Анализ финансового состояния предприятия

Анализ  финансового состояния организации

11.1. Задачи, основные  направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния организации

Под финансовым состоянием понимается способность  организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и Эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

Чтобы развиваться  в условиях рыночной экономики и  не допустить банкротства, нужно знать, как управлять финансами, какой .должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность и др.

Главная цель анализа финансового состояния — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния организации.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности оценивать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния.
2. Построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние различных факторов на изменение финансового состояния организации.

3. Спрогнозировать возможные финансовые результаты, исходя: 
из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при  разнообразных  вариантах: использования ресурсов.

4. Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.

Для оценки устойчивости финансового состояния организации используется система показателей, характеризующих изменения:

• структуры капитала по его размещению и источникам образования;
• эффективности и интенсивности использования ресурсов;
• платеже- и кредитоспособности;
• финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния основывается главным образом на коэффициентном методе (относительных показателях). Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить:

• с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить свои сильные и слабые стороны и потенциальные возможности;
• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния.

Как известно, организация  — сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные,

Перечень основных партнерских  групп, их вклад в хозяйственную деятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего участия и интересы, которых они добиваются в предпринимательской деятельности, систематизированы в табл. 11.1..

Неосновные  партнерские группы — те, кто  опосредованно заинтересован в успехах организации (страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т.д.).

Практика финансового  анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить семь основных направлений анализа.

1. Горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
2. Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме).
3. Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики изменения показателя.
4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений в различных формах отчетности, определение взаимосвязей показателей.

Таблица 11.1 Основные партнерские группы

Партнерские группы	Вклад партнерской группы	Требования компенсации	Объект  финансового анализа
Собственники	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые результаты, финансовая устойчивость
Инвесторы, заимодавцы	Заемный капитал	Капитал и  проценты на вложенный капитал	Оплатность (кредитоспособность), финансовая устойчивость, платежеспособность
Руководители (администрация)	Знание дела и умение руководить	Оплата труда  и доля прибыли сверх оклада	Все стороны деятельности организации
Рабочие	Приведение в действие средств и предметов труда	Заработная плата, премии, социальные условия	Платежеспособность, финансовые результаты
Поставщики средств и подрядчики	Обеспечение непрерывности и эффективности процесса производства продукции	Договорная цена	Платежеспособность
Покупатели  и заказчики	Реализация продукции	Договорная цена	Дебиторская, кредиторская задолженность, выручка от реализации
Налоговые органы	Услуги обществу	Своевременная и полная оплата налогов	Финансовые результаты организации

5. Сравнительный анализ, который делится на:

• внутрихозяйственный — сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;
• межхозяйсгвенный — сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми — см. табл. 5.3.

6. Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов 
(причин) на результативный показатель.

7. Анализ на основе стохастических моделей.

Основными источниками  информации для анализа финансового состояния служат различные формы бухгалтерской (см. Приложения 6—10) и статистической отчетности.

Анализ финансового состояния  организации на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

• общая стоимость имущества организации;
• стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
• величина собственных и заемных средств организации и др.

Горизонтальный  анализ позволяет сопоставить между  собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

Вертикальный анализ устанавливает  структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).

При этом в соответствии с ПБУ 4/99: «По каждому числовому показателю бухгалтерской отчетности... должны быть приведены данные минимум за два года — отчетный и предшествующий отчетному». Постановление Правительства РФ¹ уточняет, что коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности рассчитываются поквартально не менее чем за двухлетний период.

Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния, позволяющим судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

11.2. Анализ  изменений в составе и структуре активов баланса организации

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах, связанных с производством и продажей продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. Укрупненная схема структуры активов баланса в отраслевом разрезе приведена в табл. 4.1 и 5.3.

¹ Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Основным  признаком группировки статей актива баланса считается степень ликвидности  (быстрота превращения  в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на далгосрочные, или основной капитал (I раздел актива баланca), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса).

Средства организации  могут использоваться в ее внутреннем обороте и за ее пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других организаций) (рис. 11.1).

Рис. 11.1. Схема структуры активов баланса

Размещение средств  организации имеет существенное значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От вложений в основные и оборотные средства, находящиеся в сфере производства и обращения, их соотношения во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации. Поэтому, анализируя активы организации, следует в первую очередь изучить изменения их состава, структуры и дать им оценку с использованием горизонтального и вертикального анализа, что показано на примере в табл. 11.2.

По данным табл. 11.2 видно, что за отчетный период (горизонтальный анализ) стоимость имущества увеличилась на 792,25 тыс. руб. или на 5%: стоимость иммобилизованных активов увеличилась на 172,23 тыс. руб., или 3,3%, стоимость оборотных активов — соответственно на 520,02 тыс. руб., или 5,8%. Структура активов (вертикальный анализ) также изменилась: увеличилась доля оборотных активов, а иммобилизованных соответственно уменьшилась на 8,6%.

Таблица 11.2 Аналитическая группировка и анализ статен актива баланса

Актив баланса	На  начало периода		На конец  периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	процент к итогу	тыс. руб.	процент к итогу
Имущество - всего	1 5845	100	16637,25	100	792,25	105
Иммобилизованные активы	5219	41	5391,23	32,4	172,23	103,3
Оборотные активы, в том числе	10 626	59	11 246,02	67,6	620,02	105,8
Запасы	4151	26,2	4638	27,88	487	111,7
Дебиторская задолженность	5704	21	5814	34,95	110	101,9
Денежные средства	771	2,0	794,02	4,77	23,02	103

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в самих долгосрочных активах, а также по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Об укреплении финансового  состояния организации свидетельствует, как правило, увеличение объема выручки. Объем должен быть таким, чтобы текущие обязательства организации были покрыты не более чем средним трехмесячным размером выручки (соблюдение условия платежеспособности). Большие остатки денежных средств на протяжении длительного времени являются результатом неправильного использования оборотного капитала, который должен быстро пускаться в оборот для получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других организаций.

Необходимо  проанализировать влияние изменения счетов дебиторов. Если организация расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, может сократиться отгрузка продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как организация будет испытывать недостаток финансовых ресурсов при приобретении производственных запасов, выплате заработной платы и т.п. «Замораживание» средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала, поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков погашения платежей.

В процессе анализа изучаются  динамика, состав, причины и сроки образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли ее в составе сумм, не реальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используется информация учетных регистров бухгалтерского учета.

Большое влияние на финансовое состояние организации оказывает состояние производственных запасов, составляющих до трети оборотных активов — см. табл. 5.3. Наличие меньших по объему, но имеющих большую оборачиваемость запасов означает, что производственная деятельность обеспечивается меньшим объемом финансовых ресурсов, находящихся в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде деловой активности организации.

Во многих организациях большой удельный вес  в текущих активах занимает готовая продукция, что связано с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска, отгрузки и другими факторами (см. розничную торговлю в табл. 5.3).