Аналик редитования юридических лиц коммерческими банками

При оценке рисков кредитования коммерческие банки используют различные информационную базу и методики. В Банке основное внимание в уделяется анализу платежеспособности заемщика. Для этого используют коэффициенты текущей, срочной и абсолютной ликвидности, выступающие в качестве индикаторов финансово-экономического состояния предприятия.

Данные коэффициенты позволяют оценить уровень покрытия всех текущих обязательств за счет различных статей ликвидных (оборотных) активов. Если в качестве источника покрытия текущих обязательств выступают все текущие активы, то речь идет о коэффициенте текущей ликвидности. Если текущие активы берутся за вычетом запасов, то рассчитывается коэффициент срочной ликвидности, а если берутся наиболее ликвидные активы - денежные средства, ценные бумаги и их эквиваленты, то имеется в виду уже коэффициент абсолютной ликвидности.

Однако при оценке Банком финансово-экономического состояния предприятия-заемщика исключительно на начало и конец отчетного периода весь отчетный период выпадает из поля зрения. А выводы о его платежеспособности или неплатежеспособности, сделанные по состоянию на отчетные даты, ненамеренно переносятся на весь период, что не всегда оправданно. Финансово-экономическое состояние предприятия на отчетные даты может быть как устойчивым, так и неустойчивым, но это ничего не говорит о том, что такое же состояние сохранялось между отчетными датами. Например, в первые и двадцатые числа месяца, когда погашена задолженность по оплате труда, сделаны авансовые платежи по одним налогам и текущие платежи — по другим, а также прочие выплаты и перечисления, значения коэффициентов ликвидности могут быть одни, а в другие периоды — существенно иными.

Платежеспособность предприятия — это способность отвечать по всем долгам и обязательствам (включая долгосрочные) в данный момент времени. В момент погашения долги полностью или частично уменьшаются, но при этом уменьшаются и платежные ресурсы предприятия. В результате числитель и знаменатель того или иного коэффициента ликвидности изменятся на одну и ту же величину, но это не означает, что в целом они изменятся пропорционально. Следовательно, в момент погашения конкретного (особенно крупного) долга значения коэффициентов ликвидности могут существенно измениться в ту или иную сторону по сравнению с их «средними» за период значениями.

Таким образом, оценка платежеспособности предприятия на конкретную дату не может основываться только на расчете коэффициентов ликвидности, поскольку их исследование позволяет ответить только на вопрос: «Что получилось?», оставив без ответа вопрос «Почему получилось?». Поэтому оценку кредитоспособности заемщика Банку необходимо производить не в статике, а в динамике.

Немаловажно и то, что при расчете коэффициентов срочной и текущей ликвидности во внимание Банком должно приниматься качество соответствующих активов, особенно краткосрочной дебиторской задолженности и запасов. Прежде всего - это оценка доли сомнительных долгов и неликвидных запасов. Таким образом, инструментарий мониторинга кредитоспособности заемщика должен включать механизмы аналитической корректировки статей баланса для возможности вычисления соответствующих поправок к оценкам дебиторской задолженности и запасов. Поэтому данный инструментарий должен содержать развитые механизмы аналитической корректировки показателей отчетности. Эти механизмы должны быть построены таким образом, чтобы при разработке конкретной методики банковские специалисты могли сами принимать решение о порядке ее использования, в частности, путем формирования правил и выбора конкретных нормативов корректировки в зависимости от тех или иных условий. Ввиду недостаточности информации имеет смысл давать несколько оценок коэффициентов ликвидности в соответствии с несколькими сценариями оценок доли сомнительной дебиторской задолженности и неликвидных запасов или даже, учитывая вероятностный характер таких оценок.

При финансовом анализе российских предприятий реализовать эти рекомендации очень сложно. Сравнение показателей анализируемой организации с собственными более ранними показателями часто трудно осуществимо из-за постоянных изменений правил налогового законодательства, нормативных актов, регулирующих деятельность организаций, а сравнение с нормативными значениями для данной отрасли вообще невозможно в связи с отсутствием такой информации.

До сих пор довольно часто для этих целей используется система критериев, установленная в Приложении 1 к Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», в соответствии с которой основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является значение коэффициента ликвидности на конец отчетного периода менее 2, а значение коэффициента обеспеченности собственными средствами - менее 0,1. Однако практика показывает, что существенные отраслевые различия не позволяют говорить о единых нормативных значениях коэффициентов. Финансовое состояние организации во многом определяется ее положением в той отрасли, к которой она относится. Поэтому как основу для сравнения в качестве нормативных имеет смысл рассматривать среднеотраслевые коэффициенты.

В связи со сказанным инструментарий мониторинга кредитоспособности заемщика Бане непременно должен включать механизмы проведения внутриотраслевых сравнений. Прежде всего, это касается специализированного программного обеспечения, которое должно обладать функциями автоматизации доступа к информационным источникам (в частности к Интернету) и средствами проведения подобных сравнений.

При оценке финансово-экономического состояния заемщика Банком часто не учитывается факт ведения им разных видов бизнеса (промышленность, строительство, услуги). Поэтому должны вводиться индивидуальные критерии, а инструменты анализа кредитоспособности должны содержать механизмы, учитывающие роль различных сегментов в бизнесе заемщика и влияние изменения их пропорций на состояние и тенденции изменения показателей финансово-экономического положения заемщика.

Прибыль, как основной финансовый показатель эффективности хозяйственной деятельности организации, источник роста собственного капитала и финансовой устойчивости, не позволяет в полной мере отразить ее реальные финансовые возможности и состояние. Поэтому анализ ликвидности, деловой активности, прибыльности и рентабельности Банку следует дополнять анализом динамики денежных потоков, который должен быть необходимой составной частью мониторинга кредитоспособности заемщика. Ведь именно мониторинг позволяет оценить его способность зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления требуемых расходов. Это важно ввиду того, что в отчетности организаций фиксируются только данные на отчетные даты, которые, как было показано выше, могут быть малорепрезентативны для характеристики особенностей их деятельности в течение определенных периодов.

Целью анализа движения денежных средств заемщика является оценка кредитного риска путем расчета скорости и объема денежных потоков для прогнозирования возможности возврата кредита. Для этого необходимо сопоставление притока и оттока денежных средств заемщика на основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», а также информации по банковским счетам.

Однако, по мнению специалистов, российский формат отчета о движении денежных средств не может служить полноценной информационной базой анализа денежных потоков. Поэтому инструментарий мониторинга кредитоспособности заемщика должен включать механизмы трансформации российского формата отчета о движении денежных средств в соответствии с Рекомендациями МСФО № 7, что требует расчета чистого денежного потока от текущей деятельности первичным прямым методом по данным, прямо вытекающим из записей на счетах бухгалтерского учета заемщика. Поскольку трудно предположить, что все организации следуют данным рекомендациям, банку для объективного анализа денежных потоков заемщика придется создавать и использовать соответствующий инструментарий самостоятельно.

Помимо оценки текущих значений и прогнозирования тенденций изменения показателей ликвидности и платежеспособности, а также анализа денежных потоков, для полноценного мониторинга кредитоспособности заемщика необходим анализ операционного риска его хозяйственной деятельности. Этот анализ включает оценку финансовой прочности и чувствительности бизнеса к возможным изменениям в планируемых значениях объема реализации в денежном выражении, изменениям в составе постоянных и переменных затрат, которые могут быть вызваны различными внутренними и внешними обстоятельствами. Особенно это важно в тех случаях, когда кредит предполагается использовать для расширения масштабов деятельности заемщика, что может привести к скачкообразному увеличению постоянных затрат, а соответственно, и к возрастанию операционного риска и резкому уменьшению запаса финансовой прочности. В этих условиях прогнозные оценки величины денежного потока, рассчитанные путем экстраполяции прошлых тенденций, могут оказаться «недействительными» из-за резких структурных изменений, а недобор выручки по сравнению с плановым уровнем может привести к неплатежеспособности предприятия, которое на момент получения кредита выглядит вполне платежеспособным.

Однако для оценки порога рентабельности и финансовой устойчивости необходимо разделение затрат на постоянные и переменные. В общем случае для решения этой задачи содержащихся в бухгалтерской отчетности данных может оказаться недостаточно. Постатейное разделение затрат на постоянные и переменные требует существенного расширения информационной базы анализа и кропотливой работы по исследованию характера поведения различных затрат предприятия-заемщика. Это не всегда приемлемо. Поэтому целесообразно включать в состав инструментов мониторинга кредитоспособности заемщика средства грубой экспресс-оценки порога рентабельности и финансовой прочности, основанные на статистических моделях, не требующих детальной интерпретации всей совокупности расходов предприятия-заемщика.

Из сказанного следует, что основные ограничения инструментов мониторинга кредитоспособности заемщика Банком — это ориентированность преимущественно на оценку финансового состояния и проведение ретроспективного анализа, а не на построение и исследование прогнозов. Из-за этого практическое применение перспективных методик динамического мониторинга может быть существенно затруднено ввиду недостаточной формализации и отсутствия соответствующего программного обеспечения, реализующего их поддержку.

Кроме того, нельзя сбрасывать со счетов и то обстоятельство, что при мониторинге кредитоспособности заемщика Банком недостаточное внимание уделяется информации нефинансового характера. Возможность осуществления различных юридических ухищрений создает ряд операционных рисков и может привести к невозврату задолженности вполне платежеспособной по всем критериям организацией. Поэтому оценке делового риска Банку следует уделять не меньше внимания, чем анализу финансово-экономического положения заемщика на основе финансовых коэффициентов и денежных потоков. Эта проблема особенно актуальна в условиях, когда сама финансовая отчетность часто носит необъективный характер.

Наиболее полная и достоверная оценка кредитоспособности заемщика Банком, по нашему мнению, может быть дана только при разработке комплексной методологии, охватывающей систему показателей и существующие средства и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий - заемщиков кредита. В этом случае специалисты получат возможность сверить результаты решения задач банковского кредитования различными методами. При этом каждый метод будет ориентирован не на технический аппарат для переработки информации, а на реального человека, воспринимающего информацию в определенной форме. Такой подход основан на следующих принципах:

• описание проблемы и входной информации в терминах, понятных кредиторам и заемщикам;
• выделение наилучших характеристик рассматриваемых задач, имеющих реальные альтернативы на момент принятия решений;
• анализ описания проблемы с позиций адекватности и полноты принимаемых решений;
• создание такой процедуры  проверки информации, которая должна удовлетворять требованиям интерактивности, т. е. по мере компьютерной ее реализации получить необходимые решения.

Более объективная оценка кредитоспособности предприятия-заемщика Банком может быть представлена, если она будет базироваться на анализе следующей системы количественных и качественных признаков:

• финансовое положение клиента-заемщика;
• уровень организации управления;
• состояние отрасли в регионе, конкурентоспособность;
• характер кредитуемой сделки;
• опыт работы банка с конкретным заемщиком;
• кредитная обеспеченность клиента.

Особое значение имеет оценка опыта работы Банка с клиентом по таким направлениям, как длительность и прочность взаимоотношений банка с клиентом, количественные параметры операций банка с данным клиентом по видам кредитных продуктов, кредитная история, и др.

Анализ практики кредитования предприятий показал необходимость совершенствования отдельных видов банковских ссуд. В частности, при кредитовании укрупненного объекта в пределах кредитной линии следует: изменить способ установления лимита кредитования, рассчитывая его как на базе размера совокупных затрат клиента, так и на основе оценки возможных источников возврата кредита; при определении размера кредитной линии учитывать особенности кругооборота средств заемщика — его равномерный (несезонный) или неравномерный (сезонный) характер, применяя, в частности, дифференцированную величину лимита кредитной линии с учетом периода сезонного нарастания затрат и периода их снижения; использовать зарубежный опыт функционирования кредитных линий, в том числе:

- специальную процедуру открытия  кредита, предусматривающую предварительную договоренность клиента с банком о возможности беспрепятственного получения кредита в момент возникновения потребности в банковской ссуде,

-  установление первоклассным  заемщикам на короткий срок  лимитов, в пределах которых они в любой момент могут обращаться в банк за кредитными ресурсами, не заключая предварительных кредитных соглашений,

- использование максимально гибких  постоянных кредитных линий (evergreen), не имеющих фиксированной даты  погашения кредитов, и др.

При кредитовании по овердрафту целесообразно: использовать комплекс специальных принципов, которыми руководствуются зарубежные коммерческие банки; дифференцировать лимит кредитования по овердрафту в зависимости от  совокупного среднемесячного кредитового оборота по расчетному (текущему) счету заемщика, а также в зависимости от типа обеспечения; предусмотреть индивидуальный период пользования кредитом.

Вывод: Оценка кредитоспособности происходит по двум критериям: финансовое состояние и обслуживание долга.