Совершенствование методики оценки кредитоспособности предприятия-заемщика в Ижевском филиале ОАО «Альфа-банк»

 

 

На отчетную дату ни одна из отдельных дебиторских  задолженностей не превышает 70% общей  дебиторской задолженности, что  говорит о достаточной диверсифицированности  дебиторской задолженности и  меньшем риске непогашения долга. Благодаря такой диверсификации дебиторской задолженности произошло и уменьшение общей задолженности предприятий-дебиторов по сравнению с предыдущим периодом (рис.7)

После всего  этого анализа предприятию-заемщику следует дать рейтинговую оценку.

 

Рисунок 7 - Диаграмма дебиторской  задолженности заемщика

3.2.3. Рейтинговая  оценка предприятия. Прогноз возможного  банкротства

предприятия-заемщика

 

 

После анализа  финансовых коэффициентов, анализа  баланса заемщика ему присваивается  определенный класс кредитоспособности (табл.13).

 

Таблица 13 –  Разбивка заемщиков по классности

 

Коэффициенты	Первый класс	Второй класс	Третий класс
Ка.л	0,2 и выше	0,15 – 0,20	Менее 0,15
Кс.л.	1,0 и выше	0,5 – 1,0	Менее 0,5
Кт.м	2,0 и выше	1,0 – 2,0	Менее 1,0
Ка.	0,7 и выше	0,5 – 0,7	Менее 0,5

 

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика является обобщающим выводом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента и его доли (соответственно 30,20,20 и 20%) в совокупности 100%.

К первому  классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко второму – от 151 до 250 баллов, к третьему – от 251 до 300 баллов.

Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную  линию, выдавать в разовом порядке  бланковые (без обеспечения) ссуды  с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных  заемщиков. Кредитование второклассных  ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих обеспечительских   обязательств (гарантий, залога, и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения. Предоставление кредитов клиентам третьего класса связано для банка с серьезным риском. Таким клиентам в большинстве случаев банки кредитов не выдают, а если выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размер уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

Альфа-Банк использует методику рейтинговой оценки, приведенную в табл.14.

 

Таблица 14 –  Рейтинговая оценка предприятия-заемщика

 

Коэффициенты	2004 г.		2005 г.		Доля, %	Сумма баллов
	величина	Класс	Величина	класс		2004 г.	2005 г.
Ка.л Кс.л. Кт.м Ка.	– 1,21 1,96 0,5	3 1 2 2	0,6 0,65 1,75 0,5	1 2 2 2	30 20 30 20	3´30=90 1´20=20 2´30=60 2´20=40	1´30=30 2´20=40 2´30=60 2´20=40
Сумма баллов						210	170

 

Результаты  расчетов позволяют отнести предприятие  по состоянию на 1.01.05 г. ко 2-му классу кредитоспособности. Вместе с тем, моментная оценка сдвигает рейтинг предприятия ближе к первому классу. Рассчитав же коэффициенты по среднегодовым показателям можно получить более точный рейтинг предприятия-заемщика.

На мой  взгляд коэффициентов, которые используются банком для определения рейтинга заемщика, недостаточно. Для точной оценки кредитоспособности необходимо большее количество коэффициентов. В частности, банком при определении рейтинга заемщика не учитываются коэффициенты рентабельности, соотношение собственных и заемных средств, “золотое правило экономики предприятий”.

“Золотое  правило экономики предприятий”:

Тбп>Тр>Тк>100%,

где  Тбп  - темпы роста балансовой прибыли;

Тр –  темпы роста объема реализации;

Тк –  темпы роста суммы активов  предприятия.

Для данного  предприятия это правило выполняется:

325,2% > 297,8% > 239,3% > 100%

Т.к. правило  выполняется, то при подсчете итоговой рейтинговой оценки предприятию дополнительно присваивается 5 баллов.

 

Таблица 15 - Расчет основных финансовых показателей  и оценки  
кредитоспособности заемщика

 

Наименование коэффициента	2004 г.	2005 г.	Изменение за период	Оценка (в баллах) в 2004 г.	Оценка (в баллах) в 2005 г.
Коэффициенты независимости      (>0,40) Соотношение заемных и собственных  средств (0,3¸1) Коэффициент покрытия общий (>1) Промежуточный коэффициент покрытия (>0,6) Коэффициент абсолютной ликвидности (>0,1) Рентабельность продаж (>0,1) Выполнение “золотого правила экономики предприятий”	0,5   1,0   1,9 1,2   -   0,02	0,5   1,2   1,7 0,7   0,6   0,03 да	нет изменений ­(-)   ¯(-) ¯(-)   ­(+)   ­(+)	20   15   20 10   0   0	20   0   20 10   10   0 5
Итоговая рейтинговая оценка				65	65
Класс кредитоспособности				2	2

Большинство рассчитанных коэффициентов превышают  рекомендуемые значения. Полученная итоговая рейтинговая оценка относит  предприятие ко 2-му классу кредитоспособности, как и методика, используемая банком. Однако методика с полным набором  коэффициентов характеризует предприятие  как более стабильное и кредитоспособное. Подобная ситуация свидетельствует  о целесообразности использования  наибольшего количества показателей  для оценки кредитоспособности заемщика. Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банком в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующего обеспечения. Однако последняя методика несколько снижает риск не возврата ссуды, т.к. относит предприятие к более устойчивому.

Кроме того, в процессе принятия решения о  выдаче кредита помимо рейтинговой оценки целесообразно дать прогноз возможного банкротства предприятия-заемщика, т.е. оценить его финансовое положение в будущем, “Z-анализ” Альтмана является одним из самых распространенных методов прогнозирования банкротства.

Оценка Z-индекса Альтмана предполагает вычисление пяти отношений, данные для которых  можно взять из финансовой отчётности. Затем эти отношения взвешиваются с заранее определёнными весами и складываются. Предприятия, для которых Z-индекс больше 2.99, являются финансово устойчивыми, тогда как предприятия, для которых индекс меньше 1.81, являются финансово неустойчивыми и стоящими на грани возможного банкротства. Значение индекса в пределах от 1.81 до 2.99 свидетельствует об уязвимости  Управление Z-оценки представляется следующим образом:

          Z=1,2C₁+1,4C₂+3,3Х₃+0,6Х₄+1,0Х₅,                              (4)

где:

Х1

=

Оборотный капитал

=

А1+А2+А3

(5)

Совокупные активы

А1+А2+А3+А4

Х2

=

Нераспределенная прибыль отчетного года

=

Стр. 470 форма №1

(6)

совокупные активы

А1+А2+А3+А4

Х3

=

Брутто-доходы

=

П7

(7)

Совокупные активы

А1+А2+А3+А4

Х4

=

Рыночная оценка капитала

=

А1+А2+А3+А4+А5

(8)

Балансовая оценка суммарной задолженности

П1+П2+П3

Х5

=

Объем продаж

=

П5

(9)

Совокупные активы

А1+А2+А3+А4

 

    

Расчетные значения Х_1, Х₂, Х₃ , Х₄ , Х₅ приведены в таблице 16.

 

Таблица 16 - Расчет значений Хi (i=1¸5)

 

Значение	Расчеты  на 1.01.03г.	Расчеты на 1.01.04г.
Х1	308+191          ¾¾¾¾¾ =0,99          308+191+5	432,32+19,6+741,31 ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾ =0,98 423,32+19,6+741,31+21,75
Х2	0	0
Х3	143           ¾¾¾¾¾ =0,28           308+191+5	465 ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾  =0,39    423,32+19,6+741,31+21,75
Х4	504              ¾¾¾ =1,98              71+184	1205,99                 ¾¾¾¾ =1,78                    677,76
Х5	5879                ¾¾ =11,7                 504	17510                ¾¾¾¾ = 14,5                   1205,99

 

Тогда Z-оценка:

на 1.01.05 г. Z=1,2 ´ 0,99+3,3 ´ 0,28+0,6 ´ 1,98+1,0 ´ 11,7 =15

на 1.01.06 г. Z=1,2 ´ 0,98+3,3 ´ 0,39+0,6 ´ 1,78+1,0 ´ 14,5 = 18

Значение  получилось намного больше 2,99 (и  даже несколько увеличилось), что связано с тем, предприятие занимается торговлей и объем продаж значительно больше совокупных активов, т.е. модно сделать вывод, что данное предприятие, которому в ближайшее время банкротство не грозит.

Таким образом, из проведенного анализа следует, что  на последнюю отчетную дату рассматриваемый заемщик имеет 2-ой класс кредитоспособности и достаточный потенциал для кредитования. Предприятие своевременно рассчитывается по своим делам; возникают некоторые сложности с оплатой получателями продукции, однако, даже при этом ликвидность предприятия остается высокой.

Данный  анализ кредитоспособности заемщика должен быть дополнен анализом наличных и безналичных оборотов, анализом делового риска.

В целом  все эти расчеты привели к  выводу, что методика оценки кредитоспособности заемщика, используемая Альфа-Банком искажает  реальное положение дел заемщика, вследствие чего увеличивается количество отказов в кредите.