Разработка мероприятий по увеличению платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Электрокабель» Кольчугинский завод»

 

Рис. 10. Динамика коэффициента быстрой ликвидности

 

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности. Он равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

 

Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2), (3)

 

Нормативное значение общего коэффициента покрытия составляет от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена необходимостью покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств организации.

 

Ктл =

   (2007 г.)

Ктл =

   (2008 г.)

Ктл =

   (2009 г.)

 

Как видно из расчетов в течение отчетного периода значение коэффициента соответствует нормативному. Ктл > 2 – означает стабильное финансовое состояние предприятия.

Для большей наглядности представим результаты расчета коэффициента текущей ликвидности на рисунке 11.

 

Рис. 11. Динамика коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости.

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Нормативное значение коэффициента >0,1.

Размер собственных оборотных средств вычисляются как разность между собственным капиталом предприятия и его внеоборотными активами.

Формула коэффициента обеспеченности собственными средствами по данным баланса:

 

Кобсос = (стр. 1300 – 1100) / стр. 1200 (4)

 

     

(2009 г.)

(2010 г.)

 

(2011 г.)

 

Из расчетов можно сделать вывод, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными соответствует нормативному значению. Наличие у ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости.

В 2010 г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами выше, чем в 2009 г. на 0,25. В 2011 г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ниже, чем в 2010 г., что говорит о том, что собственные оборотные средства необходимые для финансовой устойчивости снижаются. Для большей наглядности представим результаты расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на рисунке 12.

 

Рис. 12. Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

 

В западной хозяйственной практике наиболее авторитетным показателем платежеспособности считается («лакмусовая бумажка») или коэффициент критической оценки платежеспособности. Качественное своеобразие коэффициента «лакмусовая бумажка» обеспечивает числитель формулы, поскольку для выполнения краткосрочных долговых обязательств предприятие использует только часть оборотных средств, сохраняя в неприкосновенности запасы сырья и материалов. Нормативное значение равно 1.

Рассчитаем указанный коэффициент для ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» с использованием следующей формулы (по данным бухгалтерского баланса):

Кко = (стр. 1200 – стр.1211) / (стр. 1510 + стр. 1520) (5)

        Кко =

= 1,95      (2009 г.)

 

        Кко =

= 2,1      (2010 г.)

 

        Кко =

= 2,0      (2011 г.)

 

Западная методика (коэффициент «критической оценки») позволяет высоко оценить уровень платежеспособности ОАО «ЭКЗ».

В 2009 году ОАО «ЭКЗ» способно было на 195% выполнить краткосрочные долговые обязательства без ущерба для текущей производственной деятельности, в 2010 г. – на 210%, в 2011 этот показатель несколько снизился и составил 200%.

Для большей наглядности представим результаты расчета коэффициента критической оценки платежеспособности ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» на рисунке 13.

 

Рис. 13. Динамика коэффициента критической оценки платежеспособности

При оценке платёжеспособности в качестве факультативного показателя принято использовать коэффициент В.Х. Бивера (таблица 9).

Логика коэффициента Бивера:

в качестве знаменателя выступает все долговые (долго- и краткосрочные) обязательства предприятия;

в качестве числителя выступает потенциал самофинансирования предприятия (чистая прибыль + годовая амортизация);

коэффициент Бивера показывает, какую часть долговых обязательств предприятие может покрыть потенциалом финансирования;

полученный финансовый коэффициент сравнивается с критериями оценки позволяющими определять группу риска потери платёжеспособности.

Критерии оценки:

менее 0,17 - высокая группа «риска потери платёжеспособности»;

0,17 - 0,40 - средняя группа «риска потери платёжеспособности»;

более 0,40 - низкая группа «риска потери платёжеспособности».

 

Таблица 9

Выявление уровня реальной платёжеспособности ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» по притоку (оттоку) денежных средств

 

Показатель	Алгоритм расчета		Годы
	числитель	знаменатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
К-т покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф. В.Х. Бивера)	Сумма чистой прибыли и годовых амортизационных отчислений	Долго- и краткосрочные заимствования банковских кредитов (П590+П690)	5,3	8,5	7,6

 

КВ.Х. Бивера = 

= 5,3   (2009 г.)

 

КВ.Х. Бивера = 

= 8,5   (2010 г.)

 

КВ.Х. Бивера = 

= 7,6   (2011 г.)

 

По коэффициенту Бивера ОАО «ЭКЗ» в течение всего можно отнести (2007-2009 г.г.) к низкой группе «риска потери платёжеспособности».

 

 

 

 

2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «ЭКЗ».

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Различают четыре типа финансовой устойчивости:

абсолютная устойчивость финансового состояния – наличие у предприятия излишка собственных источников формирования «Запасов» (СОС):

СОС ≥ 0,

На практике абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко;

нормально устойчивое финансовое состояние – «Запасы» обеспечиваются суммой собственных средств предприятия и долгосрочных заемных средств:

СОС < 0; СДС ≥ 0;

неустойчивое финансовое состояние – «Запасы» обеспечиваются за счет собственных и заемных средств:

СОС < 0, СДС < 0, СЗС ≥ 0;

кризисное финансовое состояние (предприятие находится на гране банкротства) – «Запасы» не обеспечиваются источниками формирования:

СОС < 0, СДС < 0, СЗС < 0.

В таблице 10 приведены  расчеты для анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 10

Результаты расчетов для анализа финансовой устойчивости

 

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Источники собственных средств	2298444	3088736	2679981
2. Внеоборотные активы	1483844	1457829	1346041
3. Наличие собственных оборотных  средств (1-2)	814600	1630907	1333940
4. Долгосрочные займы и кредиты	188493	137969	223190
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных оборотных средств (3+4)	1003093	1768876	1557130
6. Краткосрочные займы и кредиты	759771	711504	740207
7. Общая величина источников формирования запасов (5+6)	1762864	2480380	8957337
8. Запасы и НДС	1473363	1530686	1565085
9. Излишек (+) или недостаток (-)  собственных  оборотных средств, СОС  (3-8)	-658763	100221	1177855
10. Излишек (+) или недостаток (-)  собственных  и долгосрочных заемных оборотных средств (5-8), СДС	-470270	238190	-7956
11. Излишек (+) или недостаток (-)   общей величины источников формирования  запасов, СЗС (7-8)	289501	949694	7392252

 

Данные таблицы  4 позволяют сделать вывод, что в 2009 г. предприятие находилось в неустойчивом финансовом положении:

СОС < 0;

СДС < 0;

СЗС > 0.

В 2010 г. финансовое положение предприятия является абсолютно устойчивым.

СОС > 0;

СДС > 0;

 СЗС > 0.

В 2011 г. финансовое положение предприятие несколько ухудшилось, наблюдается недостаток собственных и долгосрочных заемных оборотных средств:

 

СОС  > 0;

СДС < 0;

СЗС  > 0.

 

В целом можно сделать вывод, что деятельность предприятия за отчетный период являлась достаточно эффективной.

Также используем для анализа финансовой устойчивости ОАО «ЭКЗ» следующие относительные показатели:

1. коэффициент финансовой независимости (Кфз),
2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств,
3. коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств,
4. коэффициент маневренности собственных средств,

5. коэффициент реальной стоимости основных средств (ОС) и материальных оборотных средств в имуществе предприятия,

6. коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.

Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия. Нормативное значение коэффициента ≥0,5. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

 

                                           Кфз

   (6)

 

Кфз =

(2009 г.)

 

Кфз =

(2010 г.)

Кфз =

(2011г.)

 

Коэффициент независимости на ОАО «ЭКЗ» за отчетный период выше рекомендуемой нормы, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 0,05.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормативное значение коэффициента составляет ≤1. Коэффициент рассчитывается по формуле:

 

Кзс =  (7)

 

Кзс =

(2009 г.)

 

Кзс =

  (2010 г.)