бюджетный  кодекс устанавливает верхний предел государственного внутреннего долга, верхний предел государственного внешнего долга и отдельно предел государственных  внешних заимствований на очередной  финансовый год.

 

 

1.3. Последствия  госдолга для страны-должника

 

 

Значительные размеры  государственного долга оказывают  существенное влияние на экономику  страны. Процентные выплаты по государственному долгу требуют соответствующих  бюджетных расходов и сокращены  быть не могут. Высокий уровень таких  расходов сказывается на ограничении  финансирования других статей расходов, в первую очередь социальных. Другое серьезное следствие - рост процентных ставок в стране.  Государство, вынужденное рефинансировать значительную сумму долга, выступает крупным заемщиком на финансовом рынке, создавая конкуренцию между эмитентами, что и приводит к росту процентных ставок по кредиту. Их рост, в свою очередь, преграждает производителям доступ к кредитным ресурсам, в результате чего сокращаются инвестиции в реальный сектор экономики. Вместе с тем высокий процент делает вложения в данную страну привлекательными для иностранцев, а это постепенно приводит к росту внешнего долга. Если же проследить данную цепочку взаимосвязей дальше, то нужно отметить, повышение спроса на государственные ценные бумаги со стороны иностранных инвесторов приводит к удорожанию национальной валюты, соответственно к повышению эффективности импорта и снижению конкурентоспособности экспортируемых товаров на внешних рынках.

В то же самое время для  обеспечения потребности государства  в процентных выплатах по внешнему долгу требуется как раз прямо  противоположное - увеличение экспорта, положительный торговый баланс, приток иностранной валюты для обеспечения  платежей. При недостатке налоговых и не налоговых средств для формирования доходов бюджета государство использует свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов путем заимствования средств, накапливая задолженность, что ведет к росту государственного долга.

Государственный долг в последние  годы оказывал серьезное негативное воздействие на российскую экономику. В развитых странах среднегодовые  масштабы операций по обслуживанию государственного долга не превышают, как правило, 8 - 10 % денежного запаса. В России этот показатель к концу 1996 г. превысил 71% . Наличие громадного и постоянно  возрастающего государственного долга  привело к концу 90-х годов к  финансовому кризису.

  В систему управления государственным долгом включаются такие элементы, как разработка общей стратегии государственных внутренних и внешних заимствований, в том числе снижение стоимости заимствований, эффективное использование заемных ресурсов, комплекс мер по обеспечению своевременного выполнения долговых обязательств.

  Программа государственных заимствований может строиться на длительный долговой цикл с растянутыми сроками погашения на несколько десятилетий. Чаще такая программа строится на короткий период исходя из потребностей и ресурсов очередного финансового года. И, наконец, может использоваться схема резервного кредита.

  Одним из элементов управления государственным долгом является регламентирование допустимых пределов роста долга в планируемом периоде, либо установление предельно допустимого уровня долга по отношению к валовому внутреннему продукту. Уровень задолженности в пределах 50-70% ВВП обычно не вызывает опасений. Однако у многих стран с достаточно устойчивым финансовым положением уровень государственного долга значительно выше. Например, в Бельгии и Италии он превышает 120% ВВП.

Сейчас очень трудно отказаться или в одностороннем порядке  отсрочить погашение долгов. Это  означало бы показать перед всем миром  неплатежеспособность России, что негативно  сказалось бы на импортных операциях. Сложившаяся ситуация диктует необходимость обратить серьезное внимание на усиление работы по возврату кредитов России, тех кредитов которые она предоставила зарубежным странам. По некоторым оценкам, зарубежные страны были должны России в 1996г. около 100 млрд. долларов. 

 

2.  Виды государственного долга

 

2.1 Внутренний долг и его формирование

 

 

К государственному долгу  Российской Федерации относятся  долговые обязательства  Российской Федерации перед физическими  и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных  заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства  по государственным гарантиям, предоставленным  Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов  Российской Федерации об отнесении  на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие настоящего Кодекса.

      В соответствии с Законом «О государственном  внутреннем долге Российской Федерации» государственным внутренним долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Правительства Российской Федерации, выраженные в валюте Российской Федерации.

      На  практике государственный внутренний долг РФ состоит из:

- кредитов, полученных Правительством РФ;

- государственных займов;

- других долговых обязательств, гарантированных  Правительством РФ.

      Государственный кредит, при котором государство  выступает заемщиком, осуществляется в форме государственных займов, путем выпуска государственных  долговых обязательств (казначейских обязательств). Функционирование системы  государственного кредита имеет следствием рост государственного долга.

      Государственные займы в странах с развитой рыночной экономикой размещаются преимущественно  при посредничестве банков и небанковских финансовых институтов (или их объединений), которые кредитуют государство под всю сумму займа, получая его по более низкому по сравнению с номинальным эмиссионному курсу, а затем реализуют его на денежном рынке. Кроме того, им выплачивается за размещение займа определенное комиссионное вознаграждение.

      В современных условиях государственная задолженность достигла таких масштабов, что некоторые государства оказываются не в состоянии погашать обязательства по государственным займам в установленные сроки. Поэтому широкое развитие получили операции по изменению условий ранее выпущенных займов. Для сокращения расходов по этим займам удлиняются сроки (консолидация) или уменьшаются размеры выплачиваемых по облигациям процентов (конверсия). Нередки сочетания конверсии и консолидации, когда одновременно удлиняется срок действия займа и снижается процент по нему.

     В рамках  одного финансового года могут   возникать короткие разрывы между   поступлением государственных доходов   и осуществлением расходов. Это  может  быть связано с тем,  что основная масса поступлений  в бюджет приходится на определенные  даты, установленные для их уплаты  и подачи налоговой отчетности. В это время бюджетные расходы  осуществляются более или менее  равномерно в течение всего  бюджетного года. Для покрытия  этого разрыва государство может  прибегать к выпуску краткосрочных  ценных бумаг также в целях  кассового исполнения бюджета.

Можно сказать, что по достижении определенной величины долга система  государственного кредита становится малоэффективной, а государственный  долг превращается в генератор собственного увеличения.

      В целях обслуживания государственного долга налоговый пресс не ослабевает, и государственный долг начинает выступать одним из средств, усиливающих перераспределение национального дохода.

      Формы государственного долга  Российской Федерации.

1. Долговые обязательства  Российской Федерации могут существовать  в форме: 

- кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

- государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;

- договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;

- договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;

- соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

2. Долговые обязательства  Российской Федерации могут быть  краткосрочными (до одного года), среднесрочными (свыше одного года  до пяти лет) и долгосрочными  (свыше пяти лет до 30 лет).

      Долговые  обязательства Российской Федерации  погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет.

      Изменение условий выпущенного в обращение  государственного займа, в том числе  сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.

3. В объем государственного  внутреннего  долга Российской  Федерации включаются:

- основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации;

- объем основного долга по кредитам, полученным Российской Федерацией;

- объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней;

- объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.

4. В объем государственного  внешнего  долга Российской Федерации  включаются:

- объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией;

- объем основного долга по полученным Российской Федерацией кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.

     Предусмотрены  пять основных форм существования государственного долга (долговых обязательств) РФ. Данный перечень является полным, однако о  недопустимости расширительного толкования ничего не говорит. Законодатель предусмотрел, что долговые обязательства РФ могут возникнуть в результате:

1) заключения кредитных  договоров  и соглашений между  компетентными  органами РФ, с  одной стороны,  и кредитными  организациями, иностранными  государствами  или специализированными  международными  финансовыми организациями (МБЭС, МИБ), с другой стороны; в данных  договорах (соглашениях) в роли  заемщика финансовых средств  выступает Российская Федерация,  а сам договор (соглашение) заключается  в пользу кредитора; 

2) выпуска в свободное  либо ограниченное обращение  государственных ценных бумаг.  На государственные ценные бумаги  распространяется действие Закона  о рынке ценных бумаг, ст. 114 БК РФ, однако существуют определенные  особенности эмиссии и обращения  государственных и муниципальных  ценных бумаг. Данные особенности  закреплены в Законе об особенностях  эмиссии и обращения государственных  и муниципальных ценных бумаг; 

3) заключения кредитных  договоров  и соглашений между  федеральными  органами государственной  власти (представляют интересы РФ), с одной стороны, и уполномоченными  органами государственной власти  субъекта РФ или органами местного  самоуправления, с другой стороны;  содержание данного вида договоров  (соглашений) составляет получение  РФ для бюджетных кредитов  от бюджетов нижестоящих уровней  - бюджета субъекта РФ либо  местного бюджета;