Финансовое состояние кондитерской корпорации "ROSHEN"

 

Прежде всего, финансовое состояние предприятия отображает показатель чистой прибыли. В исследуемый период прибыль незначительно увеличивается в 2013г. в 2,03 раза по сравнению с 2012г.. При этом общая рентабельность предприятия имеет положительное значение, а в 2013г. увеличилась до 13,1 грн. прибыли на 1 грн. активов. Это объясняется увеличением прибыли и ростом стоимости активов на 6%.

Рентабельность продаж в плюсе. Значение каждого года, в первую очередь, зависит от динамики прибыли, и в незначительной степени от увеличения выручки от продаж. Аналогичная ситуация и с рентабельностью чистых активов.

Отдача активов увеличивается, но спадающими темпами: с 0,005 грн. дохода на 1грн. активов в 2012г. до 0,008 грн. дохода на 1грн. активов в 2013г. Положительная тенденция наблюдается и по отдаче основных фондов.

Количество оборотов оборотных средств в незначительной степени увеличивается: с 0,001 в 2011г. до 0,002 в 2011г., в 2013г. количество оборотов не изменяется. Та же ситуация с оборачиваемостью запасов. Темпы роста в 2012г. по показателям деловой активности колеблются в промежутке от 1,6-2.

Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности повторяет динамику дебиторской задолженности: в 2011г. дебиторская задолженность составила 100079 тыс. грн. по сравнению 123817 тыс. грн. в 2012г. и 263311 тыс. грн. в 2013г.; поэтому в 2013г. она сделала наибольшее количество оборотов. Оборачиваемость кредиторской задолженности повышается соответственно увеличению кредиторской задолженности, но всегда ниже оборачиваемости дебиторской задолженности.

Оборачиваемость наиболее ликвидных активов максимального значения достигла в 2011г. в 2012г. наблюдается уменьшение на 0,57,в 2013г. происходит увеличение на 1,7, но уровень 2011г. так и не достигнут , это объясняется увеличением денежных средств .

 

Отдача собственного капитала увеличилась в 2011г. на 13% - до 0,84 грн. с 1 грн. вложенного собственного капитала – и в 2012г. осталась на этом уровне.

Нормальным считается значение коэффициента покрытия оборотными активами текущих обязательств 1,5 – 2,5. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Для повышения уровня критической ликвидности необходимо принимать меры к росту собственных оборотных средств и привлечению долгосрочных кредитов и займов. Допустимый предел коэффициента критической ликвидности > 0,5 — 0,8. В 2011г. показатель достиг минимального значения 0,33, в 2012 году происходит увеличение за счет увеличения дебиторской задолженности на 9%. Максимального значения коэффициент покрытия оборотными активами текущих обязательств достиг в 2013г. 0,71.

Доля собственного капитала в имуществе предприятия увеличивается, хотя его доля в имуществе сокращается на 2,75% в 2011г. и на 1,08% в 2013г. За исследуемый период выяснено, что собственных средств предприятия недостаточно для покрытия необоротных активов.

 

7.2 Диагностика возможности  банкротства предприятия

 

Для диагностики возможности банкротства часто используют Z-счет Е. Альтмана:

Z = 0,717 * (Чистый оборотный капитал / Общие активы) +  0,847 * (Нераспределенная прибыль / Общие активы) +  3,107 * (Операционная прибыль / Общие активы) + 0,42 * (Балансовая стоимость собственного капитала / Заемный капитал) + 0,995 * (Продажи / Общие активы).

2010г. – Z =  1,34

2011г. – Z =  1,5

2012г. – Z = 2,009

В этом счете банкротство не прогнозируется, если Z < 1,23.

В 1972 г. Лисе (Великобритания) получил следующую формулу:

Z = 0,063 * (Оборотный капитал / Сумма  активов) + 0,092 * (Прибыль от реализации /Сумма активов) + 0,057 * (Нераспределенная прибыль / Сумма активов) + 0,001 * (Собственный капитал / Заемный капитал).

2010г. – Z =  0,1

2011г. – Z =  0,16

2012г. – Z = 0,2

Здесь критическое значение составляло 0,037. По модели Лисе «Рошен» не попадает в категорию риска.

В 1997 г. Таффлер получил следующую формулу:

Z = 0,53 (Прибыль от реализации/Краткосрочные  обязательства) + 0,13 * (Оборотные активы / Сумма обязательств) + 0,18 * (Краткосрочные  обязательства/ Сумма активов) + 0.16 * (Выручка / Сумма активов).

2010г. – Z =  1,61

2011г. – Z =  1,16

2012г. – Z = 1,76

Согласно модели Таффлера «Рошен» может спать спокойно, т. к. величина Z-счета больше 0,3 – у предприятия хорошие долгосрочные перспективы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Проанализировав финансовое состояние кондитерской корпорации "ROSHEN" было отмечено ряд тенденций развития предприятия в период 2011-2013 годов. В результате нашего исследования можно сделать следующие выводы:

1. Стоимости всего имущества увеличилась за счет увеличения как оборотных так и необоротных активов при этом оборотные активы увеличиваются быстрее, что приводит к уменьшению доли необоротных активов. В целом тенденция позитивная, хотя и снижается оборачиваемость всего капитала, но наблюдается увеличение выручки от реализации и конечной прибыли предприятия.
2. Структура имущества предприятия изменилась в сторону увеличение привлеченных средств и увеличения собственного капитала, что говорит о возрастающей зависимости предприятия от кредиторов. В структуре собственного капитала предприятия  наибольшую долю занимает уставный капитал (94-110%). В исследуемый период 2011-2013гг. размер уставного капитала и его доля были одинаковыми 175833 тыс.грн., что составляло в 2011г. 94,22%собственного капитала, в 2012г.—107,56, а в 2013г.—110,28%. В 2012г. абсолютного отклонения в размере уставного капитала не было, а вот его доля выросла на 13,34%, что связано с увеличением общей стоимости собственного капитала.
3. Величина кредиторской задолженности значительно больше объема кредитования, которое предприятие предоставило своим покупателям. Что свидетельствует о том, что как источник кредитования своих клиентов предприятие в меньшей мере использует собственный капитал.
4. Анализ ликвидности баланса, а также коэффициентный анализ платежеспособности предприятия позволяет сделать вывод, что «Рошен» не является платежеспособным, особенно низкой была платежеспособность в 2011г. ситуация улучшается в 2013г., но нормативного значения так и не достигает.
5. Чистое движение денежных средств предприятия увеличилось в следствие операционной деятельности предприятия.
6. Показатели рентабельности в большей мере являются очень низкими, что показывает негативную ситуацию.
7. Собственный капитал предприятия увеличился, на это изменение повлияло увеличение прибыли.
8. Финансовое состояние «Рошен» в период 2011-2013гг. характеризуется как неустойчивое: излишек только  по показателю общей величины источников покрытия запасов. Это означает, что часть запасов предприятия финансируется за счёт привлечённых краткосрочных источников. В исследуемый период собственные источники незначительно увеличивались, к 2013г. долгосрочные кредиты и займы так и не появились, а вот кредиторская задолженность увеличилась в среднем на 95%; запасы увеличились не значительно по сравнению с 2011г.
9. Рост валовой прибыли произошел за счет увеличения объема реализации продукции (и соответственно производства) и уменьшения себестоимости продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

 

1. Кондитерская корпорация "ROSHEN". [электронный ресурс] – Режим доступа. - http://file.liga.net/company/2079-roshen.html

2. Кондитерская корпорация "ROSHEN". [электронный ресурс] – Режим доступа. - http://roshen.ua/ru/about/logistics/

3. О нас. [электронный ресурс] –  Режим доступа. - http://roshen.ua/ru/about/general/

4. Официальный сайт Unigraine Ukraine Group - http://www.uug.dp.ua

5. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. -  Инфра-М, 2009.

6. Алексеев Б.И. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия : Учеб. пособие / Б. И. Алексеев, Ф. Н. Товмач, С. Б. Алексеев ; Под ред. Ю. В. Макогона ; Донецкий гос.ун-т; Каф."Междунар. экономики"; Каф. "Экономики управления пр-вом". - Донецк : ДонГУ, 2008. - 98 с.

7. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия : Учеб. для студентов вузов /Л. В. Прыкина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.-360 с.

8. Бортникова Н.Ф. Экономический анализ : [Учеб.-практ. пособие для студентов экон. специальностей вузов] / Н. Ф. Бортникова ; Донец. нац. ун-т. - Донецк : Юго-Восток, 2010. - 222 с.

9. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа : Учеб. пособие для студентов вузов / Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С.- М. : ИНФРА-М, 2007. -172 с.

10. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / Ковалев А. И., Привалов В. П. - М. : Центр экономики и маркетинга, 2006. - 190 с.

11. Шишкин А.К. Учет, анализ, аудит на предприятии : Учеб. пособие для вузов по спец. "Бух. учет и аудит", "Экономика и управление предприятиями", "Финансы и кредит" / А. К. Шишкин, В. А. Микрюков, И. Д. Дышкант. - М. : Аудит : ЮНИТИ, 2008. - 496 с.

12. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М. : Высш. шк., 2007. - 192 с.

13. Артеменко В. Г. Финансовый анализ : Учеб. пособие / Артеменко В. Г., Беллендир М. В. - М. : ДИС, 2007. - 126 с.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : Учеб. пособие для студентов вузов, обучающ. по экон. спец. и направлениям. - 2-е изд., перераб. и доп. - Минск : Экоперспектива ; М., 2008. - 498 с.

15. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М. : Финансы и статистика, 2008. - 112 с.

16. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа : Учеб. пособие для студентов вузов / Шеремет А. Д. Сайфулин Р. С. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 172с.

17. Ришар Жак. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с фр. под ред. Л. П. Белых. - М. : Аудит : ЮНИТИ, 2007. - 376 с.

18. Баканов М.И. Теория экономического анализа : Учеб. для студентов экон. спец. / М. И. Баканов, А.Д. Шеремет. - 4-е изд., доп. и перераб. - М. : Финансы и статистика, 2010. - 416 с.

19. Ковалев В.В. Финансовый анализ : Управление капиталом : Выбор инвестиций : Анализ отчетности / В.В. Ковалев. - 2-е изд., перераб и доп. - М. : Финансы и статистика, 2009. - 511 с.

20. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия : Учеб. для студентов вузов /Л. В. Прыкина.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.- 360 с.