Управление оборотным капиталом и повышение эффективности его использования

Технологический запас  создается на период подготовки материалов к производству, включая время на анализ и лабораторные испытания. Технологический запас учитывается в общей норме в том случае, если он не является составной частью процесса производства. Например, при подготовке к производству некоторых видов сырья и материалов необходимо время на подсушку, разогрев, размол, отстой, доведение до определенных концентраций и т. п.

     Подготовительный  запас, необходимый на период выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов, принимается также в расчет нормы запаса по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам. Нормы этого времени устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки исходя из технологических расчетов или путем проведения хронометража.

На основе норм оборотных  средств в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах определяется средневзвешенная норма оборотных средств в целом по элементу «Сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты». Для этого следует общую потребность в оборотных средствах на сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты разделить на их однодневный расход .

Нормирование оборотных  средств в запасах вспомогательных  материалов. Номенклатура вспомогательных материалов на предприятиях, как правило, велика, но не все их виды потребляются в больших количествах. В связи с этим вспомогательные материалы подразделяются на две группы. По первой из них, включающей основные виды (не менее 50% общей суммы годового расхода) вспомогательных материалов, нормы оборотных средств определяются методом прямого счета, т. е. так же, как и по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам. По второй группе вспомогательных материалов, расходуемых в незначительных количествах, нормы оборотных средств рассчитываются упрощенно. Средний фактический остаток этих материалов в отчетном году за исключением ненужных, излишних следует разделить на однодневную сумму их расхода в истекшем году.

Норматив оборотных  средств в целом по группе вспомогательных материалов определяется как произведение однодневного их расхода в производстве на общую норму запаса в днях.

Нормирование оборотных  средств в запасах топлива.

 Норматив устанавливается  аналогично нормативу по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам, т.е. исходя из нормы запаса в днях и однодневного расхода на нужды предприятия. Норматив исчисляется по всем видам топлива .

Нормирование оборотных  средств на запасные части для  ремонта.

Нормирование производится в зависимости от вида автомобиля. К первому виду  относятся автомобили отечественного производства. Ко второму – автомобили зарубежных производителей.

Норматив оборотных  средств по запасным частям определяется по формуле:

Н = С*Ч*М*К *Ц / В ,                                  (3.3)                                       

где Н — норматив оборотных средств на сменную деталь, руб.,

С — норма запаса сменной  детали по условиям снабжения, дней,

Ч — число однотипных деталей в одном аппарате, механизме,

М — количество машин, механизмов одного типа,

К — коэффициент понижения  запаса деталей в зависимости  от количества машин одного типа,

Ц — цена одной детали, руб.,

В — срок службы детали, дней.

Эти предметы имеют ограничения по стоимости или срок службы до одного года. К вспомогательным материалам относятся следующие виды:        -  инструменты и приспособления общего назначения;

-  хозяйственный инвентарь  и производственная тара;

-  специальная одежда  и обувь; 

-  специальные инструменты и приспособления.

По каждой из этих групп  расчет норматива производится по запасу на складе и в эксплуатации. По складскому запасу норматив определяется так же, как по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам. По эксплуатационному запасу норматив устанавливается, как правило, в размере 50% стоимости предметов, так как другая половина их стоимости при передаче в эксплуатацию списывается на себестоимость продукции.

При исчислении норматива  по инструментам и приспособлениям общего назначения в эксплуатации предварительно определяется запас режущего, мерительного и слесарного инструмента на рабочих местах, в инструментальных раздаточных кладовых цехов, а также в заточке и ремонтных мастерских.

Норматив оборотных  средств на эксплуатационный запас хозяйственного инвентаря рассчитывается исходя из численности персонала, пользующегося этим инвентарем, и стоимости инвентаря, необходимого для одного работника.

Норматив оборотных  средств на специальную одежду и  специальную обувь в эксплуатации определяется также на основании норм обеспеченности на одного работающего по отдельным профессиям и численности работников соответствующих категорий. При этом учитывается сумма износа предметов.

Норматив оборотных  средств на эксплуатационный запас  специальных инструментов и приспособлений, включая сменное оборудование, устанавливается прямым расчетом в зависимости от производственной потребности в них, количества действующих агрегатов, номенклатуры выпускаемой продукции, а также сроков службы и порядка использования этих инструментов.

Совокупный норматив оборотных средств по предприятию  равен сумме нормативов по всем элементам оборотных средств и определяет в итоге общую потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах.

Общая норма всех оборотных средств в днях устанавливается делением совокупного норматива оборотных средств на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости по плану IV квартала того года, по данным которого рассчитывается норма.

Годовой прирост или  уменьшение норматива оборотных средств определяется путем сопоставления нормативов на начало и конец предстоящего года.

Для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия оборотными средствами и оценки его возможностей в перспективе, необходимо разработать прогнозные модели повышения эффективности использования запасов товарно-материальных ценностей. Генеральная финансовая идея должна строится на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику.

Основное внимание при этом уделяется  выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию оборотного капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.

Прогнозная модель прямой связи  между оборотным капиталом и объемом продаж  может быть выражена с помощью простого коэффициента (отношение чистого оборотного капитала к объему продаж), либо с помощью уравнения связи:

                             Y = a + bx,                                            (3.4)

где a – постоянная величина чистого оборотного капитала,

b – коэффициент регрессии, отражающий степень зависимости оборотного капитала от объема продаж.

Зная величину этих коэффициентов  и прогнозируемый объем продаж, можно  определить потребность в чистом оборотном капитале (финансово – эксплутационную потребность в оборотных средствах).

Однако этот метод достаточно упрощен, так как уровень потребности  в краткосрочном финансировании во многом зависит от срока оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.

Второй метод определения чистого  оборотного капитала основан на изучении продолжительности производственно – коммерческого цикла: период оборачиваемости запасов плюс период оборачиваемости дебиторской задолженности минус период оборачиваемости кредиторской задолженности, умноженный на однодневный оборот по реализации.

В ООО «Севертрансснаб», планируемый  объем продаж  на 2007 г. – 321070 тыс. руб., срок складирования запасов  – 60 дней, срок кредита поставщиков – 34 дней, срок погашения дебиторской задолженности – 10 дней. В итоге потребность в собственном оборотном капитале составит 112,9 тыс. руб.    

    (60 + 34 – 10) * 321070 / 360 = 74916 тыс.  руб.

Однако и этот метод имеет  свои недостатки, так как сроки  оборачиваемости не являются нормативными, а изменяются под воздействием различных факторов и поэтом в свою очередь требуют прогнозирования и уточнения.

 

3.2. Управление  дебиторской задолженностью и  денежными  

 

 средствами

 

В составе оборотного капитала важным компонентом фондов обращения являются дебиторская задолженность и денежные средства.

Из-за специфики форм, скорости движения, закономерности возникновения эти виды оборотных средств не могут быть заранее рассчитаны и учтены подобно нормируемым оборотным средствам. Управление этими элементами оборотных средств осуществляется иными способами и методами.

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Наибольший объем дебиторской  задолженности организаций  приходится на задолженность покупателей за  отгруженную продукцию.  Поэтому управление дебиторской задолженностью на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию. В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой  политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия (или его кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ состояния дебиторской задолженности;
2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции;
3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;
4. Формирование системы кредитных условий;
5. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;
6. Обеспечение  в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности;
7. Осуществление эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.   

В современной коммерческой и финансовой практике продажа продукции в  кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение. Формирование принципов кредитной  политики направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности организации.

В процессе формирования принципов  кредитной политики по отношению  к покупателям продукции решаются два основных вопроса:

• в каких формах осуществлять продажу продукции в кредит?
• какой тип кредитной политики следует избрать организации?

Формы продажи продукции в кредит имеют две разновидности –  товарный (коммерческий) кредит и потребительский кредит.

Товарный (коммерческий) кредит представляет собой форму оптовой продажи  продукции ее продавцом на условиях отсрочки платежа, если такая отсрочка превышает обычные сроки банковских расчетов. Обычно товарный кредит предоставляется оптовому покупателю на срок от одного до шести месяцев.

Тип кредитной политики, избранный  ООО «СеверТрансСнаб»  за анализируемый период характеризуется как агрессивный (мягкий), что вызвало чрезмерное отвлечение финансовых средств из оборота. Дальнейшее применение данного типа кредитной политики невыгодно, так как это  может привести к снижению платежеспособности, вызвать значительные расходы по взысканию долгов, и как следствие – снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

Организации рекомендуется проводить  анализ дебиторской задолженности по срокам погашения, для которого могут быть составлены аналитические таблицы, включающие  информацию о сложившихся сроках погашения дебиторской задолженности и платежной дисциплине покупателей (табл.3.1).  

Из данных таблицы следует, что  величина дебиторской задолженности  покупателей на 1 января 2006 г. составила 6351,1 тыс. руб, в том числе задолженность со сроком образования более года – 520,0 тыс. руб.(ООО СК «Инвестстрой»), сроком более 9 месяцев – 610,0 тыс. руб.(ЗАО «Сибсельмаш-Комплект») .

Процент отгруженной, но неоплаченной продукции составил за 2006 г   53 %. Организации рекомендуется в дальнейшей практике использовать умеренный тип кредитной политики, что позволит сократить круг покупателей в кредит  за счет группы повышенного риска.

Финансовому аналитику рекомендуется  по каждому отчетному периоду  устанавливать величину сомнительной дебиторской задолженности. За анализируемый период, необходимо общую величину дебиторской задолженности по балансу (прил., 2) скорректировать на рассчитанный коэффициент (6351,1 – 6351,1 * 0,5 = 2985,0 тыс.руб.), т.е эта величина должна будет взята в расчет коэффициентов ликвидности при проведении внутреннего анализа платежеспособности.