Денежная система РФ

Для преодоления сложившейся острой ситуации с банковской ликвидностью Банком России совместно с Минфином России был предпринят ряд мер.

Банком России с 18 сентября 2008 года было произведено снижение нормативов обязательного резервирования на 4 процентных пункта сроком на 4,5 месяца, что позволило высвободить более 260 млрд. руб. дополнительной ликвидности банкам всех уровней.

В целях расширения доступа кредитных  организаций к инструментам рефинансирования Банком России были смягчены условия кредитования с использованием отдельных видов залога: отменены дисконты в 1,25% по операциям прямого РЕПО с ОФЗ и ОБР, а также повышены размеры поправочных коэффициентов для неторгуемых инструментов (векселей, прав требования).

Одновременно были снижены на 1 процентный пункт процентные ставки по инструментам предоставления ликвидности постоянного действия – ломбардным кредитам и операциям прямого РЕПО по фиксированной ставке на срок 1 день, а также по операциям «валютный своп» (рублевая часть) на 1 день – до 8% годовых. Минимальная ставка по ломбардным кредитным аукционам на срок 2 недели была установлена в размере 7,5% годовых против 8% ранее. Процентная ставка по кредитам Банка России под залог нерыночных активов (векселей, прав требования, кредитных договоров и поручительств) на срок до 30 календарных дней была снижена с 10 до 9,5% годовых, на срок до 90 календарных дней – до 7,5% годовых, на срок от 91 до 180 календарных дней – до 8,5% годовых.

С 16 сентября текущего года были увеличены  лимиты размещения свободных средств бюджета на банковские депозиты (почти в два раза – с 625 млрд. руб. до 1232 млрд. руб.) в рамках механизма, реализуемого Банком России совместно с Казначейством России и Минфином России с апреля 2008 года. Кроме того, была предусмотрена возможность увеличения сроков депозитов. Объем задолженности кредитных организаций по размещенным депозитам на конец квартала возрос до 634,6 млрд. рублей.

Реализация указанных мер денежно-кредитной  политики привела к высвобождению  существенного объема банковской ликвидности, а также позволила расширить потенциал действующих инструментов рефинансирования.

В III квартале 2008 года наблюдалась  довольно высокая волатильность  индикативной ставки межбанковского рынка MosPrime overnight. В июле 2008 года краткосрочные ставки денежного рынка не превышали 4%, в то время как в августе-сентябре ставки колебались в диапазоне 4-8%, превышая в дни особенно острого дефицита ликвидности 10 процентов.

Совокупный объем сделок прямого  РЕПО Банка России в рамках аукционов  и по фиксированной ставке в III квартале составил 6039,5 млрд. руб. против 844,1 млрд. руб. кварталом ранее. В сентябре посредством данного инструмента было предоставлено 4096,2 млрд. руб. При этом 17 сентября 2008 года был достигнут исторический максимум: совокупный дневной объем средств, предоставленных по операциям прямого РЕПО, составил 369,3 млрд. рублей.

Рис. 8. Объем средств на корсчетах кредитных организаций и операций прямого РЕПО

 

Объем размещения ОБР  на первичном рынке в III квартале составил 25 млрд. руб. При этом 15 сентября 2008 года было проведено погашение  выпуска ОБР 4-05-21BR0-8 на сумму 8,6 млрд. руб. и размещение выпуска ОБР 4-07-21BR0-8 на сумму 7,5 млрд. руб. (из них 4,9 млрд. руб. составил выкуп по оферте). Объем операций Банка России по продаже и покупке ОБР на вторичном рынке в июле-сентябре составил 0,2 млрд. руб. и 12,4 млрд. руб. соответственно.

Рис. 9. Стерилизационные операции Банка России на денежном рынке

 

Таким образом, из проведенного анализа  следует, что Центральный Банк проводит активную деятельность по регулированию  денежной массы в Российской Федерации.

2.2. Основы организации денежной  системы России

Правовую основу функционирования денежной системы РФ, исходя из конституционных  положений, составляет федеральное  законодательство. Многообразие и комплексность  отношений, возникающих в сфере  организации и функционирования денежной системы, обусловили правовое регулирование данной сферы одновременно несколькими отраслями права - гражданским, административным, уголовным. Однако базисными являются нормы финансового права, так как именно они регулируют отношения, связанные с самой организацией (построением, структурой и т. п.) и функционированием денежной системы РФ. Финансово-правовыми нормами регулируются публичные отношения в сфере денежной системы, как наиболее тесно связанные с государственными и социально-экономическими интересами общества.

Основными целями финансово-правового регулирования денежной системы РФ являются разработка и нормативно-правовое закрепление системы мер, обеспечивающих экономический рост, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса, смягчение структурных хозяйственных диспропорций в условиях рыночной экономики.

К основному источнику финансового  права, регулирующему правоотношения в сфере денежной системы, относится  Федеральный закон «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)».

Кроме того, указанные отношения регулируются нормами федеральных законов «О банках и банковской деятельности», «О валютном регулировании и валютном контроле». Особое значение имеют правовые акты Банка России (как правило, в форме Положений, Указаний, носящих нормативный характер).

Они уточняют и конкретизируют общие  положения федерального законодательства о денежной системе, чем способствуют их реализации. Банк России в соответствии с ч. 2 ст. 75 Конституции, а также  ст. 4 Федерального закона «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке России)» во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную кредитно-денежную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля. Перечень основных инструментов и методов этой политики закреплен в гл. VII названного Закона.

Центральный банк РФ осуществляет свои полномочия в сфере денежного  обращения независимо от других органов  государственной власти.

Одним из способов обеспечения  стабильности рубля является регулирование  отношения рубля к иностранной валюте. Это достигается и посредством применения так называемого валютного коридора, когда Центральный банк РФ гарантирует допустимые пределы колебания курса иностранной валюты по отношению к рублю, используя свои резервы иностранной валюты на межбанковских торгах.

Особое значение имеет  и возможность применения в качестве одного из инструментов денежно-кредитной  политики Банка России валютных интервенций, т. е. купли-продажи Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Средством защиты рубля является и установление признаков платежности денежных знаков, а также изъятие из обращения поврежденных и ветхих денежных купюр, выпуск наличных денег, обладающих «средствами защиты», позволяющими избежать их подделки.

Обращение наличных денег  регулируется как часть совокупного  денежного оборота и осуществляется Центральным банком РФ. К основным правовым актам, регулирующим обращение наличных денег в Российской Федерации, помимо названных, относятся ГК РФ, а также многочисленные акты Центрального банка РФ, среди которых основным является Положение от 5 января 1998 г. № 14-П «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» (с последующими изменениями и дополнениями).

Обращение наличных денег  начинается с их эмиссии, т. е. выпуска в обращение. Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия на территории РФ осуществляется исключительно Банком России. Образцы банкнот и монет утверждаются Банком России по согласованию с высшим представительным органом РФ. При этом периодически осуществляется и модификация банкнот и монет, что, как правило, заключается во введении денежных знаков более крупных достоинств.

Центральный банк РФ выполняет  в сфере наличного денежного  оборота следующие функции:

1) обеспечивает устойчивость  рубля;

2) разрабатывает и  проводит единую государственную  денежно-кредитную политику в  области наличного денежного обращения, направленную на защиту устойчивости рубля, взаимодействуя с Правительством РФ;

3) обладая эмиссионной  функцией, монопольно осуществляет  эмиссию наличных денег и организует  их обращение;

4) несет ответственность  за покупюрный состав денежного обращения.

В области наличного  денежного оборота Банк России:

а) определяет порядок  ведения кассовых операций;

б) организует изготовление банкнот и монеты;

в) устанавливает правила  перевозки и хранения наличных денег;

г) определяет признаки платежности денежных знаков;

д) регламентирует порядок  замены и уничтожения денежных знаков.

Законодательством установлено, что банкноты и монета Банка России не могут быть объявлены недействительными (утратившими силу законного средства платежа), если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монету нового образца. Не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена. При обмене банкнот и монеты Банка России на денежные знаки нового образца срок изъятия банкнот и монеты из обращения не может быть менее одного года, но не превышает пяти лет. Банк России без ограничений обменивает ветхие и поврежденные банкноты в соответствии с установленными им правилами. Решение о выпуске в обращение новых банкнот и монеты и об изъятии старых принимает Совет директоров Банка России. Он же утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

Организуя наличное денежное обращение, Банк России осуществляет следующие  функции: прогнозирование и организация  производства, перевозка и хранение банкнот и монеты, создание их резервных фондов; установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций; установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения; определение порядка ведения кассовых операций.

Суммы расчетов в наличной форме между физическими лицами не ограничиваются, между юридическими лицами они подлежат ограничению.

Безналичные расчеты представляют собой расчеты между субъектами без использования наличных денег (денежных купюр), посредством перечисления денежных средств со счетов в банковских (иных кредитных) организациях в целях зачетов взаимных требований. В условиях рыночной экономики безналичные расчеты играют важную роль в ускорении оборачиваемости средств, снижении издержек обращения и т. п.

Правовые основы безналичных расчетов в Российской Феде-рации закреплены финансовым и гражданским законодательством. К основным источникам правового регулирования безналичного денежного обращения относятся ГК РФ, а также Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (гл. XII). Банк России в соответствии со ст. 80 указанного Закона является органом, координирующим, регулирующим и лицензирующим организацию расчетных, в том числе клиринговых, систем в Российской Федерации. Он устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов. Расчеты на территории России осуществляются в валюте РФ, за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами РФ.

Формы безналичных расчетов определяются правилами, устанавливаемыми Банком России в соответствии с законодательными актами РФ. Под формой безналичных расчетов понимаются предусмотренные правовыми нормами или банковской практикой способы перевода денежных средств через кредитные организации. Формы безналичных расчетов установлены ст. 862 ГК РФ. К ним относятся:

1) расчеты платежными  поручениями;

2) по аккредитиву;

3) чеками;

4) по инкассо.

Однако этот перечень не является исчерпывающим и расчеты  могут осуществляться в иных формах, если они соответствуют закону и применяются в банковской практике на основе банковских правил и обычаев делового оборота.

Формы безналичных расчетов различаются условиями предоставления средств в распоряжение получателя, порядком документооборота, видом расчетного документа.

Расчетные документы  — это оформленные в виде документов на бумажном носителе или в установленных случаях в виде электронных платежных документов: распоряжение плательщика (клиента или банка) о списании денежных средств со своего счета и их перечислении на счет получателя средств; распоряжение получателя средств (взыскателя) на списание денежных средств со счета плательщика и перечисление на счет, указанный получателем средств (взыскателем). Установлены следующие виды платежных документов:

а) платежные поручения;

б) аккредитивы;

в) чеки;

г) платежные требования;

д) инкассовые поручения.

ГК РФ установлены  общие положения о расчетах (гл. 46). Так, в соответствии со ст. 861 ГК РФ безналичная (либо наличная) форма расчетов выбирается гражданами в добровольном порядке. Расчеты между юридическими лицами, а также между физическими и юридическими лицами по платежам, сумма которых превышает размеры, установленные Банком России, осуществляются только в безналичном порядке. Безналичные расчеты между юридическими лицами и гражданами-предпринимателями производятся, как правило, через банки либо иные кредитные организации (далее — банки), в которых открыты соответствующие счета, если иное не вытекает из закона и не обусловлено используемой формой расчетов.

Межбанковские расчеты, т. е. расчеты между банками, Банк России осуществляет через свои учреждения — расчетно-кассовые центры (РКЦ). В  сфере безналичных расчетов действует  правило, что общий срок безналичных  расчетов не должен превышать двух операционных дней в пределах субъекта РФ и пяти операционных дней в пределах РФ. Хозяйствующие субъекты (участники торгового оборота) вправе избрать и установить в договоре любую из форм расчетов, установленную законодательством.