Предложения по итогам Первого Всероссийского совещания "Актуальные проблемы защиты прав потребителей на рынке финансовых услуг"

В соответствии с законодательством  Республики Беларусь небанковской кредитно-финансовой организацией признается юридическое  лицо, имеющее право осуществлять отдельные банковские операции и  виды деятельности, предусмотренные  Банковским Кодексом РБ, за исключением  осуществления в совокупности следующих  банковских операций: привлечения денежных средств физических и юридических  лиц во вклады; размещение привлеченных денежных средств от своего имени  и за свой счет в кредиты; открытия и ведения банковских счетов физических и юридических лиц. [2]

Среди небанковских финансово-кредитных  организаций особо выделяются лизинговые фирмы, инвестиционные фонды, финансовые компании, ломбарды, факторинговые  фирмы.

Следует отметить, что существует достаточно большое количество подходов к определению каждого из понятий  небанковских финансовых организаций. Одно определение дает более широкую  трактовку понятия, другое – более  узкую. Нельзя сказать, что одно определения  с более узкой трактовкой дает неправильное понятие, а второе с  более широкой – более точное. И то и другое имеют равные права  на существование. Дело состоит лишь в том, что все эти понятия  прошли довольно долгую эволюцию и  постоянно на протяжении истории  изменяли и дополняли свой смысл. Да и сейчас нет однозначных трактовок  данных определений. На них в настоящее  время оказывают влияние очень  многие факторы, такие как степень  развития рынка, национальное законодательство государства, традиции, спрос на услуги и так далее. Поэтому следует  исходить из того, что каждое понятие  дает достаточно условное определение  того или иного вида деятельности, и не в состоянии охватить всю  сферу его применения.

Лизинг - это форма долгосрочной аренды, связанная с передачей  в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого  и недвижимого имущества.

Лизинг - это комплекс имущественных  и экономических отношений, дающий физическим лицам и юридическим  лицам всех форм собственности приобретать  необходимое имущество, получив  это имущество в свое пользование  сразу позже совершения договора лизинга и производя расчеты  в течение длительных сроков (от 1 до 5 лет и более, в зависимости  от объекта).

Лизинговые компании - организации, фирмы, осуществляющие лизинговые операции. Лизинговые фирмы могут быть специализированными  и универсальными. Специализированные компании имеют дело с одним товаром  или группой однородных товаров. Универсальные компании передают в  аренду самые разнообразные объекты.

Лизинговые компании могут  быть независимыми или выступать  как филиалы, дочерние компании промышленных, торговых фирм, банков, страховых обществ. В ряде случаев промышленные, строительные фирмы имеют лизинговые компании, использующие для сдачи в аренды свою собственную продукцию.

Участниками (учредителями) лизинговой фирмы могут быть организации, предприятия, банки, ассоциации и тому подобное путем объединения их вкладов  на основе учредительного договора.

Лизинговая фирма помимо осуществления всех видов лизинга  оказывает посреднические, технические, маркетинговые, представительские, информационные, рекламные, консультационные услуги и  другие коммерческие операции. [1]

Сфера использования лизинга:

- автоперевозки грузов  и пассажиров (приобретение легкового,  грузового, коммерческого транспорта, автобусов);

- строительство (приобретение  грузовой техники, автобетоносмесителей, бульдозеров, тракторов и иной  специализированной техники);

- логистические склады (приобретение  погрузчиков и другой необходимой  специализированной складской техники);

- услуги по приобретению  коммерческой недвижимого имущества  (приобретение офисных, торговых, производственных площадей);

- приобретение оборудования  для СТО, производственных участков (цехов), деревообрабатывающих, металлообрабатывающих, перерабатывающих станков;

- приобретение оснащения  с целью частных клиник - медицинское  оборудование;

- приобретение оснащения  с целью торговли - кофематы, банковское  оборудование, в том числе банкоматы  и так далее.

По окончании договора лизингополучатель имеет право  выбора из следующих возможностей:

- покупка предмета лизинга  по остаточной стоимости;

- заключение нового лизингового  соглашения на этот же предмет  лизинга или на новую более  совершенную технику;

- возврат лизингодателю  предмета лизинга в той же  натурально-вещественной форме.

Коллектив авторов под  руководством Г.И. Кравцовой определяют инвестиционные компании (фонды) как  разновидность кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на привлечении  временно свободных денежных средств  мелких и средних инвесторов путем  выпуска собственных ценных бумаг  и размещения мобилизованных средств  в объекты приватизации, недвижимость, ценные бумаги иных юридических лиц  в целях получения прибили.

Инвестиционные фонды  выпускают свои собственные долговые обязательства, а на вырученные от их продажи средства приобретают долговые обязательства или ценные бумаги, выпущенные другими. Они выпускают  ликвидные долговые обязательства  с целью получения средств  и их последующего вложения в менее ликвидные активы. Цены на ценные бумаги фондов изменяются в соответствии с изменениями условий рынка, что делает их значительно менее ликвидными. Фонды выступают как финансовые посредники. Двойной обмен долговыми обязательствами отличает финансовых посредников от иных финансовых субъектов (брокеров, дилеров), которые также способствуют передвижению средств от кредиторов к заемщикам, но не выпускают на рынок собственных долговых обязательств. [1]

Ответственное управление активами инвестиционного фонда осуществляет инвестиционный управляющий - фирма, сотрудники которой (экономисты, брокеры, аналитики, маркетологи) непосредственно осуществляют процесс инвестирования собранных  средств и, в частности, занимаются приобретением ценных бумаг наиболее перспективных предприятий из числа  тех, которые подлежат приватизации. Дивиденд, выплачиваемый по приобретённым  через инвестиционного управляющего акциям, ежегодно распределяется между  всеми участниками фонда, пропорционально  количеству ценных бумаг, которыми они  обладают (за вычетом платы на компенсацию  расходов на услуги).

Пассивы инвестиционных фондов с «технической» точки зрения являются не обычными пассивами, они  не выдают ссуд, ликвидность банковская для них не обязательна. Однако с  точки зрения акционера акция  фонда практически ничем не отличается от банковского депозита.

В качестве пассивов предпочитаются использование ценных бумаг (акций, приватизационных чеков), а не депозиты, а активы представлены в основном также ценными бумагами, а не ссудами. Выдача кредитов в любой форме  не предусмотрена.

Инвестиционные фонды  – очень распространенный продукт, который широко используется частными инвесторами в Европе и США. Паевый инвестиционный фонд представляет собой  инвестиционный портфель, в состав которого могут входить акции, облигации  и cash. Он управляется специальной компанией, которая делает это по поручению и от имени вкладчиков данного инвестиционного фонда.

В настоящее время в  мире насчитывается более 50000 паевых инвестиционных фондов, доступных для  международных инвесторов. Наиболее известные семейства инвестиционных фондов следующие: Fidelity Investments, Vanguard Funds, T.Rowe Price, American Funds, Franklin Templeton Investments и другие.

Инвестиционные фонды  подразделяют на два больших класса: «открытые» (Open-End Funds) и «закрытые» (Closed-End Funds). Основное отличие между ними заключается в том, каким образом фонды структурированы с точки зрения их ценообразования.

«Открытые» инвестиционные фонды выпускают и выкупают обратно  свои акции по требованию, то есть тогда, когда инвестор вкладывает деньги или  погашает акции. «Закрытые» фонды, подобно  публичным компаниям, выпускают  определенное число акций, торгуемых  на бирже, как любые другие акции. Стоимость акций «закрытого»  фонда определяется не общей стоимостью его активов, а спросом инвесторов на его акции.

Исторически первыми возникли инвестиционные фонды закрытого  типа. Акции инвестиционного фонда  закрытого типа рассчитаны на прирост  рыночной стоимости акций. Эти акции  могут участвовать на вторичном  рынке ценных бумаг, но, как правило, продаются по более низким ценам, так как менее ликвидны и мало привлекательны для инвесторов, особенно мелких акционеров. Для них наиболее популярны инвестиционные фонды в качестве открытых акционерных обществ, реализующих собственные акции за денежные средства и именные приватизационные чеки.

Необходимо также различать  паевые инвестиционные фонды, которые  инвестируют деньги своих вкладчиков в компании различной капитализации. Так, например, фонды «высокой капитализации» (Large-Cap Funds) преимущественно инвестируют в компании, рыночная стоимость которой превышает 8 миллиардов долларов. Как правило, подобные фонды отличаются наибольшей стабильностью и малой волатильностью.

Целью инвестиционных фондов «средней капитализации» (Middle-Cap Funds) являются инвестиции в компании, рыночная стоимость которых лежит в пределах от 1 миллиарда долларов до 8 миллиардов долларов. Фонды «малой капитализации» (Small-Cap Funds) сосредотачивают внимание на акциях компаний с рыночной стоимостью ниже 1 миллиарда долларов. Данные инвестиционные фонды больше всего чувствительны к изменению ситуации на фондовом рынке.

Существуют также паевые инвестиционные фонды, которые вкладывают деньги в отдельные регионы, страны, отрасли и так и далее.

В последнее время очень  большой популярностью пользуются инвестиционные фонды со 100% гарантией  на вложенный капитал. Их отличительной  особенностью является возможность  получения приемлемого дохода при  гарантии сохранности вложенных  средств. [21]

В Республике Беларусь инвестиционный фонд создаётся в форме открытого  акционерного общества. Необходима лицензия на деятельность фонда Комитета по ценным бумагам при Совмине Республики Беларусь. Инвестиционный фонд не вправе направлять более 10% своего капитала на приобретение ценных бумаг одного эмитента, а так же приобретать более 25% ценных бумаг одного эмитента.

Пенсионные фонды обеспечивают своих клиентов средствами на период после выхода на пенсию. Каждый клиент осуществляет выплаты на протяжении целого ряда лет, прежде чем требования о выплате страхового вознаграждения будут оплачены. В качестве клиента, как правило, выступают физические лица, хотя и юридические лица могут  вносить определенные суммы как  добавки к будущим пенсиям  своих работников. Пенсионные фонды  возникли как дополнения к общественной системе государственного социального  страхования. [1]

Организационная структура  пенсионных фондов отличается от структуры  других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает акционерной, кооперативной или паевой формы  собственности. Как правило, пенсионные фонды создаются в частных  корпорациях, которые являются их владельцами. Однако пенсионный фонд передается на управление в коммерческие банки  или страховые компании. Такой  пенсионный фонд называется незастрахованным. Но если корпорация заключает соглашение со страховой компанией которой передает страховые взносы и обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий, пенсионный фонд называется застрахованным.

Страховые компании выпускают  долговые обязательства (полис), которые  их клиенты хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в  будущем. Клиентами могут быть как  физические, так и юридические  лица. [1]

В настоящее время страховые  компании насчитывают четыре организационные  формы:

- акционерная форма;

- на «взаимной основе»  (компания не выпускает акций,  а каждый полисодержатель является  совладельцем компании на базе  страхового полиса);

- взаимный обмен. По  существу сформирована на кооперативных  началах и участники обмениваются  страховыми рисками, страхуя самих  себя и не продают страхование  на сторону;

- система Ллойд, состоящая  из синдикатов, в которые как правило входят на паях страховые компании и брокерские страховые фирмы. Ответственность по страховому риску распределяется среди членов синдиката или между всеми участниками Ллойда.

Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых  тарифов, или ставок, а также дохода от инвестиций. Специфика накопления капитала у страховых компаний в  основном сводится к расчету страховых  премий. Однако она различается для  страхования жизни и страхования  имущества. Формирование накоплений также  зависит и от расширения страхового рынка, внедрения новых видов  страхования и совершенствования  действующих видов страхования.

Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются прибыль  и резервы страховых взносов  как разница между страховой  премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. Прибыль всегда оседает в компании, а резервы взносов как будущие  обязательства перед полисодержателями  направляются в инвестиции.

Государственное регулирование  страховой деятельности осуществляется Президентом Республики Беларусь, Национальным собранием Республики Беларусь, Правительством Республики Беларусь, Министерством  финансов и другими государственными органами в пределах их компетенции.

В соответствии с законом  «О страховании» в Республике Беларусь страховщиками могут быть юридические  лица, созданные для осуществления  страховой деятельности и имеющие  лицензии. Минимальный размер уставного  фонда для страховщиков составляет 200000 ЕВРО, для занимающихся страхованием жизни – 400000 ЕВРО. Большинство белорусских  страховщиков создано в форме  акционерных обществ.

В республике на момент 2007 года количество страховых компаний сократилось  с 35 до 22. Следует отметить, что присоединение  страховщиков друг к другу в Беларуси пока не фиксировалось, компании просто прекращают свою деятельность. Как  правило, решение о самоликвидации принимается акционерами в связи  с отсутствием возможностей наращивания  собственного капитала, в том числе  с отсутствием возможности исполнять  свои обязательства перед страхователями по решению Хозяйственного суда на основании исков Министерства финансов.