Управление оборотным капиталом и повышение эффективности его использования

 Накопленные статистические данные скорости реализации тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы (табл.1.2.).

Группировка оборотных  средств по степени риска вложений капитала важна для финансового менеджера, задачей для которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью – значит не допускать долю активов с высокой и низкой степенью риска [23, c. 12].

 

 

 

Таблица 1.2

Состав оборотных активов по степени риска

Группа оборотных средств	Состав включаемых статей актива баланса
1. Оборотные  средства с минимальным риском вложения	1.1. Денежные средства  1.2. Краткосрочные финансовые  вложения
2. Оборотные средства  с малым риском вложений	2.1. Дебиторская задолженность  (за вычетом сомнительной) 2.2. Производственные  запасы (за вычетом залежалых) 2.3. Остатки готовой  продукции и товаров (за вычетом  не пользующихся спросом)
3. Оборотные средства  со средним риском вложений	3.1. Незавершонное производство 3.2. Расходы будущих  периодов
4. Оборотные средства  с высоким риском вложений	4.1. Сомнительная дебиторская  задолженность 4.2. Залежалые производственные  запасы 4.3. Сверхнормативное  незавершенное производство 4.4. Готовая продукция  и товары, не пользующиеся спросом 4.5. Прочие элементы  оборотных средств, не вошедшие  в предыдущие группы

 

По отношению к собственности  оборотные средства подразделяются на:

- собственные оборотные  средства формируются за счет  собственного капитала и находятся в режиме постоянного пользования. Основными источниками формирования являются: уставный капитал, чистая прибыль организации.

- заемные оборотные  средства, формируются за счет  кредитов и других финансовых  институтов и организаций и  предоставляются организации во временное пользование;

- привлеченные оборотные  средства – это те оборотные  средства, источником формирования которых является определенные виды кредиторской задолженности и остатки средств специальных фондов, не используемых по прямому назначению.

Таким образом, представленная классификация позволяет сформировать полную информационную базу, характеризующую  процесс функционирования оборотных  средств.

 

1.3.  Источники  формирования оборотного капитала

 

Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными, заемными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечивать непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.

Формирование источников оборотных средств отражает общую  философию управления с позиции приемлемого соотношения уровня доходности и риска деятельности, а также сочетаться с политикой формирования объема и соотношения оборотных средств.

Выделяют три принципиальных типа политики формирования оборотных  средств организации.

Консервативная политика формирования оборотных средств означает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала постоянная часть оборотных средств и примерно половина переменной их части. Другая половина переменной части оборотных средств формируется за счет краткосрочного заемного капитала.

Консервативный подход к формированию оборотных средств предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход деятельности, но и создание высоких размеров резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении хозяйствующего субъекта товарами. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих и финансовых рисков, но и отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных средств – их оборачиваемости и рентабельности.

Умеренная политика формирования оборотных средств означает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала формируется постоянная часть оборотных средств, а за счет краткосрочного заемного капитала – переменная часть.

Умеренный подход к формированию оборотных средств направлен на полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах и создание нормальных страховых резервов на случай наиболее типичных сбоев в ходе деятельности. При таком подходе обеспечивается среднее соотношение между уровнем риска и эффективностью использования оборотных средств.

Агрессивная политика формирования оборотных  средств предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала формируется лишь большая  доля постоянной их части (не более  половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала преимущественная доля постоянной вся переменная часть оборотных активов.

Агрессивный подход к формированию оборотных средств заключается  минимизации всех форм страховых  резервов по отдельным видам средств. При отсутствии сбоев в ходе деятельности, данный подход к формированию оборотных активов обеспечивает максимальную эффективность их использования. Однако любые сбои, вызванные влиянием различных факторов, приводят к существенным потерям из-за сокращения объема производства и реализации     [16 , c. 334-336].

Необходимо отметить, что роль краткосрочных  обязательств и их доля в составе  источников формирования текущей деятельности хозяйствующего субъекта возрастает в  направлении «консервативная –  умеренная – агрессивная модель». Риск нарушения ликвидности организации при этом изменяется в противоположном направлении. При этом даже консервативная модель управления оборотными средствами предполагает использование кредита для покрытия части варьирующих активов. Таким образом, кредит обеспечивает маневренность поведения и адекватность реакции его финансового обеспечения на изменение конъюнктуры рынка или рыночной стратегии организации.

Ведущую роль в составе  источников формирования призваны играть собственные оборотные средства. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, столь необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке. Эти средства служат источником покрытия запасов, т. е. нормируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их происходит в момент создания компании и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, и  операций на финансовом рынке  [21, c. 35].

Заемные средства в источниках формирования оборотного капитала в  современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Эти средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в них. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными отношениями,  необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами.

В российской практике к  заемным средствам относятся, прежде всего, банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит и займы.

Заемные средства в виде банковских кредитов используются эффективнее, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют целевое назначение, выдаются на определенный срок, сопровождаются взиманием банковского процента.

Все это побуждает  предприятие постоянно следить  за движением заемных средств и результативностью их использования.

В порядке привлечения  заемных средств для покрытия потребности в оборотных средствах предприятие может выпустить в обращение такие долговые ценные бумаги, как облигации. Тем самым оформляются отношения займа между эмитентом и держателями облигаций.

Заемные средства привлекаются не только в форме кредитов, займов и вкладов, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих средств, т. е. остатков фондов и резервов самого предприятия, временно не используемых по целевому назначению.

Кредиторская задолженность  означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятий образуется задолженность поставщикам за полученные, но неоплаченные товарно-материальные ценности, по выданным векселям и полученным авансам. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам.

Кредиторская задолженность  сопряжена с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия. Поэтому может возникнуть мнение, что кредиторская задолженность не должна быть меньше дебиторской. Такое положение было бы крайне необоснованным , так как временно отвлеченные и временно привлеченные в оборот средства отнюдь не должны корреспондироваться по величине.

Кредиторская задолженность  должна погашаться предприятием независимо от величины дебиторской задолженности.

Кредиторская задолженность, как и дебиторская, подлежит детальному анализу с использованием тех  же формул оборачиваемости, показывающих число оборотов средств в кредиторской задолженности и длительность одного оборота в днях.

В обороте предприятия  кроме кредиторской задолженности  могут находиться прочие привлеченные средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся суммы временно не используемых амортизационного фонда, ремонтного фонда, резерва предстоящих платежей, финансового резерва, премиального и благотворительного фондов и др. Все эти фонды и резервы предприятия в установленные сроки используются по целевому назначению. В качестве источников покрытия оборотных средств в оборот могут вовлекаться лишь остатки этих фондов на период, предшествующий их целевому использованию.

Следует заметить, что  источники формирования оборотных  средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в процессе производства информация о том, за счет каких средств приобретали сырье. Материалы, никак не используются. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных средств являются главными факторами, влияющими на эффективности использования оборотных средств и всего капитала организации.

 

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИСПОЛЬЗО

 

ВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ООО «СЕВЕРТРАНССНАБ»

 

 

          2.1. Экономическая характеристика  ООО «СеверТрансСнаб»

 

 

Объектом исследования, результаты которого представлены в данной работе, является деятельность общества с ограниченной ответственностью     «СеверТрансСнаб» г. Новосибирска.

Организация создана  на основании Гражданского кодекса  РФ и Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью», является юридическим лицом и действует на основании учредительного договора и Устава.

Ключевыми целями Общества является получение прибыли при  условии расширения рынков сбыта  товаров и услуг. Основным видом  деятельности общества является  доставка и оптовая торговля  продуктами питания.

ООО«СеверТрансСнаб» активно работает на рынке оптовых продаж продуктов питания с мая 1992 г. За пятнадцать лет ООО«СеверТрансСнаб» уверенно влилась в ряд ведущих фирм, занимающихся оптовой реализацией продуктов питания; приобрела обширный круг постоянных клиентов: в Новосибирской, Томской, Иркутской областях, регионах крайнего Севера и розничных торговых предприятий города Новосибирска.

Идеология фирмы – разнообразный  ассортимент, свежая продукция, низкие цены, гибкая система скидок для постоянных клиентов, расширение рынка сбыта.

В интересах своих клиентов тесно  сотрудничает с производителями  продуктов питания и крупнейшими торговыми фирмами. ООО«СеверТрансСнаб» является официальным дистрибьютором фирм «Белогорье» (растительное масло «Слобода», майонезы «Слобода»: оливковый, провансаль и т.д.); «Демиург» (сливочное масло «Смоленское»: экстра, особое в фольге, шоколадное); «Российские семена», «Аленушка», «Маслоцентр» (рафинированные и нерафинированные растительные масла); «Московский жировой комбинат» (полный ассортимент: майонезы, масла, маргарины, кетчупы, кулинарный жир и др.).

В 2006 г. по сравнению с 2005 г. наблюдается  рост по всем основным показателям: выручка от продажи товаров увеличилась на 38,4%, или на 72396 тыс. руб., валовая прибыль – на 61,9%, или на 8376 тыс. руб., прибыль от продаж – на 7,2%, или на 256 тыс. руб., чистая прибыль – на 16,2%, или на 271 тыс. руб. (табл. 2.1).