Управление денежными потокам в коммерческом банке

,                                          (3)

где - удельный объем денежного оборота на единицу оказанной услуги;

- сумма валового положительного  денежного потока по операционной  деятельности в рассматриваемом  периоде;

- сумма валового отрицательного  денежного потока по операционной  деятельности в рассматриваемом  периоде;

ОР - объем оказания услуг банка в рассматриваемом периоде.

При интерпретации динамики этого показателя следует учесть, что объем оказания услуг составляет преимущественную долю суммы валового положительного денежного потока по операционной деятельности. Следовательно, возрастание удельного объема денежного оборота на единицу оказанных услуг определяется при прочих равных условиях возрастанием суммы валового отрицательного денежного потока, т.е. ростом затрат на производство и сбыт продукции, что характеризуется как отрицательная тенденция.

Наконец, на этой стадии анализа следует сопоставить темпы динамики продолжительности денежного оборота по операционной деятельности в днях с темпами динамики цикла денежного оборота (финансового цикла) банка.

Продолжительность денежного оборота по операционной деятельности в днях рассчитывается по следующей формуле:

,                                            (4)

- продолжительность оборота  по операционной деятельности в днях в рассматриваемом периоде;

- сумма положительного денежного  потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

- сумма отрицательного денежного  потока по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОРД - однодневный объем оказания услуг банка в рассматриваемом периоде.

Продолжительность цикла денежного оборота (финансового цикла) банка определяется по следующей формуле:

,                                         (5)

ПЦДО - продолжительность цикла денежного оборота (финансового цикла) банка, в днях;

- средняя сумма запасов банка  в рассматриваемом периоде;

- средняя сумма текущей дебиторской  задолженности банка в рассматриваемом  периоде;

- средняя сумма кредиторской  задолженности банка в рассматриваемом  периоде;

- однодневный объем оказания  услуг банка в рассматриваемом  периоде.

На второй стадии анализа рассматривается динамика объема и структуры формирования положительного денежного потока (поступления денежных средств) банка в разрезе отдельных источников. Основное внимание на этой стадии анализа уделяется изучению источников поступления денежных средств по видам хозяйственной деятельности банка. Так как основным генератором положительного денежного потока является операционная деятельность, важным показателем оценки выступает коэффициент участия операционной деятельности в формировании этого потока, который определяется по следующей формуле:

,                                                    (6)

где КУОД - коэффициент участия операционной деятельности в формировании положительного денежного потока банка в рассматриваемом периоде;

ПДП0 - сумма положительного денежного потока банка по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ПДП - общая сумма положительного денежного потока банка в рассматриваемом периоде.

В процессе исследования динамики объема и структуры формирования положительного потока по операционной деятельности банка основное внимание должно быть уделено соотношению источников поступления денежных средств от реализации продукции и прочих видов операционной деятельности.

На третьей стадии анализа рассматривается динамика объема и структуры отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) банка по отдельным направлениям затрат денежных средств, В процессе этой стадии анализа в первую очередь определяется» насколько соразмерно распределялись эти затраты по основным видам хозяйственной деятельности банка, носили они регулярный или чрезвычайный характер, в какой мере они были объективно обусловлены. Так как в обеспечении развития банка наибольшую роль играют инвестиционные затраты, важным показателем оценки выступает коэффициент участия инвестиционной деятельности в формировании отрицательного денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:

,                                                  (7)

где КУид - коэффициент участия инвестиционной деятельности в формировании отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде;

ОДПи - сумма отрицательного денежного потока банка по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ОДП - общая сумма отрицательного денежного потока банка в рассматриваемом периоде.

В процессе исследования динамики объема и структуры формирования отрицательного денежного потока по операционной деятельности банка основное внимание должно быть уделено соотношению расходования денежных средств на оказание услуг, с одной стороны, и прочие виды операционной деятельности, с другой. Первый вид затрат должен быть подвергнут затем постатейному анализу издержек.

На четвертой стадии анализа рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему по банку в целом. В процессе этого анализа используется уравнение балансовой модели денежного потока банка, которое имеет следующий вид:

,                                        (8)

где ДАн — сумма денежных активов банка на начало рассматриваемого периода;

ПДП — общая сумма положительного денежного потока банка в рассматриваемом периоде;

ОДП — общая сумма отрицательного денежного потока банка в рассматриваемом периоде;

ДАК — сумма денежных активов банка на конец рассматриваемого периода.

Как видно из этого уравнения, индикатором несбалансированности отдельных видов денежных потоков, генерирующей ухудшение финансовой позиции банка по уровню его платежеспособности, выступает уменьшение суммы денежных активов на конец рассматриваемого периода (в сравнении с их суммой на начало периода).

На пятой стадии анализа рассматривается динамика формирования суммы чистого денежного потока как важнейшего показателя оценки результативности всего финансового менеджмента, направленного на обеспечение роста рыночной стоимости банка.

Особое место в процессе этого анализа уделяется качеству чистого денежного потока — обобщенной характеристике структуры источников его формирования. Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет увеличения объема оказания услуг и снижения ее себестоимости, а низкое — за счет увеличения доли чистой прибыли, связанной с осуществлением внереализационных операций, продажей внеоборотных активов и т.п. Расчет уровня качества чистого денежного потока банка осуществляется по следующей формуле:

,                                                 (9)

где УКчдп — уровень качества чистого денежного потока банка;

ЧПрп — сумма чистой прибыли, полученной от оказания услуг в рассматриваемом периоде;

ЧДП — общая сумма чистого денежного потока банка в рассматриваемом периоде.

Одним из аспектов анализа, осуществляемого на этой стадии, является определение достаточности генерируемого банком чистого денежного потока с позиций финансируемых им потребностей. В этих целях используется коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:

,                                     (10)

где КДчдп — коэффициент достаточности чистого денежного потока

банка в рассматриваемом периоде;

ЧДП — сумма чистого денежного потока банка в рассматриваемом периоде;

ОД — сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам банка;

∆ЗТМ — сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов банка;

Ду — сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам банка (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

В целях устранения влияния хозяйственных циклов, расчет коэффициента достаточности чистого денежного потока банка рекомендуется осуществлять за три последних года (но не менее чем за полный хозяйственный год).

На шестой стадии анализа исследуется равномерность формирования денежных потоков банка по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени. Учитывая, что неравномерность формирования денежных потоков банка во времени генерирует ряд серьезных коммерческих финансовых и инвестиционных рисков или является их отражением, размеры временных интервалов в процессе исследования должны быть минимальными и не превышать одного месяца.

Для расчета степени равномерности формирования денежных потоков банка по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени используются показатели среднеквадратичного (стандартного) отклонения и коэффициента вариации.

Среднеквадратическое (стандартное) отклонение денежных потоков в рассматриваемом периоде времени рассчитывается по следующей формуле:

,                                 (11)

где - среднеквадратическое (стандартное) отклонение денежных потоков в рассматриваемом периоде;

- сумма денежных потоков  в конкретных интервалах t рассматриваемого периода времени;

- средняя сумма денежных потоков  в одном интервале рассматриваемого  периода времени;

- удельный вес интервала  t в рассматриваемом периоде времени (частота возникновения отклонения);

п - общее число интервалов в рассматриваемом периоде времени

Коэффициент вариации денежных потоков в рассматриваемом периоде времени определяется по следующей формуле:

,                                                  (12)

где - коэффициент вариации денежных потоков в рассматриваемом периоде времени;

- среднеквадратическое (стандартное) отклонение денежных потоков в рассматриваемом периоде времени;

- средняя сумма денежных потоков  в одном интервале рассматриваемого  периода времени.

На седьмой стадии анализа исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Необходимость такого исследования диктуется тем, что в условиях высокой неравномерности формирования различных видов денежных потоков в разрезе отдельных временных интервалов в банке формируются значительные объемы временно свободных денежных активов или временный их дефицит.

Временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов банка (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Такие временно свободные остатки денежных средств, не трансформированные своевременно в их эквиваленты, рассматриваются как резерв повышения эффективности организации денежных потоков в предстоящем периоде.

В то же время временный дефицит денежных средств, связанный с несинхронностью формирования денежных потоков, генерирует риск неплатежеспособности и несет угрозу банкротства даже при рентабельной работе банка, и также требует учета в процессе организации денежных потоков в предстоящем периоде.

Синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени характеризует одну из форм из ковариации и оценивается на основе коэффициента корреляции этих двух видов денежных потоков по следующей формуле:

,                       (13)

где - коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежных потоков банка в рассматриваемом периоде;

РП,О - частота возникновения отклонений положительного и отрицательного денежных потоков в рассматриваемом периоде;

- сумма положительных денежных  потоков в одном интервале рассматриваемого периода времени;

- средняя сумма положительного  денежного потока в одном интервале рассматриваемого периода времени;

— среднеквадратическое (стандартное) отклонение положительного денежного потока в рассматриваемом периоде;

- сумма отрицательных денежных  потоков;

- средняя сумма отрицательного  денежного потока в одном интервале рассматриваемого периода времени;

- среднеквадратическое (стандартное) отклонение отрицательного денежного  потока в рассматриваемом периоде времени;

п - общее количество интервалов в рассматриваемом периоде времени.

На восьмой стадии анализа исследуется ликвидность денежных потоков банка. Наиболее обобщающую характеристику их ликвидности дает динамика коэффициента ликвидности денежных потоков в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

,                                                (14)

где КЛДП - коэффициент ликвидности денежного потока банка в рассматриваемом периоде;

ПДП - сумма валового положительного денежного потока в рассматриваемом периоде;