Оборотный капитал предприятий

Ср - затраты, производимые равномерно в течении производственного  цикла;

С - производственная себестоимость изделия;

Т - длительность производственного  цикла.

Затраты, нарастающие  равномерно (Ср), принимаются в расчет средней себестоимости изделия  в половинном размере, так как  на всех стадиях незавершенного производства они находятся одновременно.

Норматив  по статье «Расходы будущих периодов» исчисляются по формуле:

 (7)

Где Ро- сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода;

       Рn- расходы, производимые в плановом периоде по смете;

       Рс- расходы, включаемые в себестоимость продукции планируемого периода.

Готовая продукция, изготовленная  на предприятии, характеризует переход  оборотных средств из сферы производства в сферу обращения. Это единственный нормируемый элемент фондов обращения.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется по формуле: [8, С.67]

(8)

Где  Р - однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости;

Д- норма запаса в днях.

Норма оборотных средств  по годовой продукции определяется отдельно для готовой продукции на складе и для товаров отгруженных, по которым расчетные документы находятся в оформлении.

Норма по готовой продукции  на складе определяется временем комплектования и накопления продукции до необходимых  размеров, хранения продукции на складе до отгрузки, упаковки и маркировки продукции, доставки ее до станции отправления и отгрузки.

Норма по товарам отгруженным, по которым документы не сданы  в банк, определяется установленными сроками выписки счетов и платежных документов, сдачи документов в банк, временем зачисления сумм на счета предприятия. [7, С.184]

Таким образом, устанавливаются  частные нормативы по каждому  элементу нормируемых оборотных  средств. Затем определяется совокупный норматив оборотных средств, отражающий общую потребность предприятия в собственных оборотных средствах в планируемом периоде, путем сложения частных нормативов.

Далее необходимо сравнить полученный совокупный норматив с совокупным нормативом прошлого периода с тем, чтобы  определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами  составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что  находит отражение в финансовом плане предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала. Методика их исчисления

 

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его  финансового состояния, важное место  занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования  оборотных средств характеризуется  системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимают движение в процессе производства и реализации произведенного продукта, то есть длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственный запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия. [11, С. 245]

Обобщающим показателем  эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Р_ок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П_рп) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (С_ок):

Р_ок = П_рк х 100 / С_ок,     (9)

Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость оборота.

Оборачиваемость оборотных средств выражают с  помощью коэффициента оборачиваемости (К_об)длительности одного оборота (О_о), и отдачи оборотных средств, исчисляемой по стоимости товарной продукции или прибыли на 1 рубль оборотных средств. [9, С. 290]

Коэффициент оборачиваемости К_об исчисляют по следующей формуле:

,   (10)

где V - объем реализации (продаж): СО — средний остаток оборотных средств.

Величина, обратная коэффициенту оборачиваемости К_об называется коэффициентом закрепления. Этот показатель подобен фондоемкости, рассчитанной к оборотным средствам: он отражает, сколько оборотных средств приходится на рубль реализации.

Длительность  одного оборота оборотных средств (Д) дней, рассчитывают по формуле:

,       (11)

где Т – количество дней в периоде (год – 360, квартал – 90 дней)

В процессе управления оборотными средствами рассматривают длительность оборота отдельных элементов оборотных активов.

Длительность  оборота товарно-материальных запасов (Д_мз). Этот показатель отражает период времени, необходимый для превращения материальных запасов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации:

,     (12)

Где Т – 360 дней; МЗ – среднее значение запасов товарно-материальных ценностей; V_C - объем продаж, исчисленный по себестоимость реализованной продукции.

Длительность оборота дебиторской задолженности (Д_дб). Данный показатель отражает средний срок получения платежа:

,     (13)

Где ДЗ – дебиторская  задолженность; V – однодневная выручка от реализации.

Длительность  оборота денежных средств. Она отражает время с момента оплаты предприятием производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции, т. е. это период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Длительность оборота денежных средств (Д_ден) может быть рассчитана следующим образом:

,   (14)

где Д_кр – период обращения кредиторской задолженности; Д_дб – период обращения дебиторской задолженности; Д_мл – период обращения запасов.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств, их называют частными показателями оборачиваемости. [9, С.297]

Оборачиваемость оборотных  средств может ускоряться или  замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия

Относительное высвобождение  оборотных средств (Δ ДС) происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Δ ДС = ((СОн.г.* V_к.г.)/ V_н.г ) - СОк.г. _,           (15)

где СО– величина оборотных средств на начало и конец года, V - выручка от реализации продукции на начало и конец года.

Итак, управление оборотными средствами важно в решении  ключевой проблемы финансового состояния: достижении оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Каждое предприятие  ставит перед собой задачу сокращения длительности оборота денежных средств, чтобы таким образом увеличить прибыль и уменьшить потребность в финансовых ресурсах.

Длительность  оборота денежных средств может  быть уменьшена путем сокращения длительности оборота товарно-материальных запасов, сокращения длительности оборота дебиторской задолженности или увеличения периода обращения кредиторской задолженности.

Считается, что  за счет собственных источников должна быть покрыта минимальная, но достаточная  потребность организации в оборотных  активах, дополнительная же потребность покрывается за счет привлечения в оборот предприятия заемных ресурсов. В процессе формирования величины оборотных активов предприятия и выбора источников их финансирования рассчитывается показатель текущей финансовой потребности предприятия (ТФП). Он напрямую связан с оборачиваемостью оборотных средств и кредиторской задолженности.[8, С.226].

Расчет показателя в абсолютном выражении можно  произвести двумя способами:

ТФП = (Запасы + Дебиторская задолженность) – Кредиторская задолженность за товарно-материальные ценности (16)

или

ТФП = (Текущие активы – Денежные средства) – Кредиторская задолженность за товарно-материальные ценности  (17).

Чем меньше величина ТФП, Тем меньше предприятию требуется собственных источников для обеспечения бесперебойной деятельности. Перспективная потребность предприятия в источниках финансирования текущей деятельности (ДСп) может быть определена следующим образом:

ДСп = СОС-ТФП (17)

Если при  этом ДСп < 0, то  у предприятия существует дефицит денежных средств. Если наоборот, ДСп > 0, то у предприятия существует избыток денежных средств. В этом случае предприятие может расширить объем своей деятельности путем увеличения количества выпускаемой продукции либо диверсификации производственной деятельности.

На величину ТФП оказывают влияние следующие факторы:

• длительность производственного цикла — чем  быстрее запасы ТМЦ превращаются в готовую продукцию, а готовая продукция в деньги, тем меньше потребность авансирования оборотных средств в производственные запасы и готовую продукцию:

• темп роста  производства чем больше темп прироста объема производства и реализации, тем больше потребность в дополнительном авансирований средств в производственные запасы:

• сезонность производства — она предопределяет необходимость  создания производственных запасов в больших объемах

• формы расчетов - предоставление отсрочек по платежам клиентам увеличивает дебиторскую задолженность и способствует росту ФЭП

• получение  отсрочек по платежам кредиторам, поставщикам  товарно-материальных ценностей, наоборот. Способствует снижению ФЭП.

Однако отрицательное  значение ТФП не всегда свидетельствует о благоприятной ситуации на предприятии. Это связано с состоянием запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Так, запасы, числящиеся на балансе, могут быть меньше реальной потребности в них, а кредиторская задолженность иногда включает просроченную, возникшую в результате хозяйственно-финансовых нарушений задолженность.

Скорость оборачиваемости  оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности неодинакова. На предприятиях с длительным циклом производства оборотные средства оборачиваются медленнее, чем на предприятиях с коротким циклом производства.

Ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств выявляют путем сопоставления фактических показателей оборачиваемости с плановыми или соответствующими данными и за прошлые периоды

Исключительно большое значение имеет ускорение оборачиваемости оборотных средств, т. е. сокращение длительности одного оборота. За счет него предприятие при той же сумме оборотных средств может выпустить и реализовать больше продукции и, следовательно, получить больше прибыли, повысить рентабельность. Все это способствует увеличению производства и реализации продукции при неизменности потребляемых ресурсов, т. е. минимизация финансовых затрат.

 

Анализ  оборотного капитала на примере организации ОАО «Оптово-розничный торговый центр «Москва»

 

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов фирмы, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и — как следствие — получения прибыли.