Оборотный капитал

Критерием эффективности  управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные  средства пребывают в одной и  той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и  наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Проведу анализ оборачиваемости  оборотных средств на ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт". Для анализа  взяты данные за 2010 год. Прежде всего, определим долю оборотных средств в общей сумме активов.

 

Таблица 9.

Структура активов ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт"

Источники средств	Сумма на начало года		Сумма на конец года		Изменение суммы за отчетный период
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	1 511 847	39,57	1 613 746	42,97	101 899	3,4
Оборотные активы	2 309 185	60,43	2 141 324	57,03	- 167 861	- 3,4
Итого	3 821 032	100	3 755 070	100	- 65 962	-

 

Анализируя таблицу  можно увидеть, что доля внеоборотных активов меньше доли оборотных активов  в общей сумме активов и составляют соответственно на начало года 39,57% и 60,43%, на конец года - 42,97% и 57,03%. На конец года удельный вес оборотных активов уменьшился на 3,4%, из чего можно сделать выводы: вследствие повышения доли внеоборотных активов снизилась мобильность средств, предприятие не получило возможность более гибко управлять своими активами; снизилась роль оборотных средств, от количества и структуры которых благополучие предприятия зависит теперь в большей степени.

Далее необходимо дать общую  оценку изменений в наличии и структуре оборотных активов по их важнейшим группам. Данные представлены в табл.10

 

Таблица 10. [Приложение 7]

Анализ наличия состава  и структуры оборотных активов

 

По данным таблицы 10 можно сделать вывод, что основной удельный вес в структуре оборотных средств занимает дебиторская задолженность - 59,43% на начало года и 45,13% на конец года, немного меньше занимает статья "запасы и затраты" - 22,83% на начало года и 22,25% на конец года, а в них - готовая продукция и товары для реализации - 85,57% на начало года и 78,06% на конец года, что естественно для предприятия торговли. Рассмотрим более детально изменение структуры оборотных активов. Удельный вес запасов и затрат уменьшился на 7,51%. Из них доля сырья, материалов и других активов увеличилась на 1,98%. В состав этой статьи входят материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, топливо, запчасти. Увеличение данной статьи нерационально, так как за счет нее снижается оборачиваемость оборотных средств. Далее расходы на реализацию увеличились на 4,67%. Доля товаров для реализации уменьшилась на 7,51%. Данный показатель можно объяснить увеличением товарооборота, снижением остатков на складах, лучшей проходимостью товаров. Расходы будущих периодов увеличились на 0,86%. Это единственный невещественный элемент оборотных производственных фондов. Он включает затраты на подготовку и освоение новой продукции, новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года. В общем в структуре запасов и затрат наблюдается положительная тенденция: сокращение данной статьи повышает оборачиваемость оборотного капитала. Налоги по приобретенным активам увеличились на 4,9%, что означает увеличение приобретенных за год активов. Дебиторская задолженность уменьшилась на 14,3%, что является положительным моментом. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию. Денежные средства увеличились на 8,9%. Таким образом, сокращение запасов и затрат перетекло в основном в денежные средства и дебиторскую задолженность.

Поскольку оборачиваемость  оборотных средств тесно связана  с их отдачей и является одним  из важнейших показателей, которые  характеризуют эффективность использования  средств предприятия и его  деловую активность, в процессе анализа необходимо дать оценку фактически достигнутой скорости оборачиваемости средств на предприятии.

Скорость оборачиваемости  оборотных средств характеризуется  следующими показателями:

Коэффициентом оборачиваемости (Коб). Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств.

Из формулы видно, что  увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

 

Коб = Рп / СО

 

где Коб, - коэффициент  оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Рп - объем реализованной продукции, тыс. руб.;

СО - средний остаток  оборотных средств, тыс. руб.;

 

СО = (2 309 185 + 2 141 324) / 2 = 2 225 254,5 тыс. руб.

К об = 15 160 466/2 225 254,5 = 6, 81 оборотов

 

Таким образом, за год  оборотные средства сделали 6, 81 оборотов.

Коэффициент загрузки оборотных  средств (Кз), величина которого обратна  коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует  сумму оборотных средств, затраченных  на 1 руб. реализованной продукции:

 

Кз = СО / Рп

 

где Кз - коэффициент загрузки оборотных средств.

 

Кз = 2 225 254,5/15 160 466 = 0,147 тыс. руб.

 

Длительность одного оборота в днях (Т), которая находится  делением количества дней в периоде  на коэффициент оборачиваемости  Коб.

 

Т = Д / Коб 

 

где Д - число дней в  периоде (360, 90).

 

Т = 360/6, 81 = 52,86 = 53 дня

 

На данном предприятии  длительность одного оборота составляет 53 дня.

Чем меньше продолжительность  оборота оборотных средств или  больше число совершаемых ими  кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Пути повышения использования финансовых ресурсов и капитала

 

Продолжительность оборота  как всех текущих активов, так  и отдельных видов может измениться за счет суммы выручки и средних остатков оборотных средств. Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:

 

Т 0 = СО0 х Д / Рп0

 

где Т 0 - длительность одного оборота на начало периода, дни;

СО 0 - средний остаток оборотных средств на начало периода, тыс. руб.;

Д - число дней в периоде;

Рп0 - объем реализованной  продукции на начало периода, тыс. руб.

 

СО 0 = (994 309 + 2 309 185) / 2 = 1 651 747 тыс. руб.

Т 0 = 1 651 747 х 360/9 954 599 = 59, 73 дней

Т усл = СО1 х Д / Рп0 (3.4 5),

 

где Т усл - средняя  длительность одного оборота на начало периода, дни;

СО1 - средний остаток  оборотных средств в отчетном периоде, тыс. руб.

 

Т усл = 2 225 254,5 х 360/9 954 599 = 80,47 дней

Т 1 = СО1 х Д / Рп1

 

где Т 1 - длительность одного оборота в отчетном периоде, дни;

Рп1 - объем реализованной  продукции в отчетном периоде, тыс. руб.

 

Т 1 = 2 225 254,5 х 360/15 160 466 = 52, 84 дней

 

Отсюда изменение продолжительности  оборота оборотного капитала за счет суммы оборотного капитала (Т РП):

 

Т РП = Т1 - Т усл 

Т РП = 52, 84 - 80, 47 = - 27, 63

 

За счет изменения  суммы оборотного капитала продолжительность  оборота уменьшилась на 27, 63 оборотов.

Изменение продолжительности  оборота оборотного капитала за счет средних остатков оборотных средств (Т СО):

 

Т СО = Тусл - Т 0

Т СО = 80, 47 - 59, 73 = 20, 74

 

За счет изменения  средних остатков продолжительность  оборота увеличилась на 20, 74 оборота.

 

Т = Т1 - Т0 = 52, 84 - 59, 73 = - 6, 89

 

Продолжительность оборота  за отчетный год по сравнению с предыдущим уменьшилась на 6, 89 дней.

Ускорить оборачиваемость  капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования  трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов  товарно - материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и так далее.

Экономический эффект в  результате ускорения оборачиваемости  капитала выражается в относительном  высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы  выручки и сумы прибыли.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение  отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Относительное высвобождение  отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение  объема реализованной продукции.

Сумма высвобожденных средств  из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

 

± Э = РП факт / Д х Т 

 

где РП факт - объем реализованной продукции в отчетном периоде, тыс. руб.;

Д - число дней в периоде;

Т - длительность одного оборота, дни.

 

± Э = 15 160 466/360 х (- 6, 89) = - 290 154, 47 тыс. руб.

 

В связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств  получили дополнительно высвобожденные средства на сумму 290 154, 47 тыс. руб.

Такой же результат можно  получить и другим способом, используя  коэффициент оборачиваемости капитала. Для этого из фактической среднегодовой  суммы оборотного капитала отчетного  года следует вычесть расчетную  его величину, которая потребовалась бы для обеспечения фактической суммы оборота при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года.

Чтобы установить влияние  коэффициента оборачиваемости (Коб) на изменение суммы выручки (Рп), можно  использовать следующую факторную модель:

 

Рп = СО х Коб

Отсюда:

Рп Коб = СО1 х Коб 

Коб 0 = 9 954 599/1 651 747 = 6, 03

Коб = 6, 81 - 6, 03 = 0, 78

Рп Коб = 2 225 254,5 х 0, 78 = 1 735 698, 51

 

За счет увеличения коэффициента оборачиваемости на 0, 78 оборотов, сумма  выручки увеличилась на 1 735 698, 51 тыс. руб.

 

Рп СО = СО х Коб 0

СО = 2 225 254,5 - 1 651 747 = 573 507, 5

Рп СО = 573 507, 5 х 6, 03 = 3 458 250, 23

 

За счет увеличения средних  остатков оборотных средств сумма  выручки увеличилась на 3 458 250, 23 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выводы и  предложения 

 

Оборотные активы в отличие  от внеоборотных есть активы, срок обращения  которых заканчивается в течение 12 месяцев после отчетной даты или  в течение нормального операционного  цикла, если он превышает 12 месяцев. В  процессе анализа структуры оборотных активов (средств) их подразделяют на шесть основных натуральных групп, различающихся длительностью обращения (ликвидностью): производственные запасы, незавершенное производство, товары и готовая продукция на складах, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. Источники формирования оборотных средств анализируются по группам: собственные, заемные (займы и кредиты, кредиторская задолженность) и дополнительно привлеченные. Соотношение заемных и собственных средств называют коэффициентом финансовой активности, финансовым левериджем или финансовым рычагом.

Расчет потребности  в оборотных средствах - одна из важнейших  составляющих финансового планирования. При этом используются методы: опытно-статистический, коэффициентный и прямого счета. Расчет обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных активов важен для характеристики финансового положения предприятия. Для характеристики финансового состояния также необходимы показатели оборачиваемости оборотных активов: коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за период), коэффициент закрепления средств на 1 рубль продукции, оборачиваемость средств в днях. При анализе рассчитывают не только показатели оборачиваемости всех оборотных активов, но и оборачиваемость их отдельных элементов.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его  финансового состояния, важное место  занимают вопросы рационального  использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно - финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования  оборотных средств характеризуется  системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Эффективность использования  оборотных средств зависит от многих факторов, которые условно  можно разделить на внешние, оказывающие  влияние вне зависимости от интересов  предприятия, и внутренние, на которые  предприятие может и должно активно  влиять.

Ускорение оборота оборотных  средств позволяет высвободить  значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без  дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями  предприятия.

По данным анализа оборачиваемости на ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" можно сделать вывод, что предприятие эффективно использует свои оборотные средства, однако показатели оборачиваемости оборотного капитала можно было бы улучшить. По сравнению с предыдущим годом произошло увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала на 0, 78 оборотов. Длительность одного оборота снизилась на 6, 89 дней и составила в отчетном году 53 дня. Хотя этот показатель довольно высок и следовало бы его снизить еще. В связи с ускорением оборачиваемости произошло высвобождение средств на сумму 290 154, 47 тыс. руб. Это положительный момент, т.к высвобождаемые финансовые ресурсы остаются в распоряжении предприятия и могут быть удачно использованы.

Следовательно, у ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" остались дополнительно высвобожденные денежные средства в сумме 289 253, 21 тыс. руб., которые остаются в распоряжении предприятия.

В целом работу предприятия  можно охарактеризовать с положительной  стороны. Увеличилась доля оборотных  активов, повысилась мобильность средств, произошло повышение товарооборота, снижение остатков на складах.