Финансовое состояние кондитерской корпорации "ROSHEN"

В 2012 году по сравнению с 2011г. стоимость всего имущества увеличилась на 48022 тыс.грн., в 2013г. снова наблюдется увеличение на  32630 тыс.грн. по отношению к 2012 году. Доля необоротных активов в имуществе предприятия в 2013г. сократилась на 23,73% по сравнению с предыдущими годами, а доля оборотных активов, соответственно, на 23,73% увеличилась. В 2012г. стоимость и необоротных, и оборотных активов увеличилась, а в 2013г. для оборотных активов сохранилась та же тенденция, в 2013г. по сравнению с 2011г. их стоимость увеличилась почти в 2,5 раза, а вот необоротные активы уменьшились на 114100 тыс. грн. и в результате их стоимость достигла практически уровня 2011г.В 2012г. доля основных средств в стоимости необоротных активов уменьшилась на 8,56%, но уже в 2013г. происходит резкое увеличение на 26,39%. При этом в абсолютном выражении в 2012г. основные средства уменьшились на 1659 тыс. грн., а в 2013г. – возросли на 1016тыс. грн..Доля в общей стоимости необоротных активов уменьшилась на 23,73% в 2013г., т. е. фактически стоимость основных средств в 2013г. и в 2011г. приблизительно равны.

В структуре оборотных активов большую долю занимает дебиторская задолженность: в 2011 и 2012гг. – 94,1% и 95,5% соответственно, а в 2013г. доля незначительно сократилась до 95,3%. Доля материальных оборотных активов начиная с 2011г. стала сокращаться: с 5,88% в 2011г. до 4,41% в 2012г., в 2013г. произошло увеличение до 4,73%. Денежные средства в 2013г. значительно сократились по сравнению с предыдущими годами.

В общем, изменения оборотных активов в 2012г. были вызваны увеличением  дебиторской задолженности. В 2013г. оборотные активы увеличились на 146803тыс. грн. (почти в 2,5 раза), что обусловлено, в первую очередь, увеличением дебиторской задолженности на 139494тыс. грн. и материальных оборотных активов на 7356тыс. грн.

По источникам формирования имущество предприятия делится на 2 группы: собственные средства и заёмные, привлечённые средства (Табл. 2.2).

Собственные оборотные средства = I Раздел пассива - I Раздел актива + IV Раздел пассива

Собственные средства = I Раздел пассива + II Раздел пассива

Заёмные, привлечённые средства = III Раздел пассива + IV Раздел пассива

Таблица 2.2

Структура и динамика имущества предприятия по источникам формирования, 2011-2013гг.

Показатели	Год			Отклонение
	2011	2012	2013	12/11	13/12
Всего имущества, тыс. грн.	505880	553902	586532	48022	32630
в т.ч. 1.Собственные  средства предприятия	186612	189125	193904	2513	4779
% от всего имущества	36,89	34,14	33,06	-2,75	-1,08
в т.ч. -собственные оборотные  средства	-212764	-235104	-116225	-22340	118879
% от собственных средств	-114,01	-124,31	-59,94	-10,3	64,37
2.Заемные, привлеченные средства	318565	361280	387757	42715	26477
% от всего имущества	62,97	65,22	66,11	2,25	0,89
в т.ч. -текущие обязательства	318565	361280	387757	42715	26477
% от заемных привлеченных средств	100	100	100	-	-
-долгосрочные обязательства	0	0	0	-	-
% от заемных привлеченных средств	-	-	-	-	-

 

Собственные средства предприятия в период 2011-2013гг. постоянно увеличивались: в 2012г.  на 2513тыс. грн. и в 2013г. на 4779 тыс. грн. При этом несмотря на то, что общая стоимость имущества в 2013г. увеличилась на 32630 тыс. грн. или на 5,89% по сравнению с 2012г. доля собственных средств продолжала уменьшаться: -2,75% в 2012г. и ещё -1,08%  в 2013г.

Собственные оборотные средства имеют положительное значение. Это означает, что для покрытия оборотных активов достаточно собственного капитала предприятия и краткосрочных обязательств, и оборотные активы обеспечиваются за счёт собственных оборотных средств. Так, в 2011г. часть оборотных активов, обеспеченная краткосрочными обязательствами составила 212764тыс. грн., и соответственно  235104тыс. грн. и  116225тыс. грн. в 2012 и 2013гг.

В 2013г. собственные оборотные средства увеличились на 118879тыс. грн., но отрицательное значение этого показателя сохранилось. Увеличение обусловлено, главным образом, сокращением необоротных активов 114100тыс. грн.

Заёмные средства за исследуемый период равномерно увеличивались  и, соответственно увеличивалась их доля в общей стоимости имущества.  В период с 2011г. по 2013г.100% заёмных средств занимали текущие обязательства. Поэтому изменения стоимости заёмных средств обусловлено только  изменениями в текущих обязательствах. Так, в 2012г. текущие обязательства увеличились на 13,4% или 42715тыс. грн., а в 2013г. на все 7,3% или 26477 тыс. грн.  Долгосрочные обязательства в период 2011-2013гг. отсутствуют из этого можно сделать вывод, что предприятие обходится своими ресурсами и не нуждается в дополнительных долгосрочных кредитах и займах.

 

2.2 Анализ производственного потенциала  предприятия

 

Производственный потенциал - потенциальные возможности производства, наличие факторов производства, необходимых ресурсов.

Производственный потенциал характеризует динамику и удельный вес производственных активов в имуществе предприятия. Исходя из этой концепции, в производственный потенциал включаются только основные производственные фонды и мощности.

Производственные активы = Основные средства + Производственные запасы + Незавершенное производство.

 

Таблица 2.3

Структура и динамика производственных активов предприятия,  2011-2013гг.

Показатели	Год			Отклонение
	2011	2012	2013	12/11	13/12
1. Основные средства	317110	300524	301540	-16586	1016
2. Производственные запасы	6242	5705	7790	-537	2000
3. Незавершенное производство	0	0	0	-	-
Производственные активы	6249	5716	13072	-533	7356
Всего имущества	505880	553902	586532	48022	32630
Удельный вес производства, %	65,15	56,3	55	-8,85	-1,3

 

Для промышленного предприятия удельный вес производственных активов в стоимости всего имущества, должен быть не ниже 50%.

В структуре производственных активов основные средства составляют 95%. Поэтому изменения в производственных активов обусловлены, в первую очередь, изменениями основных средств. Так, в 2012г.  производственные активы сократились на 533 тыс. грн., из них за счёт изменения основных средств на 16586 тыс. грн. В 2013г. производственные активы снова увеличились на 7356 тыс.грн. по сравнению с предыдущими годами.

Так как основные фонды характеризуют материально-техническую базу, необходимо проанализировать показатели их годности и износа (Таблица 2.4).

Коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Значение коэффициента износа более чем на 50% считается нежелательным. Дополнением этого показателя до 100 % (единицы) является коэффициент годности.

К. износа = Износ / Первоначальная стоимость

К. годности = Остаточная стоимость / Первоначальная стоимость

 

Таблица 2.4

Коэффициенты износа и годности, 2011-2013гг.

Коэффициент	2011	2012	2013
- износа, %	39,81	47,32	60,88
- годности, %	60,19	52,68	39,12

 

В 2013г. по сравнению с 2011г. и 2012г. коэффициент износа был катастрофически высок – 60,88%, что связано, скорее с увеличением стоимости основных средств, чем с их обновлениями или введением инноваций, о которых не было упомянуто в финансовой отчётности предприятия.

 

2.3 Анализ оборачиваемости оборотных активов

 

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

· для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;

· для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

К. оборачиваемости ОА =  Чистая выручка / Средние остатки ОА

К. оборачиваемости ПЗ = Себестоимость / Средние остатки ПЗ

К. оборачиваемости ДЗ =  Чистая выручка / Средние остатки ДЗ

Продолжительность оборота = 360 дней / К. оборачиваемости

Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:

· оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;

· оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Для начала рассчитаем средние остатки оборотных активов и их составляющих по каждому году (Таблица 2.5).

 

Таблица 2.5

Средние остатки оборотных средств, 2011-2013гг.

 

Показатели, тыс. грн.	2011		2012		2013
	н.г	к.г	н.г	к.г	н.г	к.г
Всего текущих активов, в т.ч.	113712	106345	106345	129600	129600	276403
-остатки материальных  оборотных активов	3448	6242	6242	5705	5705	7790
-остатки дебиторской  задолженности	110240	100079	100079	123817	123817	263311
Средние остатки, тыс. грн.
Средние остатки (текущие активы)	110028,5		117972,5		203001,5
-материальные  оборотные активы	4845		5973.5		6747.5
-дебиторская  задолженность	105159,5		111948		193564

 

Данные таблицы 2.5 и отчётов о финансовых результатах за 2010-2012гг. позволяют рассчитать показатели оборачиваемости оборотных средств (Таблица 2.6).

Таблица 2.6

Показатели оборачиваемости оборотных средств, 2011-2013гг.

 

Показатели, тыс. грн.	2011	2012	2013	Отклонение
				12/11	12/13
Себестоимость	395669	518743	868313	123047	349570
Выручка от реализации	415771	548833	908771	133062	359938
Средние остатки	110028,5	117972,5	203001,5	7944	85028
-материальные оборотные активы	4845	5973.5	6747.5	1128,5	774
-дебиторская  задолженность	105159,5	111948	193564	6788,5	81616
Коэффициент оборачиваемости, оборотов
-всех оборотных  активов	3,78	4,65	4,48	0,87	-0,17
-материальные  оборотные активы	81,66	86,84	128,67	5,18	41.83
-дебиторская  задолженность	3,95	4,9	4,69	0,95	-0,21
Продолжительность оборота, дней
-всех оборотных  активов	95.24	77,42	80,36	-17,82	2,94
-материальные  оборотные активы	4,41	4,14	2,80	-0,27	-1,34
-дебиторская  задолженность	91,14	73,47	76,76	-17,67	3,29