Оборотный капитал

совершенствование системы  управления производством, повышение  квалификации персонала в рамках программы развития трудовых ресурсов Основного общества;

обеспечение безопасности Общества, его структурных подразделений, филиалов, представительств;

Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности в установленном законодательном  порядке, осуществляет таможенные процедуры при осуществлении экспортно-импортных операций.

Общество может осуществлять и иные виды хозяйственной деятельности, не запрещённые действующим законодательством, в том числе виды деятельности, требующие лицензирования (при наличии  соответствующих лицензий).

 

2.1.2 Учет и  отчетность общества

 

Общество имеет расчётные  счета в кредитных учреждениях  и формирует самостоятельный  баланс, отчёт о прибылях и убытках  в валюте, действующей на территории Российской Федерации.

Общество осуществляет бухгалтерский, оперативный и статистический учёт, а также контроль за ходом производства в соответствии с регламентом Основного общества.

Бухгалтерский, оперативный  и статистический учёт и отчётность в Обществе ведутся в соответствии с правовыми актами Российской Федерации. Организация документооборота в Обществе и его структурных подразделениях устанавливается Генеральным директором.

Бухгалтерский баланс, отчёт  о прибылях и убытках, а также  иные финансовые документы для отчёта составляются в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

Ответственность за организацию  бухгалтерского учёта в Обществе несёт Генеральный директор.

Контроль за правильностью  отражения на счетах бухгалтерского учёта всех хозяйственных операций и своевременным представлением бухгалтерской и иной отчётности осуществляет Главный бухгалтер Общества.

По месту нахождения единоличного исполнительного органа Общества ведётся и хранится следующая  документация:

Устав Общества, а также  внесенные в Устав и зарегистрированные в установленном порядке изменения и дополнения;

решения, связанные с  созданием Общества;

документ, подтверждающий государственную регистрацию Общества;

документ, подтверждающий права Общества на имущество, находящееся  на его балансе;

внутренние документы Общества;

положения о филиалах и представительствах Общества;

документы, связанные  с эмиссией облигаций и иных эмиссионных  ценных бумаг Общества;

протокола Общих собраний участников Общества, Правления Общества;

приказы Генерального директора;

списки аффилированных лиц Общества;

заключения аудитора;

иные документы, предусмотренные  федеральными законами и иными правовыми  актами Российской Федерации, Уставом  Общества, внутренними документами  Общества, решениями Общего собрания участников Общества и исполнительных органов Общества.

Документы, связанные  с деятельностью филиалов Общества, в том числе первичные учётные  документы, могут храниться по месту  нахождения филиалов.

Убытка Общества возмещаются  за счёт средств резервного фонда, а  при его недостаточности - за счёт иного имущества Общества, если иной порядок не предусмотрен решением Основного общества.

Общество привлекает специализированную организацию для  проверки и подтверждения правильности годовых отчётов и бухгалтерских  балансов Общества (внешний аудит). Аудитор представляет аудиторское заключение по финансовой (бухгалтерской) отчётности за год.

 

2.  Оценка управления финансовыми ресурсами и капиталом

 

Финансовое состояние  предприятия определяется на основе анализа форм 1,2 и 5 бухгалтерской  отчетности. Для анализа составляется агрегированный баланс, на основе которого рассчитывается система показателей, характеризующих устойчивость финансового положения, эффективность использования средств и текущую платежеспособность предприятия. Кроме того, учитываются размеры предприятия и его деловая репутация. С помощью балансовой оценки и значимости каждой группы показателей устанавливается рейтинг: предприятия, в зависимости от которого дается характеристика его финансового состояния.

 

Рассчитаю СОК_I для предприятия ООО "ЛУКОЙЛ-Пермьнефтепродукт" на за 2010 года двумя способами:

I способ:

 

СОК_{I на начало года} = 2 309 185 - 2 293 552 = 15 633 тыс. руб.

СОК_{I на конец года} = 2 141 324 - 1 687 668 = 453 656 тыс. руб.

 

II способ:

 

СОК _{II на начало года} = 1 503 335 + 24 145 - 1 511 847 = 15 633 тыс. руб.

СОК _{II на конец года} = 2 036 262 + 31 140 - 1 613 746 = 453 656 тыс. руб.

 

Величина общих оборотных  активов и капитала составляет на начало года 2 309 185 тыс. руб., что составляет - 60, 43% от всех активов, на конец года 2 141 324 тыс. руб., что составляет - 57, 02% от всех активов.

Следовательно, собственный  оборотный капитал с начала года увеличился в 29 раз и составил 453 656 тыс. руб. Это показывает, что предприятие  финансово устойчиво.

Чистый оборотный  капитал - это тот оборотный капитал, который связан с операционной деятельностью - определяется он по разности чистых оборотных активов и чистых оборотных пассивов.

 

 

 

 

 

 

Определю величину чистого  рабочего капитала:

 

ЧДК = 476 472 + 963 443 + 2 867 - 1 428 554 = 14 228 тыс. руб.

 

Следовательно, чистый рабочий  капитал меньше собственного, так  как не учитывает текущие потребности  в инвестиционной и финансовой деятельности.

Он показывает: какое количество денежных средств необходимо для нормальной операционной деятельности предприятия. Профинансирован рабочий капитал может быть собственными средствами, краткосрочными кредитами и займами и коммерческими бумагами.

Оборотные активы занимают достаточно большую долю в активах предприятия. Так, по данным за 2009 год доля оборотных активов составляла 60,2%, что на 2,9% больше, чем в 2010 году, так как в 2010 году доля оборотных активов ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" составляет 57,0%.

В период рыночной экономики доля оборотных активов резко возросла, что было вызвано рядом причин: инфляция, неплатежи, завоевание рынков и другие.

В структуре оборотных  активов наибольшую долю занимает дебиторская  задолженность, она составляет на начало года 61,6%, на конец года 48,4%, то есть дебиторская задолженность снизилась на 13,2%, это означает, что покупатели стали оплачивать купленную продукцию; денежные средства составляют на начало 2010 года 6,4%, на конец года 15,3%. Доля запасов невелика, она составляет на начало 2010 года 32,0%, на конец 2010 года 36,3%.

Величина и структура  оборотных активов должна соответствовать  потребностям предприятия. Она должна быть минимальной, но достаточной для  успешной и бесперебойной работы, а их структура обеспечивать ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость.

Величина оборотных  активов зависит от целого ряда факторов:

размера, состава и  формы предприятия;

отраслевой принадлежности;

длительности производственно - финансового цикла;

темпов развития предприятия;

способов формирования запасов и других элементов оборотных активов;

способов формирования кредитной политики;

способов финансирования оборотных активов;

конъюнктуры рынка;

экономики отрасли и  другие.

Рассмотрю подробно эти  факторы.

I. Размер и структура предприятия

Чем больше мощность предприятия  и сложнее его производственная структура, тем большее количество оборотных средств требуется. При  увеличении объема производства пропорционально  будут расти производственные запасы, дебиторская и кредиторская задолженности. При усложнении производства и включении в состав предприятия большего числа структурных производств также будут увеличиваться и запасы, и дебиторская и кредиторская задолженности.

II. Отраслевая принадлежность

Предприятия, принадлежащие  к различным отраслям, имеют различную величину и структуру оборотных активов.

В каждой отрасли складывается определенная величина добавленной  стоимости. Чем меньше норма добавленной  стоимости, тем в большей степени  кредиторская задолженность может  перекрывать дебиторскую. При большей величине добавленной стоимости для покрытия потребности в оборотном капитале предприятию необходимо будет либо выделить значительные собственные средства (прибыль), либо прибегнуть к краткосрочному кредиту.

III. Длительность операционного (производственного) и финансового цикла

Существенное влияние  на величину оборотных средств оказывает  длительность производственно - финансового  цикла. Длительность производственно - финансового цикла - это время от начала производства продукции до получения денег от потребителя. Определяется она в днях.

При этом длительность от начала производства до получения денег  от потребителя составляет операционный цикл, который в свою очередь зависит  от:

длительности обращения  запасов (ДОЗ);

длительности обращения  незавершенного производства (ДОНП);

длительности обращения  дебиторской задолженности (ДОДЗ).

 

ДОЦ = ДОЗ + ДОДЗ + ДОНП.

 

Финансовый цикл - это  часть операционного цикла, показывающая, на какое количество дней предприятие  должно иметь денежную наличность в  виде собственных средств или краткосрочных кредитов и займов. Он (ДФЦ) определяется вычитанием из длительности операционного цикла продолжительности обращения кредиторской задолженности (ДОКЗ):

 

ДФЦ = ДОЦ - ДОКЗ = ДОЗ + ДОДЗ - ДОНП - ДОКЗ.

 

Годовой объем продаж предприятия ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" в 2009 году составляет - 9 954 599 тыс. руб., затраты на производство - 9 335 158 тыс. руб., остатки (по данным бухгалтерского баланса) составляют: запасы и затраты - 476 067 тыс. руб., дебиторская задолженность и прочие оборотные активы - 499 701 тыс. руб.; кредиторской задолженности - 976 135 тыс. руб.

 

Таблица 1. В этих условиях время оборота составит:

- запасов	18 дней	(476 067/9 335 158) х 360
- ДЗ	18 дня	(499 701/9 954 599) х 360
- КЗ	38 дней	(976 135/9 335 158) х 360
- операционного цикла	36 дней	18 + 18
- финансового цикла	-2 дней	36 - 38

 

Данные показатели за 2009 год показывают, что продолжительность операционного цикла и финансового цикла предприятия ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" финансируется полностью за счет кредиторской задолженности.

Годовой объем продаж предприятия ООО "ЛУКОЙЛ - Пермьнефтепродукт" в 2010 году составляет - 15 160 466 тыс. руб., затраты на производство - 14 249 569 тыс. руб., остатки (по данным бухгалтерского баланса) составляют: запасы и затраты - 777 804 тыс. руб., дебиторская задолженность и прочие оборотные активы - 1 036 559 тыс. руб.; кредиторской задолженности - 1 428 554 тыс. руб.

 

Таблица 2. В этих условиях время оборота составит:

- запасов	20 дней	(777 804/14 249 569) х 360
- ДЗ	25 дня	(1 036 559/15 160 466) х 360
- КЗ	36 дней	(1 428 554/14 249 569) х 360
- операционного цикла	45 дней	20 + 25
- финансового цикла	9 дней	45 - 36

 

Следовательно, из 45 дней продолжительности операционного  цикла в течение 36 дней оперативная деятельность предприятия будет финансироваться за счет кредиторской задолженности, а оставшиеся 9 дней - за счет собственных средств и кредитов банка - чистого рабочего капитала.

Каждое предприятие  стремиться сократить длительность финансового цикла, так как это ведет к росту прибыли, уменьшению внешних источников финансирования.

Решения в этой области  чрезвычайно важны, так как затрагивают  величину необходимого внешнего финансирования. Рост длительности обращения запасов  и длительности обращения дебиторской задолженности оправдан, когда происходит увеличение объема производства. В противном случае он играет отрицательную роль, увеличивая величину оборотных активов. Сокращение величины обращения кредиторской задолженности также приведет к увеличению потребности в оборотном капитале.

Сокращение финансового  цикла может достигаться за счет:

ускорения производственного  цикла и увеличения оборачиваемости  запасов;

ускорения оборачиваемости  дебиторской задолженности;

удлинения периода обращения кредиторской задолженности (замедление расчетов).

IV. Темпы роста производства

При росте объема производства увеличиваются все элементы оборотных  активов. Это оправдано до тех  пор, пока рост оборотных активов  не снижает показателей оборачиваемости  и прибыль возрастает быстрее, чем затраты на содержание оборотных средств.

V. Способ формирования запасов и других элементов оборотных средств

Величина оборотных  активов во многом зависит от политики их формирования. Теория различает  три вида стратегии формирования оборотных активов: острожную, умеренную, ограничительную.

При осторожной стратегии  предприятие допускает относительно высокий уровень оборотных средств  по всем элементам, обеспечивая тем  самым устойчивую работу.

При ограничительной  политике уровень всех оборотных активов сводится к минимуму. Такая политика увеличивает показатели оборачиваемости, снижает потребность в оборотном капитале, но возникает риск потери ликвидности и платежеспособности.

Умеренная политика - это  среднее между рассмотренным  выше.

VI. Формирование кредитной политики

Кредитная политика - это  обоснование времени отсрочки платежей по реализованной продукции. Чем  оно длиннее, тем больше величина дебиторской задолженности. Поэтому  формированию кредитной политики необходимо уделять самое серьезное внимание.

VII. Политика финансирования оборотных средств

Политика финансирования оборотных средств заключается  в выборе источников финансирования путем их оптимизации.