Финансовое состояние кондитерской корпорации "ROSHEN"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РАЗДЕЛ 6 АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

6.1 Общая оценка движения  денежных средств

 

Необходимая информация для проведения общей оценки состава, структуры  и движения денежных средств содержится в форме 3 «Отчёт о движении денежных средств». Общую оценку движения денежных средств можно  представить в виде таблицы 6.1.

Таблица 6.1

Движение денежных средств, 2011-2013гг.

 

Показатели	Год			Изменения
	2011	2012	2013	Тыс. грн		Темп роста
				12/11	13/12	12/11	13/12
Операционная деятельность: поступление выбытие
	565770	600594	904634	34824	304040	1,06	1,51
	567534	600319	905681	32785	305362	1,06	1,51
Сальдо	-1764	275	-1047	2039	-1322	-0,16	-3,81
Инвестиционная деятельность: поступление выбытие
	1774	3251	1000	1477	-2251	1,83	0,31
	0	3476	0	3476	-3476	-	-
Сальдо	1774	-225	1000	-1999	1225	-0,13	-4,44
Финансовая деятельность: поступление выбытие
	0	0	0	0	0	-	-
	0	0	0	0	0	-	-
Сальдо	0	0	0	0	0	-	-
Чистое движение денежных средств за период	10	50	-47	40	-97	5	-0,94
Остаток денежных средств на начало года	7	17	67	10	50	2,43	3,94
Влияние изменения валютных курсов	0	0	0	0	0	-	-
Остаток денежных средств на конец года	17	67	20	50	-47	3,94	0,3

В операционной деятельности наблюдается лишь одна закономерность: за исследуемый период 2011-2013гг. наблюдается рост значений всех показателей в заданном направлении: поступления увеличились, выбытие увеличилось, а вот сальдо уменьшается с каждым годом.

По инвестиционной деятельности поступления в 2012г. увеличились в 1,83 раза, в последующем году наблюдается сокращение поступлений на 2251 тыс.грн. или в 0,31 раза. Выбытие денежных средств в 2011г. не наблюдается вообще. Увеличение выбытия  на 3476 тыс.грн., в следующем году выбытия снова нет.

По финансовой деятельности в за исследуемый период   поступлений  не происходило. Аналогичная ситуация с выбытием  и сальдо денежных средств.

Чистое движение денежных средств было положительным только с  2011г. по 2012г., а в 2013г. наблюдается незначительно уменьшение.

6.2 Анализ денежных потоков на  основе финансовых коэффициентов

Коэффициентный метод наряду с прямым и косвенным отражает качество управления денежными потоками и позволяет разрабатывать мероприятия по его улучшению. Коэффициентный метод является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. Коэффициентный анализ используется для оценки отклонения фактических от плановых показателей и для оценки использования денежных средств.

Норма денежных резервов:

 

Показатель	2011	2012	2013
Норма денежных резервов	0,12	0,0012	0,001

 

В странах с развитой экономикой показатель более 0,4. Предприятие за исследуемый период не было обеспеченно денежными средствами.

 

Коэффициенты рентабельности:

- рентабельность положительного  денежного потока:

 

- рентабельность чистого денежного  потока:

      

- рентабельность капитала:

 

                                                           

 

Коэффициенты рентабельности:	2011г.	2012г.	2013г.
-рентабельность положительного  денежного потока	0,002	0,004	0,005
-рентабельность чистого денежного потока:	135,1	54,9	-40
- рентабельность капитала:	0,005	0,026	-0,002
Коэффициент эффективности денежных потоков	0,002	0,004	0,005
Коэффициент ликвидности денежного потока	1,0	1,0	1,0

 

На 1 гривну чистого денежного потока приходится 0,005 грн чистого капитала в 2011г., в 2012г.-0,026грн.

 

Коэффициент эффективности денежных потоков:

В 20011 году на 1 грн. выбытия денежных средств приходится - 0,002 грн. конечного положительного денежного потока. В 2012 году на 1 грн. выбытия денежных средств приходится 0,004 грн. конечного положительного денежного потока. В 2013году— на 1 грн. выбытия денежных средств приходится 0,005 грн.

 

Коэффициент ликвидности денежного потока:

К лдп = ПДП / ОДП

где КЛдп – коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ПДП – сумма валового положительного денежного потока в рассматриваемом периоде;

ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде.

Коэффициент  ликвидности в 2011-2013гг. равен 1,0. Это свидетельствует о том, что соотношение поступления и выбытия  обеспечивает ликвидность денежного потока, но, в тоже время, не образуется бесхозного излишка поступлений денежных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РАЗДЕЛ 7 КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ

7.1 Общая оценка финансового состояния предприятия

 

Анализ финансового состояния и финансовых результатов позволяет получить показатели, которые являются основой комплексного анализа и оценки предприятия как эмитента ценных бумаг и получателя кредитных ресурсов. Устойчивое финансовое состояние и хорошие финансовые результаты могут определять конкурентоспособность предприятия, гарантировать эффективность реализации интересов партнеров предприятия, вступающих с ним в финансовые отношения. Финансовое положение предприятия является результатом управления всей его финансово-хозяйственной деятельностью и определяет, таким образом, его комплексную оценку.

Методики комплексного анализа. Финансовое положение может рассматриваться не только как качественная, но и как количественная характеристика состояния финансов предприятия. Комплексный сравнительный анализ финансового положения предприятия предполагает следующие этапы:

-сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период;

-обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия;

-расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

-классификация – ранжирование предприятий по рейтингу.

Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы:

Первая группа – наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности – рентабельности хозяйственной деятельности предприятия. В общем случае показатели рентабельности предприятия представляют собой отношение прибыли к тем или иным активам предприятия, участвующим в получении прибыли. В предложенных рекомендациях предполагается, что наиболее важными для сравнительной оценки являются показатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли ко всему имуществу или к величине собственных средств предприятия;

Вторая группа – показатели оценки эффективности управления предприятием. Эффективность определяется отношением прибыли ко всему обороту (реализации продукции, работ, услуг), к чистым активам.

Третья группа – показатели оценки деловой активности предприятия: отдача всех активов (всего капитала предприятия) определяется отношением выручки от реализации продукции к среднему за период итогу баланса; отдача основных фондов – отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости основных средств и нематериальных активов; оборачиваемость оборотных фондов (количество оборотов) – отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости оборотных средств; оборачиваемость запасов – отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости запасов; оборачиваемость дебиторской задолженности – отношением выручки от реализации продукции к средней за период сумме дебиторской задолженности: оборачиваемость наиболее ликвидных активов – отношением выручки от реализации продукции к средней за период сумме наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений; отдача собственного капитала – отношением выручки от реализации продукции к средней за период величине источников собственных средств;

Четвертая группа – показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. Коэффициент покрытия определяется отношением суммы оборотных средств к сумме срочных обязательств; коэффициент критической ликвидности – отношением суммы денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств; индекс постоянного актива – отношением стоимости основных средств и прочих необоротных активов к сумме собственных средств; коэффициент автономии предприятия – отношением суммы собственных средств к итогу баланса; обеспеченность запасов собственными оборотными средствами – отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов.

Таблица 7.1

Оценка общего финансового состояния предприятия, 2011-2013гг.

Показатель	Год			Темп роста, %
	2011	2012	2013	12/11	13/12
Заёмнй капитал	318565	361280	387757	1,13	1,07
Активы	505880	553902	586532	1,09	1,06
Чистые активы	186612	189125	193904	1,01	1,02
Показатели общей оценки прибыльности
Чистая прибыль (убыток)	1351	2743	4778	2,03	1,74
Рентабельность предприятия,%	7,09	9,6	13,1	1,35	1,36
Показатели оценки эффективности управления предприятием
Рентабельность продаж	0,32	0,5	0,53	1,6	1,06
Рентабельность чистых активов	0,72	1,45	2,46	2,01	1,7
Показатели оценки деловой активности
Отдача активов	0,003	0,005	0,008	1,7	1,65
Отдача основных средств	0,0049	0,0087	0,016	1,8	1,84
Оборачиваемость оборотных средств	0,001	0,002	0,002	2	1
Оборачиваемость запасов	0,28	0,45	0,71	1,61	1,6
Оборачиваемость ДЗ	0,013	0,024	0,025	1,86	1,04
Оборачиваемость КЗ	0,005	0,008	0,013	1,6	1,62
Оборачиваемость наиболее ликвидных активов	112,6	64,4	109,8	0,57	1,7
Отдача собственного капитала	0,011	0,014	0,024	1,3	1,7
Показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости
Коэффициент покрытия	0,33	0,36	0,71	1,09	1,97
Коэффициент критической ликвидности	0,31	0,34	0,7	1,1	2,06
Коэффициент автономии	0,37	0,34	0,33	0,92	0,97
Обеспеченность запасов СОС	-34,08	-41,22	-14,92	1,21	0,36