Лизинг как инструмент инвестиционной политики компании

Содержание

Введение

1. Характеристика компании  как объекта исследования

1.1 Общая характеристика  компании

1.2 Оценка состояния и  эффективности использования ресурсов  компании

1.3 Анализ динамики основных  результатов деятельности компании

1.4 Анализ финансового  состояния компании

1.5 Анализ основных направлений  деятельности лизинговой компании

2. Теоретические основы  лизинга

2.1 История возникновения  и развития лизинга

2.2 Понятие и сущность  экономической категории "лизинг", характеристика лизинговой сделки

2.3 Обзор зарубежной практики  применения лизинга

2.4 Современные проблемы  использования лизинга в России  и пути их решения

3. Лизинг как инструмент  инвестиционной политики компании

3.1 Характеристика основных  лизинговых проектов компании

3.2 Экономическая эффективность  лизинговых проектов компании

3.3 Предложения по совершенствованию  использования лизинга в компании

4. Нормативно-законодательная  база

4.1 Обзор нормативно-законодательной  базы в сфере лизинговых сделок

Заключение

Список литературы

 
Введение

В свое время одним из основных механизмов послевоенного  японского чуда стал лизинг. Именно через лизинговые схемы в экономику  привлекался иностранный капитал, именно они позволили за считанные  годы обновить производственную базу.

Лизинг в России за последние  четыре года стал не просто одним из современных финансовых инструментов, а реальной возможностью обновления производственных фондов, привлечения инвестиций, внедрения новых технологий. Лизинг становится основой новых эффективных технологий ведения бизнеса.

Для российского производства это более чем актуально. Мало того, что износ производственных фондов в среднем составляет около 60% (а по некоторым отраслям более 80%), но они еще устарели и морально, поддерживают устаревшие технологии, их эксплуатация неэффективна. Для  экономического подъема необходимы обновление фондов, инвестиции. Собственных  средств компаний не достаточно, а  ожидать масштабных внешних инвестиций в традиционных формах тоже пока не приходится. Участие в капитале ограничено в силу крайне низкой капитализации  большинства компаний. Заемные средства слишком дороги из-за высоких рисков. Лизинг же минимизирует риск кредиторов. Мало того, что риск потери инвестированных  средств низок (оборудование остается в собственности лизингодателя  до полной оплаты по договору), лизинг ориентирован на обновление оборудования, технологий - именно на то, что обеспечивает качественный прорыв в бизнесе.

В настоящее время на рынке  лизинговых услуг работает большое  количество лизинговых компаний, число  которых постоянно растет. Эти  компании способны привести в движение высвобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить  потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании  оборудования (имущества). Причем при  дефиците финансовых ресурсов, эти  структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое  оснащение их производства.

Долголетний опыт использования  лизингового механизма в предпринимательской  деятельности многих стран мира позволяет  сделать вывод о его эффективности. Исходя из этого и существующего  положения в России в переходный период к рыночным отношениям, со всеми  его проблемами и трудностями, необходимо отметить позитивность лизингового  механизма. Поэтому целесообразно  воспользоваться его возможностями  и более активно внедрять в  производственную деятельность.

Проблемам лизинга посвящены  труды зарубежных исследователей, таких  как А. Вагнер, М. Джованьоли, Д. Кремье-Израэль, К. Ларенц, Ж. - М. Лелуп, Р. Лоу, Ж. Морандьер, Ж. Пас, Т. Хубенова, Дж. Эссер. Но различные уровни развития экономических систем не позволяют применять опыт зарубежных государств в сфере лизинговой деятельности без учета особенностей формирования национального рынка лизинговых услуг, а также спецификации нормативно-правовой базы.

В российской литературе за последние два-три года лизинг освещен  и изучен достаточно подробно (книг о лизинге насчитывается порядка 600). Однако, большинство из написанного отечественными авторами отражает текущее состояние российского рынка лизинговых услуг на момент публикации книги. Следует отметить также, что переведено и опубликовано на русском языке собственно по лизингу только порядка 5 книг.

В качестве объекта исследования выбрано ООО "Межрегиональная лизинговая компания". То есть анализу подвергается не конечный потребитель лизинговых услуг (лизингополучатель) - реципиент, а инвестор, финансовый оператор (лизингодатель), реализующий на практике лизинговые отношения, привлекающий для финансирования лизинговых сделок кредиты банков, вкладывающий в инвестиционные проекты собственные средства; от которого в большей степени зависит успешность реализации лизинга как инструмента инвестиционной политики компании.

Целью дипломной работы является разработка практических предложений  по совершенствованию применения лизинга  в компании. Для достижения этой цели необходимо решить ряд взаимосвязанных  задач:

·  проанализировать деятельность конкретного участника рынка лизинговых услуг - ООО "Межрегиональная лизинговая компания", показать эффективность его лизинговых проектов.

·  Выявить недостатки в работе ООО "Межрегиональная лизинговая компания"

·  Разработать мероприятия по их устранению.

Выбор темы дипломной работы определили ряд причин. Во-первых, рынок  лизинговых услуг в России весьма молод и не освоен. Во-вторых, лизинг является весьма перспективным направлением для работы экономистов т.к. в этой сфере серьезных специалистов в России катастрофически не хватает, а перспективы роста рынка лизинга в 2007 году составляют порядка 30-35%. И, наконец, в-третьих именно лизинг способен стать высокоэффективным инструментом привлечения инвестиций в экономику России, причем с ориентацией не только на крупном, но и среднем и мелком бизнесе.

 
1. Характеристика  компании как объекта исследования 1.1 Общая характеристика компании

Общество с ограниченной ответственностью "Межрегиональная  лизинговая компания" создано 16 февраля 2003года.

Главными направлениями  деятельности МЛК являются следующие.

1  Финансовая аренда (лизинг), лицензия № 1695, выдана Министерством экономического развития и торговли России 27 апреля 2003г;

2  Создание банка информации, распространение информации;

3  Оказание консультационных, инжиниринговых, маркетинговых, сервисных, консалтинговых и иных, не запрещенных законом услуг.

По договору финансовой аренды (договору лизинга) лизингодатель обязуется  приобрести в собственность указанное  лизингополучателем имущество у  определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество  за плату во временное владение и  пользование для предпринимательских  целей.

Лизинг имеет ряд особенностей:

1  лизингополучатель приобретает право собственности на объект лизинга лишь по истечении срока действия договора лизинга;

2  риски и выгоды от пользования объектом лизинга лежат на лизингополучателе;

3  оплата производится в рассрочку и покрывает полную стоимость объекта лизинга и требуемую норму доходности лизингодателя.

Высшим должностным лицом  МЛК является директор. Директор самостоятельно определяет численность, квалифицированный  и штатный составы, назначает  на должность и освобождает от должности, заключает контракты  и трудовые договоры, принимает меры дисциплинарной и материальной ответственности  к работникам.

В соответствии с этими  правами директором МЛК установлена  следующая структура управления (см. Рис.1).

Рис.1. Структура управления лизинговой компанией

Среднесписочная численность  компании составляет 9 человек (два  работника работают по совместительству).

В обязанности заместителя  директора входит:

4  работа с клиентами (предварительные расчеты лизинговых платежей),

5  ознакомление клиентов с преимуществами лизинга,

6  проведение собеседований с потенциальными работниками,

7  поиск альтернативных источников финансирования сделок,

8  текущий контроль за соблюдением сроков уплаты и сумм лизинговых платежей, за правильностью выставляемых счетов.

9  внедрение системы бюджетирования в компании.

Следует отметить, что в  компании очень плохо поставлено финансовое планирование - директор не владеет реальной ситуацией о  финансах, нет четкого представления  о том, сколько именно собственных средств есть на расчетных счетах компании, что очень актуально при кредитовании мелких сделок за счет собственных ресурсов.

На сегодняшний день финансовое планирование в компании осуществляется следующим образом. В программу  Excel вносятся данные о вновь заключаемых лизинговых сделках: помесячные лизинговые платежи, ежемесячное поступление маржи, отчетные месяцы, название лизингополучателя, источник финансирования лизинговой сделки, если финансирование происходит за счет собственных средств - указываются суммы погашения основного долга лизингополучателем, сумма начисленных процентов, также указывается сумма оплаты лизингового платежа, № платежного поручения клиента. Таким образом, к примеру, выбрав условием столбца "отчетный месяц" "больше декабря 2004 и меньше января 2005 гг." мы получим примерную сумму лизинговых платежей, полученной маржи, возвратившихся вложенных собственных средств, полученных процентов по вложенным собственным средствам. Но точной суммы остатка обязательств лизингополучателей (что ежемесячно требует Сбербанк), например, по состоянию на май 2004 года получить невозможно, потому что включены в программу не все лизинговые платежи, единственно возможный критерий отбора значений "отчетный месяц" не выявит необходимые суммы, поскольку в лизинговых сделках с применением вексельной схемы оплата лизингового платежа происходит до 5-10 числа месяца, следующего за отчетным, а в случае финансирования лизинговых сделок за счет собственных или кредитных средств - 20-25 число отчетного месяца. Следует отметить, что данная проблема является актуальной для большинства лизинговых компаний России. Еще острее проблема стоит у лизинговых компаний с большим количеством лизинговых сделок - количество ячеек Excel ограничено, поэтому приходится разбивать на 2 и более файлов. На рынке только-только начинают появляться специализированные программы в области учета лизинговых платежей, самая известная на сегодняшний день из которых программа компании "Инсталев". Огромный плюс которой состоит в том, что она разработана на основе бухгалтерской программы "1С", что является однако и минусом - при внедрении программы в компании придется переносить и по новой проводить все бухгалтерские проводки.

В обязанности экономистов  входит:

1  занесение в программу Excel данных о лизинговых платежах,

2  проверка и доставка счетов-фактур клиентам,

3  текущий контроль за поступлением в срок лизинговых платежей от клиентов по лизинговым сделкам с привлечением кредитных ресурсов банков;

4  работа с клиентами по оформлению всех документов для реализации лизинговой сделки,

5  расчет лизинговых платежей, определение срока лизинга,

6  составление и подписание договоров лизинга, поставки,

7  растамаживание объектов лизинга, приобретаемых за рубежом;

8  контроль за надлежащим получением у поставщика объекта лизинга,

9  передача по АРМ "Организация" сведений об операциях, сумма которых свыше 600 тыс. рублей, в Комитет по финансовому мониторингу РФ (основной операцией, подлежащей передаче в КФМ является передача имущества стоимостью свыше 600 тыс. руб. лизингополучателю по акту приема-передачи),

10  разработка оптимальной структуры лизинговой сделки (размер задатка, величина кредита, определение необходимого залогового обеспечения, определение оптимального графика погашения кредита),

11  подготовка пакета необходимых документов для получения кредита в банке для финансирования лизинговой сделки,

12  составление расшифровок к статьям бухгалтерского баланса,

13  помощь клиентам в подготовке пакета необходимых документов для получения кредита в банке,

14  работа по страхованию, оценке залога;

15  разработка бизнес-планов,

16  текущий контроль за своевременным выполнением МЛК своих обязанностей по действующим кредитным договорам, в частности, это оплата процентов по кредиту, погашение кредита, смена объекта залога при приобретении объекта лизинга и т.д.,

17  другие оперативные вопросы.

В обязанности экономиста по работе с VIP-клиентами входит:

18  полное сопровождение лизинговых сделок исключительно с VIP-клиентами;

19  В обязанности бухгалтера входит:

20  ведение бухгалтерского учета и заполнение бухгалтерской отчетности;

21  оплата налогов;

22  выставление счетов-фактур лизингополучателям.

Секретарь отвечает на телефонные звонки и выполняет различные  поручения.

Общий контроль за исполнением функциональных обязанностей указанных работников несет директор.

Вышеприведенная структура, на мой взгляд, является крайне неэффективной - в первую очередь направлена на обслуживание сложившегося круга клиентов. Все работники компании загружены  текущей работой и не могут  заниматься поиском клиентов, к тому же перед ними и не поставлена такая задача директором. Существующая система управления приближается к авторитарной - все решения принимает директор, всякая инициатива сотрудников наказуема.