Разработка мероприятий по увеличению платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Электрокабель» Кольчугинский завод»

Увеличение уставного капитала общества вступает в силу после того, как будут зарегистрированы соответствующие изменения в налоговой службе.

Для снижения степени риска в деятельности руководства ОАО «ЭКЗ» необходимо выявить и обобщить виды потерь предприятия, разработать стратегию кредитования.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь ОАО «ЭКЗ» целесообразно вести  специальный  реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

от брака;

утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

неполного использования производственной мощности предприятия;

простоев рабочей силы, средств труда, предметов, предметов и денежных ресурсов;

перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

порчи и недостачи материалов готовой продукции; списания не полностью амортизированных основных  средств;

уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

списания невостребованной дебиторской задолженности;

привлечения невыгодных источников финансирования;

несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства.

Проблема обновления оборудования также требует решения.

ОАО «ЭКЗ» для производства высококачественной и конкурентоспособной продукции не достаточно использовать старое и не технологичное оборудование. Необходимо применять совершенные линии производства, которые помогут закрепить успех на рынке. Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы является лизинг. Преимущество заключается в том, что он не требует  единовременной оплаты арендуемого имущества. В таблицах ниже приводится расчет эффективности лизинга на примере оборудования стоимостью 12 млн. рублей.

Расчеты показывают, что эффективность лизинга по сравнению с покупкой оборудования за счет собственных средств составляет более 3 млн. рублей, по сравнению с приобретением оборудования в кредит – более 1 млн. рублей. Расчет эффективности лизинга позволяет наглядно оценить преимущества финансовой аренды.

Исходные данные:

Стоимость оборудования с НДС: 12.000.000 руб.

Ставка кредитования: 14%.

Ставка налога на прибыль: 20%.

Срок полезного использования оборудования: 8 лет.

Срок лизингового договора: 3 года.

Авансовый платеж: 10%.

Таблица 13

Приобретение оборудования за счет собственных средств

 

Показатели		Платежи
		единовременно	1-й год	2-й год	3-й год
1	Налог на прибыль	-2400000
2	Приобретение оборудования	-12000000
3	Возмещение НДС		1152000
4	Выплаты налога на имущество		-186053	-186441	-158474
5	Налоговая экономия на амортизации		254236	305085	305085
6	Чистый денежный поток	-14000000	1898693	118644	146610
7	Суммарный чистый денежный поток				-13628526

 

 

Из таблицы 13 видно, что суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение оборудования составляет -13628526 руб.

 

Таблица 14

Приобретение оборудования за счет заемных средств

 

Показатели		Платежи
		единовременно	1-й год	2-й год	3-й год
1	Кредит	10800000
2	Приобретение оборудования	-12000000
3	Возмещение НДС		1830508
4	Выплата налога на имущество		-205648	-18682818	-158449
5	Налоговая экономия на амортизации		283789	30958869	309.588
6	Выплата процентов по кредиту		-1301364	-800479	-278.449
7	Налоговая экономия на процентах по кредиту		31232754	192115	66.827
8	Погашение кредита		-3397680	-3706560	-3695760
9	Комиссия банку		-30.000
10	Чистый денежный поток	-1200000	-2508068	-4192164	-3756241
11	Суммарный чистый денежный поток				-11653474

 

Из таблицы 14 видно, что суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение оборудования составляет -11653474 руб.

 

Таблица 15

Приобретение оборудования по схеме лизинга

 

Показатели		Платежи
		единовременно	1-й год	2-й год	3-й год
1	Аванс по договору лизинга	-1200000	0,00	0,00	0,00
2	Платежи по договору лизинга с НДС		-6218156	-5582768	-3309324
3	Налоговая экономия на лизинговых платежах		1217505	1135478	943917
4	Возмещение НДС		913129	851608	723418
5	Чистый денежный поток	-1200000	-4088521	-3595681	-1641987
6	Суммарный чистый денежный поток				-10627189

 

Из таблицы 15 видно, что суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение оборудования составляет -10627189 руб.

Рассчитаем эффективность различных способов приобретения оборудования.

Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования за счет собственных средств равен:

 

- 10627189 - (-13628526) = 3001337 руб.

 

Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования с использованием банковского кредитования равен:

- 10627189 - (-11653474) = 1026285 руб.

 

На основе проведенных расчетов, очевидно, что приобретение оборудования с использованием лизинга является наиболее выгодным и рациональным.

 

 

3.2. Меры по оптимизации управления  дебиторской задолженностью как  одно из важных направлений  повышения платежеспособности и финансовой устойчивости

 

 

На ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» наблюдается высокая доля дебиторской задолженности. В главе второй дипломной работы было выявлено, что соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в 2011 году составило 6,1, т.е. дебиторская задолженность примерно в 6 раз превышает кредиторскую задолженность предприятия (в 2009 г. – примерно в 2 раза, в 2010 г. – в 6 раз).

Негативное влияние сверхнормативной дебиторской задолженности клиентов отражено на рисунке 14.

При проведении анализа управления ликвидностью ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» было выявлено отсутствие на предприятии системы управления дебиторской задолженностью.

Одним из направлений управления дебиторской задолженностью является выработка  политики коммерческого кредитования предприятия, т.е. предоставление отсрочки платежа.

Но предоставление коммерческих кредитов всем желающим приведет не к увеличению прибыли, а напротив, ее сокращению - за счет роста безнадежной дебиторской задолженности с последующим ее списанием и дефициту денежных средств для расчетов с поставщиками - за счет затягивания сроков оплаты.

Поэтому определение, кому предоставлять кредит, зависит от рисков невозврата или от затягивания сроков оплаты.

Поэтому предлагается на ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» классифицировать покупателей по группам риска.

Рис. 14. Последствия сверхнормативной задолженности клиентов

 

Для этого воспользуемся одним из наиболее распространенных инструментов для решения этой задачи применительно к покупателям, с которыми предприятие уже имеет опыт работы, - метод оценки кредитной истории. Он основан на ранжировании покупателей по ряду показателей и установлении критериев для принятия решения о предоставлении кредита.

Показателями для оценки кредитной истории могут выступать:

1. Тип покупателя - дистрибутор, оптовый  посредник, розничная сеть, корпоративный  клиент, разовый покупатель и  прочее;

2. Период работы с покупателем - год, полугодие, квартал;

3. Период существования предприятия-покупателя - количество лет с момента его регистрации;

4. Платежная дисциплина - имеется  ли у покупателя дебиторская  задолженность «старше» определенного  периода, например, свыше 3-х месяцев  или объем просроченной дебиторской  задолженности;

5. Среднемесячный объем закупок  покупателя (за последний год) или  доля закупок покупателя в  общем объеме реализации предприятия;

6. Другие показатели, например, значимость  покупателя, его местоположение, принадлежность  к перспективному каналу сбыта  или рынку.

Для каждого показателя определяется вес значимости. Общая сумма всех весов значимости равна 1. Как правило, вес значимости показателей определяются на основании экспертной оценки руководителя и/или группы специалистов.

Все дебиторы будут оцениваться по каждому из показателей с присвоением оценки в баллах (от 1 до 100). Для стандартизации бальных оценок необходимо составлять сводную таблицу оценок показателей в баллах.

Составим сводный рейтинг дебиторов для ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» (таблица 13).

 

Таблица 13

Сводный рейтинг дебиторов ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» за ноябрь 2011 г.

 

Дебитор	Показатели	Оценка показателей кредитной линии					Общая оценка
		Тип клиента	Период работы	«Возраст» фирмы	Платежная дисциплина	Объем закупок
Единицы измерения		-	лет	лет	%	тыс. $
Удельный вес		0,25	0,15	0,15	0,2	0,25
ООО «Мегаполис»	Показатель оценки	Дилер	5	8	10	150
	Баллы	100	100	100	80	100	х
	Рейтинг	25	15	15	16	25	96
ОАО «Сервейлайн»	Показатель оценки	Оптовик	3	6	15	30
	Баллы	60	60	60	60	60	х
	Рейтинг	15	9	9	12	15	60
ООО «Элекс»	Показатель оценки	Розничная торговля	3	5	0	3
	Баллы	30	30	30	100	10	х
	Рейтинг	7,5	4,5	4,5	20	2,5	39